通過(guò)總結(jié)，我們可以發(fā)現(xiàn)自己的優(yōu)點(diǎn)和劣勢(shì)，有針對(duì)性地做出改進(jìn)和調(diào)整。寫(xiě)總結(jié)時(shí)，我們要注重語(yǔ)氣的中肯和客觀，避免過(guò)分主觀和情緒化的表達(dá)。希望以下總結(jié)范文能夠給大家提供一些寫(xiě)作思路和參考，大家可借鑒其中的亮點(diǎn)和方法。
股票市場(chǎng)論文篇一
最后通過(guò)所得的結(jié)論為提高股市的穩(wěn)定以及促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提出可行性建議。
一、引言。
股票價(jià)格在與宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)保持一定相關(guān)性的同時(shí)也在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)預(yù)期良好，股市將會(huì)提前表現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，反之則下跌。
當(dāng)然經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與股市也會(huì)出現(xiàn)一定程度的背離，然而在宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中，證券市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總是呈現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的趨勢(shì)。
付廣軍通過(guò)建立長(zhǎng)期均衡模型分別對(duì)工業(yè)增加值與深證指數(shù)和滬深指數(shù)進(jìn)行相關(guān)性研究，但僅憑工業(yè)增加值來(lái)代表宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)于片面。
姚瑤()在研究我國(guó)股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性時(shí)樣本容量較小，時(shí)間跨度較短，對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確性具有較大的影響。
學(xué)者對(duì)于股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的多集中于理論的角度，分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下股票市場(chǎng)的理論發(fā)展趨勢(shì)，缺乏實(shí)證分析的嚴(yán)謹(jǐn)性，或者實(shí)證分析的方法沒(méi)有較強(qiáng)的說(shuō)服力。
本文運(yùn)用實(shí)證分析與理論分析相結(jié)合的方法，通過(guò)線性回歸分析、計(jì)量檢驗(yàn)等對(duì)模型可靠性進(jìn)行檢驗(yàn)，所得結(jié)論更具說(shuō)服力。
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值反映了一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，股市規(guī)模反映企業(yè)在股市上籌集的資金狀況。
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然導(dǎo)致國(guó)民生產(chǎn)總值的較快增長(zhǎng)。
良好的經(jīng)濟(jì)前景改善了人們的預(yù)期，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較快增長(zhǎng)，預(yù)示經(jīng)濟(jì)前景較好，增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)前景的良好預(yù)期，并不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
融資需求的膨脹帶來(lái)證券市場(chǎng)的活躍。
反之，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緩慢甚至停滯會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資的減少，融資規(guī)模降低，股市規(guī)模也會(huì)隨之收縮。
但短期內(nèi)也可能會(huì)產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與股票市場(chǎng)的發(fā)展的背離，但是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然會(huì)帶來(lái)證券市場(chǎng)的繁榮。
但這僅限于理論分析，下面進(jìn)行實(shí)證分析。
(一)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)及var模型建立。
var模型是通過(guò)將每一個(gè)內(nèi)生變量與其自身的k階滯后期進(jìn)行回歸得到最終的模型，建立上證指數(shù)與gdp之間的var模型，數(shù)據(jù)為經(jīng)過(guò)一階差分的數(shù)據(jù)，綜合多方面的因素得到滯后變量的最大階數(shù)為2。
傳統(tǒng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)總是假設(shè)經(jīng)濟(jì)變量時(shí)間序列是平穩(wěn)的，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性，數(shù)據(jù)的時(shí)間序列多數(shù)情況下非平穩(wěn)。
因此檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性有助于解決非平穩(wěn)序列帶來(lái)的偽回歸等問(wèn)題，提高模型的準(zhǔn)確性。
為了研究方便，我們利用1990年到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與上證綜合指數(shù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸分析，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了adf檢驗(yàn)，在adf檢驗(yàn)中，c表示帶有常數(shù)項(xiàng)，t表示帶有趨勢(shì)項(xiàng)，k為所采用的滯后階數(shù)，此處運(yùn)用的是在5%的顯著性水平下的臨界值。
從分析的結(jié)果中可以看出gdp和上證指數(shù)一階單整，因此需要繼續(xù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
(二)模型檢驗(yàn)。
使用engle-granger兩步法對(duì)gdp和上證指數(shù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，回歸分析可得sz=0.7205+0.554137×gdp+e對(duì)殘差e進(jìn)行adf平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示ei(0)表明序列e平穩(wěn)，即gdp和上證指數(shù)協(xié)整。
為進(jìn)一步判斷上證指數(shù)與gdp之間的相關(guān)關(guān)系，進(jìn)行g(shù)ranger因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果顯示在滯后期為3的情況下二者具有因果關(guān)系，其中g(shù)dp是上證指數(shù)產(chǎn)生的原因，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)股市的影響較為明顯，股票市場(chǎng)能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面。
(三)脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分析。
脈沖響應(yīng)函數(shù)通過(guò)描述每個(gè)變量的變動(dòng)對(duì)自身及其他內(nèi)生變量沖擊的影響。
并能夠反映變量的擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)其他內(nèi)生變量產(chǎn)生影響并最終反饋給自己的過(guò)程，使用eviews軟件，得到gdp對(duì)上證指數(shù)的脈沖響以及方差分解圖，從得到的結(jié)果可以看出，gdp對(duì)上證指數(shù)的影響周期為3，前兩期為正向沖擊，但該效應(yīng)逐漸減小，并在第3周期后逐漸恢復(fù)到均衡水平。
從分析的結(jié)果中可以看出，忽略股市自身的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響當(dāng)期為25%，后逐漸恢復(fù)到21%的影響水平。
綜上可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生影響，且對(duì)經(jīng)濟(jì)較敏感，并且股市竟與滯后1、2期的gdp呈負(fù)相關(guān)，我國(guó)股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總體上存在關(guān)聯(lián)性，但是相關(guān)性不明顯，甚至可能出現(xiàn)背離現(xiàn)象。
三、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與股市規(guī)模的關(guān)系總結(jié)。
從理論上看，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)與股票市場(chǎng)的周期保持一致。
從實(shí)證的角度。
當(dāng)然，我國(guó)股票市場(chǎng)上存在著諸多的非市場(chǎng)因素，這些因素包括市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的不完善，政府的過(guò)度干預(yù)等問(wèn)題導(dǎo)致通過(guò)股市對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測(cè)大打折扣，股市難以真正成為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表。
四、政策建議。
近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的逐步增大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以保持過(guò)去三十年的高速增長(zhǎng)。
同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式提出了較大的挑戰(zhàn)。
證券市場(chǎng)能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供生產(chǎn)所需資金，是當(dāng)前企業(yè)主要的融資渠道，加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，然而我國(guó)的股票市場(chǎng)處于持續(xù)震蕩階段，證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定不僅不能起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用而且會(huì)導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系應(yīng)該主要集中于對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)原因以及因素的討論上，而不是證券市場(chǎng)的規(guī)模以及發(fā)展?fàn)顩r。
對(duì)此，提出以下建議：
(一)拓寬信息傳播渠道，完善信息披露制度。
宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要股票市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，然而股票市場(chǎng)存在著交易機(jī)制的不完全等諸多問(wèn)題。
其中信息不對(duì)稱是指證券市場(chǎng)不能按照市場(chǎng)規(guī)律有序發(fā)展。
信息不對(duì)稱對(duì)股票市場(chǎng)危害極大，完善信息傳導(dǎo)機(jī)制，提高信息公開(kāi)程度，保證證券市場(chǎng)是對(duì)市場(chǎng)參與者經(jīng)驗(yàn)判斷的考驗(yàn)。
信息傳遞的時(shí)間和空間差異增加了信息傳遞的成本，同時(shí)人為因素的影響，比如內(nèi)幕交易導(dǎo)致證券市場(chǎng)的公平性受損。
可以從以下幾個(gè)方面解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題：第一，可以通過(guò)加強(qiáng)輿論的監(jiān)督并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息傳播渠道的發(fā)展，拓寬傳播媒介傳播渠道以及傳播速度，降低信息的傳播成本，保證投資者能夠在相同的時(shí)間內(nèi)獲得等量的信息。
第二，完善市場(chǎng)監(jiān)管體制，對(duì)市場(chǎng)中的存在的內(nèi)幕交易等嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)發(fā)展的行為予以嚴(yán)厲懲罰，當(dāng)然對(duì)于行為規(guī)范，具有良好示范作用的投資者予以獎(jiǎng)勵(lì)，例如可以對(duì)其投資過(guò)程中的交易成本予以部分減免等措施，形成良好的投資風(fēng)氣，提高證券市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持作用。
第三，金融中介機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)的發(fā)展中起到越來(lái)越重要的作用，重視金融中介機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信與自律意識(shí)，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制制度的重要性，提高市場(chǎng)的自我約束能力。
(二)加強(qiáng)政府干預(yù)，規(guī)范市場(chǎng)秩序。
政府是是市場(chǎng)發(fā)展的引路人，政府在維護(hù)證券市場(chǎng)的公平秩序的同時(shí)，應(yīng)該以宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者的身份維持證券市場(chǎng)的秩序。
應(yīng)當(dāng)正確的認(rèn)識(shí)政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的正確定位。
作為市場(chǎng)的監(jiān)管者以及制度的供給者，政府在解決市場(chǎng)失靈以及維護(hù)市場(chǎng)秩序方面起到及其重要的作用。
同時(shí)政府應(yīng)當(dāng)側(cè)重于加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的引導(dǎo)作用，但應(yīng)區(qū)別市場(chǎng)只能和政府職能的界限，避免對(duì)市場(chǎng)的直接調(diào)控。
當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著政府失靈的現(xiàn)象，主要原因是：首先政府在國(guó)有企業(yè)的融資過(guò)程中參與過(guò)多人為的抬高股價(jià)等措施必然會(huì)帶來(lái)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)期貶值的問(wèn)題。
其次股票發(fā)行制度應(yīng)當(dāng)市場(chǎng)化，完成審核制到注冊(cè)制的轉(zhuǎn)變。
市場(chǎng)過(guò)多的參與其中必然會(huì)帶來(lái)尋租行為的發(fā)生，而注冊(cè)制作為市場(chǎng)選擇的結(jié)果，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規(guī)則能夠得以有效發(fā)揮作用，避免企業(yè)為發(fā)行上市而進(jìn)行包裝，提高上市公司的質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。
對(duì)于證券市場(chǎng)中的不合理行為予以及時(shí)的制止，維護(hù)證券市場(chǎng)的公平公正。
政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)證券市場(chǎng)對(duì)于規(guī)范證券市場(chǎng)的秩序。
(三)有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大股票市場(chǎng)規(guī)模。
合理的市場(chǎng)規(guī)模能夠提供市場(chǎng)需要的投資組合并為市場(chǎng)提供充足的資金，滿足融資需要。
當(dāng)前我國(guó)的股票市場(chǎng)規(guī)模過(guò)于狹小，股票市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)較為單一，融資產(chǎn)品難以滿足投資者多樣化的投資需求，難以實(shí)現(xiàn)投資者的資金保值和增值的能力以及股票發(fā)行者的資金需求。
為保證股市刺激消費(fèi)以及融資的功能，必須有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大證券市場(chǎng)的規(guī)模，豐富股票市場(chǎng)的融資產(chǎn)品，增加投資者的融資產(chǎn)品的可選擇性。
同時(shí)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)新三板的建設(shè)，提高對(duì)中小板市場(chǎng)的關(guān)注度，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，為優(yōu)良的企業(yè)提供融資渠道，推進(jìn)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化。
參考文獻(xiàn)。
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[4]網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心http：///stock，2015，12，20.
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股票市場(chǎng)論文篇二
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)利用高新科技改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，清潔生產(chǎn)及循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念，就是在這種背景下產(chǎn)生的。它倆的目的一致，都是為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。清潔生產(chǎn)，及循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用高新科技，緩解環(huán)境壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)人們的環(huán)境意識(shí)。通過(guò)增強(qiáng)資源意識(shí)、節(jié)約意識(shí)、環(huán)保意識(shí)，在生產(chǎn)和消費(fèi)過(guò)程中用盡可能少的利用資源、能源，創(chuàng)造等量的財(cái)富，甚至更多的財(cái)富[3]。
2.2清潔生產(chǎn)是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的基石，是實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的必由之路。
發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，是我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義的必然要求之一，因此，我國(guó)相關(guān)部門要將循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)理念，真正落實(shí)到具體的企業(yè)和人群中去，只有國(guó)民真正了解循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)理念，才能夠很好地去實(shí)施。企業(yè)實(shí)施新型生產(chǎn)模式就是利用高新科技，將企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一定的加工整理，進(jìn)而提升資源的利用效率，緩解資源緊張問(wèn)題，這主要是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，而提出的一種新型的生產(chǎn)模式。企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須由無(wú)數(shù)個(gè)小范圍的清潔生產(chǎn)單元來(lái)實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有小單元的清潔生產(chǎn)，將不可能形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)。
股票市場(chǎng)論文篇三
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
(二)行業(yè)分析。
xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來(lái)，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的.發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。
其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類。生活類家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門與對(duì)開(kāi)門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。
(三)公司分析。
1、公司的基本情況。
蘇寧電器是中國(guó)3c(家電、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米，員工12萬(wàn)名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。
入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過(guò)國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。
圍繞市場(chǎng)需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開(kāi)發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開(kāi)200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開(kāi)發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過(guò)自建開(kāi)發(fā)、訂單委托開(kāi)發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)到，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過(guò)高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)b2c、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類(包括自主產(chǎn)品)，上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。
2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。
近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
3、行業(yè)地位。
(四)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。
9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。
物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。
員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購(gòu)買數(shù)量占總股本的0.83%，購(gòu)買均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。
發(fā)展趨勢(shì)。
公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.41~11.91億元，(隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元)。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開(kāi)展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過(guò)監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來(lái)的超過(guò)13億的稅后凈收益。
二、技術(shù)面分析。
一、形態(tài)分析：
頭肩頂。
如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣點(diǎn)。
二、指標(biāo)分析。
macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值,即都在零軸線以上時(shí),大勢(shì)屬多頭市場(chǎng),diff向上突破dea,可作買。此為買點(diǎn)。
根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說(shuō)明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。
三、投資結(jié)論。
用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見(jiàn)效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶，這是非常大的，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。
股票市場(chǎng)論文篇四
摘要：隨著人類社會(huì)工業(yè)化進(jìn)程的加快，生產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越呈現(xiàn)出無(wú)限擴(kuò)大的發(fā)展態(tài)勢(shì)，人、經(jīng)濟(jì)與資源、環(huán)境之間的關(guān)系也隨著這種發(fā)展態(tài)勢(shì)變得日益焦灼。注重清潔生產(chǎn)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)已成為實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。本文針對(duì)清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的分析，對(duì)推動(dòng)社會(huì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，綜合國(guó)力的提升，實(shí)現(xiàn)我國(guó)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。
關(guān)鍵詞：清潔生產(chǎn)；循環(huán)經(jīng)濟(jì)；關(guān)系。
人類文明經(jīng)歷了漁獵文明、農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明，每一種文明的出現(xiàn)都是一種先進(jìn)生產(chǎn)關(guān)系代替一種落后生產(chǎn)關(guān)系的表現(xiàn)形式，這主要是由于生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的客觀規(guī)律影響的。隨著社會(huì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境之間的關(guān)系已經(jīng)不是最初的樸素而和諧的關(guān)系，二者的關(guān)系隨著工業(yè)文明的發(fā)展變得日益焦灼。突出表現(xiàn)為環(huán)境污染的日益嚴(yán)重，不可再生資源的日益匱乏等等。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際社會(huì)開(kāi)始推行清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)，把清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)視為實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要實(shí)現(xiàn)方式。環(huán)保型生產(chǎn)模式將環(huán)境可持續(xù)性發(fā)展理念運(yùn)用到企業(yè)的生產(chǎn)，居民的生活之中。循環(huán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)用生態(tài)學(xué)的循環(huán)規(guī)律，在由人、自然、科學(xué)技術(shù)構(gòu)成的系統(tǒng)里面，充分考慮生態(tài)環(huán)境及資源的承載能力，組織實(shí)施經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)目的一致，都是為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。清潔生產(chǎn)，及循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用高新科技，緩解環(huán)境壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)人們的環(huán)境意識(shí)。
股票市場(chǎng)論文篇五
第一條為了規(guī)范內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，根據(jù)《證券法》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。
資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制包括滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱滬港通)和深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱深港通)。
滬港通包括滬股通和滬港通下的港股通。滬股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在上海設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣滬港通規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。滬港通下的港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣滬港通規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。
深港通包括深股通和深港通下的港股通。深股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在深圳設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向深圳證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的深圳證券交易所上市的股票。深港通下的港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由深圳證券交易所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。
滬港通下的港股通和深港通下的.港股通統(tǒng)稱港股通。
第三條內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制遵循兩地市場(chǎng)現(xiàn)行的交易結(jié)算法律法規(guī)。
相關(guān)交易結(jié)算活動(dòng)遵守交易結(jié)算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，上市公司遵守上市地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，證券公司或經(jīng)紀(jì)商遵守所在地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者遵守其委托的證券公司或經(jīng)紀(jì)商所在地的投資者適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，本規(guī)定另有規(guī)定的除外。
第四條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))對(duì)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，并通過(guò)監(jiān)管合作安排與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)和其他有關(guān)國(guó)家或地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，按照公平、公正、對(duì)等的原則，維護(hù)投資者跨境投資的合法權(quán)益。
第五條上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所開(kāi)展內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)提供必要的場(chǎng)所和設(shè)施;。
(四)制定證券交易服務(wù)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);。
(六)管理和發(fā)布相關(guān)市場(chǎng)信息;。
(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)監(jiān)管要求，分別制定港股通投資者適當(dāng)性管理的具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，要求香港聯(lián)合交易所及其證券交易服務(wù)公司提供有關(guān)交易申報(bào)涉及的投資者信息。
第六條證券交易服務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則或通過(guò)證券交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)安排履行下列職責(zé)：
(二)提供必要的設(shè)施和技術(shù)服務(wù);。
(三)履行滬股通、深股通或港股通額度管理相關(guān)職責(zé);。
(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
第七條中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證券登記結(jié)算公司)、香港中央結(jié)算有限公司(以下簡(jiǎn)稱香港中央結(jié)算公司)開(kāi)展內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)提供必要的場(chǎng)所和設(shè)施;。
(二)提供登記、存管、結(jié)算服務(wù);。
(三)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則;。
(四)依法提供名義持有人服務(wù);。
(五)對(duì)登記結(jié)算參與機(jī)構(gòu)的相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行自律管理;。
(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
股票市場(chǎng)論文篇六
經(jīng)營(yíng)股票發(fā)行和買賣的場(chǎng)所稱之為股票市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，新股票的.發(fā)行在初級(jí)市場(chǎng)，已發(fā)行的股票交易在二級(jí)市場(chǎng)。
股票是資本市場(chǎng)的一種，股票和債券雖有區(qū)別，但都屬于籌集中，長(zhǎng)期資本的重要方式，因此，通常統(tǒng)稱為證券，股票和證券兩種證券的交易，稱為證券交易，股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)同屬于證券市場(chǎng)。
企業(yè)為了籌集生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)等方面的巨額資本，常常需要通過(guò)一定方式來(lái)獲取長(zhǎng)期資金，獲取的途徑包括：政府貸款，向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，發(fā)行公司債券，發(fā)行股票。
股票市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)意義在于股票交易行情所造成的日益興旺的銷路，投資者知道他們持有的股票可以很快兌現(xiàn)，這樣，希望從公眾中籌集股本或借入資本的公司就較容易地、較便宜地籌到資金。
股票市場(chǎng)論文篇七
三中全會(huì)以來(lái)，在有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)大發(fā)展情況下，在改革與開(kāi)放的溯流中，我國(guó)出現(xiàn)一種繆新的經(jīng)濟(jì)組織艷式，即般份經(jīng)濟(jì)。尤其是處于對(duì)外開(kāi)放前沿、實(shí)行特殊經(jīng)濟(jì)政策的深入，特區(qū)出現(xiàn)了一股“股份經(jīng)濟(jì)熱’或“雌票熱’，在特區(qū)人們的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活申引起超來(lái)超大的價(jià)蕩，而且吸引粉越來(lái)越多的企業(yè)（公司）和個(gè)人被卷入到這個(gè)熱湘當(dāng)中。到雇什么是股份經(jīng)濟(jì)？股票又是何物？它是如何體現(xiàn)各種杜會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的？以及什么是證卷市場(chǎng)？它承祖何種社會(huì)經(jīng)濟(jì)功能？等等，均為人們所渴望知道。
股份經(jīng)濟(jì)。
股份經(jīng)濟(jì)是一種特殊的企業(yè)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的組織形式，是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是中性物，不為某種經(jīng)濟(jì)形態(tài)或制度所獨(dú)有典型的或規(guī)范的股份經(jīng)濟(jì)，是為了達(dá)到某種社會(huì)經(jīng)濟(jì)目的，通過(guò)向社會(huì)公眾發(fā)行股票，把社會(huì)上閑置、零星、分散及屬千不同單位或個(gè)人所有的生產(chǎn)要素（包括資、技術(shù)、生產(chǎn)資料。管理、信息等）集中起來(lái)，合理使用、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、按股分紅。這種企業(yè)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的組織形式，最大的特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。它所解決的是生產(chǎn)要素所有者的分散性與為滿足社會(huì)的需要生產(chǎn)要素集中性之向的矛盾。
股份經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于資本主義社會(huì)，并且達(dá)到高度發(fā)達(dá)的程度。社會(huì)主義既然要發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)，尤其是特區(qū)要發(fā)展外向型的商品經(jīng)濟(jì)，自然要搞股份經(jīng)濟(jì)，要培育和發(fā)展具有中國(guó)特色的社會(huì)主義股份經(jīng)濟(jì)。這是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律所必然，不以人們的意志為轉(zhuǎn)移。
股份經(jīng)濟(jì)有一個(gè)由低級(jí)到高級(jí)的成長(zhǎng)過(guò)程，同時(shí)也有多種形式，如責(zé)任有限公司廣股份有限公司等等。
股票市場(chǎng)論文篇八
1. 無(wú)限責(zé)任公司：
無(wú)論入股額多少，對(duì)企業(yè)的債務(wù)有連帶無(wú)限清償?shù)呢?zé)任。也就是說(shuō)，股份公司一旦破產(chǎn) 倒閉，公司的股東們不論你的入股額是否有限，是多少，必須以自己的全部資產(chǎn)，包括個(gè)人財(cái)產(chǎn)來(lái)清償債務(wù)。
2. 有限責(zé)任公司：
股份公司一旦破產(chǎn)倒閉，公司的股東們清償債務(wù)以入股額為限，如你入股10元?jiǎng)t債務(wù)清償額為10元，沒(méi)有清償多一分錢的責(zé)任。即使公司的全部財(cái)產(chǎn)抵債不足時(shí)，股東也不負(fù)任何清償責(zé)任。
3. 換手率：
某股票成交的股數(shù)與其上市流通的總股數(shù)之比。換手率越大，股性越活躍。
4. 市盈率：
5. 市凈率：
6. 量比：
現(xiàn)在總手/[(5日平均總手/240)*目前開(kāi)市了多少分鐘],若量比數(shù)值大于1，量放大；小于1，則量萎縮。
7. 委比：?
委比= [（委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)）/（委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)）] * 100 %
委買手?jǐn)?shù)：某股這個(gè)時(shí)刻委托買入下三檔手?jǐn)?shù)之和
委賣手?jǐn)?shù)：某股這個(gè)時(shí)刻委托賣出上三檔手?jǐn)?shù)之和
當(dāng)委比數(shù)值為正時(shí)，表示買方比賣方強(qiáng)，換言之股價(jià)上漲的機(jī)率比較大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)時(shí)，表示賣方比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率比較大。
8. 黃金分割律：
將 1 分割成 0.618 與 0.382, 然后再根據(jù)不同的要求，演變成其它的計(jì)算公式。0.382 和 0.618 反映了股市變化的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)股價(jià)漲勢(shì)趨近或達(dá)到 38.2% 和 61.8% 時(shí)，反跌很可能出現(xiàn)。反之，當(dāng)股價(jià)跌勢(shì)趨近或達(dá)到 38.2% 和 61.8% 時(shí)，反彈的可能性很大。
9.領(lǐng)先指標(biāo)的黃、白線：
指數(shù)上漲時(shí)：黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示盤小的股票漲幅較多；黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之下時(shí)，表示盤小的股票漲幅比盤大的股票漲幅小。
指數(shù)下跌時(shí)：黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示盤小的股票跌幅比盤大的股票跌幅小；黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之下時(shí)，表示盤小的股票跌幅比盤大的股票跌幅大。
10. 內(nèi)盤、外盤：
內(nèi)盤顯示的是成交在買入價(jià)的累計(jì)手?jǐn)?shù)，外盤顯示的是成交在賣出價(jià)的累計(jì)手?jǐn)?shù)。 當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)上漲時(shí)，表示很多人在搶盤買入股票；當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋盤賣出股票。
基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。
政策面指國(guó)家針對(duì)證券市場(chǎng)的具體政策，例如股市擴(kuò)容政策、交易規(guī)則、交易成本規(guī)定等。
市場(chǎng)面指市場(chǎng)供求狀況、市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)等因素。市場(chǎng)面的情況也與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞有關(guān)。
技術(shù)面指反映介變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢(shì)形態(tài)以及k線組合等。技術(shù)分析有三個(gè)前提假設(shè)，即市場(chǎng)行為包容一切信息；價(jià)格變化有一定的趨勢(shì)或規(guī)律；歷史會(huì)重演。由于認(rèn)為市場(chǎng)行為包括了所有信息，那么對(duì)于宏觀面、政策面等因素都可以忽略，而認(rèn)為價(jià)格變化具有規(guī)律和歷史會(huì)重演，就使得以歷史交易數(shù)據(jù)判斷未來(lái)趨勢(shì)變得簡(jiǎn)單了。
除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
除息由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
填權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。
貼權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價(jià)低于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所下降，則為貼權(quán)。
每股稅后利潤(rùn)又稱每股盈利，可用公司稅后利潤(rùn)除以公司總股數(shù)來(lái)計(jì)算。
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股票市場(chǎng)論文篇九
中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》，取代之前僅針對(duì)滬港通的相關(guān)通知，規(guī)范深港通、滬港通下的資金流動(dòng)。
imf副總裁：人民幣匯率參考一籃子貨幣是正確的決定。
國(guó)際貨幣基金組織(imf)第一副總裁利普頓22日在北京表示，未來(lái)美國(guó)利率可能會(huì)有一些上升，美元可能會(huì)有一些升值。中國(guó)人民銀行在過(guò)去幾年做出了正確的決定，人民幣匯率參考一籃子貨幣而不是把人民幣和美元綁定。
公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)低量?jī)敉斗咆泿耪呖臻g受限。
央行周二(11月22日)午在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1000億元7天期、800億元14天期和150億元28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，單日凈投放500億元，為連續(xù)第八日凈投放。
--離岸人民幣--。
中國(guó)銀行成為韓交所首家商業(yè)銀行人民幣期貨做市商。
中國(guó)銀行22日在首爾與韓國(guó)交易所簽署了人民幣期貨交易做市商協(xié)議，成為韓國(guó)交易所首家商業(yè)銀行人民幣期貨交易做市商，同時(shí)還被韓國(guó)交易所指定為人民幣結(jié)算銀行。
人民幣小幅收漲美元回落帶來(lái)喘息之機(jī)。
22日，人民幣兌美元即期匯率收盤小幅上漲，中間價(jià)則大漲超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束12連跌。美元指數(shù)從13年半高位下滑，在連漲兩周后稍作調(diào)整，為人民幣帶來(lái)喘息之機(jī)。
22日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8779終結(jié)12連跌。
11月22日人民幣兌美元匯率中間價(jià)大漲206個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8779，為10月末以來(lái)最大上漲幅度。人民幣中間價(jià)此前已連續(xù)12天下跌，為2005年6月以來(lái)最長(zhǎng)連降紀(jì)錄。相比11月21日北京時(shí)間16:30人民幣兌美元即期匯率收盤價(jià)6.8956上調(diào)177個(gè)基點(diǎn)。
銀行間回購(gòu)利率略降大行融出有限資金續(xù)緊。
22日，銀行間市場(chǎng)主要回購(gòu)利率略降，但大行和政策性銀行融出不多，供需壓力集中于七天以內(nèi)期限，隔夜資金交易普遍需要加點(diǎn)成交，資金面延續(xù)偏緊格局。央行公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)低量?jī)敉斗?，只?duì)沖了等量的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，對(duì)資金面的緩壓效果有限。
--專家觀點(diǎn)--。
進(jìn)一步推動(dòng)匯改的建議:增加收盤價(jià)權(quán)重至75%。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室副主任肖立晟撰文指出，未來(lái)可以逐步下調(diào)籃子貨幣的.比重，增加收盤價(jià)比重。在匯率形成機(jī)制中減少籃子貨幣的比重有助于降低美元指數(shù)的影響力，增強(qiáng)貨幣政策獨(dú)立性。具體而言，可以在2017年，將匯率形成機(jī)制中收盤價(jià)的權(quán)重從50%上調(diào)至75%，籃子貨幣的權(quán)重從50%下降至25%。隨后，根據(jù)相機(jī)抉擇的原則，逐步剔除籃子貨幣的權(quán)重，最終讓人民幣匯率完全由收盤價(jià)決定，成為真正的浮動(dòng)匯率。
海通宏觀：資本何處流，貶值幾時(shí)休?
央行似乎意在釋放貶值壓力，讓匯率更接近均衡水平。未來(lái)要穩(wěn)定匯率，必需抑制地產(chǎn)泡沫，嚴(yán)守地產(chǎn)調(diào)控不放松，加快國(guó)企改革，提高效率，釋放經(jīng)濟(jì)潛力，這是解決長(zhǎng)期匯率貶值問(wèn)題的根本辦法。
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股票市場(chǎng)論文篇十
摘要：本篇首先分析了我國(guó)證券市場(chǎng)股票定價(jià)的特征。文章認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)行證券市場(chǎng)的股票定價(jià)與capm的結(jié)論相悖:公司特征因素在我國(guó)股票定價(jià)中扮演著重要的角色，公司特征因素模型更適合描述中國(guó)股市的定價(jià)機(jī)制。然后，文章圍繞建立我國(guó)股票的特征因素模型進(jìn)行了研究。
根據(jù)馬柯維茨的資產(chǎn)組合理論，投資者對(duì)一種股票預(yù)期收益率的大小確定取決于這種股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)又取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。譬如，某一投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，他不愿意冒高風(fēng)險(xiǎn)，那么他的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就低，股票的價(jià)格也低，反之，如果是風(fēng)險(xiǎn)喜歡型的投資者，那么他的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就比較高，股價(jià)也高。有此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)是影響股票價(jià)格的主要因素。馬柯維茨還把風(fēng)險(xiǎn)分成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。這里我們把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素又稱為公司特征因素。
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指有整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)變動(dòng)而造成的市場(chǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)。影響股價(jià)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括:經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)周期、利率、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)政策、物價(jià)水平、投資者結(jié)構(gòu)、人們心理預(yù)期和股市人氣狀況等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指某個(gè)股票或者股票組合所特有的風(fēng)險(xiǎn)。它包括每股稅后利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)、發(fā)行價(jià)格、股本量、流通盤大小、地區(qū)因素、行業(yè)因素等。下面我們以上海股市為例來(lái)分析一下我國(guó)證券市場(chǎng)中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)特征。股票投資的總風(fēng)險(xiǎn)由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩部分組成。
由于成長(zhǎng)階段市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)序性、信息的壟斷性和運(yùn)行機(jī)制的不規(guī)范性等市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性因素，我國(guó)股市的價(jià)格行為呈現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)性，這種高風(fēng)險(xiǎn)特征已經(jīng)引起管理層和投資者的極大關(guān)注。國(guó)內(nèi)很多學(xué)者也因此對(duì)我國(guó)股市的投資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)做了詳實(shí)的研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)具有與成熟股市不同的特點(diǎn)。在我國(guó)股市中，單個(gè)股票的價(jià)格波動(dòng)受市場(chǎng)大勢(shì)的影響非常大，從而導(dǎo)致各個(gè)股票價(jià)值運(yùn)動(dòng)的相關(guān)性增強(qiáng)，收益率之間的相關(guān)系數(shù)必然較高。大部分股票間的相關(guān)系數(shù)都大于0.7，這和我國(guó)股市在一輪市場(chǎng)行情的大幅調(diào)整中，個(gè)股通常呈現(xiàn)齊漲齊跌的現(xiàn)象是相吻合的。
在我國(guó)股市發(fā)展初期，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在總風(fēng)險(xiǎn)中占有較大的比例。
然而，隨著我國(guó)股市規(guī)模的不斷擴(kuò)大和運(yùn)作機(jī)制的逐步成熟，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化。張人驥(2000)采用1993年1月1日至12月31日的日收益率數(shù)據(jù)，考察了上海股市風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化特征與趨勢(shì)。結(jié)果表明，上海股市的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，“齊漲齊跌”的現(xiàn)象正在逐步弱化，與早期相比，目前的投資者在進(jìn)行投資組合選擇和投資決策時(shí)更多的考慮公司本身的特點(diǎn)，行為模式已從前幾年的“重大盤，輕個(gè)股”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸貍€(gè)股，輕大盤”，股票后面所蘊(yùn)含的公司特征正在逐步得以體現(xiàn)。
由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在單個(gè)股票的投資總風(fēng)險(xiǎn)中占有較大比重，同時(shí)各股票的價(jià)格運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的一致性，因而通過(guò)投資多元化分散風(fēng)險(xiǎn)的效果將極其有限。施東暉(2000)使用50個(gè)股票的雙周收益率數(shù)據(jù)計(jì)算它們各自的方差；然后隨機(jī)地選取一種股票，其收益率方差為4.18%；將這一股票與另一隨機(jī)選取的股票組合起來(lái)，構(gòu)成等比例投資的兩種股票的組合，方差降為4.13%左右；按同樣的步驟，一步一步加入隨機(jī)選取的股票，可以看到，當(dāng)組合中股票數(shù)目達(dá)到20種以上時(shí)，單個(gè)股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎已完全分散掉了，此時(shí)投資組合的方差很快接近極限值3.180/0，這一數(shù)值約為原先單個(gè)股票風(fēng)險(xiǎn)的78.2%?？梢?jiàn)在我國(guó)股票市場(chǎng)上，投資多元化只能分散掉大約20%的風(fēng)險(xiǎn)量，降低風(fēng)險(xiǎn)的效果并不明顯。
股票市場(chǎng)論文篇十一
根據(jù)市場(chǎng)的組織形式劃分，股票市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
股票場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是股票集中交易的場(chǎng)所，即股票交易所。有些國(guó)家最初的股票交易所是自發(fā)產(chǎn)生的`，有些則是根據(jù)國(guó)家的有關(guān)法規(guī)注冊(cè)登記設(shè)立或經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的。今天的股票交易所有嚴(yán)密的組織，嚴(yán)格的管理，并有進(jìn)行集中交易的固定場(chǎng)所。在許多國(guó)家，交易所是股票交易的唯一合法場(chǎng)所。在我國(guó)，1990年底，上海證券交易所正式成立，深圳證券交易所也開(kāi)始試營(yíng)業(yè)。
股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在股票交易所以外的各證券交易機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上進(jìn)行的股票交易市場(chǎng)，所以也叫做柜臺(tái)交易市場(chǎng)。隨著通訊技術(shù)的發(fā)展，一些國(guó)家出現(xiàn)了有組織的、并通過(guò)現(xiàn)代化通信與電腦網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，如美國(guó)的全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（nasdaq）。
根據(jù)投資者范圍不同，我國(guó)股票市場(chǎng)還可分為境內(nèi)投資者參與的a股市場(chǎng)和專供境外投資者參與的b股市場(chǎng)。
股票市場(chǎng)論文篇十二
開(kāi)盤價(jià)：指每天成交中最先的一筆成交的價(jià)格。
收盤價(jià)：指每天成交中最后的一筆股票的價(jià)格，也就是收盤價(jià)格。
成交數(shù)量：指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。
最高價(jià)：指當(dāng)天股票成交的各種不同價(jià)格是最高的成交價(jià)格。
最低價(jià)：指當(dāng)天成交的不同價(jià)格中最低成交價(jià)格。
升高盤：是指開(kāi)盤價(jià)比前一天收盤價(jià)高出許多。
開(kāi)低盤：是指開(kāi)盤價(jià)比前一天收盤價(jià)低出許多。
盤檔：是指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，使當(dāng)天股價(jià)的變動(dòng)幅度很小，這種情況稱
為盤檔。
整理：是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段急劇上漲或下跌后，開(kāi)始小幅度波動(dòng)，進(jìn)入穩(wěn)定變動(dòng)階段，這種現(xiàn)
象稱為整理，整理是下一次大變動(dòng)的準(zhǔn)備階段。
盤堅(jiān)：股價(jià)緩慢上漲，稱為盤堅(jiān)。
盤軟：股價(jià)緩慢下跌，稱為盤軟。
跳空：指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)。跳空通常在股價(jià)大變動(dòng)的開(kāi)始
或結(jié)束前出現(xiàn)。
回檔：是指股價(jià)上升過(guò)程中，因上漲過(guò)速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。
反彈：是指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。
反彈幅度較下跌幅度小，反彈后恢復(fù)下跌趨勢(shì)。
成交筆數(shù)：是指當(dāng)天各種股票交易的次數(shù)
成交額：是指當(dāng)天每種股票成交的價(jià)格總額。
最后喊進(jìn)價(jià)：是指當(dāng)天收盤后，買者欲買進(jìn)的價(jià)格。
最后喊出價(jià)：是指當(dāng)天收盤后，賣者的要價(jià)。
繼續(xù)下跌，趁高價(jià)時(shí)賣出的投資者。
漲跌：以每天的收盤價(jià)與前一天的收盤價(jià)相比較，來(lái)決定股票價(jià)格是漲還是跌。一般在交易
臺(tái)上方的公告牌上用“+”“-”號(hào)表示。
價(jià)位：指喊價(jià)的升降單位。價(jià)位的高低隨股票的每股市價(jià)的不同而異。以上海證券交易所為
僵牢：指股市上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)股價(jià)徘徊緩滯的局面，在一定時(shí)期內(nèi)既上不去，也下不來(lái)，上海
投資者們稱此為僵牢。
配股：公司發(fā)行新股時(shí)，按股東所有人參份數(shù)，以特價(jià)（低于市價(jià)）分配給股東認(rèn)購(gòu)。 要價(jià)、報(bào)價(jià)：股票交易中賣方愿出售股票的最低價(jià)格。
行情牌： 一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大型電子屏幕，可隨時(shí)向客戶提供股
票行情。
盈虧臨界點(diǎn)：交易所股票交易量的基數(shù)點(diǎn)，超過(guò)這一點(diǎn)就會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利，反之則虧損。
填息：除息前，股票市場(chǎng)價(jià)格大約等于沒(méi)有宣布除息前的市場(chǎng)價(jià)格加將分派的股息。因而在宣布除息后股價(jià)將上漲。除息完成后，股價(jià)往往會(huì)下降到低于除息前的股價(jià)。二者之差約等于股息。如果除息完成后，股價(jià)上漲接近或超過(guò)除息前的股價(jià)，二者的差額被彌補(bǔ)，就叫填息。
票面價(jià)值：指公司最初所定股票票面值。
繳足1000萬(wàn)元便是繳足資本。
藍(lán)籌股：指資本雄厚，信譽(yù)優(yōu)良的掛牌公司發(fā)行的股票。
信托股：指公積金局批準(zhǔn)公積金持有人可投資的股票。
可進(jìn)行按金交易股：指可以利用按金買賣的股票。
包括股息：買賣股票時(shí)包括股息在內(nèi)。
不包括股息：買賣股票時(shí)不包括股息在內(nèi)。
包括紅股：買賣股票時(shí)包括公司發(fā)放紅股在內(nèi)。
不包括紅股：買賣股票時(shí)不包括紅股。
包括附加股：可享有公司分發(fā)的附加股。
不包括附加股：不連附加股在內(nèi)。
包括一切權(quán)益：包括股息、紅股或股加股等各種權(quán)益在內(nèi)。
不包括一切權(quán)益：即不享有各種權(quán)益。
經(jīng)紀(jì)人傭金：經(jīng)紀(jì)人執(zhí)行客戶的指令所收取的報(bào)酬，通常以成交金額的百分比計(jì)算。 多頭市場(chǎng)：也稱牛市，就是股票價(jià)格普遍上漲的市場(chǎng)。
空頭市場(chǎng)：股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)中，股價(jià)的變動(dòng)情況是大跌小漲。亦稱熊市。
股本：所有代表企業(yè)所有權(quán)的股票，包括普通股和優(yōu)先股。
資本化證券：根據(jù)普通股股東持股股份的比例，免費(fèi)提供的新股，亦稱臨時(shí)股或紅利股。 現(xiàn)賣：證券交易所中交易成交后，要求在當(dāng)天交付證券的行為稱為現(xiàn)賣。
多翻空：原本看好行情的多頭，看法改變，不但賣出手中的股票，還借股票賣出，這種行為稱為翻空或多翻空。
空翻多：原本作空頭者，改變看法，不但把賣出的股票買回，還買進(jìn)更多的股票，這種行為稱為空翻多。
買空：預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，因而買入股票，在實(shí)際交割前，再將買入的股票賣掉，實(shí)際交割時(shí)收取差價(jià)或補(bǔ)足差價(jià)的一種投機(jī)行為。
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股票市場(chǎng)論文篇一
最后通過(guò)所得的結(jié)論為提高股市的穩(wěn)定以及促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提出可行性建議。
一、引言。
股票價(jià)格在與宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)保持一定相關(guān)性的同時(shí)也在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)預(yù)期良好，股市將會(huì)提前表現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，反之則下跌。
當(dāng)然經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與股市也會(huì)出現(xiàn)一定程度的背離，然而在宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中，證券市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總是呈現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的趨勢(shì)。
付廣軍通過(guò)建立長(zhǎng)期均衡模型分別對(duì)工業(yè)增加值與深證指數(shù)和滬深指數(shù)進(jìn)行相關(guān)性研究，但僅憑工業(yè)增加值來(lái)代表宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)于片面。
姚瑤()在研究我國(guó)股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性時(shí)樣本容量較小，時(shí)間跨度較短，對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確性具有較大的影響。
學(xué)者對(duì)于股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的多集中于理論的角度，分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下股票市場(chǎng)的理論發(fā)展趨勢(shì)，缺乏實(shí)證分析的嚴(yán)謹(jǐn)性，或者實(shí)證分析的方法沒(méi)有較強(qiáng)的說(shuō)服力。
本文運(yùn)用實(shí)證分析與理論分析相結(jié)合的方法，通過(guò)線性回歸分析、計(jì)量檢驗(yàn)等對(duì)模型可靠性進(jìn)行檢驗(yàn)，所得結(jié)論更具說(shuō)服力。
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值反映了一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，股市規(guī)模反映企業(yè)在股市上籌集的資金狀況。
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然導(dǎo)致國(guó)民生產(chǎn)總值的較快增長(zhǎng)。
良好的經(jīng)濟(jì)前景改善了人們的預(yù)期，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較快增長(zhǎng)，預(yù)示經(jīng)濟(jì)前景較好，增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)前景的良好預(yù)期，并不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
融資需求的膨脹帶來(lái)證券市場(chǎng)的活躍。
反之，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緩慢甚至停滯會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資的減少，融資規(guī)模降低，股市規(guī)模也會(huì)隨之收縮。
但短期內(nèi)也可能會(huì)產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與股票市場(chǎng)的發(fā)展的背離，但是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然會(huì)帶來(lái)證券市場(chǎng)的繁榮。
但這僅限于理論分析，下面進(jìn)行實(shí)證分析。
(一)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)及var模型建立。
var模型是通過(guò)將每一個(gè)內(nèi)生變量與其自身的k階滯后期進(jìn)行回歸得到最終的模型，建立上證指數(shù)與gdp之間的var模型，數(shù)據(jù)為經(jīng)過(guò)一階差分的數(shù)據(jù)，綜合多方面的因素得到滯后變量的最大階數(shù)為2。
傳統(tǒng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)總是假設(shè)經(jīng)濟(jì)變量時(shí)間序列是平穩(wěn)的，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性，數(shù)據(jù)的時(shí)間序列多數(shù)情況下非平穩(wěn)。
因此檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性有助于解決非平穩(wěn)序列帶來(lái)的偽回歸等問(wèn)題，提高模型的準(zhǔn)確性。
為了研究方便，我們利用1990年到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與上證綜合指數(shù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸分析，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了adf檢驗(yàn)，在adf檢驗(yàn)中，c表示帶有常數(shù)項(xiàng)，t表示帶有趨勢(shì)項(xiàng)，k為所采用的滯后階數(shù)，此處運(yùn)用的是在5%的顯著性水平下的臨界值。
從分析的結(jié)果中可以看出gdp和上證指數(shù)一階單整，因此需要繼續(xù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
(二)模型檢驗(yàn)。
使用engle-granger兩步法對(duì)gdp和上證指數(shù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，回歸分析可得sz=0.7205+0.554137×gdp+e對(duì)殘差e進(jìn)行adf平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示ei(0)表明序列e平穩(wěn)，即gdp和上證指數(shù)協(xié)整。
為進(jìn)一步判斷上證指數(shù)與gdp之間的相關(guān)關(guān)系，進(jìn)行g(shù)ranger因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果顯示在滯后期為3的情況下二者具有因果關(guān)系，其中g(shù)dp是上證指數(shù)產(chǎn)生的原因，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)股市的影響較為明顯，股票市場(chǎng)能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面。
(三)脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分析。
脈沖響應(yīng)函數(shù)通過(guò)描述每個(gè)變量的變動(dòng)對(duì)自身及其他內(nèi)生變量沖擊的影響。
并能夠反映變量的擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)其他內(nèi)生變量產(chǎn)生影響并最終反饋給自己的過(guò)程，使用eviews軟件，得到gdp對(duì)上證指數(shù)的脈沖響以及方差分解圖，從得到的結(jié)果可以看出，gdp對(duì)上證指數(shù)的影響周期為3，前兩期為正向沖擊，但該效應(yīng)逐漸減小，并在第3周期后逐漸恢復(fù)到均衡水平。
從分析的結(jié)果中可以看出，忽略股市自身的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響當(dāng)期為25%，后逐漸恢復(fù)到21%的影響水平。
綜上可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生影響，且對(duì)經(jīng)濟(jì)較敏感，并且股市竟與滯后1、2期的gdp呈負(fù)相關(guān)，我國(guó)股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總體上存在關(guān)聯(lián)性，但是相關(guān)性不明顯，甚至可能出現(xiàn)背離現(xiàn)象。
三、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與股市規(guī)模的關(guān)系總結(jié)。
從理論上看，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)與股票市場(chǎng)的周期保持一致。
從實(shí)證的角度。
當(dāng)然，我國(guó)股票市場(chǎng)上存在著諸多的非市場(chǎng)因素，這些因素包括市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的不完善，政府的過(guò)度干預(yù)等問(wèn)題導(dǎo)致通過(guò)股市對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測(cè)大打折扣，股市難以真正成為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表。
四、政策建議。
近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力的逐步增大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以保持過(guò)去三十年的高速增長(zhǎng)。
同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式提出了較大的挑戰(zhàn)。
證券市場(chǎng)能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供生產(chǎn)所需資金，是當(dāng)前企業(yè)主要的融資渠道，加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，然而我國(guó)的股票市場(chǎng)處于持續(xù)震蕩階段，證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定不僅不能起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用而且會(huì)導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系應(yīng)該主要集中于對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)原因以及因素的討論上，而不是證券市場(chǎng)的規(guī)模以及發(fā)展?fàn)顩r。
對(duì)此，提出以下建議：
(一)拓寬信息傳播渠道，完善信息披露制度。
宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要股票市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，然而股票市場(chǎng)存在著交易機(jī)制的不完全等諸多問(wèn)題。
其中信息不對(duì)稱是指證券市場(chǎng)不能按照市場(chǎng)規(guī)律有序發(fā)展。
信息不對(duì)稱對(duì)股票市場(chǎng)危害極大，完善信息傳導(dǎo)機(jī)制，提高信息公開(kāi)程度，保證證券市場(chǎng)是對(duì)市場(chǎng)參與者經(jīng)驗(yàn)判斷的考驗(yàn)。
信息傳遞的時(shí)間和空間差異增加了信息傳遞的成本，同時(shí)人為因素的影響，比如內(nèi)幕交易導(dǎo)致證券市場(chǎng)的公平性受損。
可以從以下幾個(gè)方面解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題：第一，可以通過(guò)加強(qiáng)輿論的監(jiān)督并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息傳播渠道的發(fā)展，拓寬傳播媒介傳播渠道以及傳播速度，降低信息的傳播成本，保證投資者能夠在相同的時(shí)間內(nèi)獲得等量的信息。
第二，完善市場(chǎng)監(jiān)管體制，對(duì)市場(chǎng)中的存在的內(nèi)幕交易等嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)發(fā)展的行為予以嚴(yán)厲懲罰，當(dāng)然對(duì)于行為規(guī)范，具有良好示范作用的投資者予以獎(jiǎng)勵(lì)，例如可以對(duì)其投資過(guò)程中的交易成本予以部分減免等措施，形成良好的投資風(fēng)氣，提高證券市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持作用。
第三，金融中介機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)的發(fā)展中起到越來(lái)越重要的作用，重視金融中介機(jī)構(gòu)的誠(chéng)信與自律意識(shí)，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制制度的重要性，提高市場(chǎng)的自我約束能力。
(二)加強(qiáng)政府干預(yù)，規(guī)范市場(chǎng)秩序。
政府是是市場(chǎng)發(fā)展的引路人，政府在維護(hù)證券市場(chǎng)的公平秩序的同時(shí)，應(yīng)該以宏觀經(jīng)濟(jì)的管理者的身份維持證券市場(chǎng)的秩序。
應(yīng)當(dāng)正確的認(rèn)識(shí)政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的正確定位。
作為市場(chǎng)的監(jiān)管者以及制度的供給者，政府在解決市場(chǎng)失靈以及維護(hù)市場(chǎng)秩序方面起到及其重要的作用。
同時(shí)政府應(yīng)當(dāng)側(cè)重于加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的引導(dǎo)作用，但應(yīng)區(qū)別市場(chǎng)只能和政府職能的界限，避免對(duì)市場(chǎng)的直接調(diào)控。
當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著政府失靈的現(xiàn)象，主要原因是：首先政府在國(guó)有企業(yè)的融資過(guò)程中參與過(guò)多人為的抬高股價(jià)等措施必然會(huì)帶來(lái)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)期貶值的問(wèn)題。
其次股票發(fā)行制度應(yīng)當(dāng)市場(chǎng)化，完成審核制到注冊(cè)制的轉(zhuǎn)變。
市場(chǎng)過(guò)多的參與其中必然會(huì)帶來(lái)尋租行為的發(fā)生，而注冊(cè)制作為市場(chǎng)選擇的結(jié)果，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規(guī)則能夠得以有效發(fā)揮作用，避免企業(yè)為發(fā)行上市而進(jìn)行包裝，提高上市公司的質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。
對(duì)于證券市場(chǎng)中的不合理行為予以及時(shí)的制止，維護(hù)證券市場(chǎng)的公平公正。
政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)證券市場(chǎng)對(duì)于規(guī)范證券市場(chǎng)的秩序。
(三)有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大股票市場(chǎng)規(guī)模。
合理的市場(chǎng)規(guī)模能夠提供市場(chǎng)需要的投資組合并為市場(chǎng)提供充足的資金，滿足融資需要。
當(dāng)前我國(guó)的股票市場(chǎng)規(guī)模過(guò)于狹小，股票市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)較為單一，融資產(chǎn)品難以滿足投資者多樣化的投資需求，難以實(shí)現(xiàn)投資者的資金保值和增值的能力以及股票發(fā)行者的資金需求。
為保證股市刺激消費(fèi)以及融資的功能，必須有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大證券市場(chǎng)的規(guī)模，豐富股票市場(chǎng)的融資產(chǎn)品，增加投資者的融資產(chǎn)品的可選擇性。
同時(shí)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)新三板的建設(shè)，提高對(duì)中小板市場(chǎng)的關(guān)注度，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，為優(yōu)良的企業(yè)提供融資渠道，推進(jìn)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化。
參考文獻(xiàn)。
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[4]網(wǎng)易財(cái)經(jīng)行情中心http：///stock，2015，12，20.
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股票市場(chǎng)論文篇二
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)利用高新科技改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，清潔生產(chǎn)及循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念，就是在這種背景下產(chǎn)生的。它倆的目的一致，都是為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。清潔生產(chǎn)，及循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用高新科技，緩解環(huán)境壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)人們的環(huán)境意識(shí)。通過(guò)增強(qiáng)資源意識(shí)、節(jié)約意識(shí)、環(huán)保意識(shí)，在生產(chǎn)和消費(fèi)過(guò)程中用盡可能少的利用資源、能源，創(chuàng)造等量的財(cái)富，甚至更多的財(cái)富[3]。
2.2清潔生產(chǎn)是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的基石，是實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的必由之路。
發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，是我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義的必然要求之一，因此，我國(guó)相關(guān)部門要將循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)理念，真正落實(shí)到具體的企業(yè)和人群中去，只有國(guó)民真正了解循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)理念，才能夠很好地去實(shí)施。企業(yè)實(shí)施新型生產(chǎn)模式就是利用高新科技，將企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一定的加工整理，進(jìn)而提升資源的利用效率，緩解資源緊張問(wèn)題，這主要是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，而提出的一種新型的生產(chǎn)模式。企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須由無(wú)數(shù)個(gè)小范圍的清潔生產(chǎn)單元來(lái)實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有小單元的清潔生產(chǎn)，將不可能形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)。
股票市場(chǎng)論文篇三
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
(二)行業(yè)分析。
xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元，同比下降5%。自xx年上半年以來(lái)，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩。數(shù)據(jù)顯示，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期。從企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷售、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來(lái)看，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的.發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，在主要家電品牌中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè)。另外，白電產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電。
其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化。進(jìn)入xx年，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快，智能、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升。彩電領(lǐng)域，智能化、高清晰、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類。生活類家電領(lǐng)域，變頻空調(diào)、冷暖空調(diào)、多門與對(duì)開(kāi)門冰箱、滾筒洗衣機(jī)占比增加，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延。
(三)公司分析。
1、公司的基本情況。
蘇寧電器是中國(guó)3c(家電、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米，員工12萬(wàn)名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌。
入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
xx年2月7日，蘇寧宣布已經(jīng)通過(guò)國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)。xx年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。
圍繞市場(chǎng)需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購(gòu)、并”四位一體、同步開(kāi)發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年新開(kāi)200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開(kāi)發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過(guò)自建開(kāi)發(fā)、訂單委托開(kāi)發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)到，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。整合社會(huì)資源、合作共贏。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、顧客核心，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過(guò)高層互訪、b2b、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式，打造價(jià)值共創(chuàng)、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
與此同時(shí)，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)b2c、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼，八個(gè)品類(包括自主產(chǎn)品)，上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。
2、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。
近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%，每股收益-0.14元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
3、行業(yè)地位。
(四)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。
9月底，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到24%。
物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升，改善用戶體驗(yàn)：截至9月底公司在全國(guó)23個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13個(gè)在建，24個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了99.7%。
員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展信心：共1,089名員工參加，購(gòu)買數(shù)量占總股本的0.83%，購(gòu)買均價(jià)8.63元/股，高于當(dāng)下股價(jià)。
發(fā)展趨勢(shì)。
公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損10.41~11.91億元，(隱含4季度凈虧損進(jìn)一步收窄至0~1.5億元)。需要注意的是，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開(kāi)展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過(guò)監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來(lái)的超過(guò)13億的稅后凈收益。
二、技術(shù)面分析。
一、形態(tài)分析：
頭肩頂。
如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，股價(jià)將下跌。圓圈處為賣點(diǎn)。
二、指標(biāo)分析。
macd指標(biāo)。diff由下向上突破dea,形成金叉，又diff與dea均為正值,即都在零軸線以上時(shí),大勢(shì)屬多頭市場(chǎng),diff向上突破dea,可作買。此為買點(diǎn)。
根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上，說(shuō)明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì)。
三、投資結(jié)論。
用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見(jiàn)效果。再者，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已經(jīng)撤退，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶，這是非常大的，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢。短期不要碰這個(gè)股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉(cāng)，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。
股票市場(chǎng)論文篇四
摘要：隨著人類社會(huì)工業(yè)化進(jìn)程的加快，生產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越呈現(xiàn)出無(wú)限擴(kuò)大的發(fā)展態(tài)勢(shì)，人、經(jīng)濟(jì)與資源、環(huán)境之間的關(guān)系也隨著這種發(fā)展態(tài)勢(shì)變得日益焦灼。注重清潔生產(chǎn)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)已成為實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。本文針對(duì)清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的分析，對(duì)推動(dòng)社會(huì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，綜合國(guó)力的提升，實(shí)現(xiàn)我國(guó)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。
關(guān)鍵詞：清潔生產(chǎn)；循環(huán)經(jīng)濟(jì)；關(guān)系。
人類文明經(jīng)歷了漁獵文明、農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明，每一種文明的出現(xiàn)都是一種先進(jìn)生產(chǎn)關(guān)系代替一種落后生產(chǎn)關(guān)系的表現(xiàn)形式，這主要是由于生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的客觀規(guī)律影響的。隨著社會(huì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境之間的關(guān)系已經(jīng)不是最初的樸素而和諧的關(guān)系，二者的關(guān)系隨著工業(yè)文明的發(fā)展變得日益焦灼。突出表現(xiàn)為環(huán)境污染的日益嚴(yán)重，不可再生資源的日益匱乏等等。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際社會(huì)開(kāi)始推行清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)，把清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)視為實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要實(shí)現(xiàn)方式。環(huán)保型生產(chǎn)模式將環(huán)境可持續(xù)性發(fā)展理念運(yùn)用到企業(yè)的生產(chǎn)，居民的生活之中。循環(huán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)用生態(tài)學(xué)的循環(huán)規(guī)律，在由人、自然、科學(xué)技術(shù)構(gòu)成的系統(tǒng)里面，充分考慮生態(tài)環(huán)境及資源的承載能力，組織實(shí)施經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。清潔生產(chǎn)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)目的一致，都是為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。清潔生產(chǎn)，及循環(huán)經(jīng)濟(jì)利用高新科技，緩解環(huán)境壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)人們的環(huán)境意識(shí)。
股票市場(chǎng)論文篇五
第一條為了規(guī)范內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，根據(jù)《證券法》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。
資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制包括滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱滬港通)和深港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱深港通)。
滬港通包括滬股通和滬港通下的港股通。滬股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在上海設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣滬港通規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。滬港通下的港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣滬港通規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。
深港通包括深股通和深港通下的港股通。深股通，是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所在深圳設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向深圳證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的深圳證券交易所上市的股票。深港通下的港股通，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由深圳證券交易所在香港設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣深港通規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。
滬港通下的港股通和深港通下的.港股通統(tǒng)稱港股通。
第三條內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制遵循兩地市場(chǎng)現(xiàn)行的交易結(jié)算法律法規(guī)。
相關(guān)交易結(jié)算活動(dòng)遵守交易結(jié)算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，上市公司遵守上市地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，證券公司或經(jīng)紀(jì)商遵守所在地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者遵守其委托的證券公司或經(jīng)紀(jì)商所在地的投資者適當(dāng)性監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則，本規(guī)定另有規(guī)定的除外。
第四條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))對(duì)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，并通過(guò)監(jiān)管合作安排與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)和其他有關(guān)國(guó)家或地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，按照公平、公正、對(duì)等的原則，維護(hù)投資者跨境投資的合法權(quán)益。
第五條上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所開(kāi)展內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)提供必要的場(chǎng)所和設(shè)施;。
(四)制定證券交易服務(wù)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn);。
(六)管理和發(fā)布相關(guān)市場(chǎng)信息;。
(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)監(jiān)管要求，分別制定港股通投資者適當(dāng)性管理的具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，要求香港聯(lián)合交易所及其證券交易服務(wù)公司提供有關(guān)交易申報(bào)涉及的投資者信息。
第六條證券交易服務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則或通過(guò)證券交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)安排履行下列職責(zé)：
(二)提供必要的設(shè)施和技術(shù)服務(wù);。
(三)履行滬股通、深股通或港股通額度管理相關(guān)職責(zé);。
(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
第七條中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證券登記結(jié)算公司)、香港中央結(jié)算有限公司(以下簡(jiǎn)稱香港中央結(jié)算公司)開(kāi)展內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)提供必要的場(chǎng)所和設(shè)施;。
(二)提供登記、存管、結(jié)算服務(wù);。
(三)制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則;。
(四)依法提供名義持有人服務(wù);。
(五)對(duì)登記結(jié)算參與機(jī)構(gòu)的相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行自律管理;。
(六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。
股票市場(chǎng)論文篇六
經(jīng)營(yíng)股票發(fā)行和買賣的場(chǎng)所稱之為股票市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，新股票的.發(fā)行在初級(jí)市場(chǎng)，已發(fā)行的股票交易在二級(jí)市場(chǎng)。
股票是資本市場(chǎng)的一種，股票和債券雖有區(qū)別，但都屬于籌集中，長(zhǎng)期資本的重要方式，因此，通常統(tǒng)稱為證券，股票和證券兩種證券的交易，稱為證券交易，股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)同屬于證券市場(chǎng)。
企業(yè)為了籌集生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)等方面的巨額資本，常常需要通過(guò)一定方式來(lái)獲取長(zhǎng)期資金，獲取的途徑包括：政府貸款，向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，發(fā)行公司債券，發(fā)行股票。
股票市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)意義在于股票交易行情所造成的日益興旺的銷路，投資者知道他們持有的股票可以很快兌現(xiàn)，這樣，希望從公眾中籌集股本或借入資本的公司就較容易地、較便宜地籌到資金。
股票市場(chǎng)論文篇七
三中全會(huì)以來(lái)，在有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)大發(fā)展情況下，在改革與開(kāi)放的溯流中，我國(guó)出現(xiàn)一種繆新的經(jīng)濟(jì)組織艷式，即般份經(jīng)濟(jì)。尤其是處于對(duì)外開(kāi)放前沿、實(shí)行特殊經(jīng)濟(jì)政策的深入，特區(qū)出現(xiàn)了一股“股份經(jīng)濟(jì)熱’或“雌票熱’，在特區(qū)人們的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活申引起超來(lái)超大的價(jià)蕩，而且吸引粉越來(lái)越多的企業(yè)（公司）和個(gè)人被卷入到這個(gè)熱湘當(dāng)中。到雇什么是股份經(jīng)濟(jì)？股票又是何物？它是如何體現(xiàn)各種杜會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的？以及什么是證卷市場(chǎng)？它承祖何種社會(huì)經(jīng)濟(jì)功能？等等，均為人們所渴望知道。
股份經(jīng)濟(jì)。
股份經(jīng)濟(jì)是一種特殊的企業(yè)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的組織形式，是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是中性物，不為某種經(jīng)濟(jì)形態(tài)或制度所獨(dú)有典型的或規(guī)范的股份經(jīng)濟(jì)，是為了達(dá)到某種社會(huì)經(jīng)濟(jì)目的，通過(guò)向社會(huì)公眾發(fā)行股票，把社會(huì)上閑置、零星、分散及屬千不同單位或個(gè)人所有的生產(chǎn)要素（包括資、技術(shù)、生產(chǎn)資料。管理、信息等）集中起來(lái)，合理使用、自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、按股分紅。這種企業(yè)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的組織形式，最大的特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。它所解決的是生產(chǎn)要素所有者的分散性與為滿足社會(huì)的需要生產(chǎn)要素集中性之向的矛盾。
股份經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于資本主義社會(huì)，并且達(dá)到高度發(fā)達(dá)的程度。社會(huì)主義既然要發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)，尤其是特區(qū)要發(fā)展外向型的商品經(jīng)濟(jì)，自然要搞股份經(jīng)濟(jì)，要培育和發(fā)展具有中國(guó)特色的社會(huì)主義股份經(jīng)濟(jì)。這是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律所必然，不以人們的意志為轉(zhuǎn)移。
股份經(jīng)濟(jì)有一個(gè)由低級(jí)到高級(jí)的成長(zhǎng)過(guò)程，同時(shí)也有多種形式，如責(zé)任有限公司廣股份有限公司等等。
股票市場(chǎng)論文篇八
1. 無(wú)限責(zé)任公司：
無(wú)論入股額多少，對(duì)企業(yè)的債務(wù)有連帶無(wú)限清償?shù)呢?zé)任。也就是說(shuō)，股份公司一旦破產(chǎn) 倒閉，公司的股東們不論你的入股額是否有限，是多少，必須以自己的全部資產(chǎn)，包括個(gè)人財(cái)產(chǎn)來(lái)清償債務(wù)。
2. 有限責(zé)任公司：
股份公司一旦破產(chǎn)倒閉，公司的股東們清償債務(wù)以入股額為限，如你入股10元?jiǎng)t債務(wù)清償額為10元，沒(méi)有清償多一分錢的責(zé)任。即使公司的全部財(cái)產(chǎn)抵債不足時(shí)，股東也不負(fù)任何清償責(zé)任。
3. 換手率：
某股票成交的股數(shù)與其上市流通的總股數(shù)之比。換手率越大，股性越活躍。
4. 市盈率：
5. 市凈率：
6. 量比：
現(xiàn)在總手/[(5日平均總手/240)*目前開(kāi)市了多少分鐘],若量比數(shù)值大于1，量放大；小于1，則量萎縮。
7. 委比：?
委比= [（委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)）/（委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)）] * 100 %
委買手?jǐn)?shù)：某股這個(gè)時(shí)刻委托買入下三檔手?jǐn)?shù)之和
委賣手?jǐn)?shù)：某股這個(gè)時(shí)刻委托賣出上三檔手?jǐn)?shù)之和
當(dāng)委比數(shù)值為正時(shí)，表示買方比賣方強(qiáng)，換言之股價(jià)上漲的機(jī)率比較大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)時(shí)，表示賣方比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率比較大。
8. 黃金分割律：
將 1 分割成 0.618 與 0.382, 然后再根據(jù)不同的要求，演變成其它的計(jì)算公式。0.382 和 0.618 反映了股市變化的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)股價(jià)漲勢(shì)趨近或達(dá)到 38.2% 和 61.8% 時(shí)，反跌很可能出現(xiàn)。反之，當(dāng)股價(jià)跌勢(shì)趨近或達(dá)到 38.2% 和 61.8% 時(shí)，反彈的可能性很大。
9.領(lǐng)先指標(biāo)的黃、白線：
指數(shù)上漲時(shí)：黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示盤小的股票漲幅較多；黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之下時(shí)，表示盤小的股票漲幅比盤大的股票漲幅小。
指數(shù)下跌時(shí)：黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示盤小的股票跌幅比盤大的股票跌幅小；黃色曲線走勢(shì)在白色曲線走勢(shì)之下時(shí)，表示盤小的股票跌幅比盤大的股票跌幅大。
10. 內(nèi)盤、外盤：
內(nèi)盤顯示的是成交在買入價(jià)的累計(jì)手?jǐn)?shù)，外盤顯示的是成交在賣出價(jià)的累計(jì)手?jǐn)?shù)。 當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)上漲時(shí)，表示很多人在搶盤買入股票；當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋盤賣出股票。
基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。
政策面指國(guó)家針對(duì)證券市場(chǎng)的具體政策，例如股市擴(kuò)容政策、交易規(guī)則、交易成本規(guī)定等。
市場(chǎng)面指市場(chǎng)供求狀況、市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)等因素。市場(chǎng)面的情況也與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞有關(guān)。
技術(shù)面指反映介變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢(shì)形態(tài)以及k線組合等。技術(shù)分析有三個(gè)前提假設(shè)，即市場(chǎng)行為包容一切信息；價(jià)格變化有一定的趨勢(shì)或規(guī)律；歷史會(huì)重演。由于認(rèn)為市場(chǎng)行為包括了所有信息，那么對(duì)于宏觀面、政策面等因素都可以忽略，而認(rèn)為價(jià)格變化具有規(guī)律和歷史會(huì)重演，就使得以歷史交易數(shù)據(jù)判斷未來(lái)趨勢(shì)變得簡(jiǎn)單了。
除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
除息由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
填權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。
貼權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價(jià)低于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所下降，則為貼權(quán)。
每股稅后利潤(rùn)又稱每股盈利，可用公司稅后利潤(rùn)除以公司總股數(shù)來(lái)計(jì)算。
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股票市場(chǎng)論文篇九
中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》，取代之前僅針對(duì)滬港通的相關(guān)通知，規(guī)范深港通、滬港通下的資金流動(dòng)。
imf副總裁：人民幣匯率參考一籃子貨幣是正確的決定。
國(guó)際貨幣基金組織(imf)第一副總裁利普頓22日在北京表示，未來(lái)美國(guó)利率可能會(huì)有一些上升，美元可能會(huì)有一些升值。中國(guó)人民銀行在過(guò)去幾年做出了正確的決定，人民幣匯率參考一籃子貨幣而不是把人民幣和美元綁定。
公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)低量?jī)敉斗咆泿耪呖臻g受限。
央行周二(11月22日)午在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1000億元7天期、800億元14天期和150億元28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，單日凈投放500億元，為連續(xù)第八日凈投放。
--離岸人民幣--。
中國(guó)銀行成為韓交所首家商業(yè)銀行人民幣期貨做市商。
中國(guó)銀行22日在首爾與韓國(guó)交易所簽署了人民幣期貨交易做市商協(xié)議，成為韓國(guó)交易所首家商業(yè)銀行人民幣期貨交易做市商，同時(shí)還被韓國(guó)交易所指定為人民幣結(jié)算銀行。
人民幣小幅收漲美元回落帶來(lái)喘息之機(jī)。
22日，人民幣兌美元即期匯率收盤小幅上漲，中間價(jià)則大漲超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束12連跌。美元指數(shù)從13年半高位下滑，在連漲兩周后稍作調(diào)整，為人民幣帶來(lái)喘息之機(jī)。
22日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8779終結(jié)12連跌。
11月22日人民幣兌美元匯率中間價(jià)大漲206個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8779，為10月末以來(lái)最大上漲幅度。人民幣中間價(jià)此前已連續(xù)12天下跌，為2005年6月以來(lái)最長(zhǎng)連降紀(jì)錄。相比11月21日北京時(shí)間16:30人民幣兌美元即期匯率收盤價(jià)6.8956上調(diào)177個(gè)基點(diǎn)。
銀行間回購(gòu)利率略降大行融出有限資金續(xù)緊。
22日，銀行間市場(chǎng)主要回購(gòu)利率略降，但大行和政策性銀行融出不多，供需壓力集中于七天以內(nèi)期限，隔夜資金交易普遍需要加點(diǎn)成交，資金面延續(xù)偏緊格局。央行公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)低量?jī)敉斗?，只?duì)沖了等量的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，對(duì)資金面的緩壓效果有限。
--專家觀點(diǎn)--。
進(jìn)一步推動(dòng)匯改的建議:增加收盤價(jià)權(quán)重至75%。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室副主任肖立晟撰文指出，未來(lái)可以逐步下調(diào)籃子貨幣的.比重，增加收盤價(jià)比重。在匯率形成機(jī)制中減少籃子貨幣的比重有助于降低美元指數(shù)的影響力，增強(qiáng)貨幣政策獨(dú)立性。具體而言，可以在2017年，將匯率形成機(jī)制中收盤價(jià)的權(quán)重從50%上調(diào)至75%，籃子貨幣的權(quán)重從50%下降至25%。隨后，根據(jù)相機(jī)抉擇的原則，逐步剔除籃子貨幣的權(quán)重，最終讓人民幣匯率完全由收盤價(jià)決定，成為真正的浮動(dòng)匯率。
海通宏觀：資本何處流，貶值幾時(shí)休?
央行似乎意在釋放貶值壓力，讓匯率更接近均衡水平。未來(lái)要穩(wěn)定匯率，必需抑制地產(chǎn)泡沫，嚴(yán)守地產(chǎn)調(diào)控不放松，加快國(guó)企改革，提高效率，釋放經(jīng)濟(jì)潛力，這是解決長(zhǎng)期匯率貶值問(wèn)題的根本辦法。
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股票市場(chǎng)論文篇十
摘要：本篇首先分析了我國(guó)證券市場(chǎng)股票定價(jià)的特征。文章認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)行證券市場(chǎng)的股票定價(jià)與capm的結(jié)論相悖:公司特征因素在我國(guó)股票定價(jià)中扮演著重要的角色，公司特征因素模型更適合描述中國(guó)股市的定價(jià)機(jī)制。然后，文章圍繞建立我國(guó)股票的特征因素模型進(jìn)行了研究。
根據(jù)馬柯維茨的資產(chǎn)組合理論，投資者對(duì)一種股票預(yù)期收益率的大小確定取決于這種股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)又取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。譬如，某一投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，他不愿意冒高風(fēng)險(xiǎn)，那么他的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就低，股票的價(jià)格也低，反之，如果是風(fēng)險(xiǎn)喜歡型的投資者，那么他的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就比較高，股價(jià)也高。有此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)是影響股票價(jià)格的主要因素。馬柯維茨還把風(fēng)險(xiǎn)分成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。這里我們把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素又稱為公司特征因素。
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指有整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)變動(dòng)而造成的市場(chǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)。影響股價(jià)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括:經(jīng)濟(jì)狀況、經(jīng)濟(jì)周期、利率、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)政策、物價(jià)水平、投資者結(jié)構(gòu)、人們心理預(yù)期和股市人氣狀況等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指某個(gè)股票或者股票組合所特有的風(fēng)險(xiǎn)。它包括每股稅后利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)、發(fā)行價(jià)格、股本量、流通盤大小、地區(qū)因素、行業(yè)因素等。下面我們以上海股市為例來(lái)分析一下我國(guó)證券市場(chǎng)中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)特征。股票投資的總風(fēng)險(xiǎn)由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩部分組成。
由于成長(zhǎng)階段市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)序性、信息的壟斷性和運(yùn)行機(jī)制的不規(guī)范性等市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性因素，我國(guó)股市的價(jià)格行為呈現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)性，這種高風(fēng)險(xiǎn)特征已經(jīng)引起管理層和投資者的極大關(guān)注。國(guó)內(nèi)很多學(xué)者也因此對(duì)我國(guó)股市的投資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)做了詳實(shí)的研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)具有與成熟股市不同的特點(diǎn)。在我國(guó)股市中，單個(gè)股票的價(jià)格波動(dòng)受市場(chǎng)大勢(shì)的影響非常大，從而導(dǎo)致各個(gè)股票價(jià)值運(yùn)動(dòng)的相關(guān)性增強(qiáng)，收益率之間的相關(guān)系數(shù)必然較高。大部分股票間的相關(guān)系數(shù)都大于0.7，這和我國(guó)股市在一輪市場(chǎng)行情的大幅調(diào)整中，個(gè)股通常呈現(xiàn)齊漲齊跌的現(xiàn)象是相吻合的。
在我國(guó)股市發(fā)展初期，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在總風(fēng)險(xiǎn)中占有較大的比例。
然而，隨著我國(guó)股市規(guī)模的不斷擴(kuò)大和運(yùn)作機(jī)制的逐步成熟，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化。張人驥(2000)采用1993年1月1日至12月31日的日收益率數(shù)據(jù)，考察了上海股市風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化特征與趨勢(shì)。結(jié)果表明，上海股市的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，“齊漲齊跌”的現(xiàn)象正在逐步弱化，與早期相比，目前的投資者在進(jìn)行投資組合選擇和投資決策時(shí)更多的考慮公司本身的特點(diǎn)，行為模式已從前幾年的“重大盤，輕個(gè)股”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸貍€(gè)股，輕大盤”，股票后面所蘊(yùn)含的公司特征正在逐步得以體現(xiàn)。
由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在單個(gè)股票的投資總風(fēng)險(xiǎn)中占有較大比重，同時(shí)各股票的價(jià)格運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的一致性，因而通過(guò)投資多元化分散風(fēng)險(xiǎn)的效果將極其有限。施東暉(2000)使用50個(gè)股票的雙周收益率數(shù)據(jù)計(jì)算它們各自的方差；然后隨機(jī)地選取一種股票，其收益率方差為4.18%；將這一股票與另一隨機(jī)選取的股票組合起來(lái)，構(gòu)成等比例投資的兩種股票的組合，方差降為4.13%左右；按同樣的步驟，一步一步加入隨機(jī)選取的股票，可以看到，當(dāng)組合中股票數(shù)目達(dá)到20種以上時(shí)，單個(gè)股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎已完全分散掉了，此時(shí)投資組合的方差很快接近極限值3.180/0，這一數(shù)值約為原先單個(gè)股票風(fēng)險(xiǎn)的78.2%?？梢?jiàn)在我國(guó)股票市場(chǎng)上，投資多元化只能分散掉大約20%的風(fēng)險(xiǎn)量，降低風(fēng)險(xiǎn)的效果并不明顯。
股票市場(chǎng)論文篇十一
根據(jù)市場(chǎng)的組織形式劃分，股票市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
股票場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是股票集中交易的場(chǎng)所，即股票交易所。有些國(guó)家最初的股票交易所是自發(fā)產(chǎn)生的`，有些則是根據(jù)國(guó)家的有關(guān)法規(guī)注冊(cè)登記設(shè)立或經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的。今天的股票交易所有嚴(yán)密的組織，嚴(yán)格的管理，并有進(jìn)行集中交易的固定場(chǎng)所。在許多國(guó)家，交易所是股票交易的唯一合法場(chǎng)所。在我國(guó)，1990年底，上海證券交易所正式成立，深圳證券交易所也開(kāi)始試營(yíng)業(yè)。
股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在股票交易所以外的各證券交易機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上進(jìn)行的股票交易市場(chǎng)，所以也叫做柜臺(tái)交易市場(chǎng)。隨著通訊技術(shù)的發(fā)展，一些國(guó)家出現(xiàn)了有組織的、并通過(guò)現(xiàn)代化通信與電腦網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，如美國(guó)的全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（nasdaq）。
根據(jù)投資者范圍不同，我國(guó)股票市場(chǎng)還可分為境內(nèi)投資者參與的a股市場(chǎng)和專供境外投資者參與的b股市場(chǎng)。
股票市場(chǎng)論文篇十二
開(kāi)盤價(jià)：指每天成交中最先的一筆成交的價(jià)格。
收盤價(jià)：指每天成交中最后的一筆股票的價(jià)格，也就是收盤價(jià)格。
成交數(shù)量：指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。
最高價(jià)：指當(dāng)天股票成交的各種不同價(jià)格是最高的成交價(jià)格。
最低價(jià)：指當(dāng)天成交的不同價(jià)格中最低成交價(jià)格。
升高盤：是指開(kāi)盤價(jià)比前一天收盤價(jià)高出許多。
開(kāi)低盤：是指開(kāi)盤價(jià)比前一天收盤價(jià)低出許多。
盤檔：是指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，使當(dāng)天股價(jià)的變動(dòng)幅度很小，這種情況稱
為盤檔。
整理：是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段急劇上漲或下跌后，開(kāi)始小幅度波動(dòng)，進(jìn)入穩(wěn)定變動(dòng)階段，這種現(xiàn)
象稱為整理，整理是下一次大變動(dòng)的準(zhǔn)備階段。
盤堅(jiān)：股價(jià)緩慢上漲，稱為盤堅(jiān)。
盤軟：股價(jià)緩慢下跌，稱為盤軟。
跳空：指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)。跳空通常在股價(jià)大變動(dòng)的開(kāi)始
或結(jié)束前出現(xiàn)。
回檔：是指股價(jià)上升過(guò)程中，因上漲過(guò)速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。
反彈：是指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。
反彈幅度較下跌幅度小，反彈后恢復(fù)下跌趨勢(shì)。
成交筆數(shù)：是指當(dāng)天各種股票交易的次數(shù)
成交額：是指當(dāng)天每種股票成交的價(jià)格總額。
最后喊進(jìn)價(jià)：是指當(dāng)天收盤后，買者欲買進(jìn)的價(jià)格。
最后喊出價(jià)：是指當(dāng)天收盤后，賣者的要價(jià)。
繼續(xù)下跌，趁高價(jià)時(shí)賣出的投資者。
漲跌：以每天的收盤價(jià)與前一天的收盤價(jià)相比較，來(lái)決定股票價(jià)格是漲還是跌。一般在交易
臺(tái)上方的公告牌上用“+”“-”號(hào)表示。
價(jià)位：指喊價(jià)的升降單位。價(jià)位的高低隨股票的每股市價(jià)的不同而異。以上海證券交易所為
僵牢：指股市上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)股價(jià)徘徊緩滯的局面，在一定時(shí)期內(nèi)既上不去，也下不來(lái)，上海
投資者們稱此為僵牢。
配股：公司發(fā)行新股時(shí)，按股東所有人參份數(shù)，以特價(jià)（低于市價(jià)）分配給股東認(rèn)購(gòu)。 要價(jià)、報(bào)價(jià)：股票交易中賣方愿出售股票的最低價(jià)格。
行情牌： 一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大型電子屏幕，可隨時(shí)向客戶提供股
票行情。
盈虧臨界點(diǎn)：交易所股票交易量的基數(shù)點(diǎn)，超過(guò)這一點(diǎn)就會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利，反之則虧損。
填息：除息前，股票市場(chǎng)價(jià)格大約等于沒(méi)有宣布除息前的市場(chǎng)價(jià)格加將分派的股息。因而在宣布除息后股價(jià)將上漲。除息完成后，股價(jià)往往會(huì)下降到低于除息前的股價(jià)。二者之差約等于股息。如果除息完成后，股價(jià)上漲接近或超過(guò)除息前的股價(jià)，二者的差額被彌補(bǔ)，就叫填息。
票面價(jià)值：指公司最初所定股票票面值。
繳足1000萬(wàn)元便是繳足資本。
藍(lán)籌股：指資本雄厚，信譽(yù)優(yōu)良的掛牌公司發(fā)行的股票。
信托股：指公積金局批準(zhǔn)公積金持有人可投資的股票。
可進(jìn)行按金交易股：指可以利用按金買賣的股票。
包括股息：買賣股票時(shí)包括股息在內(nèi)。
不包括股息：買賣股票時(shí)不包括股息在內(nèi)。
包括紅股：買賣股票時(shí)包括公司發(fā)放紅股在內(nèi)。
不包括紅股：買賣股票時(shí)不包括紅股。
包括附加股：可享有公司分發(fā)的附加股。
不包括附加股：不連附加股在內(nèi)。
包括一切權(quán)益：包括股息、紅股或股加股等各種權(quán)益在內(nèi)。
不包括一切權(quán)益：即不享有各種權(quán)益。
經(jīng)紀(jì)人傭金：經(jīng)紀(jì)人執(zhí)行客戶的指令所收取的報(bào)酬，通常以成交金額的百分比計(jì)算。 多頭市場(chǎng)：也稱牛市，就是股票價(jià)格普遍上漲的市場(chǎng)。
空頭市場(chǎng)：股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)中，股價(jià)的變動(dòng)情況是大跌小漲。亦稱熊市。
股本：所有代表企業(yè)所有權(quán)的股票，包括普通股和優(yōu)先股。
資本化證券：根據(jù)普通股股東持股股份的比例，免費(fèi)提供的新股，亦稱臨時(shí)股或紅利股。 現(xiàn)賣：證券交易所中交易成交后，要求在當(dāng)天交付證券的行為稱為現(xiàn)賣。
多翻空：原本看好行情的多頭，看法改變，不但賣出手中的股票，還借股票賣出，這種行為稱為翻空或多翻空。
空翻多：原本作空頭者，改變看法，不但把賣出的股票買回，還買進(jìn)更多的股票，這種行為稱為空翻多。
買空：預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，因而買入股票，在實(shí)際交割前，再將買入的股票賣掉，實(shí)際交割時(shí)收取差價(jià)或補(bǔ)足差價(jià)的一種投機(jī)行為。
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