金融工程師(financail engineer)稱謂越來越多的被QUANT 所代替。financail engineer是學(xué)院的叫法，是專業(yè)的名稱;Quant是職場的叫法;
它在中國是一個(gè)新興的職業(yè)。
【 1，Quant的簡介】
quant的工作就是設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)金融的數(shù)學(xué)模型(主要采用計(jì)算機(jī)編程)，包括衍生物定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)或預(yù)測市場行為等。所以quant更多可看為工程師，按中國的習(xí)慣性分類方法就是理工類人才，而不是文科人才，這個(gè)和金融有一定的區(qū)別(當(dāng)然金融也有很多理工的內(nèi)容)。簡單來說Quant就是金融+理工科的結(jié)合體。
【 2.quant的種類】
a. desk quant
desk quant 開發(fā)直接被交易員使用的價(jià)格模型. 優(yōu)勢是接近交易中所遇到的money和機(jī)會. 劣勢是壓力很大.
b. Model validating quant
model validating quant 獨(dú)立開發(fā)價(jià)格模型,不過是為了確定desk quant開發(fā)的模型的正確性. 優(yōu)勢是更輕松,壓力比較小. 劣勢是這種小組會比較沒有作為而且遠(yuǎn)離money.
c. Research quant
Research quant 嘗試發(fā)明新的價(jià)格公式和模型,有時(shí)還會執(zhí)行blue-sky research(不太清楚是什么). 優(yōu)勢是比較有趣(對喜歡這些人來說),而且你學(xué)到很多東西. 劣勢是有時(shí)會比較難證明有你這個(gè)人存在(跟科學(xué)家一樣,沒有什么大的成果就沒人注意你)
d. quant developer
其實(shí)就是名字被美化的程序員,但收入很不錯(cuò)而且很容易找到工作. 這種工作變化很大. 它可能是一直在寫代碼,或者調(diào)試其他人的大型系統(tǒng).
e. Statistical arbitrage quant
Statistical arbitrage quant 在數(shù)據(jù)中尋找自動(dòng)交易系統(tǒng)的模式(就是套利系統(tǒng)). 這種技術(shù)比起衍生物定價(jià)的技術(shù)有很大的不同, 它主要用在對沖基金里. 而且這種位置的回報(bào)是極不穩(wěn)定的.
d. capital quant
capital quant 建立銀行的信用和資本模型. 相比衍生物定價(jià)相關(guān)的工作,它沒有那么吸引人,但是隨著巴塞爾II銀行協(xié)議的到來,它變的越來越重要. 你會得到不錯(cuò)的收入(但不會很多),更少的壓力和更少的工作時(shí)間.
人們投資金融行業(yè)就是為了賺錢, 如果你想獲得更多的收入,你就要更靠近那些錢的"生產(chǎn)"的地方. 這會產(chǎn)生一種接近錢的看不起那些離得比較遠(yuǎn)的人的現(xiàn)象. 作為一個(gè)基本原則, 靠近錢比遠(yuǎn)離錢要來得容易.
【 3.quant工作的領(lǐng)域】
a.FX
FX就是外匯交易的簡寫. 合同趨向于短期,大量的金額和簡單的規(guī)定.所以重點(diǎn)在于很快速度的建立模型.
b.Equities
Equities的意思是股票和指數(shù)的期權(quán). 技術(shù)偏向于偏微分方程(PDE). 它并不是一個(gè)特別大的市場.
c.Fixed income
Fixed income的意思是基于利息的衍生物. 這從市值上來說可能是最大的市場. 他用到的數(shù)學(xué)會更加復(fù)雜因?yàn)閺母旧蟻碚f他是多維的. 技術(shù)上的技巧會用的很多. 他的收入比較高.
d.Credit derivatives
Credit derivatives是建立在那些公司債務(wù)還清上的衍生產(chǎn)品.他發(fā)展的非?？觳⒂写罅啃枨?所以也有很高的收入. 盡管如此,他表明了一些當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的泡沫因素.
e.Commodities
Commodities因?yàn)樽罱鼛啄晟钣闷穬r(jià)格的普遍漲價(jià),也成為一個(gè)發(fā)展迅速的領(lǐng)域.
f.Hybrids
Hybrids是多于一個(gè)市場的衍生物市場,典型情況是利息率加上一些其它東西.它主要的優(yōu)勢在于可以學(xué)到多種領(lǐng)域的知識.這也是當(dāng)前非常流行的領(lǐng)域.
【4.quant一般在哪些公司工作】
a.商業(yè)銀行 (HSBC, RBS)
商業(yè)銀行對你要求少,也給的少. 工作會比較穩(wěn)定.
b.投行 (高盛,Lehman Brothers)
投行需要大量的工作時(shí)間但工資很高. 不是很穩(wěn)定的工作. 總的來說, 美國的銀行收入比歐洲銀行高,但工作時(shí)間更長
c.對沖基金 (Citadel Group)
對沖基金需要大量的工作時(shí)間和內(nèi)容,他們也處在高速發(fā)展同時(shí)不穩(wěn)定的情況中. 你可能會得到大量的回報(bào),也可能幾個(gè)月后就被開除.
d.會計(jì)公司
大型會計(jì)公司會有自己的顧問quant團(tuán)隊(duì). 有些還會送他們的員工去Oxford讀Master. 主要的劣勢在于你遠(yuǎn)離具體的行為和決策,而且厲害的人更愿意去銀行,所以你比較難找到人請教.
e.軟件公司
外包quant模型變得越來越流行. 所以你去軟件公司也是一個(gè)選擇. 劣勢和會計(jì)公司比較類似.
【5.成為一個(gè)quant需要看哪些書?】
(基礎(chǔ)書籍)
- Hull - Options future and other derivatives. 這本書被稱為bible. 缺點(diǎn)是這本書的內(nèi)容主要面向MBA而不是quantitative專家
- Baxter and Rennie – 主要介紹一些手法和訣竅,但主要面向原理而不是實(shí)際操作.
- Wilmott (Derivatives) – 對PDE介紹的非常不錯(cuò),但其他方面一般
推薦其他幾本原作者的書
- The concepts and practice of mathematical finance
這本書的目標(biāo)在于覆蓋一個(gè)優(yōu)秀quant應(yīng)該知道的知識領(lǐng)域. 其中包括強(qiáng)列推薦你在應(yīng)聘工作之前看的一些編程項(xiàng)目.
- C++ design patterns and derivatives pricing
這本書是為了告訴大家如何使用C++來做quant的工作.
隨機(jī)微積分雖然在第一眼看上去不是很重要,但的確非常有用的. 我建議大家先看一些基本理論的書,類似Chung’s books. 一些這方面我推薦的書:
- Williams, Probability with martingales. 一本很容易讓人了解account of discrete time martingale theory的書.
- Rogers and Williams, particularly Volume 1.
- Chung and Williams
【6. 成為quant,我需要知道一些什么?】
根據(jù)你想工作的地方不同,你需要學(xué)習(xí)的知識變化很大.很多人錯(cuò)誤的把學(xué)習(xí)這些知識看作僅僅看書而已.你要做的是真正的學(xué)習(xí),就像你在準(zhǔn)
備參加一個(gè)基于這些書內(nèi)容的考試. 如果你對能在這個(gè)考試?yán)锬肁都沒有信心的話,就不要去面試任何的工作.
面試官更在乎你對基本知識的了解是否透徹,而不是你懂得多少東西. 展示你對這個(gè)領(lǐng)域的興趣也很重要. 你需要經(jīng)常閱讀Economist, FT 和
Wall Street Journal. 面試會問到一些基本微積分或分析的問題,例如Log x的積分是什么. 問到類似Black-Scholes公式怎么得出的問題也是很正常
的. 他們也會問到你的論文相關(guān)的問題.
面試同樣也是讓你選擇公司的一個(gè)機(jī)會. 他們喜歡什么樣的人,他們關(guān)心的是什么之類的答案可以從他們的問題中得出. 如果問了很多關(guān)于
C++語法的問題,那么要小心選擇除非那是你想做的工作. 一般來說, 一個(gè)PhD對得到quant的offer是必需的.
有一個(gè)金融數(shù)學(xué)的Master學(xué)位會讓你在銀行風(fēng)險(xiǎn)或交易支持方面卻不是直接quant方面的工作. 銀行業(yè)變得越來越需要數(shù)學(xué)知識,所以那些東
西在銀行的很多領(lǐng)域都有幫助.
在美國, 讀了一個(gè)PhD之后再讀一個(gè)Master變得越來越普遍. 在UK這依然比較少見.
【7. 編程】
所有類型的quant都在編程方面花費(fèi)大量時(shí)間(多于一半).盡管如此,開發(fā)新的模型本身也是很有趣的一件事. 標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)現(xiàn)方法是用C++. 一個(gè)想
成為quant的人需要學(xué)習(xí)C++. 有些其他地方使用Matlab所以也是一個(gè)很有用的技能,但沒C++那么重要. VBA也用的很多,但你可以在工作中掌握它.
【8. 收入】 一個(gè)quant能賺多少? 一個(gè)沒有經(jīng)驗(yàn)的quant每年大概會掙到35000-50000磅. 我所見過最低的是25000,最高的是60000加獎(jiǎng)金. 如果你的工資超出這個(gè)范圍,你要問自己why? 收入會迅速的增長. 獎(jiǎng)金也是總收入中一個(gè)很大的組成部分. 不要太在乎開始的工資是多少,而是看重這個(gè)工作的發(fā)展機(jī)會和學(xué)習(xí)的機(jī)會.
【9. 工作時(shí)間】
一個(gè)quant工作的時(shí)間變化很大. 在RBS我們8:30上班,6pm下班. 壓力也是變化很大的, 一些美國銀行希望你工作時(shí)間更長. 在倫敦有5-6個(gè)星期的假期. 而在美國2-3個(gè)是正常的.