?一、單項(xiàng)選擇題(請(qǐng)?jiān)谙铝兴膫€(gè)選項(xiàng)中選擇最恰當(dāng)?shù)囊豁?xiàng)填入括號(hào)中。
1。下面關(guān)于歐洲債券和外國(guó)債券的對(duì)比正確的是()。
a。歐洲債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷
b。在發(fā)行法律方面，歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券嚴(yán)格得多
c。外國(guó)債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳稅
d。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要為美元，其次還有歐元、英鎊、日元等
2。根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為()。
a。零息債券、附息債券和息票累積債券
b。實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券
c。政府債券、金融債券和公司債券
d。國(guó)債和地方債券
3。在最低票面利率的基礎(chǔ)上參照預(yù)先確定的某一基準(zhǔn)利率予以定期調(diào)整的債券指的是()。
a。零息債券
b。浮動(dòng)利率債券
c。息票累積債券
d。附息債券
4。受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大的債券是()。
a。短期債券
b。中期債券
c。長(zhǎng)期債券
d。浮動(dòng)利率債券
5。在()，我國(guó)停止發(fā)行國(guó)債。
a。20世紀(jì)60年代和70年代
b。20世紀(jì)50年代和60年代
c。20世紀(jì)80年代和90年代
d。20世紀(jì)70年代和80年代
6。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的()，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱為儲(chǔ)蓄債券。
a。短期國(guó)債
b。非流通國(guó)債
c。流通國(guó)債
d。中期國(guó)債
7。我國(guó)金融債券的發(fā)行始于()。
a。北洋政府時(shí)期
b。國(guó)民黨政府時(shí)期
c。1993年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)發(fā)行
d。1994年，我國(guó)政策性銀行成立后
8。下面不屬于我國(guó)金融債券的是()。
a。中央銀行票據(jù)
b。證券公司債券
c。財(cái)務(wù)公司債券
d。信用公司債券
9。下列關(guān)于地方政府債券的論述中，正確的是()。
a。地方政府債券通?？梢苑譃橐话銈推胀▊?BR> b。收益?zhèn)侵傅胤秸疄榫徑赓Y金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券
c。普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券
d。地方政府債券簡(jiǎn)稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”
10。下列說(shuō)法中，不屬于債券票面要素的是()。
a。債券的票面價(jià)值
b。債券的到期日期
c。債券承銷機(jī)構(gòu)的名稱
d。債券的票面利率
二、多項(xiàng)選擇題(下列四個(gè)選項(xiàng)中至少有兩項(xiàng)符合題意，請(qǐng)找出恰當(dāng)?shù)倪x項(xiàng)填入括號(hào)中。
1。在確認(rèn)債券的面值時(shí)，需要確定的兩個(gè)因素包括()。
a。票面價(jià)值的幣種
b。債券的票面金額
c。債券的票面利率
d。債券的利率計(jì)算方法
2。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為()。
a。利息收入
b。資本利得
c。再投資收益
d。債務(wù)人違約金
3。導(dǎo)致債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種情況，分別是()。
a。債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金
b。惡性通貨膨脹導(dǎo)致貨幣的貶值
c。流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失
d。債權(quán)人的意外死亡
4。債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為()。
a。實(shí)物債券
b。憑證式債券
c。記賬式債券
d。資本債券
5。關(guān)于流通國(guó)債的描述，正確的是()。
a。投資者可以自由認(rèn)購(gòu)、自由轉(zhuǎn)讓
b。通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求
c。一般在證券市場(chǎng)上進(jìn)行，如通過證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)交易
d。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券
6。下列各項(xiàng)中，其變化會(huì)引起債券價(jià)格上升的因素有()。
a。市場(chǎng)利率下降
b。緊縮的貨幣政策
c。本幣升值
d。對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼
7。公司債券的種類包括()。
a。信用公司債券
b。不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券
c。保證公司債券
d?？赊D(zhuǎn)換公司債券
8。國(guó)際債券的發(fā)行人主要是()。
a。各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)
b。銀行或其他金融機(jī)構(gòu)
c。自然人
d。一些國(guó)際組織等
9?？山粨Q債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同之處有()。
a。發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身
b。發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等，不一定要用于投資項(xiàng)目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項(xiàng)目
c。所換股份的來(lái)源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股
d。股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也不會(huì)攤薄每股收益，后者會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益
10。下列有關(guān)債券含義的說(shuō)法中，正確的有()。
a。發(fā)行人是借入資金的主體
b。投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體
c。發(fā)行人需要還本付息
d。反映了債券發(fā)行人與投資者之間的委托與受托關(guān)系
三、判斷題(判斷下列說(shuō)法對(duì)錯(cuò)，對(duì)的在括號(hào)中填“a”，錯(cuò)的填“b”。
1。非流通國(guó)債是指不允許在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債，它不能自由轉(zhuǎn)讓。()
2。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。()
3。在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字的一種債券。()
4。實(shí)物債券是專指具有實(shí)物票券的債券，它與無(wú)實(shí)物票券的債券(如記賬式債券)相對(duì)應(yīng)，而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。()
5。信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。()
6。特種國(guó)債是指政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債。()
7?？赊D(zhuǎn)換公司債券一般只有經(jīng)股東大會(huì)的決議通過才能發(fā)行，而且在發(fā)行時(shí)，應(yīng)在發(fā)行條款中規(guī)定轉(zhuǎn)換期限和轉(zhuǎn)換價(jià)格。()
8。我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在3年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。()
9。發(fā)行國(guó)內(nèi)債券不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是發(fā)行國(guó)際債券卻存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。()
10。債券票面利率也稱實(shí)際利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率。()
參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1。d
[解析]歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要是美元，還有歐元、英鎊、日元等；也有使用復(fù)合型貨幣單位的，如特別提款權(quán)。故選d。
2。c
[解析]按照發(fā)行主體的不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、企業(yè)或公司債券。故選c。
3。b
[解析]零息債券，是指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付的債券。通常這種債券發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率以低于票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)按票面金額償還本金。零息債券是屬于以折價(jià)方式發(fā)行的債券，發(fā)行價(jià)格與票面價(jià)格的差額即為利息。實(shí)際上，這是一種預(yù)付利息的債券。浮動(dòng)利率債券，是指?jìng)蕰?huì)在某種預(yù)先規(guī)定的基準(zhǔn)上定期調(diào)整的債券。附息債券是指?jìng)嫔细接邢⑵钡膫?。息票上?biāo)有利率、支付利息的方式和期限等內(nèi)容。息票到期之前，持票人不得要求兌付，通常每半年為一個(gè)付息期，債券持有人在息票到期時(shí)，憑從債券剪下來(lái)的息票領(lǐng)取該期的利息。息票累積債券與付息債券相似，也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。故選b。
4。c
[解析]由于長(zhǎng)期債券存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)且固定，在利率發(fā)生變化時(shí)仍然要按票面利率支付利息，所以受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。
5。a
[解析]1968年我國(guó)償付了全部?jī)?nèi)外債本息，1966—1981年，我國(guó)既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債。故選a。
6。b
[解析]以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券。故選b。
7。a
[解析]我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期。故選a。
8。d
[解析]近些年來(lái)，我國(guó)金融債券市場(chǎng)發(fā)展較快，金融債券品種不斷增加，主要有以下幾種：中央銀行票據(jù)、政策性金融債券、證券公司債券、財(cái)務(wù)公司債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、混合資本債券等。故選d。
9。d
[解析]a選項(xiàng)錯(cuò)誤，因?yàn)橐话銈址Q普通債券。b項(xiàng)錯(cuò)誤，b選項(xiàng)為一般債券的定義。c項(xiàng)錯(cuò)，c選項(xiàng)為收益?zhèn)亩x，收益?zhèn)址Q專項(xiàng)債券。
10。c
[解析]債券票面上有四個(gè)基本要素：債券的票面價(jià)值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者的名稱。
二、多項(xiàng)選擇題
1。ab
[解析]在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額。
2。abc
[解析]債券收益性是指?jìng)癁橥顿Y者帶來(lái)的收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：一是利息收入；二是資本損益；三是再投資收益。故選abc。
3。ac
[解析]債券具有安全性。安全性是指?jìng)钟腥说氖找嫦鄬?duì)固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。但是，債券投資也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，債券投資不能收回有兩種情況：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金。第二，存在流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。許多因素會(huì)影響債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其中較重要的是市場(chǎng)利率水平。故選ac。
4。abc
[解析]根據(jù)債券的券面形態(tài)的不同，債券可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。憑證式債券是一種債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。故選abc。
5。abc
[解析]流通國(guó)債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債。其特征是自由認(rèn)購(gòu)，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求。儲(chǔ)蓄國(guó)債(也稱電子式國(guó)債)是政府面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的，滿足長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性投資需求的不可流通的記名國(guó)債品種。故選abc。
6。acd
[解析]a選項(xiàng)市場(chǎng)利率下降時(shí)大量?jī)?chǔ)蓄存款流向債券使某價(jià)格上升；b選項(xiàng)實(shí)行緊縮的貨幣政策，貨幣供給減少，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降；c選項(xiàng)本幣升值，意味著匯率下降，市場(chǎng)利率也將下降，債券價(jià)格上升；d選項(xiàng)對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼，則人們對(duì)債券的需求上升，會(huì)引起債券價(jià)格上升。
7。abcd
[解析]公司債券的種類很多，主要包括：信用公司債券、抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券。故選abcd。
8。abd
[解析]國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的發(fā)行人，主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。故選abd。
9。abcd
[解析]略
10。abc
[解析]發(fā)行人是借入資金的實(shí)體，投資者是出借資金的實(shí)體，債券發(fā)行人與投資者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不是委托與受托關(guān)系。
三、判斷題
1。a
[解析]略
2。b
[解析]一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券，這樣可以避免市場(chǎng)利率下跌后仍支付較高的利息；而當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于上升時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，這樣能在市場(chǎng)利率趨高的情況下保持較低的利息負(fù)擔(dān)。
3。b
[解析]在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額的一種債券。
4。a
[解析]實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)債種類中，無(wú)記名國(guó)債就屬于這種實(shí)物債券，它以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)、面值等，不記名。不掛失，可上市流通。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。
5。a
[解析]信用公司債券，也稱無(wú)擔(dān)保公司債券，是指發(fā)行人對(duì)所發(fā)行的債券不設(shè)立具體財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，債券的本息僅以公司的信用為擔(dān)保。
6。b
[解析]特種國(guó)債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債；政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債是建設(shè)國(guó)債。
7。a
[解析]根據(jù)《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)作出的決議至少應(yīng)包括發(fā)行規(guī)模、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定及調(diào)整原則、債券利率、轉(zhuǎn)股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項(xiàng)。
8。b
[解析]我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
9。a
[解析]發(fā)行國(guó)內(nèi)債券，籌集和還本付息的資金都是本國(guó)貨幣，所以不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行國(guó)際債券，籌集到的資金是外國(guó)貨幣，匯率一旦發(fā)生波動(dòng)，發(fā)行人和投資者都有可能蒙受意外損失或獲取意外收益，所以，匯率風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際債券的重要風(fēng)險(xiǎn)。
10。b
[解析]債券的票面利率是指?jìng)钟腥嗣磕戢@取的利息與債券票面價(jià)值的比率。債券利率的高低，主要受借貸資金市場(chǎng)利率水平、發(fā)行者的資信級(jí)別、償還期限、利率計(jì)算方式和資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系等因素的影響。因此，債券的票面利率并不是實(shí)際利率而是名義利率。
1。下面關(guān)于歐洲債券和外國(guó)債券的對(duì)比正確的是()。
a。歐洲債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷
b。在發(fā)行法律方面，歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券嚴(yán)格得多
c。外國(guó)債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳稅
d。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要為美元，其次還有歐元、英鎊、日元等
2。根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為()。
a。零息債券、附息債券和息票累積債券
b。實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券
c。政府債券、金融債券和公司債券
d。國(guó)債和地方債券
3。在最低票面利率的基礎(chǔ)上參照預(yù)先確定的某一基準(zhǔn)利率予以定期調(diào)整的債券指的是()。
a。零息債券
b。浮動(dòng)利率債券
c。息票累積債券
d。附息債券
4。受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大的債券是()。
a。短期債券
b。中期債券
c。長(zhǎng)期債券
d。浮動(dòng)利率債券
5。在()，我國(guó)停止發(fā)行國(guó)債。
a。20世紀(jì)60年代和70年代
b。20世紀(jì)50年代和60年代
c。20世紀(jì)80年代和90年代
d。20世紀(jì)70年代和80年代
6。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的()，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱為儲(chǔ)蓄債券。
a。短期國(guó)債
b。非流通國(guó)債
c。流通國(guó)債
d。中期國(guó)債
7。我國(guó)金融債券的發(fā)行始于()。
a。北洋政府時(shí)期
b。國(guó)民黨政府時(shí)期
c。1993年，中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)發(fā)行
d。1994年，我國(guó)政策性銀行成立后
8。下面不屬于我國(guó)金融債券的是()。
a。中央銀行票據(jù)
b。證券公司債券
c。財(cái)務(wù)公司債券
d。信用公司債券
9。下列關(guān)于地方政府債券的論述中，正確的是()。
a。地方政府債券通?？梢苑譃橐话銈推胀▊?BR> b。收益?zhèn)侵傅胤秸疄榫徑赓Y金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券
c。普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券
d。地方政府債券簡(jiǎn)稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”
10。下列說(shuō)法中，不屬于債券票面要素的是()。
a。債券的票面價(jià)值
b。債券的到期日期
c。債券承銷機(jī)構(gòu)的名稱
d。債券的票面利率
二、多項(xiàng)選擇題(下列四個(gè)選項(xiàng)中至少有兩項(xiàng)符合題意，請(qǐng)找出恰當(dāng)?shù)倪x項(xiàng)填入括號(hào)中。
1。在確認(rèn)債券的面值時(shí)，需要確定的兩個(gè)因素包括()。
a。票面價(jià)值的幣種
b。債券的票面金額
c。債券的票面利率
d。債券的利率計(jì)算方法
2。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為()。
a。利息收入
b。資本利得
c。再投資收益
d。債務(wù)人違約金
3。導(dǎo)致債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種情況，分別是()。
a。債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金
b。惡性通貨膨脹導(dǎo)致貨幣的貶值
c。流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失
d。債權(quán)人的意外死亡
4。債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為()。
a。實(shí)物債券
b。憑證式債券
c。記賬式債券
d。資本債券
5。關(guān)于流通國(guó)債的描述，正確的是()。
a。投資者可以自由認(rèn)購(gòu)、自由轉(zhuǎn)讓
b。通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求
c。一般在證券市場(chǎng)上進(jìn)行，如通過證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)交易
d。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券
6。下列各項(xiàng)中，其變化會(huì)引起債券價(jià)格上升的因素有()。
a。市場(chǎng)利率下降
b。緊縮的貨幣政策
c。本幣升值
d。對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼
7。公司債券的種類包括()。
a。信用公司債券
b。不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券
c。保證公司債券
d?？赊D(zhuǎn)換公司債券
8。國(guó)際債券的發(fā)行人主要是()。
a。各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)
b。銀行或其他金融機(jī)構(gòu)
c。自然人
d。一些國(guó)際組織等
9?？山粨Q債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同之處有()。
a。發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身
b。發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等，不一定要用于投資項(xiàng)目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項(xiàng)目
c。所換股份的來(lái)源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股
d。股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也不會(huì)攤薄每股收益，后者會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益
10。下列有關(guān)債券含義的說(shuō)法中，正確的有()。
a。發(fā)行人是借入資金的主體
b。投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體
c。發(fā)行人需要還本付息
d。反映了債券發(fā)行人與投資者之間的委托與受托關(guān)系
三、判斷題(判斷下列說(shuō)法對(duì)錯(cuò)，對(duì)的在括號(hào)中填“a”，錯(cuò)的填“b”。
1。非流通國(guó)債是指不允許在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債，它不能自由轉(zhuǎn)讓。()
2。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。()
3。在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字的一種債券。()
4。實(shí)物債券是專指具有實(shí)物票券的債券，它與無(wú)實(shí)物票券的債券(如記賬式債券)相對(duì)應(yīng)，而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。()
5。信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。()
6。特種國(guó)債是指政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債。()
7?？赊D(zhuǎn)換公司債券一般只有經(jīng)股東大會(huì)的決議通過才能發(fā)行，而且在發(fā)行時(shí)，應(yīng)在發(fā)行條款中規(guī)定轉(zhuǎn)換期限和轉(zhuǎn)換價(jià)格。()
8。我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在3年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。()
9。發(fā)行國(guó)內(nèi)債券不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是發(fā)行國(guó)際債券卻存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。()
10。債券票面利率也稱實(shí)際利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率。()
參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1。d
[解析]歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要是美元，還有歐元、英鎊、日元等；也有使用復(fù)合型貨幣單位的，如特別提款權(quán)。故選d。
2。c
[解析]按照發(fā)行主體的不同，債券可劃分為政府債券、金融債券、企業(yè)或公司債券。故選c。
3。b
[解析]零息債券，是指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付的債券。通常這種債券發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率以低于票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)按票面金額償還本金。零息債券是屬于以折價(jià)方式發(fā)行的債券，發(fā)行價(jià)格與票面價(jià)格的差額即為利息。實(shí)際上，這是一種預(yù)付利息的債券。浮動(dòng)利率債券，是指?jìng)蕰?huì)在某種預(yù)先規(guī)定的基準(zhǔn)上定期調(diào)整的債券。附息債券是指?jìng)嫔细接邢⑵钡膫?。息票上?biāo)有利率、支付利息的方式和期限等內(nèi)容。息票到期之前，持票人不得要求兌付，通常每半年為一個(gè)付息期，債券持有人在息票到期時(shí)，憑從債券剪下來(lái)的息票領(lǐng)取該期的利息。息票累積債券與付息債券相似，也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。故選b。
4。c
[解析]由于長(zhǎng)期債券存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)且固定，在利率發(fā)生變化時(shí)仍然要按票面利率支付利息，所以受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。
5。a
[解析]1968年我國(guó)償付了全部?jī)?nèi)外債本息，1966—1981年，我國(guó)既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債。故選a。
6。b
[解析]以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券。故選b。
7。a
[解析]我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期。故選a。
8。d
[解析]近些年來(lái)，我國(guó)金融債券市場(chǎng)發(fā)展較快，金融債券品種不斷增加，主要有以下幾種：中央銀行票據(jù)、政策性金融債券、證券公司債券、財(cái)務(wù)公司債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、混合資本債券等。故選d。
9。d
[解析]a選項(xiàng)錯(cuò)誤，因?yàn)橐话銈址Q普通債券。b項(xiàng)錯(cuò)誤，b選項(xiàng)為一般債券的定義。c項(xiàng)錯(cuò)，c選項(xiàng)為收益?zhèn)亩x，收益?zhèn)址Q專項(xiàng)債券。
10。c
[解析]債券票面上有四個(gè)基本要素：債券的票面價(jià)值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者的名稱。
二、多項(xiàng)選擇題
1。ab
[解析]在債券的票面價(jià)值中，首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種，幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額。
2。abc
[解析]債券收益性是指?jìng)癁橥顿Y者帶來(lái)的收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：一是利息收入；二是資本損益；三是再投資收益。故選abc。
3。ac
[解析]債券具有安全性。安全性是指?jìng)钟腥说氖找嫦鄬?duì)固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。但是，債券投資也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，債券投資不能收回有兩種情況：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金。第二，存在流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。許多因素會(huì)影響債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其中較重要的是市場(chǎng)利率水平。故選ac。
4。abc
[解析]根據(jù)債券的券面形態(tài)的不同，債券可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。憑證式債券是一種債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。故選abc。
5。abc
[解析]流通國(guó)債是指可以在流通市場(chǎng)上交易的國(guó)債。其特征是自由認(rèn)購(gòu)，自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求。儲(chǔ)蓄國(guó)債(也稱電子式國(guó)債)是政府面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的，滿足長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性投資需求的不可流通的記名國(guó)債品種。故選abc。
6。acd
[解析]a選項(xiàng)市場(chǎng)利率下降時(shí)大量?jī)?chǔ)蓄存款流向債券使某價(jià)格上升；b選項(xiàng)實(shí)行緊縮的貨幣政策，貨幣供給減少，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降；c選項(xiàng)本幣升值，意味著匯率下降，市場(chǎng)利率也將下降，債券價(jià)格上升；d選項(xiàng)對(duì)通貨膨脹實(shí)行保值補(bǔ)貼，則人們對(duì)債券的需求上升，會(huì)引起債券價(jià)格上升。
7。abcd
[解析]公司債券的種類很多，主要包括：信用公司債券、抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券。故選abcd。
8。abd
[解析]國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的發(fā)行人，主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。故選abd。
9。abcd
[解析]略
10。abc
[解析]發(fā)行人是借入資金的實(shí)體，投資者是出借資金的實(shí)體，債券發(fā)行人與投資者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不是委托與受托關(guān)系。
三、判斷題
1。a
[解析]略
2。b
[解析]一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券，這樣可以避免市場(chǎng)利率下跌后仍支付較高的利息；而當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率趨于上升時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，這樣能在市場(chǎng)利率趨高的情況下保持較低的利息負(fù)擔(dān)。
3。b
[解析]在國(guó)際市場(chǎng)上，短期國(guó)債的常見形式是國(guó)庫(kù)券，它是由政府發(fā)行用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額的一種債券。
4。a
[解析]實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)債種類中，無(wú)記名國(guó)債就屬于這種實(shí)物債券，它以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)、面值等，不記名。不掛失，可上市流通。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中做記錄。
5。a
[解析]信用公司債券，也稱無(wú)擔(dān)保公司債券，是指發(fā)行人對(duì)所發(fā)行的債券不設(shè)立具體財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，債券的本息僅以公司的信用為擔(dān)保。
6。b
[解析]特種國(guó)債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債；政府籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債是建設(shè)國(guó)債。
7。a
[解析]根據(jù)《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)作出的決議至少應(yīng)包括發(fā)行規(guī)模、轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定及調(diào)整原則、債券利率、轉(zhuǎn)股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項(xiàng)。
8。b
[解析]我國(guó)的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
9。a
[解析]發(fā)行國(guó)內(nèi)債券，籌集和還本付息的資金都是本國(guó)貨幣，所以不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行國(guó)際債券，籌集到的資金是外國(guó)貨幣，匯率一旦發(fā)生波動(dòng)，發(fā)行人和投資者都有可能蒙受意外損失或獲取意外收益，所以，匯率風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際債券的重要風(fēng)險(xiǎn)。
10。b
[解析]債券的票面利率是指?jìng)钟腥嗣磕戢@取的利息與債券票面價(jià)值的比率。債券利率的高低，主要受借貸資金市場(chǎng)利率水平、發(fā)行者的資信級(jí)別、償還期限、利率計(jì)算方式和資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系等因素的影響。因此，債券的票面利率并不是實(shí)際利率而是名義利率。
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