第八章 金融工程應(yīng)用分析
一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．1998年美國(guó)金融學(xué)教授( )首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，并為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法。
A．費(fèi)納蒂
B．格雷厄姆
C．費(fèi)舍
D．法默
2．關(guān)于MM定理，以下說(shuō)法不正確的是( )。
A．也稱(chēng)套利定價(jià)技術(shù)
B．MM是諾貝爾經(jīng)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫格里亞尼迪和米勒的姓氏的第一個(gè)字母
C．它認(rèn)為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)
D．它假設(shè)存在一個(gè)完善的資本市場(chǎng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對(duì)策所抵消
3．采用無(wú)套利均衡分析技術(shù)的要點(diǎn)是( )。
A．舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素
B．動(dòng)態(tài)復(fù)制
C．靜態(tài)復(fù)制
D．復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性與被復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性完全相同
4．( )是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場(chǎng)交易。
A．分解技術(shù)
B．組合技術(shù)
C．整合技術(shù)
D．分析技術(shù)
5．( )是把兩個(gè)或兩個(gè)以上的不同類(lèi)型的基本金融工具在結(jié)構(gòu)上進(jìn)行重新組合或集成，其目的是獲得一種新型的混合金融工具。
A．分解技術(shù)
B．組合技術(shù)
C．整合技術(shù)
D．分析技術(shù)
6．分解、組合和整合技術(shù)都是對(duì)金融工具的結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，其共同優(yōu)點(diǎn)在于( )。
A．成熟、穩(wěn)定
B．針對(duì)性和固定性
c．靈活、多變和應(yīng)用面廣
D．步驟的科學(xué)性
7．( )是金融工程的核心內(nèi)容之一。
A．公司理財(cái)
B．金融工具交易
C．融資與投資管理
D．風(fēng)險(xiǎn)管理
8．在股指期貨中，由于( )，從制度上保證了現(xiàn)貨價(jià)與期貨價(jià)最終一致。
A．實(shí)行現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
B．實(shí)行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
C．實(shí)行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
D．實(shí)行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
9．關(guān)于基差，以下說(shuō)法不正確的是( )。
A．期貨保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)
B．當(dāng)基差變小時(shí)，有利于賣(mài)出套期保值者
C．如果基差保持不變，則套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)
D．基差指的是某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額。
10．一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
B．套利定價(jià)模型
C．市盈率定價(jià)模型
D．布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型
11．通過(guò)電子化交易系統(tǒng)，進(jìn)行實(shí)時(shí)、自動(dòng)買(mǎi)賣(mài)的程序交易，以調(diào)整倉(cāng)位，這種做法稱(chēng)( )。
A．靜態(tài)套期保值策略
B．動(dòng)態(tài)套期保值策略
C．主動(dòng)套期保值策略
D．被動(dòng)套期保值策略
12．當(dāng)期貨市場(chǎng)上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時(shí)，人們會(huì)在期貨市場(chǎng)上尋找與現(xiàn)貨( )的品種，以其作為替代最進(jìn)行套期保值。
A．在功能上互補(bǔ)性強(qiáng)
B．期限相近
C．功能上比較相近
D．地域相同
13．大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用( )方法。
A．互換套期保值交易
B．連續(xù)套期保值交易
C．系列套期保值交易
D．交叉套期保值交易
14．關(guān)于套利，以下說(shuō)法正確的是( )。
A．套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)格變化
B．套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是價(jià)差的變動(dòng)
C．套利和期貨投機(jī)是截然不同的交易方式
D．套利屬于單向投機(jī)
15．( )是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。
A．市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利
B．市場(chǎng)問(wèn)價(jià)差套利
C．期現(xiàn)套利
D．跨品種價(jià)差套利
16．( )又被稱(chēng)為跨期套利。
A．市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利
B．市場(chǎng)問(wèn)價(jià)差套利
C．期現(xiàn)套利
D．跨品種價(jià)差套利
17．( )是測(cè)量市場(chǎng)因子每個(gè)單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。
A．名義值法
B．敏感性法
C．波動(dòng)性法
D．VaR法
18．VaR方法是( )開(kāi)發(fā)的。
A．聯(lián)合投資管理公司
B．JP Morgan
C．費(fèi)納蒂
D．米勒
19．( )是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。
A．名義值法
B．敏感性法
C．波動(dòng)性法
D．VaR法
20．德?tīng)査龖B(tài)分布法中，VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)，即( )。
A．持有期和標(biāo)準(zhǔn)差
B．持有期和置信度
C．標(biāo)準(zhǔn)差和置信度
D．標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率
21國(guó)際清算銀行規(guī)定的作為計(jì)算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天，蠹置信水平通常選擇( )。
A．90%~99%
B．90%~95%
C．95%~99%
D．95%～99．9%
22．( )計(jì)算VaR時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)格的變化是通過(guò)隨機(jī)數(shù)模擬得到。
A．局部估值法
B．德?tīng)査龖B(tài)分布法
C．歷史模擬法
D．蒙特卡羅模擬法
A．30國(guó)集團(tuán)推廣VaR模型
B．1995年12月美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)布的加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)披露建議要求
C．美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)券商凈資本監(jiān)管修正案
D．1996年的資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定
24.STRIPS基于以下( )金融工程技術(shù)。
A．分解技術(shù)
B．組合技術(shù)
C．整合技術(shù)
D．無(wú)套利均衡分析技術(shù)
25．套利是針對(duì)( )進(jìn)行交易的。
A．基差
B．價(jià)差
C．方差
D．標(biāo)準(zhǔn)差
26．( )是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的差額。
A．凹性
B．基差
C．凸性
D．曲率
27．套利活動(dòng)是( )的具體運(yùn)用。
A．對(duì)沖原則
B．避險(xiǎn)原則
C．復(fù)制原則
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