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第三章 債 券
第四節(jié) 國際債券(考點(diǎn)多，精準(zhǔn)記)
一、國際債券概述
(一)國際債券的定義
國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券的發(fā)行人主要是各國政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國際組織等。國際債券的投資者主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會、工商財(cái)團(tuán)和自然人。
(二)國際債券的特征
1.資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。發(fā)行國際債券是在國際證券市場上籌措資金，發(fā)行對象為各國的投資者，因此，資金來源比國內(nèi)債券廣泛得多。
2.存在匯率風(fēng)險。發(fā)行國內(nèi)債券，籌集和還本付息的資金都是本國貨幣，所以不存在匯率風(fēng)險。
3.有國家主權(quán)保障。在國際債券市場上籌集資金，有時可以得到一個主權(quán)國家政府最終償債的承諾保證。
4.以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。國際通用貨幣有：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎。
二、國際債券的分類
(一)外國債券
外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券，它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一國家。
外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券被稱為“揚(yáng)基債券”，它是由非美國發(fā)行人在美國債券市場發(fā)行的吸收美元資金的債券。在日本發(fā)行的外國債券被稱為“武士債券”，它是由非日本發(fā)行人在日本債券市場發(fā)行的以日元為面值的債券。
1.2005年2月18日，《國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》，允許符合條件的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行人民幣債券。
2.中國境內(nèi)申請發(fā)行人民幣債券的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)應(yīng)向財(cái)政部等窗口單位遞交債券發(fā)行申請，由窗口單位會同人行、發(fā)改委、證監(jiān)會、外管局等部門審核后，報國務(wù)院同意。
3.國家發(fā)改委會同財(cái)政部，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策、外資外債情況、宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支狀況對人民幣債券的發(fā)行規(guī)模及籌資資金用途進(jìn)行審核。
4.2005年10月，中國人民銀行批準(zhǔn)國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和10億元。這是中國債券市場首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，是中國市場對外開放的重要舉措和有益嘗試。國際多邊金融機(jī)構(gòu)首次在華發(fā)行的人民幣債券被命名為“熊貓債券”。
(注意：2與3的區(qū)別)
【例題1•單選題】下列關(guān)于外國債券的論述中，正確的是( )。
A.在日本發(fā)行的外國債券被稱為揚(yáng)基債券
B.在美國發(fā)行的外國債券被稱為武士債券
C.外國債券是指某一國借款人在本國發(fā)行以外國貨幣為面值的債券
D.債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家
『正確答案』D
『答案解析』外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。在美國發(fā)行的外國債券被稱為“揚(yáng)基債券”，在日本發(fā)行的外國債券被稱為“武士債券”。
【例題2•判斷題】外國債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。( )
A.正確
B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。
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