歷年真題精選第7章 證券組合管理理論
一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)
1．對(duì)于偏好均衡型證券組合的投資者來說，為增加基本收益，投資于（ ?。┦呛线m的。
A．較高票面利率的附息債券
B．期權(quán)
C．較少分紅的股票
D．股指期貨
2．下列各項(xiàng)中標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論開端的是（ ?。?BR> A．證券組合選擇
B．套利定價(jià)理論
C．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
D．有效市場(chǎng)理論
3．在證券組合投資理論的發(fā)展歷史中，提出簡(jiǎn)化均值方差模型的單因素模型的是（ ?。?BR> A．夏普
B．法瑪
C．羅斯
D．馬柯威茨
4．資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以簡(jiǎn)寫為（ ?。?BR> A．Apr
B．CAPM
C．APM
D．CATM
5．組建證券投資組合時(shí)，個(gè)別證券選擇是指（ ）。
A．考察證券價(jià)格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價(jià)格偏高價(jià)值的證券
B．預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況，確定具體的投資品種
C．對(duì)個(gè)別證券的基本面進(jìn)行研判
D．分階段購(gòu)買或出售某種證券
6．證券組合管理方法對(duì)證券組合進(jìn)行分類所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)之一是（ ）。
A．證券組合的期望收益率
B．證券組合的風(fēng)險(xiǎn)
C．證券組合的投資目標(biāo)
D．證券組合的分散化程度
7．現(xiàn)有一個(gè)由兩證券W和Q組成的組合，這兩種證券完全正相關(guān)。它們的投資比重分別為0．90和0．10。如果W的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差都比Q的大，那么（ ）。
A．該組合的標(biāo)準(zhǔn)差一定大于Q的標(biāo)準(zhǔn)差
B．該組合的標(biāo)準(zhǔn)差不可能大于Q的標(biāo)準(zhǔn)差
C．該組合的期望收益率一定等于Q的期望收益率
D．該組合的期望收益率一定小于Q的期望收益率
8．某投資者擁有由兩個(gè)證券構(gòu)成的組合，這兩種證券的期望收益率、標(biāo)準(zhǔn)差及權(quán)數(shù)分別為如下表所示數(shù)據(jù)，那么，該組合的標(biāo)準(zhǔn)差（ ）。
A．等于25%
B．小于25%
C．可能大于25%
D．一定大于25%
9．證券組合的可行域中最小方差組合（ ?。?。
A．可供厭惡風(fēng)險(xiǎn)的理性投資者選擇
B．其期望收益率最大
C．總會(huì)被厭惡風(fēng)險(xiǎn)的理性投資者選擇
D．不會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)偏好者選擇
10．現(xiàn)代組合投資理論認(rèn)為，有效邊界與投資者的無差異曲線的切點(diǎn)所代表的組合是該投資者的（ ?。?。
A．最大期望收益組合
B．最小方差組合
C．最優(yōu)證券組合
D．有效證券組合
11．反映任何一種證券組合期望收益水平與風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是（ ?。?。
A．證券市場(chǎng)線方程
B．證券特征線方程
C．資本市場(chǎng)線方程
D．馬柯威茨方程
12．證券市場(chǎng)線描述的是（ ）。
A．期望收益與方差的直線關(guān)系
B．期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系
C．期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系
D．期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系
13．從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，“套利”可以理解為（ ?。?。
A．人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實(shí)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)收益的行為
B．人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)收益的行為
C．人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)收益的行為
D．人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)收益的行為
14．一般來說，對(duì)證券組合的投資效果進(jìn)行評(píng)價(jià)（ ）。
A．應(yīng)以收益率為唯一依據(jù)
B．應(yīng)綜合風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行評(píng)估
C．不應(yīng)考慮組合管理者的管理水平
D．是對(duì)未來業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)
15．（ ）以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)，其數(shù)值等于證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)除以標(biāo)準(zhǔn)差。
A．道瓊斯指數(shù)
B．夏普指數(shù)
C．特雷諾指數(shù)
D．詹森指數(shù)
16．針對(duì)詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的計(jì)算公式，下列說法錯(cuò)誤的是（ ?。?。
A．都含有無風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)
B．都含有大盤指數(shù)收益指標(biāo)
C．都含有測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)
D．都含被評(píng)估組合的實(shí)際收益指標(biāo)
17．當(dāng)債券收益率向上傾斜，并且投資人確信收益率繼續(xù)保持上升的趨勢(shì)，就會(huì)購(gòu)買比要求的期限稍長(zhǎng)的債券，然后在到期前出售，獲得一定的資本收益，使用這種方法的人以資產(chǎn)的流動(dòng)性為目標(biāo)，投資于短期固定收入債券，這種方法簡(jiǎn)稱為（ ?。?BR> A．替代轉(zhuǎn)換
B．市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差轉(zhuǎn)換
C．利率預(yù)期轉(zhuǎn)換
D．騎乘收益率曲線
18．主動(dòng)債券組合管理的水平分析法的核心是通過對(duì)未來（ ?。┑淖兓推谀┑膬r(jià)格進(jìn)行估計(jì)，并據(jù)此判斷現(xiàn)行價(jià)格是否被誤定。
A．利率
B．凸性
C．期限
D．久期
19．某債券的久期是2．5年，修正久期為2．2年，如果該種債券的到期收益率上升了0．5%，那么該債券價(jià)格變動(dòng)的近似變化數(shù)為（ ?。?BR> A．上升1．25%
B．下降1．25%
C．上升1．1%
D．下降1．1%
20．根據(jù)組合管理者確定的證券投資政策，可以了解管理者的（ ）。
A．年齡層次
B．收入狀況
C．盈利能力
D．投資風(fēng)格與偏好
21．證券投資組合管理的第二步是（ ?。?。
A．確定證券投資的品種
B．確定證券投資的資金數(shù)量
C．對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析
D．確定在各證券上的投資比例
22．根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)B之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E(r)為縱坐標(biāo)、盧為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（ ?。?。
A．壓力線
B．證券市場(chǎng)線
C．支持線
D．資本市場(chǎng)線
23．下列關(guān)于β系數(shù)說法正確的是（ ?。?BR> A．β系數(shù)的值越大，其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小
B．β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)
C．β系數(shù)的值在0與1之間
D．β系數(shù)是證券總風(fēng)險(xiǎn)大小的度量
24．某一零息債券的面值為100元，期限為2年，市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格為95元，那么這～債券的麥考萊久期為（ ）。
A．1．8
B．2
C．1．95
D．1．5
25．債券和其他類型固定收益證券組合的業(yè)績(jī)通常是通過將其在某一時(shí)間區(qū)內(nèi)的總回報(bào)率(包括利息支付+資本損益)與某個(gè)代表其可比證券類型的（ ）進(jìn)行比較來進(jìn)行評(píng)估。
A．即期收益率
B．指數(shù)回報(bào)率
C．必要收益率
D．期望收益率
26．債券資產(chǎn)組合評(píng)價(jià)可以采用（ ）對(duì)債券資產(chǎn)管理的整體業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)0
A．證券市場(chǎng)線
B．資本市場(chǎng)線
C．債券市場(chǎng)線
D．貨幣市場(chǎng)線
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