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第四節(jié) 國(guó)際債券
一、國(guó)際債券概述
(一)國(guó)際債券的定義
定義:發(fā)行人在國(guó)際債券市場(chǎng)上向外國(guó)投資者發(fā)行以外國(guó)貨幣為面值的債券,投資者范圍廣泛:銀行等金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商財(cái)團(tuán)和自然人
(二)國(guó)際債券特征:資金來(lái)源范圍廣、發(fā)行規(guī)模大、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)(有政府作最終付款承諾保證)以及以自由兌換貨幣為計(jì)量單位
二、國(guó)際債券的類(lèi)型
(一)外國(guó)債券:是一國(guó)借款人在本國(guó)以外的市場(chǎng)上發(fā)行以該國(guó)幣種為面值的債券。如楊基債券,是美國(guó)以外的發(fā)行人在美國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行的以美元為面值的債券;在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)武士債券。
(二)歐洲債券:是借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的,不以發(fā)行國(guó)市場(chǎng)的貨幣為面值的國(guó)際債券。由于發(fā)行人、發(fā)行市場(chǎng)以及發(fā)行貨幣三者不一,因此,也稱(chēng)為無(wú)國(guó)籍債券。例如,亞洲的龍債券。
三、亞洲債券市場(chǎng):發(fā)端于1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)的反思
1、“亞洲債券市場(chǎng)”倡議2、“發(fā)展資產(chǎn)證券化和信用擔(dān)保市場(chǎng)”倡議3、“亞洲債券基金”(ABF)4、促進(jìn)亞洲債券市場(chǎng)發(fā)展倡議(ABMI)
四、我國(guó)發(fā)行的國(guó)際債券
政府債券
金融債券:1982年,中信在東京資本市場(chǎng)上以私募方式發(fā)行、利率8.7%,100億日元
可轉(zhuǎn)換公司債券:
課堂練習(xí)題:
1、債券票面的基本要素不包括(D)。
A、票面價(jià)值B、期限C、票面利率D、持有人名稱(chēng)
2、金邊債券是(B)
A、金融債券B、國(guó)家債券C、公司債券D、外國(guó)債券
3、我國(guó)的金融債券包括(ABCD)
A、政策性金融債券B、商業(yè)銀行次級(jí)債券C、證券公司債券D、證券公司短期融資債券
4、一般說(shuō)來(lái),當(dāng)未來(lái)市場(chǎng)利率下降時(shí),應(yīng)發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。(錯(cuò))
5、收益公司債券的未付利息可以累積,待公司收益改善后再補(bǔ)發(fā)。(對(duì))
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