想測試自己的證券投資分析掌握得如何了嗎？來看看本文“2015年11月《證券投資分析》考前押題十（含答案）6”，跟著出國留學網(wǎng)證券從業(yè)頻道來了解一下吧。祝大家都能順利通過證券從業(yè)資格考試。
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1.美國著名經(jīng)濟學家( )1952年系統(tǒng)提出了證券組合管理理論。
A.詹森
B.特雷諾
C.薩繆爾森
D.馬柯威茨
2.下列哪個因素證券組合結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因( )。
A.投資者的預(yù)測發(fā)生了變化
B.把風險降至最低
C.投資者改變了對風險和回報的態(tài)度
D.隨著時間的推移，當前證券組合不再是最優(yōu)組合
3.馬柯威茨在1952年發(fā)表的《證券組合選擇》論文中提出( )。
A.資本資產(chǎn)定價模型
B.單期投資問題
C.單因素模型
D.多因素模型
4.避稅型證券組合通常投資于( )，可以免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。
A.共同基金
B.對沖基金
C.市政債券
D.國債
5.證券組合中普通股之間的投資進行分配時，廣泛應(yīng)用的模型是( )。
A.馬柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.風險對沖模型
D.套利定價理論
6.證券組合中不同類型證券之間的投資進行分配時，廣泛應(yīng)用的模型是( )。
A.馬柯威茨模型
B.夏普因素模型
C.風險對沖模型
D.套利定價理論
7.傾向于選擇指數(shù)化型證券組合的投資者( )。
A.認為市場屬于弱式有效市場
B.認為市場屬于強式有效市場
C.認為市場屬于半強式有效市場
D.認為市場屬于無效市場
8.設(shè)有兩種證券A和B，某投資者將一筆資金中的30%購買了證券A，70%的資金購買了證券B，到期時，證券A的收益率為5%，證券B的收益率為10%，則該證券組合P的收益率為( )。
A.7.5%
B.8.0%
C.8.5%
D.9.0%
9.( )最先提出用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和風險。
A.馬柯威茨
B.詹森
C.特雷諾
D.夏普
10.任何一項投資的結(jié)果都可用收益率來衡量，通常收益率的計算公式為( )。
A.收益率=(收入—支出)/收入×100
B.收益率=(收入—支出)/支出×100
C.收益率=(收入—支出)/支出×100%
D.收益率=(收入—支出)/收入×100%
11.假設(shè)投資者買入證券A的每股價格為9元，若干月后賣出價格為每股10元，期間獲得每股稅后紅利0.5元，不計其他費用，那么投資收益率為( )。
A.15.00%
B.15.67%
C.16.00%
D.16.67%
12.理查德·羅爾對資本資產(chǎn)定價模型提出批評的原因是 ( )。
A.計算量太大，無法滿足實際市場，在時間上有近乎苛刻的要求
B.實際應(yīng)用中計算不夠精確，不能滿足實際市場需要
C.模型永遠無法用經(jīng)驗事實來檢驗
D.模型是建立在若于假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，與實際市場存在較大差距
13.假設(shè)證券A過去12個月的實際收益率為1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估計期望月收益率為( )。
A.1.030%
B.1.035%
C.1.040%
D.1.045%
14.假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表明月收益率為0%，1%，8%，9%的概率均為5%，月收益率
2%，3%，6%，7%的概率均為10%，月收益率4%，5%的概率均為20%，那么估計證券A的期望月收益率為( )。
A.3.0%
B.3.5%
C.4.0%
D.4.5%
15.假設(shè)證券A過去12個月的實際收益率分別為1%，2%，3%，4%，5%，6%，6%，5%，4%，3%，2%，1%，那么估計期望方差S2為( )。
A.2.18%
B.3.18%
C.4.18%
D.5.18%
16.假設(shè)證券組合中共有10只證券，權(quán)重分別為5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分別為0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估計證券組合的收益率為( )。
A.3.0%
B.3.5%
C.4.0%
D.4.5%
17.收入型證券組合的主要功能是實現(xiàn)投資者( )的最大化。
A.資本利得
B.基本收益
C.收益增長
D.利潤收入
18.現(xiàn)代證券組合理論產(chǎn)生的基礎(chǔ)是( )。
A.單因素模型和多因素模型
B.資本資產(chǎn)定價模型
C.均值方差模型
D.套利定價理論
19.投資組合是為了消除( )。
A.全部風險
B.道德風險
C.系統(tǒng)風險
D.非系統(tǒng)風險
20.單個證券或證券組合的期望收益與由p系數(shù)測定的系統(tǒng)風險之間存在( )。
A.線性關(guān)系
B.非線性關(guān)系
C.完全相關(guān)關(guān)系
D.對稱關(guān)系
21.馬柯威茨模型中可行域的左邊界總是( )。
A.向外凸
B.向里凹
C.呈一條直線
D.呈數(shù)條平行的曲線
22.證券組合的可行域總是( )。
A.左邊界凸出
B.右邊界凸出
C.左邊界凹進
D.右邊界凹進
23.在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時機的選擇是( )階段的主要工作。
A.確定證券投資政策
B.進行證券投資分析
C.組建證券投資組合
D.投資組合的修正
24.在( )下，證券組合管理者一般模擬某一種主要的市場指數(shù)進行投資。
A，無效市場
B.弱式有效市場
C.半強式有效市場
D.強式有效市場
25.( )是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。
A.詹森指數(shù)
B.貝塔指數(shù)
C.夏普指數(shù)
D.特雷諾指數(shù)
26.夏普指數(shù)是( )。
A.連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率
B.連接證券組合與無風險證券的直線的斜率
C.證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價
D.連接證券組合與最優(yōu)風險證券組合的直線的斜率
27.特雷諾指數(shù)是( )。
A.連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率
B.連接證券組合與無風險證券的直線的斜率
C.證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價
D.連接證券組合與最優(yōu)風險證券組合的直線的斜率
28.與市場組合相比，夏普指數(shù)高表明( )。
A.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好
B.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好
C.該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差
D.該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差
29.當( )時，市場時機選擇者將選擇高p值的證券組合。
A.預(yù)期市場行情上升
B.預(yù)期市場行情下跌
C.市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風險利率
D.市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風險利率
30.衡量證券組合每單位系統(tǒng)風險所獲得的風險補償指標是 ( )。
A.β系數(shù)
B.詹森指數(shù)
C.夏普指數(shù)
D.特雷諾指數(shù)
31.證券的α系數(shù)大于零，表明( )。
A.證券當前的市場價格偏低
B.證券當前的市場價格偏高
C.市場對證券的收益率的預(yù)期低于均衡的預(yù)期收益率
D.證券的收益率超過市場平均收益率
32.不自足且厭惡風險的投資者的偏好無差異曲線的特征是 ( )。
A.無差異曲線向左上方傾斜
B.收益增加的速度快于風險增加的速度
C.無差異曲線可能相交
D.無差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度無關(guān)
33.證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)ρ來衡量，ρ的取值總是介于-1和1之間，ρ的值為正表明( )。
A.兩種證券間存在完全同向的聯(lián)動關(guān)系
B.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系
C.兩種證券的收益有反向變動傾向
D.兩種證券的收益有同向變動傾向
34.由證券A和證券B建立的證券組合一定位于( )。
A.連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上并介于A、B之間
B.A和B的結(jié)合線的延長線上
C.連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上
D.連接A和B的直線或任一條彎曲的曲線上
35.在強式有效的市場中，證券組合的管理者可以獲得的收益率是( )。
A.證券價格回歸價值所能取得的收益率
B.市場平均收益率
C.無風險利率
D.零
36.以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合屬于( )。
A.收入型證券組合
B.平衡型證券組合
C.避稅型證券組合
D.增長型證券組合
37.在馬柯威茨均值方差模型中，由一種無風險證券和一種風險證券構(gòu)建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的( )。
A.一個區(qū)域
B.一條折線
C.一條直線
D.一條光滑的曲線
38.反映證券組合期望收益水平和總風險水平之間均衡關(guān)系的方程式是( )。
A.證券市場線方程
B.證券特征線方程
C.資本市場線方程
D.套利定價方程
39.適合入選收入型組合的證券有( )。
A.高收益的普通股
B.高收益的債券
C.高派息風險的普通股
D.低派息、股價漲幅較大的普通股
40.β系數(shù)是( )。
A.證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價
B.連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率
C.衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)
D.反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性
41.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當前的合理價格P0是( )。
A.15元
B.20元
C.25元
D.30元
42.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當前的合理價格P0是( )。
A.10元
B.15元
C.20元
D.30元
43.A公司今年每股股息為0.6元，預(yù)期今后每股股息將穩(wěn)定不變。當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.10，A公司股票的β值為1，那么，A公司股票當前的合理價格P0是( )。
A.5元
B.6元
C.9元
D.10元
44.A公司今年每股股息為0.6元，預(yù)期今后每股股息將穩(wěn)定不變。當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，A公司股票的β值為0.5，那么，A公司股票當前的合理價格P0是( )。
A.5元
B.6元
C.9元
D.10元
45.A公司股票的β值為1.5，當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11。那么，A公司股票期望收益率是( )。
A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15
46.A公司股票的β值為1.5，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06。那么，A公司股票期望收益率是( )。
A.0.09
B.0.10
C.0.12
D.0.15
47.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該證券組合的β值為1.5。那么，該證券組合的詹森指數(shù)為( )。
A.0.02
B.0.03
C.0.075
D.0.6
48.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該證券組合的β值為1.5。那么，根據(jù)詹森指數(shù)評價方法，該證券組合績效( )。
A.不如市場績效好
B.與市場績效一樣
C.好于市場績效
D.無法評價
49.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11，該證券組合的β值為1.5。那么，該證券組合的詹森指數(shù)為( )。
A.-0.02
B.0
C.0.02
D.0.03
50.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該證券組合的β值為1.5。那么，該證券組合的特雷諾指數(shù)為( )。
A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12
51.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11，該證券組合的β值為1.5。那么，根據(jù)特雷諾指數(shù)來評價，該證券組合的績效
( )。
A.不如市場績效好
B.與市場績效一樣
C.好于市場績效
D.無法評價
52.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.11，該證券組合的β值為1。那么，根據(jù)特雷諾指數(shù)來評價，該證券組合的績效( )。
A.不如市場績效好
B.與市場績效一樣
C.好于市場績效
D.無法評價
53.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11，該證券組合的標準差為1。那么，根據(jù)夏普指數(shù)來評價，該證券組合的績效( )。
A.不如市場績效好
B.與市場績效一樣
C.好于市場績效
D.無法評價
54.某證券組合今年實際平均收益率為0.15，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該證券組合的標準差為1.5。那么，該證券組合的夏普指數(shù)為( )。
A.0.06
B.0.08
C.0.10
D.0.12
55.假設(shè)某公司股票當前的市場價格是每股20元，該公司上一年末支付的股利為每股0.4元，當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.06，該股票的β值為1.5。如果該股票目前的定價是正確的，那么它隱含的長期不變股利增長率是( )。
A.6%
B.8%
C.10%
D.15%
56.假設(shè)某公司股票當前的市場價格是每股200元，該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果該股票目前的定價是正確的，那么它隱含的長期不變股利增長率是( )。
A.3.8%
B.2.9%
C.5.2%
D.6.0%
57.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為15%，證券B的方差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合25%A+75%B的方差為( )。
A.20%
B.25%
C.30%
D.35%
58.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合25%A+75%B的期望收益率為( )。
A.12%
B.13%
C.14%
D.15%
59.完全負相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為15%，證券B的方差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合25%A+75%B的方差為( )。
A.0
B.5%
C.10%
D.20%
60.完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為15%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，那么證券組合50%A+50%B的方差為( )。
A.30%
B.20%
C.25%
D.27.75%
61.最優(yōu)證券組合為( )。
A.所有有效組合中預(yù)期收益最高的組合
B.無差異曲線與有效邊界的相交點所在的組合
C.最小方差組合
D.所有有效組合中獲得最大的滿意程度的組合
62.一投資者對期望收益率毫不在意，只關(guān)心風險。那么該投資者無差異曲線為( )。
A.一根豎線
B.一根橫線
C.一根向右上傾斜的曲線
D.一根向左上傾斜的曲線
63.在組合投資理論中，有效證券組合是指( )。
A.可行域內(nèi)部任意可行組合
B.可行域的左邊界上的任意可行組合
C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合
D.可行域右邊界上的任意可行組合
64.馬柯威茨的“不滿足假設(shè)”是指( )。
A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平、依據(jù)方差評價證券組合的風險水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合
B.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合
C.投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期
D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合
65.馬柯威茨的“風險厭惡假設(shè)”是指( )。
A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平、依據(jù)方差評價證券組合的風險水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合
B.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合
C.投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期
D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合
66.在不允許賣空的情況下，當兩種證券相關(guān)系數(shù)為( )時，可以按適當比例買入這兩種風險證券獲得無風險的證券組合。
A.-1
B.-0.5
C.0
D.0.5
67.1976年， ( )突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套利定價理論(APT)。
A.理查德·羅爾
B.史蒂夫·羅斯
C.馬柯威茨
D.威廉·夏普
68.套利定價理論(APT)認為( )。
A.只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯(lián)系。
B.投資者應(yīng)該通過同時購買多種證券而不是一種證券進行分散化投資
C.非系統(tǒng)性風險是一個隨機事件，通過充分的分散化投資，這種非系統(tǒng)性風險會相互抵消，使證券組合只具有系統(tǒng)性風險
D.承擔了一份風險，就會有相應(yīng)的收益作為補償，風險越大收益越高，風險越小收益越低
69.資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指( )。
A.交易沒有成本
B.不考慮對紅利、股息及資本利得的征稅
C.市場對資本和信息自由流動沒有阻礙
D.在借貸和賣空上沒有限制
參考答案
1.D 2.B 3.B 4.C 5.B
6.A 7.B 8.C 9.A 10.C
11.D 12.C 13.B 14.D 15.B
16.D 17.B 18.C 19.D 20.A
21.A 22.A 23.C 24.D 25.A
26.A 27.B 28.A 29.A 30.D
31.A 32.B 33.D 34.C 35.B
36.D 37.C 38.C 39.B 40.D
41.C 42.A 43.B 44.D 45.D
46.C 47.B 48.C 49.B 50.B
51.B 52.C 53.C 54.B 55.C
56.B 57.B 58.B 59.B 60.C
61.D 62.A 63.C 64.D 65.B
66.A 67.B 68.A 69.C
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