2016注冊會計師《財務成本管理》考試模擬試題(單選)
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—、單項選擇題
1 下列各項內容中，不屬于價格標準的是( )。
A.原材料單價
B.小時工資率
C.小時制造費用分配率
D.單位產(chǎn)品直接人工工時
參考答案：D
參考解析：
價格標準包括原材料單價、小時工資率、小時制造費用分配率等。單位產(chǎn)品直接人工工時屬于用量標準。
2 如果兩個投資機會除了報酬不同以外，其他條件(包括風險)都相同，人們會選擇報酬較高的投資機會。下列各項財務管理原則中，決定了這個說法的是( )。
A.風險一報酬權衡原則
B.凈增效益原則
C.自利行為原則
D.比較優(yōu)勢原則
參考答案：C
參考解析：
自利行為原則是指在其他條件相同時人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。
3 下列關于優(yōu)先股存在的稅務環(huán)境的表述中，不正確的是()。
A.發(fā)行人的稅率較低
B.籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本
C.投資人所得稅稅率較高，對投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠
D.籌資公司有可能以較髙的股利水平發(fā)行優(yōu)先股
參考答案：D
參考解析：
優(yōu)先股存在的稅務環(huán)境有：(1)對投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠可以提高優(yōu)先股的投資報酬率，使之超過債券投資，以抵補較高的風險;投資人的稅率越高，獲得的稅收利益越大;(2)發(fā)行人的稅率較低，債務籌資獲得的優(yōu)先股稅后籌資成本和稅前籌資成本差別小。在這種情況下，籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本。
4 下列不屬于認股權證的稀釋作用的是()。
A.所有權百分比稀釋
B.市價稀釋
C.每股凈資產(chǎn)稀釋
D.每股收益稀釋
參考答案：C
參考解析：
認股權證的稀釋作用主要有三種，艮P:所有權百分比稀釋、市價稀釋和每股收益稀釋。
5 某企業(yè)預計前兩個季度的銷量為1000件和1200件，期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季銷量的10%安排，則第一季度的預算產(chǎn)量為( )件。
A.1020
B.980
C.1100
D.1000
參考答案：A
參考解析：
第一季度初產(chǎn)成品存貨=1000×10%=100(件)，第一季度末產(chǎn)成品存貨=1200×10%=120(件)，第一季度預算產(chǎn)量=1000+120-100=1020(件)。
6 某股票的兩種期權(看漲期權和看跌期權)的執(zhí)行價值均為60元，6個月后到期，6個月的無風險利率為4%，股票的現(xiàn)行價格為72元，看漲期權的價格為l8元，則看跌期權的價格為( )元。
A.6
B.14.31
C.17.31
D.3.69
參考答案：D
參考解析：
根據(jù)期權的平價定理公式：看漲期權價格一看跌期權價格=標的資產(chǎn)價格一執(zhí)行價格現(xiàn)值，得出看跌期權價格=看漲期權價格+執(zhí)行價格現(xiàn)值一標的資產(chǎn)價格=18+60/(1+4%)—72=3.69(元)。
7 下列關于證券組合風險的說法中，不正確的是( )。
A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關，而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關
B.對于一個含有兩種證券的組合而言，機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系
C.風險分散化效應一定會產(chǎn)生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合
D.如果存在無風險證券，有效邊界是經(jīng)過無風險利率并和機會集相切的直線，即資本市場線;否則，有效邊界指的是機會集曲線上從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線
參考答案：C
參考解析：
選項c的正確說法應是：風險分散化效應有時會產(chǎn)生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合。
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