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注冊會計師財務成本管理考點：金融工具與金融市場
1.金融工具的類型
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種類 |
特點 |
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固定收益證券 |
指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券。 【提示】收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。 |
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權益證券 |
①收益多少不確定，要看公司經(jīng)營業(yè)績和公司凈資產(chǎn)價值； ②權益證券風險高于固定收益證券。 |
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衍生證券 |
①衍生品的價值依賴于其他證券； ②衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具； ③根據(jù)公司理財?shù)脑瓌t，企業(yè)不應依靠衍生證券投機獲利。 |
【例題·多選題】下列金融資產(chǎn)中，屬于固定收益證券的有( )。
A.固定利率債券
B.浮動利率債券
C.可轉換債券
D.優(yōu)先股
【答案】ABD
【解析】固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券。浮動利率債券雖然利率是浮動的，但也規(guī)定有明確的計算方法，所以也屬于固定收益證券。選項C屬于衍生證券。
2.金融市場的種類
按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行
按照交易程序
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分類標準 |
分類 |
特點 |
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按交易證券 的特征不同 |
貨幣市場 |
指短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年。貨幣市場工具包括國庫券、大額可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。 |
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資本市場 |
指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場。它包括兩個部分：銀行中長期存貸市場和有價證券市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。 |
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按照證券的 索償權不同 |
債務市場 |
債務市場交易的對象是債務憑證。 |
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股權市場 |
股權市場交易的對象是股票。 |
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| 一級市場 |
也稱發(fā)行市場或初級市場，是資金需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。 |
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二級市場 |
是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場，也稱流通市場或次級市場。 |
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| 場內(nèi)市場 |
指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場所，固定的交易時間和規(guī)范的交易規(guī)則。 |
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場外市場 |
沒有固定場所，而由很多擁有證券的交易商分別進行。 |
【例題·單選題】下列各項中，屬于貨幣市場工具的是( )。
A.可轉換債券
B.優(yōu)先股
C.銀行承兌匯票
D.銀行長期貸款
【答案】C
【解析】貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年。包括短期國債(在英美稱為國庫券)、大額可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。所以，選項C正確。
【例題·多選題】按交易證券的特征不同可將金融市場分為貨幣市場和資本市場，下列有關貨幣市場表述正確的有( )。
A.貨幣市場指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場
B.貨幣市場是短期債務工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年
C.貨幣市場主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性
D.貨幣市場要求的報酬率較高，其風險也較大
【答案】BC
【解析】選項A、D屬于資本市場的特點。
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