出國留學(xué)網(wǎng)注冊會計師考試欄目為大家分享“2017注冊會計師公司戰(zhàn)略要點：發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑”，希望對大家能有幫助。想了解更多關(guān)于注冊會計師考試的訊息，請繼續(xù)關(guān)注我們網(wǎng)站的更新。
發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑
1.并購戰(zhàn)略
并購的類型
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按并購雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類 |
橫向并購 |
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縱向并購 |
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多元化并購 |
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按被并購方的態(tài)度分類 |
友善并購 |
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敵意并購 |
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按并購方的身份分類 |
產(chǎn)業(yè)資本并購 |
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金融資本并購 |
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按收購資金來源分類 |
杠桿收購 |
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非杠桿收購 |
并購的動機：(1)避開進入壁壘，迅速進入，爭取市場機會，規(guī)避各種風(fēng)險。(2)獲得協(xié)同效應(yīng)。(3)克服企業(yè)負外部性，減少競爭，增強對市場的控制力。
用系統(tǒng)理論剖析協(xié)同效果，可以分為3個層次：
第一，購并后的兩個企業(yè)的“作用力”的時空排列得到有序化和優(yōu)化，從而使企業(yè)獲得“聚焦效應(yīng)”。
第二，并購后的企業(yè)內(nèi)部不同“作用力”發(fā)生轉(zhuǎn)移、擴散、互補，從而，改變了公司的整體功能狀況。
第三，并購后兩個企業(yè)內(nèi)的“作用力”發(fā)生耦合、反饋、互激振蕩，改變了作用力的性質(zhì)和力量。
并購失敗的原因：
(1)決策不當(dāng)?shù)牟①?BR> 波特的“吸引力測試”：
①“進入成本”測試。為收購企業(yè)而支付的溢價是一個很重要的考慮因素。
②“相得益彰”測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創(chuàng)造的好處。
(2)并購后不能很好地進行企業(yè)整合。
(3)支付過高的并購費用。
對并購對象的價值進行評估，可采用以下幾種方法：①市盈率法。②目標(biāo)企業(yè)的股票現(xiàn)價。③凈資產(chǎn)價值(包括品牌)。④股票生息率。⑤現(xiàn)金流折現(xiàn)法。⑥投資回報率。
(4)跨國并購面臨政治風(fēng)險。
防范東道國的政治風(fēng)險，具體措施可以考慮以下幾點：①加強對東道國的政治風(fēng)險的評估，完善動態(tài)監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)。②采取靈活的國際投資策略，構(gòu)筑風(fēng)險控制的堅實基礎(chǔ)。③實行企業(yè)當(dāng)?shù)鼗呗裕瑴p少與東道國之間的矛盾和摩擦。
2.內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略
【企業(yè)采取內(nèi)部發(fā)展的動因】
(1)開發(fā)新產(chǎn)品的過程使企業(yè)能最深刻地了解市場及產(chǎn)品;
(2)不存在合適的收購對象;
(3)保持同樣的管理風(fēng)格和企業(yè)文化，從而減輕混亂程度;
(4)為管理者提供職業(yè)發(fā)展機會，避免停滯不前;
(5)可能需要的代價較低，因為獲得資產(chǎn)時無須為商譽支付額外的金額;
(6)收購?fù)ǔa(chǎn)生隱藏的或無法預(yù)測的損失，而內(nèi)部發(fā)展不太可能產(chǎn)生這種情況;
(7)這可能是唯一合理的、實現(xiàn)真正技術(shù)創(chuàng)新的方法;
(8)可以有計劃地進行，很容易從企業(yè)資源獲得財務(wù)支持，并且成本可以按時間分攤;
(9)風(fēng)險較低。在收購中，購買者可能還需承擔(dān)以前業(yè)主所做的決策而產(chǎn)生的后果。
【內(nèi)部發(fā)展的缺點】
(1)與購買市場中現(xiàn)有的企業(yè)相比，在市場上增加了競爭者，這可能會激化某一市場內(nèi)的競爭;
(2)企業(yè)并不能接觸到另一知名企業(yè)的知識及系統(tǒng)，可能會更具風(fēng)險;
(3)從一開始就缺乏規(guī)模經(jīng)濟或經(jīng)驗曲線效應(yīng);
(4)當(dāng)市場發(fā)展得非?？鞎r，內(nèi)部發(fā)展會顯得過于緩慢;
(5)可能會對進入新市場產(chǎn)生非常高的障礙。
【內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略的應(yīng)用條件】
(1)產(chǎn)業(yè)處于不均衡狀況，結(jié)構(gòu)性障礙還沒有完全建立起來。
(2)產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的行為性障礙容易被制約。
(3)企業(yè)有能力克服結(jié)構(gòu)性壁壘與行為性障礙，或者企業(yè)克服障礙的代價小于企業(yè)進入后的收益。
3.企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟
【企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本特征】
(1)從經(jīng)濟組織形式來看，戰(zhàn)略聯(lián)盟是介于企業(yè)與市場之間的一種“中間組織”。
(2)從企業(yè)關(guān)系來看，組建戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)各方是在資源共享、優(yōu)勢相長、相互信任、相互獨立的基礎(chǔ)上通過事先達成協(xié)議而結(jié)成的一種平等的合作伙伴關(guān)系。
(3)從企業(yè)行為來看，聯(lián)盟行為是一種戰(zhàn)略性的合作行為。
聯(lián)盟企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系主要表現(xiàn)為：
①相互往來的平等性。
②合作關(guān)系的長期性。
③整體利益的互補性。
④組織形式的開放性。
【企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的動因】
(1)促進技術(shù)創(chuàng)新。
(2)避免經(jīng)營風(fēng)險。
(3)避免或減少競爭。
(4)實現(xiàn)資源互補。
(5)開拓新的市場。
(6)降低協(xié)調(diào)成本。
企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要類型
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從股權(quán)參與和契約聯(lián)結(jié)的方式角度來看 |
（1）合資企業(yè)（Joint Ventures） |
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（2）相互持股投資（Equity Investments） |
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（3）功能性協(xié)議 |
股權(quán)式聯(lián)盟與契約式聯(lián)盟的主要區(qū)別
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股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟 |
契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟 |
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要求組成具有法人地位的經(jīng)濟實體，對資源配置、出資比例、管理結(jié)構(gòu)和利益分配均有嚴格規(guī)定 |
無須組成經(jīng)濟實體，也無須常設(shè)機構(gòu)，結(jié)構(gòu)比較松散，協(xié)議本身在某種意義上只是無限制性的“意向備忘錄” |
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依各方出資多少有主次之分，且對各方的資金、技術(shù)水平、市場規(guī)模、人員配備等有明確的規(guī)定，股權(quán)大小決定著發(fā)言權(quán)的大小 |
各方一般都處于平等和相互依賴的地位，并在經(jīng)營中保持相對獨立性 |
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利益分配上，股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟要求按出資比例分配利益 |
各方可根據(jù)各自的情況，在各自承擔(dān)的工作環(huán)節(jié)上從事經(jīng)營活動，獲取各自的收益 |
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初始投入較大，轉(zhuǎn)置成本較高，投資難度大，靈活性差，政府的政策限制也很嚴格 |
不存在這類問題 |
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有利于擴大企業(yè)的資金實力，并通過部分“擁有”對方的形式，增強雙方的信任感和責(zé)任感，因而更利于長久合作，不足之處是靈活性差 |
具有較好的靈活性，但也有一些先天不足，如企業(yè)對聯(lián)盟的控制能力差、松散的組織缺乏穩(wěn)定性和長遠利益、聯(lián)盟內(nèi)成員之間的溝通不充分、組織效率低下等 |
【戰(zhàn)略聯(lián)盟的管控】
(1)訂立協(xié)議。
① 嚴格界定聯(lián)盟的目標(biāo)。
② 周密設(shè)計聯(lián)盟結(jié)構(gòu)。
③ 準(zhǔn)確評估投入的資產(chǎn)。
④ 規(guī)定違約責(zé)任和解散條款。
(2)建立合作信任的聯(lián)盟關(guān)系。
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