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證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)：資本市場(chǎng)的分層特性
一、多層次資本市場(chǎng)的必要性
我國多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場(chǎng)與之配合。
1.融資主體的多層次
我國的融資主體主要是企業(yè)部門，不同企業(yè)有著不同資產(chǎn)規(guī)模、不同風(fēng)險(xiǎn)程度、不同的回報(bào)預(yù)期等特點(diǎn)。
2.投資主體的多層次
我國投資主體有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，不同個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)規(guī)模是不同的，機(jī)構(gòu)投資者中既有偏好風(fēng)險(xiǎn)的私募基金、券商資管計(jì)劃，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老基金、社保基金等。
二、多層次資本市場(chǎng)的內(nèi)涵
我國資本市場(chǎng)從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，已經(jīng)分階段、分步驟初步建立并正在完善成為覆蓋全國、品種豐富、機(jī)制健全、層次分明、功能強(qiáng)大的多層次資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩部分構(gòu)成。其中由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的主板(含中小板)、創(chuàng)業(yè)板(二板)和場(chǎng)外市場(chǎng)的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)共同組成了我國多層次資本市場(chǎng)體系。
發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)和民營企業(yè)的上市提供資本市場(chǎng)的平臺(tái)，使不同類型和不同成長階段的企業(yè)在參與國際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時(shí)，在我國資本市場(chǎng)得到更為充分、合理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
三、多層次資本市場(chǎng)的意義
健全多層次資本市場(chǎng)體系，是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用的必然要求，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展的有力引擎，也是維護(hù)社會(huì)公平正義、促進(jìn)社會(huì)和諧、增進(jìn)人民福祉的重要手段。
①有利于調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力;
②有利于創(chuàng)新宏觀調(diào)控機(jī)制，提高直接融資比重，防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn);
③有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型;
④有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，緩解產(chǎn)能過剩;
⑤有利于滿足日益增長的社會(huì)財(cái)富管理需求，改善民生，促進(jìn)社會(huì)和諧;
⑥有利于提高我國經(jīng)濟(jì)金融的國際競(jìng)爭(zhēng)力。加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，可以拓展我國資本市場(chǎng)的深度和廣度，為擴(kuò)大雙向開放創(chuàng)造有利條件，提高我國資本市場(chǎng)和證券期貨服務(wù)業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，更好地服務(wù)于我國經(jīng)濟(jì)參與全球競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，健全多層次資本市場(chǎng)體系有利于增強(qiáng)我國在國際大宗商品領(lǐng)域的話語權(quán)。
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