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2018年注冊會計師《財務成本管理》試卷及答案五
單項選擇題
1、某產(chǎn)品經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為200件，完工程度為20%，第二道工序完工程度是70%。如果月末在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量為320件，則第二道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為( )。
A.400件
B.270件
C.280件
D.320件
【正確答案】A
【答案解析】設第二道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量為x，則：200×20%+x×70%=320，解得：x=400。
2、某企業(yè)2011年和2012年的經(jīng)營杠桿系數(shù)分別為2和2.5，2011年的邊際貢獻總額為100萬元，若預計2012年的銷售額增長20%，則2012年的息稅前利潤為( )萬元。
A.40
B.100
C.60
D.80
【正確答案】C
【答案解析】2011年的息稅前利潤=100/2.5=40(萬元)，2012年的息稅前利潤=40×(1+2.5×20%)=60(萬元)。
3、通過對于異常事件與超常收益率數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，如果超常收益只與當天披露的事件相關，則市場屬于( )。
A.弱式有效市場
B.半強式有效市場
C.強式有效市場
D.無效市場
【正確答案】B
【答案解析】通過對于異常事件與超常收益率數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，如果超常收益只與當天披露的事件相關，則市場屬于半強式有效。
4、甲公司的每股收益為0.8元，預期增長率為6%。與甲公司增長率.股利支付率和風險類似的上市公司有3家，3家公司的實際市盈率分別為20.22.26，預期增長率分別4%.5%.7%，使用修正市盈率估價模型的股價平均法計算出的甲公司價值是( )元/股。
A.24
B.20.98
C.17.83
D.20.4
【正確答案】B
【答案解析】股價平均法：目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市盈率×目標企業(yè)預期增長率×100×目標企業(yè)每股收益=[(20/4+22/5+26/7)/3]×6%×100×0.8=20.98(元/股)
5、執(zhí)行價格為100元的1股股票看跌期權，期權費為5元，則下列說法正確的是( )。
A.如果到期日股價為90元，則期權購買人到期日價值為10元，凈損益為5元
B.如果到期日股價為90元，則期權出售者到期日價值為0元，凈損益為5元
C.如果到期日股價為110元，則期權購買人到期日價值為-10元，凈損益為-15元
D.如果到期日股價為110元，則期權出售者到期日價值為10元，凈損益為5元
【正確答案】A
【答案解析】如果到期日股價為90元，則期權出售者到期日價值=-MAX(100-90,0)=-10(元)，凈損益=-10+5=-5(元)，所以選項B不正確;
如果到期日股價為110元，則期權購買人到期日價值=0(元)，凈損益=0-5=-5(元)，所以選項C不正確;
如果到期日股價為110元，則期權出售者到期日價值=0(元)，凈損益為5元，所以選項D不正確。
6、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/P，10%，1)=1.1000，(F/P，10%，10)=2.5937。則10年.10%的即付年金終值系數(shù)為( )。
A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
【正確答案】A
【答案解析】本題涉及時間價值系數(shù)的計算。要求計算的10年.10%的即付年金終值系數(shù)，其實就是計算年金為1元的10年.10%的即付年金終值。
7、進行財務預測時，如果預計融資總需求為正數(shù)，則通常情況下優(yōu)先采用的融資方式是( )。
A.動用現(xiàn)存的金融資產(chǎn)
B.增加留存收益
C.增加金融負債
D.增加股本
【正確答案】A
【答案解析】通常，融資的優(yōu)先順序如下：(1)動用現(xiàn)存的金融資產(chǎn);(2)增加留存收益;(3)增加金融負債;(4)增加股本。
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