啟德留學(xué)教育集團(tuán)是我國(guó)專(zhuān)注于留學(xué)的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)，收到了眾多留學(xué)生的追捧。出國(guó)留學(xué)網(wǎng)的小編整理了神州數(shù)碼擬并購(gòu)啟德教育進(jìn)軍留學(xué)市場(chǎng)，歡迎閱讀。
專(zhuān)題研究:神州數(shù)碼擬 46.5 億元并購(gòu)啟德教育，留學(xué)領(lǐng)域巨頭有望登陸 A股。
神州數(shù)碼(000034.SZ)于 2017年12月13日發(fā)布預(yù)案擬收購(gòu)啟德教育100%股權(quán)，并于 2018年1月6日回復(fù)證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)函。此次交易作價(jià) 46.5 億 元，其中9.23億元以現(xiàn)金支付，37.27億元以發(fā)行股份支付，發(fā)行數(shù)量為2.04億股(18.30 元/股)，募集配套資金不超過(guò) 9.66 億元。神州數(shù)碼目前是中國(guó)領(lǐng)先的、涉及領(lǐng)域最廣的整合 IT 服務(wù)提供商。啟德教育為目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的留學(xué)中介機(jī)構(gòu)之一，2016 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 7.11 億元，凈利潤(rùn) 1.44 億元。根據(jù)收購(gòu)公告，啟行教育承諾2017年和2018年實(shí)現(xiàn)合計(jì)凈利潤(rùn)不低于5.2億元，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于3.8 億元。本次交易完成后，啟行教育將變?yōu)樯裰輸?shù)碼全資子公司，推動(dòng)并幫助神州數(shù)碼實(shí)現(xiàn)“云+教育”戰(zhàn)略的落地。
新三板教育行業(yè)掛牌、定增和交易回顧。
(1)概覽：截至2017年12月底新三板教育板塊共有240家公司，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層各有29家和200家，做市轉(zhuǎn)讓板塊和協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊各有31家和198家，待掛牌11家。(2)掛牌：2017年12月新增掛牌教育公司1家：海利華科(872503.OC)。(3)交易：做市板塊有10只股票上漲，漲幅最高為綠網(wǎng)天下(+50%)，成交額最高為綠網(wǎng)天下(2650 萬(wàn)元)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊有23家公司上漲，其中漲幅最高為決勝股份(1981%)，成交額最高為龍門(mén)教育(2.23 億元)。創(chuàng)新層板塊有11只股票上漲，基礎(chǔ)層板塊有22只股票上漲。(4)定增：2 家公司發(fā)布定增預(yù)案，5 家公司完成定增。環(huán)球優(yōu)學(xué)募資1020萬(wàn)元，泰祺教育募資275萬(wàn)元，金寶威募資5000萬(wàn)元，眾巢醫(yī)學(xué)募資2000萬(wàn)元，高思教育募資3.50億元。
A 股、美股和港股教育公司交易回顧。
(1)A 股：12月，A股教育行業(yè)18 家重點(diǎn)公司中8 家公司上漲，漲幅前三分別為新南洋、文化長(zhǎng)城、創(chuàng)業(yè)黑馬，漲幅分別為+24%、+20%、+7%。跌幅前三名為全通教育、盛通股份、 拓維信息，跌幅分別為-7%、-5%、-5%。(2)美股：10家公司中8家上漲，漲幅前三為瑞思學(xué)科英語(yǔ)、達(dá)內(nèi)科技、新東方，漲幅分別為+45 %、+11%、+11%。(3)港股：11家公司中7家上漲，漲幅前三為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)信息科技、 成實(shí)外教育、楓葉教育，漲幅分別為+39%、+17%、10%。
一級(jí)市場(chǎng)教育行業(yè)重要融資回顧。
2017年12月,一級(jí)市場(chǎng)教育行業(yè)超過(guò)30家公司獲得融資，其中(1)邦德教育完成Pre-IPO融資。(2)考拉閱讀獲近千萬(wàn)美元A輪融資，由啟明創(chuàng)投、GGV紀(jì)源資本共同投資。(3)高徒教育完成3000萬(wàn)Pre-A 輪融資，由原創(chuàng)資本領(lǐng)投，匯眾投資跟投。(4)iBanker獲數(shù)百萬(wàn)人民幣天使輪融資。(5)12月19日，朗鷹教育獲得數(shù)千萬(wàn)人民幣A輪融資，國(guó)中創(chuàng)投投資。
估值分析。截至 2017年12月29日，教育行業(yè)中A股重點(diǎn)公司 2017/2018年 PE 為42X/32X、新三板重點(diǎn)公司2017/2018 年P(guān)E為26X/20X、美股重點(diǎn)公司 FY2017/FY2018年P(guān)E為60X/41X。
投資建議。我們建議關(guān)注細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)上市/掛牌公司。(1)A 股教育：文化長(zhǎng)城、開(kāi)元股份、百洋股份、視源股份、科斯伍德、匯冠股份;(2)三板教育：朗朗教育、新東方網(wǎng)、世紀(jì)明德、華騰教育、星立方、新道科技、華 發(fā)教育、培諾教育;(3)美股：好未來(lái)、新東方、達(dá)內(nèi)科技、博實(shí)樂(lè)、海亮教育;(4)港股：楓葉教育、民生教育、宇華教育、新高教集團(tuán)。
風(fēng)險(xiǎn)因素。政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。