2019年證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識：股票

    股票在證券從業(yè)的考試中最常見不過的了，你準備考證券從業(yè)資格證知道多少相關股票的知識，小編為你準備了2019年證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識：股票，希望能幫助到你順利通過考試。
    2019年證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識：股票
    第一節(jié) 股票概述
    一、股票的概念
    (一)股票的定義
    1.股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。
    2.股份的發(fā)行實行公平、公正的原則，同種類的每一股份具有同等權利。
    3.股票實質上代表了股東對股份公司凈資產的所有權。
    4.股票應當載明下列主要事項：公司名稱;公司成立的日期;股票種類、票面金額及代表的股份數;股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應當標明“發(fā)起人股票”字樣。
    (二)股票的性質
    

有價證券	1.股票是財產價值和財產權利的統一表現形式。     2.股票具有有價證券的特征：     （1）雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產權的有價證     券，它包含著股東具有依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股     息和紅利的請求權；     （2）行使股票所代表的財產權，必須以持有股票為條件，股東權     利的轉讓應與股票占有的轉移同時進行。
要式證券	股票應具備《公司法》規(guī)定的有關內容，如果缺少規(guī)定的要件，股     票就無法律效力。
證權證券	證券可以分為設權證券和證權證券。     是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券     設權證券 的制作而產生，即權利的發(fā)生是以證券的制作和存     在為條件的。     是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是權利     證權證券     的載體，權利是已經存在的。

	股票代表的是股東權利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，所以     說，股票是證權證券。
資本證券	發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段，因此，股票是投入股份     公司資本份額的證券化，屬于資本證券。股票是一種虛擬資本。
綜合權利     證券	股票不屬于物權證券，也不屬于債權證券，而是一種綜合權利證券。     股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。     是指證券持有者對公司的財產有直接支配處理權     物權證券     的證券（股票沒有）     債權證券 是指證券持有者為公司債權人的證券（股東不是）

    (三)股票的特征
    

收益性     （最基本）	股票的收益來源：     股份公司 公司派發(fā)的股息、紅利     股票流通 資本利得
風險性	股票風險的內涵是股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與     預期收益之間的偏離。
流動性	1.即在本金保持相對穩(wěn)定、變現的交易成本很小的條件下，股票     很容易變現的特性。     2.通常，判斷股票的流動性強弱主要分析三個方面：     （1）市場深度，以每個價位上報單的數量來衡量，如果買賣盤     在每個價位上報單越多，成交越容易，股票的流動性越高。     （2）報價緊密度，以價位之間的價差來衡量，若價差越小，交     易對市場價格的沖擊越小，股票流動性就越強。     （3）股票的價格彈性，以交易價格受大額交易沖擊后的恢復能     力來衡量，價格恢復能力越強，股票的流動性越高。
永久性	永久性是指股票所載有權利的有效性是始終不變的，因為它是一     種無期限的法律憑證。     對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票

	募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本。
參與性	參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。

    (四)股票的分類
    1.普通股票和特別股票(按股東享有權利的不同)
    

普通股票	最基本、最常見的一種股票。     收益權與表決權無差別、等比例配置的股票。
特別股票	設有特別權利或特別限制的股票。     1.優(yōu)先股：最常見的特別股票，持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司     利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制。     2.有限制或無表決權股票與超級表決權股票：據表決權與收益權的     非等比配置，則有這兩種特別股票，它們均不享有經濟性的優(yōu)先權     或劣后義務，仍按照投資多寡承擔相應的經營風險。但限制或無表     決權股票在承受風險的同時被限制或被剝奪了表決權，超級表決權     股票則獲得了高出持股比例數倍的表決權。     3. “金股”：其表決權主要是贊成、反對或棄權，附著于“金股”     之上的“一票否決權”是對表決權本身否定性權利的強化與放大。

    2.記名股票和無記名股票(按是否記載股東姓名)
    

記     名     股     票	1.在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。向發(fā)起人、     法人發(fā)行的股票，應當為記名股票。     2.公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載下列事項：股東的姓名     或者名稱及住所、各股東所持股份數、各股東所持股票的編號、各股東取     得股份的日期。     3.記名股票有如下特點     （1）股東權利歸屬于記名股東。     （2）可以一次或分次繳納出資。     （3）轉讓相對復雜或受限制。（必須辦理過戶手續(xù)）     （4）便于掛失，相對安全。
無	1.在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。

    2. 無記名股票發(fā)行時一般留有存根聯，它在形式上分為兩部分：我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編號及發(fā)行日期。
    3.無記名股票有如下特點
    (1)股東權利歸屬股票的持有人。
    (2)認購股票時要求一次繳納出資。
    (3)轉讓相對簡便。(不需要辦理過戶手續(xù))
    (4)安全性較差。
    3.有面額股票和無面額股票(按是否在股票票面上標明金額)
    

有     面     額     股     票	1.概念：在股票票面上記載一定金額的股票。     2.這一記載的金額也被稱為票面金額、票面價值或股票面值。     3.股票票面金額=資本總額÷股份數     4.有面額股票具有如下特點     （1）可以明確表示每一股所代表的股權比例。     （2）為股票發(fā)行價格的確定提供依據。我國《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行     價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。
無     面     額     股     票	1.概念：無面額股票也被稱為比例股票或份額股票，是指在股票票面上     不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。（中國沒有）     2.無面額股票的價值隨股份公司每股凈資產和預期每股收益的增減而相     應增減。     3.無面額股票有如下特點     （1）發(fā)行或轉讓價格較靈活。（發(fā)行價格不受票面金額的限制）     （2）便于股票分割。如果股票有面額，分割時就需要辦理面額變更手續(xù)。     由于無面額股票不受票面金額的約束，發(fā)行該股票的公司能夠比較容易     地進行股票分割。

    (五)與股票相關的資本管理概念
    1.股利政策(是股份公司穩(wěn)健經營的重要指標)
    (1)股利分配的形式
    

現金股利	也被稱為派現，是指股份公司以現金分紅方式將盈余公積和當期應     付利潤的部分或全部發(fā)放給股東。
股票股利	也被稱為送股，是指股份公司對原有股東無償派發(fā)股票的行為。     送股時，股份公司將留存收益（盈余公積和未分配利潤）轉入股本     賬戶。送股實質上是留存收益的凝固化和資本化。     表面上看，送股后，股東持有的股份數量因此而增長，其實股東在     公司中占有的權益比例和賬面價值均無變化。

    (2)四個相關日期
    ①股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。
    ②股權登記日(R 日)，即統計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。
    ③除息除權日(R+1 日)，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。
    ④派發(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。
    

除息	是指證券不再含有最近已宣布發(fā)放的股息（現金股利）。
除權	是指證券不再含有最近已宣布的送股、配股及轉增權益。
從理論上說，除息日股票價格應下降與每股現金股利相同的數額，除權日股票     價格應按送股、配股或轉增比例相應下降。

    2.股份變動的影響因素
    (1)增發(fā)和定向增發(fā)
    ①增發(fā)或定向增發(fā)之后，若會計期內增量資本未能產生相應效益，將導致每股收益下降，則被稱為稀釋效應，會促成股價下跌;
    ②若增發(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產，則增發(fā)后可能會導致公司每股凈資產提升，有利于股價上漲;
    ③若增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內增加了股票供給，若無相應需求增長，股價可能下跌。
    (2)配股(原股東可以參與配股，也可以放棄配股權)
    ①由于配股價通常低于市場價格，配股上市之后可能導致股價下跌。
    ②但是具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径裕涔?包括增發(fā)和定向增發(fā))意味著將增加公司經營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。
    (3)資本公積金轉增股本
    資本公積金轉增股本是在股東權益內部，把資本公積金轉入股本賬戶，并按照投資者所持有公司股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。
    資本公積金：是在公司的生產經營之外，由資本、資產本身及其他原因形
    成的股東權益收入。包括股票發(fā)行的溢價收入(最主要、最常見)、接受的贈與、資產增值、因合并而接受其他公司資產凈額等。資本公積金轉增股本以后，股東權益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動是發(fā)行在外的股份總數增加了。
    (4)股份回購(股份公司利用自有資金買回發(fā)行在外股份的行為)
    ①股份回購增加需求，減少供給，股價上漲;
    ②向市場傳達了積極的信息，因為公司通常在股價較低時實施回購，而市場一般認為公司基于信息優(yōu)勢作出的內部估值比外部投資者的估值更準確，因而。
    (5)可轉換債券轉換為股票
    公司收回并注銷發(fā)行的可轉換債券，同時發(fā)行新股。
    公司的實收資本和股份總數增加，由于稀釋效應，有可能導致股價下降。
    (6)股票分割和合并。
    股票分割又被稱為拆股、拆細，是將 1 股股票均等地拆成若干股。股票合并又被稱為并股，是將若干股股票合并為 1 股。理論上，股票分割或合并后，將增加或減少股份總數和股東持有股票的量，股價會以相同的比例向下或向上調整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。實踐中，股票分割或合并通常會刺激股價下降或上升。
    二、普通股
    (一)普通股股東的權利
    1.公司重大決策參與權(使用途徑是參加股東大會)
    (1)股東大戶：股份公司股東大會由全體股東組成，是公司的權力機構。
    (2)例會：股東大會應當每年召開一次年會。
    (3)有下列情形之一的，應當在兩個月內召開臨時股東大會：
    ①董事人數不足《公司法》規(guī)定人數或者公司章程所定人數的三分之二時;
    ②公司未彌補的虧損達實收股本總額三分之一時;
    ③單獨或者合計持有公司百分之十以上股份的股東請求時;
    ④董事會認為必要時;
    ⑤監(jiān)事會提議召開時;
    ⑥公司章程規(guī)定的其他情形。
    (4)表決
    ①股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權。但是，公司持有的本公司股份沒有表決權。
    ②股東大會作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權過半數通過。
    ③但是，股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。
    ④股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制。累積投票制，是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應選董事或者監(jiān)事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。
    2.公司資產收益權和剩余資產分配權
    (1)直接體現了普通股股東對股份公司的剩余索取權。
    

資產收益權	是股東按照其持有的股份比例分取股利的權利。
剩余資產分配權	是在公司解散清算時股東按照其持有的股份比例獲取剩余     財產的權利。

    (2)普通股票股東行使資產收益權有一定的限制條件。
    ①法律方面的限制。公司繳納所得稅后的利潤分配順序：彌補虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。
    ②其他方面的限制。如公司對現金的需要，股東所處的地位，公司的經營環(huán)境，公司進入資本市場獲得資金的能力等。
    (3)普通股票股東行使剩余資產分配權也有一定的先決條件。
    ①普通股票股東要求分配公司資產必須是在公司解散清算之時。
    ②剩余資產分配順序：支付清算費用，支付公司員工工資和勞動保險費用，繳付所欠稅款，清償公司債務;如還有剩余資產，再按照股東持股比例分配給各股東。
    3.其他權利
    (1)知情權
    股東有權查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告，對公司的經營提出建議或者質詢。
    (2)處置權
    股東持有的股份可依法轉讓。
    (3)優(yōu)先認股權
    優(yōu)先認股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數量新發(fā)行股票的權利。
    目的：—是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例;二是能保護原普通股股東的利益和持股價值。
    (二)普通股股東的義務
    1.出資義務
    股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資。
    以發(fā)起設立方式設立股份公司的，發(fā)起人應當書面認足公司章程規(guī)定其認的股份，并按照公司章程規(guī)定繳納出資。
    股份公司成立后，發(fā)起人未按照公司章程的規(guī)定繳足出資的，應當補繳;其他發(fā)起人承擔連帶責任。
    2.不得濫用股東權利的義務
    股東應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益。
    三、優(yōu)先股
    (一)優(yōu)先股的定義和特征
    1.優(yōu)先股的定義
    優(yōu)先股股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制。
    

優(yōu)先	1.通常具有固定的股息（類似債券），并須在派發(fā)普通股股息之前派發(fā)；     2.在破產清算時，優(yōu)先股股東對公司剩余財產的權利先于普通股股東，     但在債權人之后。
受限	優(yōu)先股股東對公司日常經營管理事務沒有表決權。

    優(yōu)先股股東具有表決權的特殊情況：
    

固     有     的     表     決     權	1.一種情況是公司對與優(yōu)先股股東利益切身相關的重大事項進行表決時，     優(yōu)先股股東享有表決權，而且與普通股分類表決。     2.以下五種事項除須經出席會議的普通股股東所持表決權的三分之二以     上通過之外，還須經出席會議的優(yōu)先股股東所持表決權的三分之二以上通     過：①修改公司章程中與優(yōu)先股相關的內容；②一次或累計減少公司注冊     資本超過百分之十；③公司合并、分立、解散或變更公司形式；④發(fā)行優(yōu)     先股；⑤公司章程規(guī)定的其他情形。
恢     復     的     表     決     權	1.另一種情況是由于公司長期未按約定分配股息，優(yōu)先股股東恢復到與普     通股股東同樣的表決權，可以參與公司經營決策，與普通股一同參加投票。     2.公司累計 3 個會計年度或連續(xù) 2 個會計年度未按約定支付優(yōu)先股股息     的，優(yōu)先股股東可以享有公司章程規(guī)定的表決權。     3.需要注意的是，“恢復的表決權”并不是一直存在的，當公司全額支付     所欠優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東將不再享有這類表決權。

    2.優(yōu)先股的特征
    (1)優(yōu)先股收益相對固定。
    (2)優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息。
    (3)優(yōu)先股的清償順序先于普通股，而次于債權人。
    (4)優(yōu)先股的權利范圍小。
    (二)優(yōu)先股與普通股、債券及其他股債混合產品的區(qū)別
    1.優(yōu)先股和普通股的區(qū)別
    

事項	優(yōu)先股	普通股
經營管理	一般不參與	可以全面參與
利潤分配	優(yōu)先	在優(yōu)先股股東之后
股息收益	固定，且優(yōu)先分配	不固定
二級市場股價	波動相對較小	會上漲
退股	可按約定回售股票	不能退股

    2.優(yōu)先股和債券的區(qū)別
    

	優(yōu)先股	債券
法律屬性	股票	債券
期限	沒有到期的概念	有期限
給付利潤/利息	可將所欠股息累積到下一年度	強制還本付息
股息/利息來源	可分配稅后利潤	稅前利潤

    (三)優(yōu)先股的意義
    1.對發(fā)行人的意義
    可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕利潤分配的負擔。還可以避免公司經營決策權的改變和分散。
    2.對投資者的意義
    優(yōu)先分配公司利潤和剩余財產，投資風險相對較小。優(yōu)先股因收入穩(wěn)定，二級市場價格波動小，適宜中長線投資。
    (四)優(yōu)先股的分類
    1.固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股
    2.強制分紅優(yōu)先股和非強制分紅優(yōu)先股(根據是否必須優(yōu)先分配股息的)
    3.可累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股(根據公司因當年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累積到下一會計年度)
    4.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股(根據優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配)
    5.可轉換優(yōu)先股和不可轉換優(yōu)先股(根據優(yōu)先股是否可以轉換成普通股)
    6.可回購優(yōu)先股和不可回購優(yōu)先股
    【小貼士】可回購優(yōu)先股是指允許發(fā)行公司按發(fā)行價加上一定比例的補償收益回購優(yōu)先股，公司通常在認為可以用較低股息率發(fā)行新的優(yōu)先股時，就可用此方法回購已發(fā)行的優(yōu)先股股票。
    四、我國股票的類型
    在我國，按投資主體的不同性質，可以將股票劃分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股等不同類型。
    (一)國家股
    1.概念：國家股是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產折算成的股份。國家股由國務院授權的部門或機構持有，或根據國務院決定，由地方人民政府授權的部門或機構持有。
    2.資金來源
    (1)現有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產。
    (2)現階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資。
    (3)經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性總公司等機構向新組建股份公司的投資。
    3.國家股是國有股權的一個組成部分(另一組成部分是國有法人股)。
    (二)法人股
    1.概念：法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。法人股股票以法人記名。
    2.如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位以其依法占用的法人資產向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，則被稱為“國有法人股”。國有法人股屬于國有股權。
    (三)社會公眾股
    1.概念：社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產投入公司時形成的可上
    市流通的股份。在社會募集方式下，股份公司發(fā)行的股份，除了由發(fā)起人認購一部分外，其余部分應該向社會公眾公開發(fā)行。
    2.公司申請股票上市的條件之一是：向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數的 25%以上;公司股本總額超過人民幣 4 億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為 10%以上。
    (四)外資股
    外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。這是我國股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域，可以分為境內上市外資股和境外上市外資股。
    1.境內上市外資股(B 股)
    境內上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內上市的股份，投資者限于：外國的自然人、法人和其他組織;我國香港、澳門、臺
    灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織;定居在國外的中國公民等。
    這類股票被稱為“B 股”。B 股采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買賣，在境內證券交易所上市交易。
    2.境外上市外資股
    境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。
    境外上市外資股主要由 H 股(香港上市)、N 股(紐約)、S 股(新加坡)等構成。
    【小貼士】紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市，但主要業(yè)務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地公司的股票。
    (五)已完成股權分置改革的公司，按股份流通受限劃分類別
    1.有限售條件股份
    有限售條件股份是指股份持有人依照法律、法規(guī)規(guī)定或按承諾有轉讓限制的股份，包括因股權分置改革暫時鎖定的股份，內部職工股，董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的股份等。具體包括：
    (1)國家持股。
    (2)國有法人持股。
    (3)其他內資持股。
    (4)外資持股。
    2.無限售條件股份
    無限售條件股份是指流通轉讓不受限制的股份。具體包括：
    (1)人民幣普通股，即 A 股，含向公司職工股。
    (2)境內上市外資股，即 B 股。
    (3)境外上市外資股，即在境外證券市場上市的普通股，如 H 股。
    (4)其他。