今天86留學(xué)網(wǎng)跟大家講一下美國(guó)的金融市場(chǎng)都有哪些基礎(chǔ)的投資品種和選擇。大家都知道美國(guó)金融業(yè)有二百多年的歷史，非常發(fā)達(dá)，但是實(shí)際上市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)還是比較簡(jiǎn)單的。今天我們就從最基準(zhǔn)的三大類(lèi)，直接可以交易的品種，來(lái)講一下美國(guó)金融市場(chǎng)都可以投一些什么，下一期再講一下普通老百姓經(jīng)常買(mǎi)的共同基金種類(lèi)。
股票
首先，一提到金融市場(chǎng)，可能大家第一個(gè)想到的就是股票，股票上堂課我們也講了，它是一些公司為了籌集資金把自己的公司上市，披露出它的財(cái)務(wù)狀況，希望通過(guò)老百姓來(lái)為這個(gè)公司籌資的一種行為。股票當(dāng)然也可以在金融市場(chǎng)上交易，剛才我們講的籌資，其實(shí)是屬于一級(jí)市場(chǎng)，原始股就是一級(jí)市場(chǎng)上交易的。我們平時(shí)說(shuō)的買(mǎi)賣(mài)股票，是在二級(jí)市場(chǎng)上，你從想賣(mài)的人手里面，買(mǎi)到了這些股票。
1.美國(guó)股票交易單位100股為1手，無(wú)漲跌停限制
今天講的金融市場(chǎng)，都屬于二級(jí)市場(chǎng)的交易，跟發(fā)行沒(méi)有關(guān)系，跟交易有關(guān)系。我們大家都知道股票的交易單位是一百股為一手，不過(guò)美國(guó)整個(gè)股市的機(jī)制跟中國(guó)有一點(diǎn)不一樣，美國(guó)很多公司由于歷史悠久，導(dǎo)致了美國(guó)股票市場(chǎng)整體股價(jià)跟中國(guó)比起來(lái)是偏貴的。
我們可以看到中國(guó)股市上的股價(jià)，大部分股票可能停留在20幾塊錢(qián)，30幾塊錢(qián)的價(jià)位。但是美國(guó)一些比較優(yōu)質(zhì)的股票，一般都是50到60塊錢(qián)甚至一百多塊一股的，交易單位也是一百股為一手。所以如果要是買(mǎi)美股的話(huà)，每一個(gè)基準(zhǔn)單位的成本就要提高了一些，而且美股從來(lái)沒(méi)有漲跌停板的限制。今天說(shuō)漲百分之百是完全有可能的，一瞬間這個(gè)股票，跌到零，所有資產(chǎn)化為泡影也是有可能的。
2.美國(guó)的股票市場(chǎng)可以做空
美國(guó)的股票市場(chǎng)還有一個(gè)特點(diǎn)，就是普通老百姓可以做空的?，F(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)雖然也有做空的機(jī)制，但是有一定的限制，不是每個(gè)人都有機(jī)會(huì)可以做，股票拿在手里是不能拿來(lái)使用的。
3.市場(chǎng)受政府操控程度低，有高頻交易者擾亂美國(guó)股票市場(chǎng)
為什么大家說(shuō)美國(guó)的股票比較好炒呢?首先美國(guó)的股票市場(chǎng)比較大，它的監(jiān)管比較完善，這個(gè)市場(chǎng)基本上是不受政府控制的。當(dāng)然有大型的金融危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候，政府也有想辦法注資，去給市場(chǎng)增添活力。與此同時(shí)，美國(guó)股票不光不受政府操控，由于監(jiān)管程度比較高，企業(yè)也很難在股市里面只圈錢(qián)不讓企業(yè)增值。所以整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制比較完善，比較健康。
我們用的很多理論的分析，可以在實(shí)踐中體現(xiàn)出效果來(lái)。大多數(shù)人說(shuō)我們學(xué)的這些技術(shù)分析，在中國(guó)的A股都用不上，因?yàn)槿藶椴僮鞯囊蛩靥?，沒(méi)有辦法用理論來(lái)套用，但是在美國(guó)是可以的。
不過(guò)在近幾年美國(guó)市場(chǎng)上，有很多高頻交易者，以這種瞬間的一個(gè)買(mǎi)賣(mài)，在不同的市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，他能賺取一分錢(qián)的差價(jià)，或者是兩到三分的差價(jià)。那高頻交易者，他把整個(gè)市場(chǎng)的交易量推到特別高，但是實(shí)際上并沒(méi)有為市場(chǎng)創(chuàng)造價(jià)值，所以現(xiàn)在交易美股唯一的難度，就是有一些高頻交易者擾亂市場(chǎng)秩序。但是從長(zhǎng)期來(lái)看整個(gè)市場(chǎng)還是很良好和健康的，因?yàn)楦哳l交易者他擾亂的，也就是那幾秒鐘幾分鐘的市場(chǎng)。那在長(zhǎng)期上來(lái)看，整個(gè)一個(gè)市場(chǎng)機(jī)制，和股票升值的空間那是沒(méi)有辦法被高頻交易的行為所左右的。
債券
1.債券交易單位1000份為1單位，門(mén)檻高，個(gè)人不容易找到買(mǎi)入渠道
剛才咱們講的是股票市場(chǎng)，那么接下來(lái)再講一個(gè)非?；A(chǔ)，也是非常大的市場(chǎng)，就是債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)很少有個(gè)人會(huì)去買(mǎi)債券，直接在這個(gè)市場(chǎng)上做交易。因?yàn)樵诿绹?guó)債券的交易單位是一千份為一個(gè)單位，而且債券本身的定價(jià)是以一千塊錢(qián)一份為單位的，那一千乘以一千我們算一下，最小交易單位就是一百萬(wàn)，個(gè)人很難找到渠道來(lái)買(mǎi)到這種初始發(fā)行的債券，即便是交易呢，由于它的金額過(guò)大，很多普通老百姓也是沒(méi)有辦法涉及的。
2.債券本身風(fēng)險(xiǎn)不高，但是由于門(mén)檻高，交易風(fēng)險(xiǎn)還是很大
債市本身風(fēng)險(xiǎn)并不高，欠債還錢(qián)是天經(jīng)地義的，一家企業(yè)無(wú)論做的再差再虧，都要先把債權(quán)人的利益補(bǔ)全了，才能夠再去顧股權(quán)人的利益。所以債券正常來(lái)講它虧本的風(fēng)險(xiǎn)是非常非常小的，但是對(duì)于普通投資者而言呢，由于它的門(mén)檻非常的高，它的進(jìn)入資金要求你要有幾百萬(wàn)上千萬(wàn)，所以對(duì)于個(gè)人來(lái)講，交易的風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。
首先債券市場(chǎng)的交易，它不像股市那么活躍，你今天想10塊零5毛賣(mài)馬上就有人10塊零5毛買(mǎi)，可以根據(jù)你的意愿價(jià)格去撮合。但是債券市場(chǎng)由于交易不活躍，你可能想以1008塊錢(qián)賣(mài)，但是買(mǎi)家出的最高價(jià)只有1005塊錢(qián)，所以很有可能你們就是以一個(gè)中間的價(jià)成交，所以?xún)蓚€(gè)人實(shí)際上都損失了一些交易方面的利潤(rùn)。
一旦投入了幾百萬(wàn)上千萬(wàn)到一個(gè)市場(chǎng)里面，萬(wàn)一非常不幸的，你買(mǎi)的那個(gè)債券違約了，虧了一些本金，那對(duì)于你來(lái)說(shuō)就是很大一個(gè)損失，因?yàn)橘Y金大，你的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。
國(guó)債
那一般來(lái)講都有什么機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)債呢?首先國(guó)家會(huì)發(fā)債，這個(gè)在中國(guó)我們叫國(guó)庫(kù)券，在美國(guó)就是美國(guó)的國(guó)債。國(guó)債是由國(guó)家信譽(yù)來(lái)?yè)?dān)保的，所以它不存在違約的情況。當(dāng)然每個(gè)州和每個(gè)市政，也是有能力來(lái)發(fā)債券的。
不過(guò)對(duì)于不同的項(xiàng)目，它的風(fēng)險(xiǎn)程度也是不一樣的，再加上州和市政的錢(qián)，不像國(guó)家那么充分，也沒(méi)有印鈔的權(quán)利，所以它的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比國(guó)債大一點(diǎn)點(diǎn)，利息也會(huì)高一些。
企業(yè)債
我們平時(shí)接觸的更多的都是企業(yè)債。企業(yè)債選擇發(fā)股票融資的同時(shí)，也發(fā)各種各樣的債券融資。有一些債券是以整個(gè)公司的名義發(fā)的，還有更大量的一些債券，是一些實(shí)體生產(chǎn)型企業(yè)就項(xiàng)目成立發(fā)行的，明天做一個(gè)新項(xiàng)目，它又發(fā)行一個(gè)新債券，是跟著項(xiàng)目走的。
一個(gè)企業(yè)在做項(xiàng)目之前，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目收回成本的概率和利潤(rùn)率是有一個(gè)評(píng)估的。如果覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目百分之百賺錢(qián)而只是沒(méi)有錢(qián)投，他就發(fā)一個(gè)比較優(yōu)質(zhì)的債券。這個(gè)所謂的優(yōu)質(zhì)就是評(píng)級(jí)公司看了他整個(gè)債券的文書(shū)，覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目是可以收回成本并且可以盈利的，他就給評(píng)一個(gè)比較高的級(jí)別，比如3A，2A，A以上。一旦評(píng)到這種級(jí)別的話(huà)，它可以百分之三點(diǎn)幾的利息來(lái)發(fā)債，雖然利息很低，但是大家知道絕對(duì)不會(huì)虧本，所以是有人愿意投的。
也有一些項(xiàng)目，企業(yè)知道風(fēng)險(xiǎn)比較大，比方說(shuō)一些高科技生物方面的研發(fā)項(xiàng)目，很有可能血本無(wú)歸，所以這時(shí)候發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)就很大，有可能發(fā)出來(lái)的就是垃圾債券。所謂的垃圾債券，就是說(shuō)很有可能虧本的，可能讓投資者血本無(wú)歸的那這種債券，必須要給予高收益才能吸引投資者。所以它的利息可以高達(dá)8%，10%，甚至10%-20%。
衍生品
接下來(lái)我們講一講衍生品，大家覺(jué)得衍生品可能非常非常的復(fù)雜，好像從來(lái)都搞不明白是什么，我們今天稍加剖析把衍生品講的簡(jiǎn)單一點(diǎn)：衍生品本質(zhì)上也是一種金融工具，一般它表現(xiàn)為兩個(gè)主體之間協(xié)議，價(jià)格由其他基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格決定。
1.商品期貨
可能很多人聽(tīng)說(shuō)過(guò)商品期貨，商品期貨屬于衍生品中的一種。給普通老百姓的建議就是，如果你不懂糧食不懂這些有色金屬、橡膠、原油這些行業(yè)的周期性和它的市場(chǎng)變化，不要去做期貨交易。因?yàn)榈谝唤痤~比較大，第二它的周期性不是那么容易抓住的，難度比較大。你如果一次下錯(cuò)單了，這么大的金額再加上做期貨還要用一些杠桿，真的有可能是血本無(wú)歸的。
2.期權(quán)
還有一類(lèi)常見(jiàn)的衍生品叫做期權(quán)，期權(quán)它不是基于商品，它是基于股票，那這個(gè)基于股票的衍生品拿來(lái)做什么呢?就是買(mǎi)賣(mài)兩方可以先交易這個(gè)權(quán)利，這個(gè)權(quán)利讓你在未來(lái)某一天或者是某一段時(shí)間，你以事先定好的價(jià)格交易一定的股票。你也可以選擇不交易。是否選擇交易是一個(gè)權(quán)利而不是一個(gè)義務(wù)。
打個(gè)比方，大家都希望雙十一淘寶，因?yàn)榭梢源蛘?。有一些商家在雙十一推出一些優(yōu)惠政策，可以用30元買(mǎi)一個(gè)50元的優(yōu)惠券，用優(yōu)惠券當(dāng)天就可以減50塊。如果我用了優(yōu)惠券就可以省20塊錢(qián)，所以我就決定用30塊錢(qián)來(lái)買(mǎi)這個(gè)優(yōu)惠券，這就相當(dāng)于我買(mǎi)了一個(gè)期權(quán)。如果今天我在這個(gè)商城確實(shí)買(mǎi)了東西，超過(guò)了50塊錢(qián)我把這張券用了，那我的總消費(fèi)就省了20塊。可是如果今天我什么都沒(méi)有買(mǎi)，我那張優(yōu)惠券就白買(mǎi)了，我就損失了30塊錢(qián)，損失了一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。所以這個(gè)就是用期權(quán)來(lái)交易，屬于我的一個(gè)交易權(quán)利。
在股票市場(chǎng)上是如何體現(xiàn)的?打個(gè)比方，谷歌這家公司的股票700塊錢(qián)，你可以買(mǎi)一個(gè)權(quán)利，讓你在明年的11月份，以800塊錢(qián)買(mǎi)入這支股票。如果當(dāng)時(shí)這個(gè)股票漲到了900塊，你可以以800塊買(mǎi)，買(mǎi)完了轉(zhuǎn)身900塊賣(mài)掉，就賺了一百塊，如果那個(gè)股票跌到了600塊錢(qián)，你肯定不會(huì)以一個(gè)800塊錢(qián)去買(mǎi)一個(gè)600塊的東西。那你所放棄的錢(qián)是什么?是你今天在買(mǎi)這個(gè)期權(quán)花的錢(qián)，可能是50塊錢(qián)100塊錢(qián)，所以這個(gè)是期權(quán)。期權(quán)可以針對(duì)單獨(dú)的股票，也可以針對(duì)股票指數(shù)。
3.互換
還有一種衍生品，可能大家比較陌生，這種衍生品叫做互換，就是類(lèi)似的兩個(gè)東西可以交換。比方今天你有一個(gè)蘋(píng)果手機(jī)，我有一個(gè)三星手機(jī)，想試一下好不好，兩個(gè)人可以換著用,但是一定是類(lèi)似的東西。
所以一般存在市場(chǎng)上兩個(gè)比較常見(jiàn)的互換，一個(gè)是利率互換，就是我手上有一個(gè)個(gè)固定利息的資產(chǎn)，你手上有一個(gè)給浮動(dòng)利息的資產(chǎn)，我們可以互換。那為什么要換呢?就是我們都認(rèn)為對(duì)方手上的資產(chǎn)會(huì)賺錢(qián)。
還有一種叫做貨幣互換，就是把一種貨幣的本金和固定利息，和另一種貨幣的本金跟固定利息進(jìn)行交換，當(dāng)然是幣值已經(jīng)按照匯率轉(zhuǎn)換完了，所以這個(gè)就是賭未來(lái)哪一個(gè)貨幣會(huì)升值或者是升息，也是同質(zhì)之間的交換。
互換一般都是政府或者銀行這種大型的金融機(jī)構(gòu)才會(huì)涉及到的，個(gè)人很少有人去做。
股票
首先，一提到金融市場(chǎng)，可能大家第一個(gè)想到的就是股票，股票上堂課我們也講了，它是一些公司為了籌集資金把自己的公司上市，披露出它的財(cái)務(wù)狀況，希望通過(guò)老百姓來(lái)為這個(gè)公司籌資的一種行為。股票當(dāng)然也可以在金融市場(chǎng)上交易，剛才我們講的籌資，其實(shí)是屬于一級(jí)市場(chǎng)，原始股就是一級(jí)市場(chǎng)上交易的。我們平時(shí)說(shuō)的買(mǎi)賣(mài)股票，是在二級(jí)市場(chǎng)上，你從想賣(mài)的人手里面，買(mǎi)到了這些股票。
1.美國(guó)股票交易單位100股為1手，無(wú)漲跌停限制
今天講的金融市場(chǎng)，都屬于二級(jí)市場(chǎng)的交易，跟發(fā)行沒(méi)有關(guān)系，跟交易有關(guān)系。我們大家都知道股票的交易單位是一百股為一手，不過(guò)美國(guó)整個(gè)股市的機(jī)制跟中國(guó)有一點(diǎn)不一樣，美國(guó)很多公司由于歷史悠久，導(dǎo)致了美國(guó)股票市場(chǎng)整體股價(jià)跟中國(guó)比起來(lái)是偏貴的。
我們可以看到中國(guó)股市上的股價(jià)，大部分股票可能停留在20幾塊錢(qián)，30幾塊錢(qián)的價(jià)位。但是美國(guó)一些比較優(yōu)質(zhì)的股票，一般都是50到60塊錢(qián)甚至一百多塊一股的，交易單位也是一百股為一手。所以如果要是買(mǎi)美股的話(huà)，每一個(gè)基準(zhǔn)單位的成本就要提高了一些，而且美股從來(lái)沒(méi)有漲跌停板的限制。今天說(shuō)漲百分之百是完全有可能的，一瞬間這個(gè)股票，跌到零，所有資產(chǎn)化為泡影也是有可能的。
2.美國(guó)的股票市場(chǎng)可以做空
美國(guó)的股票市場(chǎng)還有一個(gè)特點(diǎn)，就是普通老百姓可以做空的?，F(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)雖然也有做空的機(jī)制，但是有一定的限制，不是每個(gè)人都有機(jī)會(huì)可以做，股票拿在手里是不能拿來(lái)使用的。
3.市場(chǎng)受政府操控程度低，有高頻交易者擾亂美國(guó)股票市場(chǎng)
為什么大家說(shuō)美國(guó)的股票比較好炒呢?首先美國(guó)的股票市場(chǎng)比較大，它的監(jiān)管比較完善，這個(gè)市場(chǎng)基本上是不受政府控制的。當(dāng)然有大型的金融危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候，政府也有想辦法注資，去給市場(chǎng)增添活力。與此同時(shí)，美國(guó)股票不光不受政府操控，由于監(jiān)管程度比較高，企業(yè)也很難在股市里面只圈錢(qián)不讓企業(yè)增值。所以整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制比較完善，比較健康。
我們用的很多理論的分析，可以在實(shí)踐中體現(xiàn)出效果來(lái)。大多數(shù)人說(shuō)我們學(xué)的這些技術(shù)分析，在中國(guó)的A股都用不上，因?yàn)槿藶椴僮鞯囊蛩靥?，沒(méi)有辦法用理論來(lái)套用，但是在美國(guó)是可以的。
不過(guò)在近幾年美國(guó)市場(chǎng)上，有很多高頻交易者，以這種瞬間的一個(gè)買(mǎi)賣(mài)，在不同的市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，他能賺取一分錢(qián)的差價(jià)，或者是兩到三分的差價(jià)。那高頻交易者，他把整個(gè)市場(chǎng)的交易量推到特別高，但是實(shí)際上并沒(méi)有為市場(chǎng)創(chuàng)造價(jià)值，所以現(xiàn)在交易美股唯一的難度，就是有一些高頻交易者擾亂市場(chǎng)秩序。但是從長(zhǎng)期來(lái)看整個(gè)市場(chǎng)還是很良好和健康的，因?yàn)楦哳l交易者他擾亂的，也就是那幾秒鐘幾分鐘的市場(chǎng)。那在長(zhǎng)期上來(lái)看，整個(gè)一個(gè)市場(chǎng)機(jī)制，和股票升值的空間那是沒(méi)有辦法被高頻交易的行為所左右的。
債券
1.債券交易單位1000份為1單位，門(mén)檻高，個(gè)人不容易找到買(mǎi)入渠道
剛才咱們講的是股票市場(chǎng)，那么接下來(lái)再講一個(gè)非?；A(chǔ)，也是非常大的市場(chǎng)，就是債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)很少有個(gè)人會(huì)去買(mǎi)債券，直接在這個(gè)市場(chǎng)上做交易。因?yàn)樵诿绹?guó)債券的交易單位是一千份為一個(gè)單位，而且債券本身的定價(jià)是以一千塊錢(qián)一份為單位的，那一千乘以一千我們算一下，最小交易單位就是一百萬(wàn)，個(gè)人很難找到渠道來(lái)買(mǎi)到這種初始發(fā)行的債券，即便是交易呢，由于它的金額過(guò)大，很多普通老百姓也是沒(méi)有辦法涉及的。
2.債券本身風(fēng)險(xiǎn)不高，但是由于門(mén)檻高，交易風(fēng)險(xiǎn)還是很大
債市本身風(fēng)險(xiǎn)并不高，欠債還錢(qián)是天經(jīng)地義的，一家企業(yè)無(wú)論做的再差再虧，都要先把債權(quán)人的利益補(bǔ)全了，才能夠再去顧股權(quán)人的利益。所以債券正常來(lái)講它虧本的風(fēng)險(xiǎn)是非常非常小的，但是對(duì)于普通投資者而言呢，由于它的門(mén)檻非常的高，它的進(jìn)入資金要求你要有幾百萬(wàn)上千萬(wàn)，所以對(duì)于個(gè)人來(lái)講，交易的風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。
首先債券市場(chǎng)的交易，它不像股市那么活躍，你今天想10塊零5毛賣(mài)馬上就有人10塊零5毛買(mǎi)，可以根據(jù)你的意愿價(jià)格去撮合。但是債券市場(chǎng)由于交易不活躍，你可能想以1008塊錢(qián)賣(mài)，但是買(mǎi)家出的最高價(jià)只有1005塊錢(qián)，所以很有可能你們就是以一個(gè)中間的價(jià)成交，所以?xún)蓚€(gè)人實(shí)際上都損失了一些交易方面的利潤(rùn)。
一旦投入了幾百萬(wàn)上千萬(wàn)到一個(gè)市場(chǎng)里面，萬(wàn)一非常不幸的，你買(mǎi)的那個(gè)債券違約了，虧了一些本金，那對(duì)于你來(lái)說(shuō)就是很大一個(gè)損失，因?yàn)橘Y金大，你的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。
國(guó)債
那一般來(lái)講都有什么機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)債呢?首先國(guó)家會(huì)發(fā)債，這個(gè)在中國(guó)我們叫國(guó)庫(kù)券，在美國(guó)就是美國(guó)的國(guó)債。國(guó)債是由國(guó)家信譽(yù)來(lái)?yè)?dān)保的，所以它不存在違約的情況。當(dāng)然每個(gè)州和每個(gè)市政，也是有能力來(lái)發(fā)債券的。
不過(guò)對(duì)于不同的項(xiàng)目，它的風(fēng)險(xiǎn)程度也是不一樣的，再加上州和市政的錢(qián)，不像國(guó)家那么充分，也沒(méi)有印鈔的權(quán)利，所以它的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比國(guó)債大一點(diǎn)點(diǎn)，利息也會(huì)高一些。
企業(yè)債
我們平時(shí)接觸的更多的都是企業(yè)債。企業(yè)債選擇發(fā)股票融資的同時(shí)，也發(fā)各種各樣的債券融資。有一些債券是以整個(gè)公司的名義發(fā)的，還有更大量的一些債券，是一些實(shí)體生產(chǎn)型企業(yè)就項(xiàng)目成立發(fā)行的，明天做一個(gè)新項(xiàng)目，它又發(fā)行一個(gè)新債券，是跟著項(xiàng)目走的。
一個(gè)企業(yè)在做項(xiàng)目之前，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目收回成本的概率和利潤(rùn)率是有一個(gè)評(píng)估的。如果覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目百分之百賺錢(qián)而只是沒(méi)有錢(qián)投，他就發(fā)一個(gè)比較優(yōu)質(zhì)的債券。這個(gè)所謂的優(yōu)質(zhì)就是評(píng)級(jí)公司看了他整個(gè)債券的文書(shū)，覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目是可以收回成本并且可以盈利的，他就給評(píng)一個(gè)比較高的級(jí)別，比如3A，2A，A以上。一旦評(píng)到這種級(jí)別的話(huà)，它可以百分之三點(diǎn)幾的利息來(lái)發(fā)債，雖然利息很低，但是大家知道絕對(duì)不會(huì)虧本，所以是有人愿意投的。
也有一些項(xiàng)目，企業(yè)知道風(fēng)險(xiǎn)比較大，比方說(shuō)一些高科技生物方面的研發(fā)項(xiàng)目，很有可能血本無(wú)歸，所以這時(shí)候發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)就很大，有可能發(fā)出來(lái)的就是垃圾債券。所謂的垃圾債券，就是說(shuō)很有可能虧本的，可能讓投資者血本無(wú)歸的那這種債券，必須要給予高收益才能吸引投資者。所以它的利息可以高達(dá)8%，10%，甚至10%-20%。
衍生品
接下來(lái)我們講一講衍生品，大家覺(jué)得衍生品可能非常非常的復(fù)雜，好像從來(lái)都搞不明白是什么，我們今天稍加剖析把衍生品講的簡(jiǎn)單一點(diǎn)：衍生品本質(zhì)上也是一種金融工具，一般它表現(xiàn)為兩個(gè)主體之間協(xié)議，價(jià)格由其他基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格決定。
1.商品期貨
可能很多人聽(tīng)說(shuō)過(guò)商品期貨，商品期貨屬于衍生品中的一種。給普通老百姓的建議就是，如果你不懂糧食不懂這些有色金屬、橡膠、原油這些行業(yè)的周期性和它的市場(chǎng)變化，不要去做期貨交易。因?yàn)榈谝唤痤~比較大，第二它的周期性不是那么容易抓住的，難度比較大。你如果一次下錯(cuò)單了，這么大的金額再加上做期貨還要用一些杠桿，真的有可能是血本無(wú)歸的。
2.期權(quán)
還有一類(lèi)常見(jiàn)的衍生品叫做期權(quán)，期權(quán)它不是基于商品，它是基于股票，那這個(gè)基于股票的衍生品拿來(lái)做什么呢?就是買(mǎi)賣(mài)兩方可以先交易這個(gè)權(quán)利，這個(gè)權(quán)利讓你在未來(lái)某一天或者是某一段時(shí)間，你以事先定好的價(jià)格交易一定的股票。你也可以選擇不交易。是否選擇交易是一個(gè)權(quán)利而不是一個(gè)義務(wù)。
打個(gè)比方，大家都希望雙十一淘寶，因?yàn)榭梢源蛘?。有一些商家在雙十一推出一些優(yōu)惠政策，可以用30元買(mǎi)一個(gè)50元的優(yōu)惠券，用優(yōu)惠券當(dāng)天就可以減50塊。如果我用了優(yōu)惠券就可以省20塊錢(qián)，所以我就決定用30塊錢(qián)來(lái)買(mǎi)這個(gè)優(yōu)惠券，這就相當(dāng)于我買(mǎi)了一個(gè)期權(quán)。如果今天我在這個(gè)商城確實(shí)買(mǎi)了東西，超過(guò)了50塊錢(qián)我把這張券用了，那我的總消費(fèi)就省了20塊。可是如果今天我什么都沒(méi)有買(mǎi)，我那張優(yōu)惠券就白買(mǎi)了，我就損失了30塊錢(qián)，損失了一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。所以這個(gè)就是用期權(quán)來(lái)交易，屬于我的一個(gè)交易權(quán)利。
在股票市場(chǎng)上是如何體現(xiàn)的?打個(gè)比方，谷歌這家公司的股票700塊錢(qián)，你可以買(mǎi)一個(gè)權(quán)利，讓你在明年的11月份，以800塊錢(qián)買(mǎi)入這支股票。如果當(dāng)時(shí)這個(gè)股票漲到了900塊，你可以以800塊買(mǎi)，買(mǎi)完了轉(zhuǎn)身900塊賣(mài)掉，就賺了一百塊，如果那個(gè)股票跌到了600塊錢(qián)，你肯定不會(huì)以一個(gè)800塊錢(qián)去買(mǎi)一個(gè)600塊的東西。那你所放棄的錢(qián)是什么?是你今天在買(mǎi)這個(gè)期權(quán)花的錢(qián)，可能是50塊錢(qián)100塊錢(qián)，所以這個(gè)是期權(quán)。期權(quán)可以針對(duì)單獨(dú)的股票，也可以針對(duì)股票指數(shù)。
3.互換
還有一種衍生品，可能大家比較陌生，這種衍生品叫做互換，就是類(lèi)似的兩個(gè)東西可以交換。比方今天你有一個(gè)蘋(píng)果手機(jī)，我有一個(gè)三星手機(jī)，想試一下好不好，兩個(gè)人可以換著用,但是一定是類(lèi)似的東西。
所以一般存在市場(chǎng)上兩個(gè)比較常見(jiàn)的互換，一個(gè)是利率互換，就是我手上有一個(gè)個(gè)固定利息的資產(chǎn)，你手上有一個(gè)給浮動(dòng)利息的資產(chǎn)，我們可以互換。那為什么要換呢?就是我們都認(rèn)為對(duì)方手上的資產(chǎn)會(huì)賺錢(qián)。
還有一種叫做貨幣互換，就是把一種貨幣的本金和固定利息，和另一種貨幣的本金跟固定利息進(jìn)行交換，當(dāng)然是幣值已經(jīng)按照匯率轉(zhuǎn)換完了，所以這個(gè)就是賭未來(lái)哪一個(gè)貨幣會(huì)升值或者是升息，也是同質(zhì)之間的交換。
互換一般都是政府或者銀行這種大型的金融機(jī)構(gòu)才會(huì)涉及到的，個(gè)人很少有人去做。