特朗普?qǐng)?zhí)政將近一年來(lái)，獲得的第一個(gè)重大勝利就是北京時(shí)間12月2日下午3點(diǎn)左右，特朗普的稅改方案獲得了美國(guó)參議院的通過(guò)。下面出國(guó)留學(xué)網(wǎng)來(lái)說(shuō)說(shuō)一張圖看懂川普稅法改革。
此次稅改方案在參議院獲得了51票贊成和49票反對(duì)。特朗普所在的共和黨在參議院擁有52個(gè)席位，而48名民主黨參議院全部投了反對(duì)票。這意味著有一名共和黨員投了反對(duì)票。
11月16日，美國(guó)眾議院已經(jīng)以227票對(duì)205票通過(guò)了稅改法案。所以，今天特朗普在參議院獲得勝利是決定性的。接下來(lái)，是解決眾議院通過(guò)的版本和參議院版本的差異問(wèn)題(比如減稅的開始時(shí)間)。如果不出意外，特朗普有可能在元旦之前簽署減稅法案。
根據(jù)特朗普的減稅方案，未來(lái)10年將減免稅收大約1.4萬(wàn)億美元，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生顯著的刺激作用。特朗普希望，通過(guò)減稅做大經(jīng)濟(jì)蛋糕，最終解決赤字過(guò)大的問(wèn)題，這能否實(shí)現(xiàn)尚有待觀察。
上圖：美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表推文，感謝參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾及參議院臨時(shí)議長(zhǎng)哈奇在稅改法案投票期間的工作，并表示期待在圣誕節(jié)前簽署最終版法案。
這是美國(guó)31年來(lái)最大規(guī)模的稅制改革，公司所得稅將從35%下調(diào)至20%，稅改還鼓勵(lì)美國(guó)公司把海外利潤(rùn)帶回美國(guó);在為中產(chǎn)階級(jí)減負(fù)方面，個(gè)稅標(biāo)準(zhǔn)扣除額幾乎翻倍。個(gè)稅從七檔減至四檔，分別為12%、25%、35%和39.6%。
特朗普的減稅方案若能及時(shí)實(shí)施，將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生刺激作用。估計(jì)2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息的次數(shù)將增加到四次。
減稅將帶來(lái)全球性的影響，主要經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)普遍降低企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅，中國(guó)也不例外。此前中國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)肖捷已經(jīng)多次提到過(guò)“稅制的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力”的問(wèn)題。
減稅的實(shí)施，將增加美聯(lián)儲(chǔ)加息的次數(shù)，這也將影響各國(guó)銀行的決策。比如中國(guó)央行在明年下半年“被動(dòng)加息”可能性將增加，而加息對(duì)中國(guó)樓市、股市將構(gòu)成利空。
值得注意的是，特朗普還準(zhǔn)備廢除遺產(chǎn)稅。美國(guó)的這個(gè)舉措，可能對(duì)全球遺產(chǎn)稅產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，主要國(guó)家未來(lái)將紛紛廢除遺產(chǎn)稅，或者降低稅率。中國(guó)推出遺產(chǎn)稅的可能性，將大大降低。
總之，特朗普減稅方案的通過(guò)，對(duì)于中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好，對(duì)于樓市、股市構(gòu)成輕微的利空，這將讓中國(guó)“控制貨幣總量”的政策獲得延續(xù)。
特朗普稅改：要改什么?
特朗普稅改目的：減少稅收負(fù)擔(dān);簡(jiǎn)化報(bào)稅程序;吸引美國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)回利潤(rùn)，防止雙重課稅;
稅改持續(xù)糾結(jié)的原因：對(duì)稅改法案會(huì)造成大規(guī)模赤字的擔(dān)心;對(duì)稅改法案最終有利于富人還是窮人的爭(zhēng)論;住房抵押貸款抵扣政策引致相關(guān)利益團(tuán)體反對(duì);是否會(huì)影響401(k)儲(chǔ)蓄計(jì)劃。
簡(jiǎn)單對(duì)比來(lái)看，除“奧巴馬時(shí)代”以外，稅改確實(shí)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到明顯提振作用，對(duì)應(yīng)財(cái)政盈余的明顯下降，但確如“拉弗曲線”所言，隨著時(shí)間的進(jìn)行，財(cái)政盈余會(huì)再度回升。
北京時(shí)間12月2日下午，特朗普稅改在參議院獲得通過(guò)，邁出歷史性一步，逐步接近最終法案的形成。
特朗普稅改究竟要“改”些什么?為什么要改?遲遲不能落地，分歧在哪?前后“改”了哪些內(nèi)容?我們逐一進(jìn)行分析：
稅改想達(dá)到什么樣的目的?
特朗普稅改計(jì)劃是美國(guó)30年來(lái)首次對(duì)稅制進(jìn)行重大改革，也是特朗普在2016年大選中最重要的承諾。特朗普在其競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)時(shí)就開始強(qiáng)調(diào)，主要的主張是：
(1)企業(yè)最低稅將降低到15%
(2)中小企業(yè)稅也將降低到15%
(3)企業(yè)可選擇費(fèi)用100%扣減
(4)企業(yè)海外收入將稅率為15%
(5)對(duì)企業(yè)海外留存收入轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)的一次性征收10%的稅等。
上述政策的意圖在于：
目的一：減負(fù)
為中產(chǎn)階級(jí)減負(fù)：
目前個(gè)人所得稅的標(biāo)準(zhǔn)扣除額對(duì)個(gè)人是6350美元，對(duì)家庭是12700美元。4月27日的稅改綱要、9月27日的稅改框架以及目前的共和黨人稅改議案均顯示，個(gè)人所得稅的標(biāo)準(zhǔn)扣除額擴(kuò)大為目前的兩倍(近似)。除此之外，各個(gè)稅率檔的起征點(diǎn)也發(fā)生了不同程度的擴(kuò)大。這樣可以惠及更多的低收入人群，同時(shí)增加較高收入人群的稅收可抵扣額。
特朗普自稱稅改最大贏家將是中產(chǎn)階層這一目標(biāo)。在11月2日共和黨稅改計(jì)劃公布后，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院共和黨籍議長(zhǎng)Ryan發(fā)言稱：一個(gè)典型的四口之家(收入59000美元)將減少1182美元的稅。
為企業(yè)減負(fù)：
目前稅制體系下，美國(guó)企業(yè)采用八級(jí)累進(jìn)稅率，而以所有人形式存在的中小企業(yè)的最高稅率也達(dá)到了39.6%。
根據(jù)OECD的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)綜合聯(lián)邦、州和地方，2016年和2017年公司所得稅的平均稅率都是38.9%，在35個(gè)統(tǒng)計(jì)的國(guó)家中都是最高的。在世界上，美國(guó)38.9%的公司所得稅稅率只比阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)和波多黎各低，位列第三。
目的二：吸引美國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)回海外利潤(rùn)，投資國(guó)內(nèi)以刺激經(jīng)濟(jì)
根源在于——雙重稅收制度
目前美國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)回海外利潤(rùn)需要按照35%的稅率進(jìn)行繳稅，除此之外還可能已經(jīng)在利潤(rùn)所在國(guó)繳過(guò)一次稅，這樣就導(dǎo)致了美國(guó)企業(yè)海外利潤(rùn)的雙重稅收制度。
而美國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)回利潤(rùn)本身所需要支付的稅率就高達(dá)35%，，這就導(dǎo)致了美國(guó)企業(yè)往往將海外利潤(rùn)留存在海外。
目的三：清除復(fù)雜稅制&簡(jiǎn)化報(bào)稅程序
現(xiàn)行稅制下，美國(guó)個(gè)人所得稅稅率有7檔(包括針對(duì)富裕階層的39.6%)，除此之外還包含各種個(gè)人和家庭的可抵扣項(xiàng);美國(guó)的企業(yè)所得稅采用八級(jí)累進(jìn)稅率。
除此之外，美國(guó)稅收還存在備選最低稅額(AMT)制度，也就是還需要計(jì)算一個(gè)備選稅額，在繳稅的時(shí)候需要選擇兩者中數(shù)值較低的一個(gè)。這樣需要對(duì)稅額進(jìn)行兩次不同的計(jì)算和申報(bào)，報(bào)稅程序變得異常復(fù)雜。
目前根據(jù)眾議院的稅改議案，AMT制度將被廢除、個(gè)人所得稅將被簡(jiǎn)化成3檔(+針對(duì)富人的39.6%)、企業(yè)所得稅由八級(jí)累進(jìn)稅率統(tǒng)一降至20%(+針對(duì)中小企業(yè)的25%)，這一系列措施將清除美國(guó)的復(fù)雜稅制并且大大簡(jiǎn)化報(bào)稅程序。
稅改是如何推進(jìn)的?
1、稅改是如何推進(jìn)的?
稅改的流程一波三折，目前呈現(xiàn)出了眾議院和參議院兩個(gè)方案：
2、方案在進(jìn)程中做了哪些修改呢?
在后續(xù)參議院通過(guò)自己的版本后，國(guó)會(huì)兩院講對(duì)兩份“法案”進(jìn)行調(diào)和，因而很有必要對(duì)比一下兩份法案的不同：
3、“參”、“眾”兩院法案有何不同?
可以明顯看出，參議院的法案明顯改革力度弱于眾議院，是一個(gè)“打折”比較明顯的稅改法案。
“蹣跚前行”的稅改：到底分歧在哪里?
稅改所面臨的阻礙和困難不僅包括共和黨和民主黨黨派之間的斗爭(zhēng)、還包括共和黨內(nèi)部意見難以統(tǒng)一，除此之外外部的阻力也很大。
爭(zhēng)論一：減稅會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模赤字?
減稅計(jì)劃必定會(huì)導(dǎo)致美國(guó)政府的負(fù)債增加，早在2017年4月27日的特朗普稅改綱要公布之際，稅改計(jì)劃的預(yù)算問(wèn)題就已經(jīng)成為了稅改能否最終實(shí)施的關(guān)鍵性問(wèn)題。5月23日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽就曾表達(dá)過(guò)：“不會(huì)建議在未來(lái)消耗4萬(wàn)億美元或5萬(wàn)億美元的稅收計(jì)劃?！?BR> 由于減稅會(huì)造成債務(wù)上限觸碰，因而2018年財(cái)年預(yù)算案的通過(guò)與否對(duì)于稅改至關(guān)重要：
因而博弈的一個(gè)重要環(huán)節(jié)在于2018年財(cái)年預(yù)算案的表決：2017年10月20日，美國(guó)參議院以51票對(duì)49票通過(guò)2018財(cái)年預(yù)算案，為共和黨稅改掃清重大障礙。 該版決議允許稅改在未來(lái)10年新增1.5萬(wàn)億美元赤字，并且只需要簡(jiǎn)單多數(shù)(即51票)就可通過(guò)。10月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院批準(zhǔn)針對(duì)稅改的預(yù)算解決方案，為特朗普稅改鋪平道路。
至此，根據(jù)共和黨人11月2日的稅改議案，該稅改計(jì)劃將會(huì)導(dǎo)致未來(lái)10年1.51萬(wàn)億美元的赤字。但是仍舊有多方觀點(diǎn)認(rèn)為此稅改議案會(huì)造成未來(lái)10年不止1.51萬(wàn)億美元的赤字。比如，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)：眾議院共和黨人稅改議案將造成聯(lián)邦預(yù)算赤字在未來(lái)10年增加1.7萬(wàn)億美元。
爭(zhēng)論二：稅改是“濟(jì)貧”還是“濟(jì)富”?
稅改綱要取消了對(duì)于富人的39.6%的稅率，而稅改框架對(duì)于39.6%稅率的保留與否的態(tài)度是還未決定?；诓荒軠p少富人的稅收的原則，最終在11月2日共和黨的稅改議案中保留了對(duì)于富人的39.6%的稅率。
特朗普自稱稅改最大贏家將是中產(chǎn)階層這一目標(biāo)，眾議院共和黨籍議長(zhǎng)Ryan發(fā)言稱：一個(gè)典型的四口之家(收入59000美元)將減少1182美元的稅(從1582美元減少到400美元)。
但是根據(jù)TPC的測(cè)算，稅改獲益最多的還是收入排名在TOP1%的收入人群。除此之外，議案還擴(kuò)大豁免遵守房產(chǎn)遺產(chǎn)稅資產(chǎn)金額上調(diào)一倍，并計(jì)劃在六年后廢除房產(chǎn)遺產(chǎn)稅。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告，2016年排名前1%的家庭的收入占比達(dá)到39%，高于歷史1989年的30%，目前美國(guó)的貧富差距已經(jīng)達(dá)到了歷史上的最高峰，而目前根據(jù)TPC的估計(jì)，稅改似乎會(huì)進(jìn)一步加大貧富差距。
爭(zhēng)論三：住房抵押貸款抵扣政策引致相關(guān)利益團(tuán)體反對(duì)
11月6日稅改議案(修正版)顯示，稅改計(jì)劃對(duì)50萬(wàn)美元以下住房維持現(xiàn)行按揭利率抵扣政策不變，而現(xiàn)行按揭利率抵扣政策是利息支出的抵扣可以達(dá)到100萬(wàn)。
這一政策的變化將對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表示，在美國(guó)的高房?jī)r(jià)地區(qū)，稅改將最初讓房?jī)r(jià)下降10%，在全美下降3%-5%。在議案發(fā)布當(dāng)天，住房建筑商的股價(jià)創(chuàng)一年來(lái)最大跌幅。
事實(shí)上，在10月29日，全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)就因不滿其調(diào)整住房抵押貸款扣減的條款，誓言要挫敗該提案，而美國(guó)全國(guó)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)則從一開始就反對(duì)稅改議案。
爭(zhēng)論四：401(k)儲(chǔ)蓄計(jì)劃
4月27日的稅改綱要公布后，特朗普即表示稅改計(jì)劃并不會(huì)影響到401K儲(chǔ)蓄計(jì)劃。9月27日稅改綱要公布后，特朗普再次表示“稅改計(jì)劃不會(huì)調(diào)整401K存款抵稅額上限，這是種得到中產(chǎn)階級(jí)廣泛使用的很好的減稅方法?！?BR> 但在10月26日，與特朗普相互矛盾，國(guó)會(huì)稱仍可能在稅改中調(diào)整退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃401(k)。此前，媒體報(bào)道稱，共和黨人考慮將401(k)的年度繳納限額從18000美元下調(diào)至最低2400美元。在此過(guò)程中，共和黨領(lǐng)袖一直在試圖緩和其可能調(diào)整個(gè)人退休金儲(chǔ)蓄以及州和地方稅收支付條款所遭遇的反對(duì)。
注：美國(guó)一種特殊的退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃，它深受歡迎的原因是可以享受稅收優(yōu)惠。
與歷史上稅改對(duì)比
特朗普稅改之前，主要著力于“減稅”的有“里根稅改”和“小布什稅改”;
而2010-2014年的“奧巴馬稅改”出了減稅措施以外，也有對(duì)富人的“增稅”措施，是刺激經(jīng)濟(jì)和挽救歷史最大“財(cái)政赤字”雙重目的的產(chǎn)物。
通過(guò)簡(jiǎn)單對(duì)比來(lái)看，除“奧巴馬時(shí)代”以外，稅改確實(shí)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到明顯提振作用，對(duì)應(yīng)財(cái)政盈余的明顯下降，但確實(shí)如“拉弗曲線”所言，隨著時(shí)間的進(jìn)行，財(cái)政盈余會(huì)再度回升。
投資美國(guó)或?qū)⒂瓉?lái)好時(shí)機(jī)
此次美國(guó)史上最大稅改的敲定，對(duì)于投資美國(guó)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是有利的，這意味著稅務(wù)問(wèn)題不再成為影響移民美國(guó)的一個(gè)重大阻礙。
因?yàn)槎惛牟粌H使得美國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)家庭受惠，大部分華裔家庭也同樣受益，中國(guó)人移民美國(guó)后，一定程度上降低了在美的生活成本。稅改計(jì)劃還取消了遺產(chǎn)稅，這將消除高凈值人群移民后對(duì)美國(guó)征收遺產(chǎn)稅的擔(dān)憂。
對(duì)于企業(yè)而言，按照稅改稅率，已經(jīng)是重大利好。選擇在美國(guó)注冊(cè)公司、投資建廠，將完勝在其他較高稅收國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈布局。
另外，隨著稅改落地，美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，就業(yè)人口持續(xù)增長(zhǎng)，這也將極大地保證EB-5投資移民的就業(yè)問(wèn)題。
伴隨著全球CRS征稅時(shí)代到來(lái)和美國(guó)的大幅降稅，投資移民美國(guó)或迎來(lái)好時(shí)機(jī)!