財政（二）：國債
一、內(nèi)容提要
本講講述財政部分的第三節(jié)：國債。主要內(nèi)容有： 國債的性質(zhì)和功能，國債的種類和結(jié)構(gòu)，國債的發(fā)行、流通和償還，國債負擔與規(guī)模。
二、主要考點
（一）國債的性質(zhì)和功能
1.國債的定義和性質(zhì)
2.國債的主要功能及其原理
（二）國債的種類和結(jié)構(gòu)
1.國債的各種分類
2.各種債券的特點
3.國債結(jié)構(gòu)的含義和分類
4.不同國債結(jié)構(gòu)的特點（熟悉即可）
（三）國債的發(fā)行、流通和償還
1.國債發(fā)行的一般方法及其特點（熟悉即可）
2.我國國債的發(fā)行方法
3.國債流通的含義及我國國債流通的主要方式
4.國債償還的主要方法及其優(yōu)缺點
5.國家償債資金的主要來源及限制條件（熟悉即可）
（四）國債負擔與規(guī)模
1.國債負擔的含義和表現(xiàn)形式
2.國債規(guī)模的影響因素（熟悉即可）
3.衡量國債適度規(guī)模的主要指標
三、內(nèi)容講解
（一）國債
(1)國債的性質(zhì)和功能
1.國債的性質(zhì)
國債，也稱公債，是政府以其信用為基礎(chǔ)，通過借款或發(fā)行有價證券向國內(nèi)外籌集財政資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。其債務(wù)人是國家（政府），一般由中央財政承擔還本付息責任。
性質(zhì)：A，是特殊的財政范疇，通過信用方式籌集的補充性財政收入，具有償還性，由購買者自愿認購；B，是特殊的債務(wù)范疇，以政府信譽為擔保，以政府稅收收入作為償還物質(zhì)基礎(chǔ)，被稱為“金邊債券”。
主要功能：
A，彌補財政赤字。通過發(fā)行國債彌補財政赤字，平衡財政收支，是我國國債的基本功能。
B，動員閑散社會資源，籌集建設(shè)資金，維持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。是政府宏觀調(diào)控經(jīng)濟運行的重要工具。
C，具有連接財政政策和貨幣政策的功能。一方面，國債一般由財政部發(fā)行，是市場經(jīng)濟體制下重要的財政政策工具；另一方面，中央銀行通過買賣國債的公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率水平，這又與貨幣政策聯(lián)系起來。
例題：單選
國債作為特殊的財政范疇，其基本功能是()。
A.籌集建設(shè)資金B(yǎng).彌補財政赤字
C.調(diào)節(jié)收入分配D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行
答案：B
（2）國債的種類和結(jié)構(gòu)
1.國債的種類
按應(yīng)債資金來源，分為內(nèi)債、外債
按償還期限分為，短期國債、中期國債、長期國債和永久國債
按舉借對象和用途，分為特種債券、國庫券、重點建設(shè)債券、財政債券等多種債種
按發(fā)行憑證，分為有紙國債和無紙國債。有紙國債即實物債券，無紙國債也稱非實物債券，分為憑證式和記帳式兩種。憑證式：可記名，可掛失，不流通，可隨時提前兌取，受到我國城鄉(xiāng)居民歡迎；記帳式：多以電子帳戶為依托，發(fā)行成本低，效率高，可流通。
按付息方式，分為到期一次還本付息、定期付息和貼現(xiàn)
按流通與否，分為可流通國債和不可流通國債?？闪魍ǎ喝缃陙砦覈罅堪l(fā)行的記帳式國債；不可流通：如我國發(fā)行的憑證式國債。
2.國債的結(jié)構(gòu)
國債結(jié)構(gòu)是指一國各個種類國債的相互搭配和有機組合。
在國債中對經(jīng)濟影響較大的是國債的期限結(jié)構(gòu)和國債持有者結(jié)構(gòu)的選擇與確定
國債期限結(jié)構(gòu)，即長、中、短期國債之間如何搭配的問題；
國債持有者結(jié)構(gòu)，即各類企業(yè)、機構(gòu)和各階層居民認購國債比例。
例題：單選
近年來，我國國債持有者結(jié)構(gòu)有很大變化，（）成為新的重要的國債應(yīng)債主體。
A 企業(yè)
B 機構(gòu)
C 居民
D 外國人
答案：B
（3）國債的發(fā)行、流通和償還
1.國債的發(fā)行
國際上的國債的發(fā)行方法：公募法、包銷法、交付法、公賣法
我國的國債發(fā)行方法：直接發(fā)行、代銷、承購包銷、招標拍賣
目前我國國債發(fā)行的主要方式是承購包銷方式。
2.國債的流通
國債流通轉(zhuǎn)讓的具體方式：國債貼現(xiàn)、國債現(xiàn)貨交易、國債期貨交易、國債回購業(yè)務(wù)
國債現(xiàn)貨交易是我國國債流通的最主要方式；
國債回購業(yè)務(wù)屬于融資活動，回購券種只能是國庫券。
3.國債的償還
國債的償還方式：(1)買銷償還法，其優(yōu)點是償還成本低，操作簡單，并可體現(xiàn)政府的經(jīng)濟政策；其缺點在于背離了國債償還期限的信用契約
(2)比例償還法，其優(yōu)點是國債的償還嚴格遵守了信用契約；其缺點是償還期限固定，政府機動性小
(3)輪次償還法
(4)抽簽償還法
(5)一次償還法
(6)先付利息后還本償還法
償債資金的主要來源：預(yù)算直接撥款，實質(zhì)上是用現(xiàn)期稅收來償還前期國債；預(yù)算盈余；償債基金；發(fā)新債還舊債。我國目前采用的主要方法是預(yù)算直接撥款和發(fā)新債還舊債；但是，建立償債基金，應(yīng)成為今后償還國債的主要資金來源。
例題：單選
用經(jīng)常性預(yù)算收入來償還到期國債的本息，其實質(zhì)相當于（）
A 用現(xiàn)期稅收來償還前期國債
B 用前期稅收來償還現(xiàn)期國債
C 用將來稅收來償還現(xiàn)期國債
D 用現(xiàn)期稅收來償還將來國債
答案：A
（4）國債負擔與規(guī)模
1國債負擔
國債負擔是指不論國債的發(fā)行收入，還是作為償債資金主要來源的稅收，均取自于企業(yè)和個人，從而構(gòu)成了他們的負擔
表現(xiàn)形式：國債發(fā)行后的稅收負擔；不同代人之間的國債負擔；發(fā)行國債而導(dǎo)致的“擠出”性負擔；外債負擔
2.國債規(guī)模
舉債規(guī)模適度與否取決于：認購人的應(yīng)債能力；國家的償債能力；國債的使用效益。
衡量國債適度規(guī)模的主要指標：
債務(wù)負擔率，指債務(wù)余額比當年GDP，國際上認為不應(yīng)超過60%，我國目前為10%；
債務(wù)依存度，本年度國債發(fā)行額比當年財政支出，國際上認為25%是警戒線，但該指標不常用；
償債率，指本年度國債還本付息額比當年財政收入，我國目前是20%。
外債規(guī)模的衡量：外債償債率，年度外債本息償還額比當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入；
負債率，外債余額比當年GNP；
債務(wù)率：外債余額比當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入。
一、內(nèi)容提要
本講講述財政部分的第三節(jié)：國債。主要內(nèi)容有： 國債的性質(zhì)和功能，國債的種類和結(jié)構(gòu)，國債的發(fā)行、流通和償還，國債負擔與規(guī)模。
二、主要考點
（一）國債的性質(zhì)和功能
1.國債的定義和性質(zhì)
2.國債的主要功能及其原理
（二）國債的種類和結(jié)構(gòu)
1.國債的各種分類
2.各種債券的特點
3.國債結(jié)構(gòu)的含義和分類
4.不同國債結(jié)構(gòu)的特點（熟悉即可）
（三）國債的發(fā)行、流通和償還
1.國債發(fā)行的一般方法及其特點（熟悉即可）
2.我國國債的發(fā)行方法
3.國債流通的含義及我國國債流通的主要方式
4.國債償還的主要方法及其優(yōu)缺點
5.國家償債資金的主要來源及限制條件（熟悉即可）
（四）國債負擔與規(guī)模
1.國債負擔的含義和表現(xiàn)形式
2.國債規(guī)模的影響因素（熟悉即可）
3.衡量國債適度規(guī)模的主要指標
三、內(nèi)容講解
（一）國債
(1)國債的性質(zhì)和功能
1.國債的性質(zhì)
國債，也稱公債，是政府以其信用為基礎(chǔ)，通過借款或發(fā)行有價證券向國內(nèi)外籌集財政資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。其債務(wù)人是國家（政府），一般由中央財政承擔還本付息責任。
性質(zhì)：A，是特殊的財政范疇，通過信用方式籌集的補充性財政收入，具有償還性，由購買者自愿認購；B，是特殊的債務(wù)范疇，以政府信譽為擔保，以政府稅收收入作為償還物質(zhì)基礎(chǔ)，被稱為“金邊債券”。
主要功能：
A，彌補財政赤字。通過發(fā)行國債彌補財政赤字，平衡財政收支，是我國國債的基本功能。
B，動員閑散社會資源，籌集建設(shè)資金，維持經(jīng)濟穩(wěn)定增長。是政府宏觀調(diào)控經(jīng)濟運行的重要工具。
C，具有連接財政政策和貨幣政策的功能。一方面，國債一般由財政部發(fā)行，是市場經(jīng)濟體制下重要的財政政策工具；另一方面，中央銀行通過買賣國債的公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率水平，這又與貨幣政策聯(lián)系起來。
例題：單選
國債作為特殊的財政范疇，其基本功能是()。
A.籌集建設(shè)資金B(yǎng).彌補財政赤字
C.調(diào)節(jié)收入分配D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行
答案：B
（2）國債的種類和結(jié)構(gòu)
1.國債的種類
按應(yīng)債資金來源，分為內(nèi)債、外債
按償還期限分為，短期國債、中期國債、長期國債和永久國債
按舉借對象和用途，分為特種債券、國庫券、重點建設(shè)債券、財政債券等多種債種
按發(fā)行憑證，分為有紙國債和無紙國債。有紙國債即實物債券，無紙國債也稱非實物債券，分為憑證式和記帳式兩種。憑證式：可記名，可掛失，不流通，可隨時提前兌取，受到我國城鄉(xiāng)居民歡迎；記帳式：多以電子帳戶為依托，發(fā)行成本低，效率高，可流通。
按付息方式，分為到期一次還本付息、定期付息和貼現(xiàn)
按流通與否，分為可流通國債和不可流通國債?？闪魍ǎ喝缃陙砦覈罅堪l(fā)行的記帳式國債；不可流通：如我國發(fā)行的憑證式國債。
2.國債的結(jié)構(gòu)
國債結(jié)構(gòu)是指一國各個種類國債的相互搭配和有機組合。
在國債中對經(jīng)濟影響較大的是國債的期限結(jié)構(gòu)和國債持有者結(jié)構(gòu)的選擇與確定
國債期限結(jié)構(gòu)，即長、中、短期國債之間如何搭配的問題；
國債持有者結(jié)構(gòu)，即各類企業(yè)、機構(gòu)和各階層居民認購國債比例。
例題：單選
近年來，我國國債持有者結(jié)構(gòu)有很大變化，（）成為新的重要的國債應(yīng)債主體。
A 企業(yè)
B 機構(gòu)
C 居民
D 外國人
答案：B
（3）國債的發(fā)行、流通和償還
1.國債的發(fā)行
國際上的國債的發(fā)行方法：公募法、包銷法、交付法、公賣法
我國的國債發(fā)行方法：直接發(fā)行、代銷、承購包銷、招標拍賣
目前我國國債發(fā)行的主要方式是承購包銷方式。
2.國債的流通
國債流通轉(zhuǎn)讓的具體方式：國債貼現(xiàn)、國債現(xiàn)貨交易、國債期貨交易、國債回購業(yè)務(wù)
國債現(xiàn)貨交易是我國國債流通的最主要方式；
國債回購業(yè)務(wù)屬于融資活動，回購券種只能是國庫券。
3.國債的償還
國債的償還方式：(1)買銷償還法，其優(yōu)點是償還成本低，操作簡單，并可體現(xiàn)政府的經(jīng)濟政策；其缺點在于背離了國債償還期限的信用契約
(2)比例償還法，其優(yōu)點是國債的償還嚴格遵守了信用契約；其缺點是償還期限固定，政府機動性小
(3)輪次償還法
(4)抽簽償還法
(5)一次償還法
(6)先付利息后還本償還法
償債資金的主要來源：預(yù)算直接撥款，實質(zhì)上是用現(xiàn)期稅收來償還前期國債；預(yù)算盈余；償債基金；發(fā)新債還舊債。我國目前采用的主要方法是預(yù)算直接撥款和發(fā)新債還舊債；但是，建立償債基金，應(yīng)成為今后償還國債的主要資金來源。
例題：單選
用經(jīng)常性預(yù)算收入來償還到期國債的本息，其實質(zhì)相當于（）
A 用現(xiàn)期稅收來償還前期國債
B 用前期稅收來償還現(xiàn)期國債
C 用將來稅收來償還現(xiàn)期國債
D 用現(xiàn)期稅收來償還將來國債
答案：A
（4）國債負擔與規(guī)模
1國債負擔
國債負擔是指不論國債的發(fā)行收入，還是作為償債資金主要來源的稅收，均取自于企業(yè)和個人，從而構(gòu)成了他們的負擔
表現(xiàn)形式：國債發(fā)行后的稅收負擔；不同代人之間的國債負擔；發(fā)行國債而導(dǎo)致的“擠出”性負擔；外債負擔
2.國債規(guī)模
舉債規(guī)模適度與否取決于：認購人的應(yīng)債能力；國家的償債能力；國債的使用效益。
衡量國債適度規(guī)模的主要指標：
債務(wù)負擔率，指債務(wù)余額比當年GDP，國際上認為不應(yīng)超過60%，我國目前為10%；
債務(wù)依存度，本年度國債發(fā)行額比當年財政支出，國際上認為25%是警戒線，但該指標不常用；
償債率，指本年度國債還本付息額比當年財政收入，我國目前是20%。
外債規(guī)模的衡量：外債償債率，年度外債本息償還額比當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入；
負債率，外債余額比當年GNP；
債務(wù)率：外債余額比當年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入。