一、單項(xiàng)選擇題(本類題共 25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分)
1、利率是利息占本金的百分比指標(biāo)，從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格，利率受很多因素的影響，其中決定利率高低最主要的因素是( )。
A、經(jīng)濟(jì)周期
B、通貨膨脹
C、國家貨幣政策和財(cái)政政策
D、資金的需求和供給狀況
答案：D
解析：利率主要由資金的供給和需求決定，除此之外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度均對(duì)利率有所影響
2、企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)增值中滿足以( )為首的各利益群體的利益
A經(jīng)營者
B債權(quán)人
C 職工
D 股東
答案：D
解析：企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下，實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的化?；舅枷刖褪窃诒ＷC企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益
3、某企業(yè)打算分別投資于A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中投資于A資產(chǎn)的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為20%和15%, 投資于B資產(chǎn)的期望報(bào)酬和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和10%，計(jì)劃A資產(chǎn)投資額500萬元，B資產(chǎn)投資額300萬元，則該投資組合的期望收益率為( )。
A. 13.125%
B.17%
C. 12%
D.20%
【答案】B
【解析】投資組合的期望收益率
=20%×500÷(500+300)+12%×300÷(500+300)
=17%
4、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)及收益表述錯(cuò)誤的是( )
A 市場組合的收益率通常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來代替
B 市場組合的方差代表了市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C市場組合的β系數(shù)等于0
D通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變不同資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例，可以改變資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)特性
答案：C
解析：市場組合的收益率是市場平均收益率，實(shí)務(wù)中通常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來代替，所以A正確
市場組合包含了所有資產(chǎn)，因此組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以B正確
市場組合的β=1，相關(guān)系數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)離差均等于1，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β=0，相關(guān)系數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)離差均等于0，所以C錯(cuò)誤
資產(chǎn)組合的β系數(shù)受單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)以及單項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占價(jià)值比重影響，所以D的表述是正確的。
5. 某企業(yè)準(zhǔn)備購入A股票，預(yù)計(jì)3年后出售可得1000元，該股票3年中每年可獲現(xiàn)金股利收入100元，預(yù)期報(bào)酬率為10%。該股票的價(jià)值為( )元?！?A/P，10%，3)=0.4021，(F/A，10%，3)=3.31 ，(P/F，10%，3)=0.7513，(F/P，10%，3)=1.331】
A. 1662
B. 999.99
C. 1579.69
D. 1082.3
【答案】B
【解析】該股票的價(jià)值
=100*(P/A，10%，3)+1000(P/F，10%，3)
=100*【1/(A/P，10%，3)】+1000(P/F，10%，3)
=999.99(元)。
6. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱之為( )。
A年金現(xiàn)值系數(shù)
B償債基金系數(shù)
C復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
D資本回收系數(shù)
答案：B
解析：普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù);
普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù);
復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。
7.已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目投產(chǎn)后第1到5年每年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為200萬元，每年預(yù)計(jì)外購材料燃料和動(dòng)力為60萬元，工資及福利費(fèi)為30萬元，其他費(fèi)用為10萬元，每年的折舊費(fèi)為20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為5萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加率為3%。該企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費(fèi)稅，則投產(chǎn)后1-5年各年的營業(yè)稅金及附加為( )萬元。
A.23.8
B.26.18
C.2.38
D.26.8
答案：C
解析：投產(chǎn)后每年應(yīng)交的增值稅=(200-60)×17%=23.8萬元
投產(chǎn)后每年的營業(yè)稅金及附加=23.8×(7%+3%)=2.38萬元
8.若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，項(xiàng)目計(jì)算期為10年，建設(shè)起點(diǎn)的一次投資額為100萬元，以內(nèi)部收益率為折現(xiàn)率計(jì)算出來的年金現(xiàn)值系數(shù)為5，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為( )。
A. 5
B. 10
C 3
D. 2
答案：A
解析：若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，計(jì)算出來的年金現(xiàn)值系數(shù)就必然等于該方案靜態(tài)投資回收期。
9、假設(shè)某公司有200萬股流通在外的普通股，附權(quán)方式發(fā)行50萬股新股，每股認(rèn)購價(jià)格為20元，該股票股權(quán)登記日前的每股市價(jià)為40元，則該附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值為( )元
A 5
B 8
C 4
D 3
答案：C
解析：認(rèn)購1股新股所需要的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)是200÷50=4，
附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值=(40-20)÷(4+1)=4
10、某基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的市價(jià)分別為10元、20元和30元，銀行存款為1000萬元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人和管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬元，應(yīng)付稅金400萬元，已售出的基金單位為2000萬份，則基金單位凈值為( )元
A 1.6
B 2.1
C 2.55
D 2.2
答案：B
解析：基金資產(chǎn)總值=10×10+50×20+100×30+1000=5100萬元
基金負(fù)債總額=500+400=900
基金單位凈值=(5100-900)÷2000=2.1元
11、存貨模式和成本模式是確定現(xiàn)金持有量的兩種方法，這兩種方法都考慮的成本是( )。
A.現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本
B. 機(jī)會(huì)成本
C.管理成本
D.短缺成本
答案：B
解析：成本分析模式――只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。
存貨模式――只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本
12、某公司預(yù)計(jì)2005年應(yīng)收賬款的總計(jì)金額為5000萬元，必要的現(xiàn)金支付為3000萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為500萬元，則該公司2005年的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為()。
A.70%
B.20.75%
C.50%
D.28.57%
答案：C
解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率
=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支出總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)÷當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額
=(3000-500)÷5000
=50%
13. 某企業(yè)按年利率10%向銀行入期限為1年的借款1000萬元，按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為( )。
A. 10%
B. 8%
C. 12%
D. 11.11%
答案：D
解析：實(shí)際利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%。
14.在穩(wěn)健型融資政策下，下列結(jié)論成立的是( )
A.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)
B.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于永久性資產(chǎn)
C.臨時(shí)負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
D.臨時(shí)負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
【答】A
【解析】營運(yùn)資金的融資政策包括配合型、激進(jìn)型和穩(wěn)健型三種。在穩(wěn)健型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本，除解決永久性資產(chǎn)的資金來源外，還要解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需求，故長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)。
15. A企業(yè)債券的市場價(jià)值為400萬元,股東權(quán)益的市場價(jià)值為600萬元。債券的平均利率為10%，β為1.25,所得稅率為33%,當(dāng)前股票的市場收益率為14%，短期國庫券的利率為10%。則加權(quán)平均資本成本為( )。
A.25%
B.13%
C.11.68%
D.10.65%
答案：C
解析：加權(quán)平均資金成本
=債務(wù)資金成本×債務(wù)額占總資金的比重+普通股成本×股票額占總資金的比重
=10%×(1-33%)×40%+【10%+1.25×(14%-10%)】×60%
=11.68%
16. 假設(shè)已獲利息倍數(shù)為3，不考慮其他因素的情況下，普通股每股收益的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的( )倍。
A.2
B.4
C.3
D.1.5
答案：D
解析：已獲利息倍數(shù)3=息稅前利潤總額/利息支出
所以：息稅前利潤總額=3×利息支出
=3×利息支出÷(3×利息支出-利息支出)
=1.5
17. 以下各項(xiàng)資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為不存在資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A.凈收益理論
B.凈營業(yè)收益理論
C 修正的MM理論
D.代理理論
答案：B
解析：凈營業(yè)收益理論認(rèn)為，資金結(jié)構(gòu)與企業(yè)的價(jià)值無關(guān)，決定企業(yè)價(jià)值高低的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營業(yè)收益。所以不存在資本結(jié)構(gòu)。
18、下列( )股利政策是基于股利無關(guān)論確立的
A. 剩余股利政策
B. 固定股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 低正常股利加額外股利政策
答案：A
解析：股利無關(guān)論的觀點(diǎn)是：在一定假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響是股利無關(guān)論(MM理論)，剩余股利政策，是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈收益首先應(yīng)滿足公司的資金需求，如果還有剩余，則派發(fā)股利;如果沒有剩余，則不派發(fā)股利，顯然其確認(rèn)依據(jù)是股利無關(guān)論
19 、下列各項(xiàng)中， 不屬于股票分割作用的是( )。
A. 使公司股票每股市價(jià)降低，促進(jìn)股票流通和交易
B. 有助于公司并購政策的實(shí)施，增加對(duì)被并購方的吸引力
C. 股票分割可以為公司發(fā)行新股做準(zhǔn)備
D. 提高財(cái)務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
答案：D
解析：掌握股票分割的作用，注意股票分割后股東權(quán)益總額不變，因此不會(huì)改變資本結(jié)構(gòu)
D是股票回購的動(dòng)機(jī)
20. 在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的預(yù)算編制方法稱為( )。
A.連續(xù)預(yù)算
B.滑動(dòng)預(yù)算
C.定期預(yù)算
D.增量預(yù)算
答案：A
解析：滾動(dòng)預(yù)算方法簡稱滾動(dòng)預(yù)算，又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的一種預(yù)算編制方法。
21、某企業(yè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外的40%要到下季度才能收回現(xiàn)金。若預(yù)算年度的第四季度含稅銷售收入為40000元，則預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額為( )
A16000
B 24000
C 40000
D20000
【答案】A
【解析】年末應(yīng)收賬款=40000×40%=16000元
22、不論利潤中心是否計(jì)算共同成本或不可控成本， 都必須考核的指標(biāo)是( )。
A. 該中心的剩余收益
B. 該中心的邊際貢獻(xiàn)總額
C. 該中心的可控利潤總額
D. 該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤總額
答案：B
解析：當(dāng)利潤中心不計(jì)算共同成本或不可控成本時(shí)，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際貢獻(xiàn)總額;當(dāng)利潤中心計(jì)算共同成本或不可控成本，并采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本時(shí)，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際貢獻(xiàn)總額、利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額、利潤中心可控利潤總額。
23、某企業(yè)本月投產(chǎn)乙產(chǎn)品5000件，領(lǐng)用A材料30000千克，其實(shí)際價(jià)格為10元/千克，根據(jù)該產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡所列，該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為8千克，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為8元/千克，預(yù)算產(chǎn)量為6000件，則直接材料用量差異為( )元
A -80000
B 60000
C 80000
D -60000
答案：A
解析：直接材料用量差異=(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格
=(30000-5000×8)×8
=-80000
24. 如果流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是( )。
A. 產(chǎn)權(quán)比率提高
B. 速動(dòng)比率提高
C. 流動(dòng)比率降低
D. 流動(dòng)比率提高
答案：C
解析：流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)比率小于1，速動(dòng)比率小于1，用現(xiàn)金償付短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率下降，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益，負(fù)債減少，產(chǎn)權(quán)比率下降。
25、某上市公司2007年12月31日流通在外的普通股股數(shù)為2000萬股，2008年3月30日增發(fā)新股200萬股，2008年9月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票150萬股，2008年的凈利潤為210萬元，派發(fā)現(xiàn)金股利為120萬元，則2008年的基本每股收益為( )元
A 0.04
B 0.1
C 0.5
D 0.12
答案：B
解析：當(dāng)期發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+200×9/12-150×4/12=2100萬股
基本每股收益=210÷2100=0.1元
二、多項(xiàng)選擇題(本類題共 10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)
1、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境主要包括( )等
A經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平
B金融工具
C金融機(jī)構(gòu)
D 利率
答案：BCD
解析：財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融工具和利率
A屬于經(jīng)濟(jì)環(huán)境，
2、下列關(guān)于證券市場線的表述正確的有( )
A證券市場線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率
B證券市場線的截距是β系數(shù)，斜率是市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬
C當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率變大而其他條件不變時(shí)，所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)上漲同樣的數(shù)量
D在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于其必要收益率，其大小由證券市場線的核心公式來決定
答案：ACD
解析：證券市場線的截距是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，斜率是市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬
3、下列各項(xiàng)中，能衡量債券投資收益水平的是( )。
A. 持有期收益率
B. 直接收益率
C. 息票收益率
D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率
答案：ABC
解析：注意：本期收益率又稱為直接收益率、當(dāng)期收益率。標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量的是債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。
4、計(jì)算完整工業(yè)投資項(xiàng)目某年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的因素有( )等。
A.該年息稅前利潤及調(diào)整的所得稅
B.該年折舊和攤銷
C.該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值和流動(dòng)資金
D.該年償還的相關(guān)借款本金
答案：AB
解析：注意本題是計(jì)算“經(jīng)營凈現(xiàn)金流量”需要考慮的因素
經(jīng)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量
=該年息稅前利潤×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運(yùn)營所需資金
=該年自由現(xiàn)金流量
=該年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+該年回收額-該年維持運(yùn)營所需資金
運(yùn)營期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)資金來源的凈現(xiàn)金流量。如果不不考慮維持運(yùn)營投資，回收額是零，則運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量又稱為經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。
根據(jù)項(xiàng)目投資假設(shè)，借款的本金償還，利息支付均不屬于項(xiàng)目現(xiàn)金流量
5、下列關(guān)于股票技術(shù)分析法和基本分析法的區(qū)別表述錯(cuò)誤的有( )
A基本分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律;技術(shù)分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。
B基本分析法直接從股票市場入手，技術(shù)分析法則是從股票市場的外部決定因素入手
C技術(shù)分析法只關(guān)心市場上股票價(jià)格的波動(dòng)和如何獲得股票投資的短期收益，基本分析法不僅研究整個(gè)證券市場的情況，而且研究單個(gè)證券的投資價(jià)值;
D技術(shù)分析法幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法，基本分析法幫助投資者了解股票市場的發(fā)展?fàn)顩r和股票的投資價(jià)值。
答案：AB
解析：
技術(shù)分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律;基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。
技術(shù)分析法直接從股票市場入手，根據(jù)股票的供求、市場價(jià)格和交易量等市場因素進(jìn)行分析?；痉治龇▌t是從股票市場的外部決定因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析。
6.營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額受( )等因素制約
A償債風(fēng)險(xiǎn)
B 收益要求
C 成本約束
D應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
答案：ABCD
解析：一般來說存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營運(yùn)資金數(shù)額就越大,此外營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)、收益要求和成本約束等因素的制約，見教材
7、短期融資券的特征包括( )
A發(fā)行人為非金融企業(yè)
B它是一種短期債券品種，期限不超過365天
C可以在全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者之間流通轉(zhuǎn)讓
D實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的50%
答案：AB
解析：短期融資券實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%
短期融資券可以在全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者之間流通轉(zhuǎn)讓
8.下列各項(xiàng)屬于減量調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法是( )
A股票回購
B 債轉(zhuǎn)股
C提前歸還借款
D 發(fā)行新股票
答案：AC
解析：通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法是減量調(diào)整，其主要途徑包括：提前歸還借款、收回發(fā)行在外的可提前收回的債券、股票回購減少公司股本、進(jìn)行企業(yè)分立等
9. 在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有( )。
A. 日常業(yè)務(wù)預(yù)算
B. 預(yù)計(jì)利潤表
C. 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
D. 特種決策預(yù)算
答案：AD
解析：現(xiàn)金預(yù)算亦稱現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。
10. 下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部控制基本要素的有( )。
A. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
B. 內(nèi)部環(huán)境
C. 信息與溝通
D. 控制措施
答案：ABCD
解析：除了上面四個(gè)要素外，內(nèi)部控制基本要素還包括監(jiān)督檢查
三、判斷題(本類題共 10分，每小題1分，共10分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1、企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力，其主要缺點(diǎn)是企業(yè)價(jià)值的確定比較困難，特別是對(duì)于非上市公司。( )
答案：對(duì)
解析： 企業(yè)價(jià)值化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力，
其主要缺點(diǎn)
資本市場效率低下的情況下，股票的價(jià)格很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值
法人股東對(duì)股票市價(jià)的敏感程度較低
企業(yè)價(jià)值的確定比較困難，特別是對(duì)于非上市公司。
其中第(3)個(gè)缺點(diǎn)是三個(gè)缺點(diǎn)中最主要的。
2、套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不是只受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素影響，是一個(gè)多因素的模型( )
答案：對(duì)
解析：套利定價(jià)理論 (APT)，也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風(fēng)險(xiǎn)因素影響的理論。所不同的是，套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不是只受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而是受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素，如通貨膨脹率、利率、石油價(jià)格、國民經(jīng)濟(jì)的增長指標(biāo)等的影響，是一個(gè)多因素的模型。
3、某公司本年每股將派發(fā)股利0.2元，以后每年的股利按某一固定增長率遞增，預(yù)期報(bào)酬率為9%，該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為4元/股，則該公司每年股利的固定增長率為6%( )
答案：×
解析：0.2÷(9%-固定股利增長率)=4，所以固定股利增長率=4%
4.差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不相同、特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策( )
答案：×
解析：年等額回收額法適用于原始投資不相同、特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策
差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不相同、但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多個(gè)互斥方案的比較決策
5、債券投資決策中可以考慮消極投資策略和積極投資策略，典型的積極型債券策略就是買入債券并持有至到期( )
答案：×
解析：典型的消極型債券策略就是買入債券并持有至到期
6、其他因素不變的情況下，認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格越高，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大 ( )
【答案】×
【解析】影響認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值的主要因素有換股比率;普通股市價(jià);執(zhí)行價(jià)格;剩余有效期間，其中只有執(zhí)行價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向關(guān)系，其余均為同向關(guān)系。
7、及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的需要與材料物資的供應(yīng)之間時(shí)限同步，使物資傳送與作業(yè)加工速度處于同一節(jié)拍，最終將存貨降低到最小限度，甚至零庫存( )
答案：對(duì)
解析：見07教材169頁、08教材161頁
8、不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)( )
答案：錯(cuò)
解析：不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不能向轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的企業(yè)追償，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。
9.在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采用偏緊的收益分配政策。( )
答案：√
解析：通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣購買力下降，企業(yè)往往不得不考慮留用一定的利潤，以便彌補(bǔ)由于貨幣購買力水平下降而造成固定資產(chǎn)重置資金缺口，因此在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采用偏緊的收益分配政策。
10.某公司資產(chǎn)負(fù)債率為60%，凈資產(chǎn)收益率為25%，其總資產(chǎn)凈利率為10%( )
答案：√
解析：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
= 總資產(chǎn)凈利率×1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
總資產(chǎn)凈利率=25%×(1-60%)=10%
1、利率是利息占本金的百分比指標(biāo)，從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格，利率受很多因素的影響，其中決定利率高低最主要的因素是( )。
A、經(jīng)濟(jì)周期
B、通貨膨脹
C、國家貨幣政策和財(cái)政政策
D、資金的需求和供給狀況
答案：D
解析：利率主要由資金的供給和需求決定，除此之外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度均對(duì)利率有所影響
2、企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)增值中滿足以( )為首的各利益群體的利益
A經(jīng)營者
B債權(quán)人
C 職工
D 股東
答案：D
解析：企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下，實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的化?；舅枷刖褪窃诒ＷC企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益
3、某企業(yè)打算分別投資于A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中投資于A資產(chǎn)的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為20%和15%, 投資于B資產(chǎn)的期望報(bào)酬和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和10%，計(jì)劃A資產(chǎn)投資額500萬元，B資產(chǎn)投資額300萬元，則該投資組合的期望收益率為( )。
A. 13.125%
B.17%
C. 12%
D.20%
【答案】B
【解析】投資組合的期望收益率
=20%×500÷(500+300)+12%×300÷(500+300)
=17%
4、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)及收益表述錯(cuò)誤的是( )
A 市場組合的收益率通常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來代替
B 市場組合的方差代表了市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C市場組合的β系數(shù)等于0
D通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變不同資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例，可以改變資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)特性
答案：C
解析：市場組合的收益率是市場平均收益率，實(shí)務(wù)中通常用股票價(jià)格指數(shù)的收益率來代替，所以A正確
市場組合包含了所有資產(chǎn)，因此組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以B正確
市場組合的β=1，相關(guān)系數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)離差均等于1，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β=0，相關(guān)系數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)離差均等于0，所以C錯(cuò)誤
資產(chǎn)組合的β系數(shù)受單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)以及單項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占價(jià)值比重影響，所以D的表述是正確的。
5. 某企業(yè)準(zhǔn)備購入A股票，預(yù)計(jì)3年后出售可得1000元，該股票3年中每年可獲現(xiàn)金股利收入100元，預(yù)期報(bào)酬率為10%。該股票的價(jià)值為( )元?！?A/P，10%，3)=0.4021，(F/A，10%，3)=3.31 ，(P/F，10%，3)=0.7513，(F/P，10%，3)=1.331】
A. 1662
B. 999.99
C. 1579.69
D. 1082.3
【答案】B
【解析】該股票的價(jià)值
=100*(P/A，10%，3)+1000(P/F，10%，3)
=100*【1/(A/P，10%，3)】+1000(P/F，10%，3)
=999.99(元)。
6. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱之為( )。
A年金現(xiàn)值系數(shù)
B償債基金系數(shù)
C復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
D資本回收系數(shù)
答案：B
解析：普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù);
普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù);
復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。
7.已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目投產(chǎn)后第1到5年每年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為200萬元，每年預(yù)計(jì)外購材料燃料和動(dòng)力為60萬元，工資及福利費(fèi)為30萬元，其他費(fèi)用為10萬元，每年的折舊費(fèi)為20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為5萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加率為3%。該企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費(fèi)稅，則投產(chǎn)后1-5年各年的營業(yè)稅金及附加為( )萬元。
A.23.8
B.26.18
C.2.38
D.26.8
答案：C
解析：投產(chǎn)后每年應(yīng)交的增值稅=(200-60)×17%=23.8萬元
投產(chǎn)后每年的營業(yè)稅金及附加=23.8×(7%+3%)=2.38萬元
8.若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，項(xiàng)目計(jì)算期為10年，建設(shè)起點(diǎn)的一次投資額為100萬元，以內(nèi)部收益率為折現(xiàn)率計(jì)算出來的年金現(xiàn)值系數(shù)為5，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為( )。
A. 5
B. 10
C 3
D. 2
答案：A
解析：若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，計(jì)算出來的年金現(xiàn)值系數(shù)就必然等于該方案靜態(tài)投資回收期。
9、假設(shè)某公司有200萬股流通在外的普通股，附權(quán)方式發(fā)行50萬股新股，每股認(rèn)購價(jià)格為20元，該股票股權(quán)登記日前的每股市價(jià)為40元，則該附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值為( )元
A 5
B 8
C 4
D 3
答案：C
解析：認(rèn)購1股新股所需要的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)是200÷50=4，
附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值=(40-20)÷(4+1)=4
10、某基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的市價(jià)分別為10元、20元和30元，銀行存款為1000萬元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人和管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬元，應(yīng)付稅金400萬元，已售出的基金單位為2000萬份，則基金單位凈值為( )元
A 1.6
B 2.1
C 2.55
D 2.2
答案：B
解析：基金資產(chǎn)總值=10×10+50×20+100×30+1000=5100萬元
基金負(fù)債總額=500+400=900
基金單位凈值=(5100-900)÷2000=2.1元
11、存貨模式和成本模式是確定現(xiàn)金持有量的兩種方法，這兩種方法都考慮的成本是( )。
A.現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本
B. 機(jī)會(huì)成本
C.管理成本
D.短缺成本
答案：B
解析：成本分析模式――只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。
存貨模式――只考慮現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本
12、某公司預(yù)計(jì)2005年應(yīng)收賬款的總計(jì)金額為5000萬元，必要的現(xiàn)金支付為3000萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為500萬元，則該公司2005年的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為()。
A.70%
B.20.75%
C.50%
D.28.57%
答案：C
解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率
=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支出總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)÷當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額
=(3000-500)÷5000
=50%
13. 某企業(yè)按年利率10%向銀行入期限為1年的借款1000萬元，按照貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為( )。
A. 10%
B. 8%
C. 12%
D. 11.11%
答案：D
解析：實(shí)際利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%。
14.在穩(wěn)健型融資政策下，下列結(jié)論成立的是( )
A.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)
B.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于永久性資產(chǎn)
C.臨時(shí)負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
D.臨時(shí)負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
【答】A
【解析】營運(yùn)資金的融資政策包括配合型、激進(jìn)型和穩(wěn)健型三種。在穩(wěn)健型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本，除解決永久性資產(chǎn)的資金來源外，還要解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需求，故長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)。
15. A企業(yè)債券的市場價(jià)值為400萬元,股東權(quán)益的市場價(jià)值為600萬元。債券的平均利率為10%，β為1.25,所得稅率為33%,當(dāng)前股票的市場收益率為14%，短期國庫券的利率為10%。則加權(quán)平均資本成本為( )。
A.25%
B.13%
C.11.68%
D.10.65%
答案：C
解析：加權(quán)平均資金成本
=債務(wù)資金成本×債務(wù)額占總資金的比重+普通股成本×股票額占總資金的比重
=10%×(1-33%)×40%+【10%+1.25×(14%-10%)】×60%
=11.68%
16. 假設(shè)已獲利息倍數(shù)為3，不考慮其他因素的情況下，普通股每股收益的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的( )倍。
A.2
B.4
C.3
D.1.5
答案：D
解析：已獲利息倍數(shù)3=息稅前利潤總額/利息支出
所以：息稅前利潤總額=3×利息支出
=3×利息支出÷(3×利息支出-利息支出)
=1.5
17. 以下各項(xiàng)資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為不存在資本結(jié)構(gòu)的是( )。
A.凈收益理論
B.凈營業(yè)收益理論
C 修正的MM理論
D.代理理論
答案：B
解析：凈營業(yè)收益理論認(rèn)為，資金結(jié)構(gòu)與企業(yè)的價(jià)值無關(guān)，決定企業(yè)價(jià)值高低的關(guān)鍵要素是企業(yè)的凈營業(yè)收益。所以不存在資本結(jié)構(gòu)。
18、下列( )股利政策是基于股利無關(guān)論確立的
A. 剩余股利政策
B. 固定股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 低正常股利加額外股利政策
答案：A
解析：股利無關(guān)論的觀點(diǎn)是：在一定假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響是股利無關(guān)論(MM理論)，剩余股利政策，是指公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈收益首先應(yīng)滿足公司的資金需求，如果還有剩余，則派發(fā)股利;如果沒有剩余，則不派發(fā)股利，顯然其確認(rèn)依據(jù)是股利無關(guān)論
19 、下列各項(xiàng)中， 不屬于股票分割作用的是( )。
A. 使公司股票每股市價(jià)降低，促進(jìn)股票流通和交易
B. 有助于公司并購政策的實(shí)施，增加對(duì)被并購方的吸引力
C. 股票分割可以為公司發(fā)行新股做準(zhǔn)備
D. 提高財(cái)務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
答案：D
解析：掌握股票分割的作用，注意股票分割后股東權(quán)益總額不變，因此不會(huì)改變資本結(jié)構(gòu)
D是股票回購的動(dòng)機(jī)
20. 在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的預(yù)算編制方法稱為( )。
A.連續(xù)預(yù)算
B.滑動(dòng)預(yù)算
C.定期預(yù)算
D.增量預(yù)算
答案：A
解析：滾動(dòng)預(yù)算方法簡稱滾動(dòng)預(yù)算，又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的一種預(yù)算編制方法。
21、某企業(yè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外的40%要到下季度才能收回現(xiàn)金。若預(yù)算年度的第四季度含稅銷售收入為40000元，則預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額為( )
A16000
B 24000
C 40000
D20000
【答案】A
【解析】年末應(yīng)收賬款=40000×40%=16000元
22、不論利潤中心是否計(jì)算共同成本或不可控成本， 都必須考核的指標(biāo)是( )。
A. 該中心的剩余收益
B. 該中心的邊際貢獻(xiàn)總額
C. 該中心的可控利潤總額
D. 該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤總額
答案：B
解析：當(dāng)利潤中心不計(jì)算共同成本或不可控成本時(shí)，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際貢獻(xiàn)總額;當(dāng)利潤中心計(jì)算共同成本或不可控成本，并采用變動(dòng)成本法計(jì)算成本時(shí)，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際貢獻(xiàn)總額、利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額、利潤中心可控利潤總額。
23、某企業(yè)本月投產(chǎn)乙產(chǎn)品5000件，領(lǐng)用A材料30000千克，其實(shí)際價(jià)格為10元/千克，根據(jù)該產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本卡所列，該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為8千克，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為8元/千克，預(yù)算產(chǎn)量為6000件，則直接材料用量差異為( )元
A -80000
B 60000
C 80000
D -60000
答案：A
解析：直接材料用量差異=(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量 -實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格
=(30000-5000×8)×8
=-80000
24. 如果流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是( )。
A. 產(chǎn)權(quán)比率提高
B. 速動(dòng)比率提高
C. 流動(dòng)比率降低
D. 流動(dòng)比率提高
答案：C
解析：流動(dòng)負(fù)債大于流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)比率小于1，速動(dòng)比率小于1，用現(xiàn)金償付短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率下降，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益，負(fù)債減少，產(chǎn)權(quán)比率下降。
25、某上市公司2007年12月31日流通在外的普通股股數(shù)為2000萬股，2008年3月30日增發(fā)新股200萬股，2008年9月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票150萬股，2008年的凈利潤為210萬元，派發(fā)現(xiàn)金股利為120萬元，則2008年的基本每股收益為( )元
A 0.04
B 0.1
C 0.5
D 0.12
答案：B
解析：當(dāng)期發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+200×9/12-150×4/12=2100萬股
基本每股收益=210÷2100=0.1元
二、多項(xiàng)選擇題(本類題共 10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分)
1、財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境主要包括( )等
A經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平
B金融工具
C金融機(jī)構(gòu)
D 利率
答案：BCD
解析：財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融工具和利率
A屬于經(jīng)濟(jì)環(huán)境，
2、下列關(guān)于證券市場線的表述正確的有( )
A證券市場線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率
B證券市場線的截距是β系數(shù)，斜率是市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬
C當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率變大而其他條件不變時(shí)，所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)上漲同樣的數(shù)量
D在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于其必要收益率，其大小由證券市場線的核心公式來決定
答案：ACD
解析：證券市場線的截距是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，斜率是市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬
3、下列各項(xiàng)中，能衡量債券投資收益水平的是( )。
A. 持有期收益率
B. 直接收益率
C. 息票收益率
D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率
答案：ABC
解析：注意：本期收益率又稱為直接收益率、當(dāng)期收益率。標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量的是債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。
4、計(jì)算完整工業(yè)投資項(xiàng)目某年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的因素有( )等。
A.該年息稅前利潤及調(diào)整的所得稅
B.該年折舊和攤銷
C.該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值和流動(dòng)資金
D.該年償還的相關(guān)借款本金
答案：AB
解析：注意本題是計(jì)算“經(jīng)營凈現(xiàn)金流量”需要考慮的因素
經(jīng)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量
=該年息稅前利潤×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運(yùn)營所需資金
=該年自由現(xiàn)金流量
=該年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+該年回收額-該年維持運(yùn)營所需資金
運(yùn)營期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對(duì)外投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)資金來源的凈現(xiàn)金流量。如果不不考慮維持運(yùn)營投資，回收額是零，則運(yùn)營期所得稅后凈現(xiàn)金流量又稱為經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。
根據(jù)項(xiàng)目投資假設(shè)，借款的本金償還，利息支付均不屬于項(xiàng)目現(xiàn)金流量
5、下列關(guān)于股票技術(shù)分析法和基本分析法的區(qū)別表述錯(cuò)誤的有( )
A基本分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律;技術(shù)分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。
B基本分析法直接從股票市場入手，技術(shù)分析法則是從股票市場的外部決定因素入手
C技術(shù)分析法只關(guān)心市場上股票價(jià)格的波動(dòng)和如何獲得股票投資的短期收益，基本分析法不僅研究整個(gè)證券市場的情況，而且研究單個(gè)證券的投資價(jià)值;
D技術(shù)分析法幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法，基本分析法幫助投資者了解股票市場的發(fā)展?fàn)顩r和股票的投資價(jià)值。
答案：AB
解析：
技術(shù)分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律;基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。
技術(shù)分析法直接從股票市場入手，根據(jù)股票的供求、市場價(jià)格和交易量等市場因素進(jìn)行分析?；痉治龇▌t是從股票市場的外部決定因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析。
6.營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額受( )等因素制約
A償債風(fēng)險(xiǎn)
B 收益要求
C 成本約束
D應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
答案：ABCD
解析：一般來說存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營運(yùn)資金數(shù)額就越大,此外營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)、收益要求和成本約束等因素的制約，見教材
7、短期融資券的特征包括( )
A發(fā)行人為非金融企業(yè)
B它是一種短期債券品種，期限不超過365天
C可以在全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者之間流通轉(zhuǎn)讓
D實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的50%
答案：AB
解析：短期融資券實(shí)行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%
短期融資券可以在全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者之間流通轉(zhuǎn)讓
8.下列各項(xiàng)屬于減量調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法是( )
A股票回購
B 債轉(zhuǎn)股
C提前歸還借款
D 發(fā)行新股票
答案：AC
解析：通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法是減量調(diào)整，其主要途徑包括：提前歸還借款、收回發(fā)行在外的可提前收回的債券、股票回購減少公司股本、進(jìn)行企業(yè)分立等
9. 在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有( )。
A. 日常業(yè)務(wù)預(yù)算
B. 預(yù)計(jì)利潤表
C. 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
D. 特種決策預(yù)算
答案：AD
解析：現(xiàn)金預(yù)算亦稱現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。
10. 下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部控制基本要素的有( )。
A. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
B. 內(nèi)部環(huán)境
C. 信息與溝通
D. 控制措施
答案：ABCD
解析：除了上面四個(gè)要素外，內(nèi)部控制基本要素還包括監(jiān)督檢查
三、判斷題(本類題共 10分，每小題1分，共10分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1、企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力，其主要缺點(diǎn)是企業(yè)價(jià)值的確定比較困難，特別是對(duì)于非上市公司。( )
答案：對(duì)
解析： 企業(yè)價(jià)值化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力，
其主要缺點(diǎn)
資本市場效率低下的情況下，股票的價(jià)格很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值
法人股東對(duì)股票市價(jià)的敏感程度較低
企業(yè)價(jià)值的確定比較困難，特別是對(duì)于非上市公司。
其中第(3)個(gè)缺點(diǎn)是三個(gè)缺點(diǎn)中最主要的。
2、套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不是只受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素影響，是一個(gè)多因素的模型( )
答案：對(duì)
解析：套利定價(jià)理論 (APT)，也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風(fēng)險(xiǎn)因素影響的理論。所不同的是，套利定價(jià)理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不是只受單一風(fēng)險(xiǎn)的影響，而是受若干個(gè)相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素，如通貨膨脹率、利率、石油價(jià)格、國民經(jīng)濟(jì)的增長指標(biāo)等的影響，是一個(gè)多因素的模型。
3、某公司本年每股將派發(fā)股利0.2元，以后每年的股利按某一固定增長率遞增，預(yù)期報(bào)酬率為9%，該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為4元/股，則該公司每年股利的固定增長率為6%( )
答案：×
解析：0.2÷(9%-固定股利增長率)=4，所以固定股利增長率=4%
4.差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不相同、特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策( )
答案：×
解析：年等額回收額法適用于原始投資不相同、特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策
差額內(nèi)部收益率法適用于原始投資不相同、但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多個(gè)互斥方案的比較決策
5、債券投資決策中可以考慮消極投資策略和積極投資策略，典型的積極型債券策略就是買入債券并持有至到期( )
答案：×
解析：典型的消極型債券策略就是買入債券并持有至到期
6、其他因素不變的情況下，認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格越高，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大 ( )
【答案】×
【解析】影響認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值的主要因素有換股比率;普通股市價(jià);執(zhí)行價(jià)格;剩余有效期間，其中只有執(zhí)行價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向關(guān)系，其余均為同向關(guān)系。
7、及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的需要與材料物資的供應(yīng)之間時(shí)限同步，使物資傳送與作業(yè)加工速度處于同一節(jié)拍，最終將存貨降低到最小限度，甚至零庫存( )
答案：對(duì)
解析：見07教材169頁、08教材161頁
8、不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)( )
答案：錯(cuò)
解析：不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不能向轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的企業(yè)追償，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。
9.在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采用偏緊的收益分配政策。( )
答案：√
解析：通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣購買力下降，企業(yè)往往不得不考慮留用一定的利潤，以便彌補(bǔ)由于貨幣購買力水平下降而造成固定資產(chǎn)重置資金缺口，因此在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般會(huì)采用偏緊的收益分配政策。
10.某公司資產(chǎn)負(fù)債率為60%，凈資產(chǎn)收益率為25%，其總資產(chǎn)凈利率為10%( )
答案：√
解析：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
= 總資產(chǎn)凈利率×1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
總資產(chǎn)凈利率=25%×(1-60%)=10%