第六章項(xiàng)目的融資
一、考試要求與內(nèi)容輔導(dǎo)
（一）考試要求
l.了解投資項(xiàng)目融資的各種模式和融資中的信用保證結(jié)構(gòu)。
2.熟悉資本金融資和各種負(fù)債融資方式。
3.掌握融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法。
（二）內(nèi)容輔導(dǎo)
本章將全面介紹項(xiàng)目融資方面的知識(shí)。
融資的研究，就是為了確定佳融資方案——體現(xiàn)公平性、融資效率、風(fēng)險(xiǎn)可接受性?？尚行缘娜谫Y方案。
項(xiàng)目融資研究是項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，從項(xiàng)目的前期階段就應(yīng)開始，融資方案的優(yōu)劣直接影響項(xiàng)目能否順利實(shí)施及是否達(dá)到預(yù)期的效益。項(xiàng)目融資研究是在投資估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，同時(shí)又是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。
學(xué)習(xí)本章內(nèi)容時(shí)，建議讀者帶著問題去學(xué)。比如融資的目的？融資的主體？項(xiàng)目所需資金投人？自有資金？資金缺口有多大？融資渠道（資金可能來源？）融資成本？資金結(jié)構(gòu)（融資結(jié)構(gòu)的研究）？融資方案的內(nèi)容？如何擬定融資方案？擬定方案的可行性（融資風(fēng)險(xiǎn)的研究）？等等。在此基礎(chǔ)上將問題所對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)串成一線，形成融資方案的整體思路，然后針對(duì)問題點(diǎn)在教材中尋找對(duì)應(yīng)的答案，逐一解決，做到清楚明白，融會(huì)貫通。
本章的重點(diǎn)內(nèi)容是融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法，學(xué)習(xí)時(shí)要特別關(guān)注。
二、復(fù)習(xí)題
（一）單項(xiàng)選擇題
1.投資人以資本金形式向項(xiàng)目或企業(yè)投入資金稱為（）。
A.項(xiàng)目投資
B.權(quán)益投資
C.收益投資
D.所有權(quán)投資
2.項(xiàng)目的融資研究通常在（）的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
A建設(shè)方案
B.投資估算
C.資金結(jié)構(gòu)分析
D.資金分配的方案
3.融資環(huán)境的調(diào)查內(nèi)容不包括（）。
A.法律法規(guī)
B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境
C.社會(huì)環(huán)境
D.融資渠道
4.下列屬于間接融資的是（）。
A.發(fā)行企業(yè)債券
B.從信用合作社融資
C.發(fā)行股票
D.股東注人資金
5.權(quán)益投資取得對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)產(chǎn)權(quán)的權(quán)益不包括（）。
A.支配權(quán)
B.所有權(quán)
C.控制權(quán)
D.收益權(quán)
6.項(xiàng)目前期研究的核心內(nèi)容是（）。
A.股權(quán)式合資機(jī)構(gòu)
B.契約式合資機(jī)構(gòu)
C.合伙制結(jié)構(gòu)
D.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)
7.鋼鐵行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例占（）。
A.20%以上
B.25%以上
C.35%及以上
D.45%及以上
8.合同的法律效力通常由（）規(guī)范。
A.公司法
B.資本市場(chǎng)管理法規(guī)
C.合同法
D.擔(dān)保法
9.項(xiàng)目的融資過程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查不包括（）。
A.銀行體系
B.證券市場(chǎng)
C.稅務(wù)體系
D.以上選項(xiàng)都不是
10.對(duì)投資項(xiàng)目而言，所得稅稅率優(yōu)惠會(huì)使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（），融資（）。
A.降低容易
B.增加容易
C.降低更難
D.增加更難
（二）多項(xiàng)選擇題
1.可能提供第三方保證的擔(dān)保人主要有（）。
A.項(xiàng)目的發(fā)起人
B.股東
C.與項(xiàng)目實(shí)施有利害關(guān)系的第三方
D.商業(yè)性的擔(dān)保人
E.有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人
2.商業(yè)性擔(dān)保人主要包括（）。
A.專業(yè)的擔(dān)保公司
B.銀行
C.非銀行金融機(jī)構(gòu)
D.具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人
E.保險(xiǎn)公司
3.融資方案的資金結(jié)構(gòu)類型主要有（）。
A.總資金結(jié)構(gòu)
B.資本金結(jié)構(gòu)
C.內(nèi)外資借貸結(jié)構(gòu)
D.負(fù)債結(jié)構(gòu)
E.自有資金結(jié)構(gòu)
4.在多種債務(wù)中，償還債務(wù)的順序?yàn)椋ǎ?BR> A.先償利率高的后償利率低的
B.先償利率低的后償利率高的
C.先償還硬貨幣后償還軟貨幣
D.先償還軟貨幣后償還硬貨幣
5.對(duì)于股本投資方來說，項(xiàng)目是否有足夠的吸引力，主要取決于（）。
A.投資對(duì)象
B.投資金額
C.投資風(fēng)險(xiǎn)
D.投資收益
E.投資規(guī)模
6.資金占用成本包括（）。
A.借款利息
B.債券利息
C.貸款利息
D.股息
E.紅利
7.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)是（）。
A.低期望收益率
B.社會(huì)平均投資收益率
C.預(yù)期收益率
D.基準(zhǔn)收益率
E.貸款利率
8.對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查主要包括（）內(nèi)容。
A.資本市場(chǎng)
B.銀行體系
C.證券市場(chǎng)
D.稅務(wù)體系
E.金融政策
9.既有公司融資投資于項(xiàng)目有（）形式。
A.建立單一項(xiàng)目子公司
B.建立多項(xiàng)目子公司
C.非子公司式投資
D.由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資
E.有限責(zé)任公司
10.現(xiàn)代主要的權(quán)益投資方式有（）。
A.股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)
B.契約式合資結(jié)構(gòu)
C.股份式合資結(jié)構(gòu)
D.合資式結(jié)構(gòu)
E.合伙制結(jié)構(gòu)
（三）判斷題
1.質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對(duì)抵押物的占有，將該抵押物財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。（）
2.項(xiàng)目的在建工程不可以設(shè)定抵押。（）
3.對(duì)于借款公司來說，使用境外借款或國(guó)內(nèi)銀行外匯貸款，如果貨款條件一樣，并沒有什么區(qū)別。（）
4.浮動(dòng)利率存在利率風(fēng)險(xiǎn)，而固定利率不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。（）
5.強(qiáng)有力的投資股東，為項(xiàng)目融資提供完全的擔(dān)保，并且這個(gè)擔(dān)保是無償?shù)模恍枰Ц稉?dān)保費(fèi)用。（（）
6.項(xiàng)目的融資組織形式分為新設(shè)項(xiàng)目法人融資與既有項(xiàng)目法人融資。（）
7.設(shè)立單一項(xiàng)目子公司由子公司來融資，并且以自有資金和融資取得的資金投入母公司，母公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資及運(yùn)營(yíng)。（）
8.因?yàn)楹匣镏剖怯蓛蓚€(gè)或兩個(gè)以上合伙人共同從事某項(xiàng)投資活動(dòng)，所以合伙制一般適用于一些大型項(xiàng)目。（）
9.采取BOT、PPP、TOT方式時(shí)，獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后投資人仍可以以項(xiàng)目融資或公司融資方式，為項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)籌集資金。（）
10.契約式合資結(jié)構(gòu)不嚴(yán)格地按照出資比例分配，而是按契約約定來分配項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。（）
三、參考答案與難點(diǎn)解析
（一）單項(xiàng)選擇題
1.B 2.C 3.C 4.B 5.A 6.D 7.B 8.C 9.D 10.A
（二）多項(xiàng)選擇題
1.ABCD 2.ABCE 3.ABD 4.AC 5.CD 6.ABDE 7.AD 8.ABCD 9.ACD 10.ABE
（三）判斷題
1.× 2.× 3.√ 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.× 9.√ 10.√
一、考試要求與內(nèi)容輔導(dǎo)
（一）考試要求
l.了解投資項(xiàng)目融資的各種模式和融資中的信用保證結(jié)構(gòu)。
2.熟悉資本金融資和各種負(fù)債融資方式。
3.掌握融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法。
（二）內(nèi)容輔導(dǎo)
本章將全面介紹項(xiàng)目融資方面的知識(shí)。
融資的研究，就是為了確定佳融資方案——體現(xiàn)公平性、融資效率、風(fēng)險(xiǎn)可接受性?？尚行缘娜谫Y方案。
項(xiàng)目融資研究是項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，從項(xiàng)目的前期階段就應(yīng)開始，融資方案的優(yōu)劣直接影響項(xiàng)目能否順利實(shí)施及是否達(dá)到預(yù)期的效益。項(xiàng)目融資研究是在投資估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，同時(shí)又是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。
學(xué)習(xí)本章內(nèi)容時(shí)，建議讀者帶著問題去學(xué)。比如融資的目的？融資的主體？項(xiàng)目所需資金投人？自有資金？資金缺口有多大？融資渠道（資金可能來源？）融資成本？資金結(jié)構(gòu)（融資結(jié)構(gòu)的研究）？融資方案的內(nèi)容？如何擬定融資方案？擬定方案的可行性（融資風(fēng)險(xiǎn)的研究）？等等。在此基礎(chǔ)上將問題所對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)串成一線，形成融資方案的整體思路，然后針對(duì)問題點(diǎn)在教材中尋找對(duì)應(yīng)的答案，逐一解決，做到清楚明白，融會(huì)貫通。
本章的重點(diǎn)內(nèi)容是融資方案設(shè)計(jì)和優(yōu)化的內(nèi)容及方法，學(xué)習(xí)時(shí)要特別關(guān)注。
二、復(fù)習(xí)題
（一）單項(xiàng)選擇題
1.投資人以資本金形式向項(xiàng)目或企業(yè)投入資金稱為（）。
A.項(xiàng)目投資
B.權(quán)益投資
C.收益投資
D.所有權(quán)投資
2.項(xiàng)目的融資研究通常在（）的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
A建設(shè)方案
B.投資估算
C.資金結(jié)構(gòu)分析
D.資金分配的方案
3.融資環(huán)境的調(diào)查內(nèi)容不包括（）。
A.法律法規(guī)
B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境
C.社會(huì)環(huán)境
D.融資渠道
4.下列屬于間接融資的是（）。
A.發(fā)行企業(yè)債券
B.從信用合作社融資
C.發(fā)行股票
D.股東注人資金
5.權(quán)益投資取得對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)產(chǎn)權(quán)的權(quán)益不包括（）。
A.支配權(quán)
B.所有權(quán)
C.控制權(quán)
D.收益權(quán)
6.項(xiàng)目前期研究的核心內(nèi)容是（）。
A.股權(quán)式合資機(jī)構(gòu)
B.契約式合資機(jī)構(gòu)
C.合伙制結(jié)構(gòu)
D.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)
7.鋼鐵行業(yè)項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例占（）。
A.20%以上
B.25%以上
C.35%及以上
D.45%及以上
8.合同的法律效力通常由（）規(guī)范。
A.公司法
B.資本市場(chǎng)管理法規(guī)
C.合同法
D.擔(dān)保法
9.項(xiàng)目的融資過程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查不包括（）。
A.銀行體系
B.證券市場(chǎng)
C.稅務(wù)體系
D.以上選項(xiàng)都不是
10.對(duì)投資項(xiàng)目而言，所得稅稅率優(yōu)惠會(huì)使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（），融資（）。
A.降低容易
B.增加容易
C.降低更難
D.增加更難
（二）多項(xiàng)選擇題
1.可能提供第三方保證的擔(dān)保人主要有（）。
A.項(xiàng)目的發(fā)起人
B.股東
C.與項(xiàng)目實(shí)施有利害關(guān)系的第三方
D.商業(yè)性的擔(dān)保人
E.有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人
2.商業(yè)性擔(dān)保人主要包括（）。
A.專業(yè)的擔(dān)保公司
B.銀行
C.非銀行金融機(jī)構(gòu)
D.具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人
E.保險(xiǎn)公司
3.融資方案的資金結(jié)構(gòu)類型主要有（）。
A.總資金結(jié)構(gòu)
B.資本金結(jié)構(gòu)
C.內(nèi)外資借貸結(jié)構(gòu)
D.負(fù)債結(jié)構(gòu)
E.自有資金結(jié)構(gòu)
4.在多種債務(wù)中，償還債務(wù)的順序?yàn)椋ǎ?BR> A.先償利率高的后償利率低的
B.先償利率低的后償利率高的
C.先償還硬貨幣后償還軟貨幣
D.先償還軟貨幣后償還硬貨幣
5.對(duì)于股本投資方來說，項(xiàng)目是否有足夠的吸引力，主要取決于（）。
A.投資對(duì)象
B.投資金額
C.投資風(fēng)險(xiǎn)
D.投資收益
E.投資規(guī)模
6.資金占用成本包括（）。
A.借款利息
B.債券利息
C.貸款利息
D.股息
E.紅利
7.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)是（）。
A.低期望收益率
B.社會(huì)平均投資收益率
C.預(yù)期收益率
D.基準(zhǔn)收益率
E.貸款利率
8.對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)查主要包括（）內(nèi)容。
A.資本市場(chǎng)
B.銀行體系
C.證券市場(chǎng)
D.稅務(wù)體系
E.金融政策
9.既有公司融資投資于項(xiàng)目有（）形式。
A.建立單一項(xiàng)目子公司
B.建立多項(xiàng)目子公司
C.非子公司式投資
D.由多家公司以契約式合作結(jié)構(gòu)投資
E.有限責(zé)任公司
10.現(xiàn)代主要的權(quán)益投資方式有（）。
A.股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)
B.契約式合資結(jié)構(gòu)
C.股份式合資結(jié)構(gòu)
D.合資式結(jié)構(gòu)
E.合伙制結(jié)構(gòu)
（三）判斷題
1.質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對(duì)抵押物的占有，將該抵押物財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。（）
2.項(xiàng)目的在建工程不可以設(shè)定抵押。（）
3.對(duì)于借款公司來說，使用境外借款或國(guó)內(nèi)銀行外匯貸款，如果貨款條件一樣，并沒有什么區(qū)別。（）
4.浮動(dòng)利率存在利率風(fēng)險(xiǎn)，而固定利率不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。（）
5.強(qiáng)有力的投資股東，為項(xiàng)目融資提供完全的擔(dān)保，并且這個(gè)擔(dān)保是無償?shù)模恍枰Ц稉?dān)保費(fèi)用。（（）
6.項(xiàng)目的融資組織形式分為新設(shè)項(xiàng)目法人融資與既有項(xiàng)目法人融資。（）
7.設(shè)立單一項(xiàng)目子公司由子公司來融資，并且以自有資金和融資取得的資金投入母公司，母公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資及運(yùn)營(yíng)。（）
8.因?yàn)楹匣镏剖怯蓛蓚€(gè)或兩個(gè)以上合伙人共同從事某項(xiàng)投資活動(dòng)，所以合伙制一般適用于一些大型項(xiàng)目。（）
9.采取BOT、PPP、TOT方式時(shí)，獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后投資人仍可以以項(xiàng)目融資或公司融資方式，為項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)籌集資金。（）
10.契約式合資結(jié)構(gòu)不嚴(yán)格地按照出資比例分配，而是按契約約定來分配項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。（）
三、參考答案與難點(diǎn)解析
（一）單項(xiàng)選擇題
1.B 2.C 3.C 4.B 5.A 6.D 7.B 8.C 9.D 10.A
（二）多項(xiàng)選擇題
1.ABCD 2.ABCE 3.ABD 4.AC 5.CD 6.ABDE 7.AD 8.ABCD 9.ACD 10.ABE
（三）判斷題
1.× 2.× 3.√ 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.× 9.√ 10.√