國家發(fā)改委近日的分析報告表示，部分城市經(jīng)過一段時期調(diào)整后住房交易將會有所回升，二季度房價上漲壓力加大，全國房價整體將保持溫和上漲趨勢。此前，國家發(fā)展和改革委員會與國家統(tǒng)計局的調(diào)查顯示，今年一季度，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11%，漲幅比上季度高0.8個百分點。
該份分析報告基于這樣的理由判斷房價將繼續(xù)上漲：流動性過剩、人民幣升值對包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格有一定拉動；鋼材、人工成本的快速上升，也會推動住房價格特別是中小城市住房價格的上升；近期股票市場深幅調(diào)整，大量資金逃離股市，同時，隨著我國經(jīng)濟增長的放緩，部分生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)也會退出部分資金，在投資渠道狹窄和通貨膨脹率居高不下的情況下，這些資金很可能選擇再次進入房地產(chǎn)市場，而不是存入銀行，從而拉動房價繼續(xù)走高。
這些理由在去年10月之前足夠可以解釋資產(chǎn)價格上漲，但是目前來看，這些理由忽視了全球資產(chǎn)價格大跌的趨勢而難以成立。事實上，全球其他國家的房價都在下跌之中，中國一些城市下跌的房價很難繼續(xù)上漲。流動性過剩制造的全球資產(chǎn)價格泡沫在去年下半年首先在美國破裂，并出現(xiàn)流動性緊縮。中國則在去年秋天開始了主動緊縮性的貨幣政策，并有專門針對二套房貸政策的嚴厲措施，這導(dǎo)致了去年10月以來的房價回調(diào)甚至部分地區(qū)大跌，上證指數(shù)也慘遭攔腰斬斷，資產(chǎn)價格大幅縮水，大量資金逃離資產(chǎn)市場。
意圖通過資產(chǎn)投資迎戰(zhàn)通脹，并規(guī)避負利率損失的做法遭到重創(chuàng)，深滬股市不景氣以及深圳等住房投資活躍的地區(qū)房價大幅下跌，讓保值增值的資產(chǎn)投資被套嚴重，投資者苦不堪言。因此，即使有大量資金逃離股市后，也很難輕易涌入樓市，因為美國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟體的房價下跌才剛剛開始，人民幣被迫升值所造成的經(jīng)濟損害以及可能的熱錢出逃，意味著中國宏觀經(jīng)濟走勢可能放緩，甚至不排除資產(chǎn)價格大幅下跌的可能。
為了抑制越來越嚴重的通脹，中國必須繼續(xù)實施緊縮性的貨幣政策，這注定了嚴重依賴銀行信貸的住宅市場缺乏金融支持；部分中心城市的房價下跌也令市場觀望氣氛濃厚。而更為關(guān)鍵的是，中國近年來快速上漲的房價主要由投資需求決定，尤其是上海、深圳、北京等中心城市的投資炒作帶動全國房價上漲，住宅消費者被動接受。隨著高通脹以及樓價越來越高，真正住宅有效消費者愈發(fā)不足，最在意收益與風(fēng)險的投資者顯然高位接盤的可能性極低。
此外，雖然物價上漲帶來住宅建安成本增加，但是，一方面當前住宅市場已經(jīng)轉(zhuǎn)由需求決定；另一方面，土地成本價格也開始大幅下滑。在過去的一個季度，全國各地出現(xiàn)了大量土地招拍流標的現(xiàn)象，顯然開發(fā)商對后市并不樂觀，即使有所成交，價格也較去年各地頻繁刷新的“地王”大幅下跌。但是，與市場上住宅以及土地價格回落的現(xiàn)象不同的是，國家相關(guān)統(tǒng)計數(shù)字卻仍然呈現(xiàn)大幅上漲：如全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11%；土地交易價格同比上漲16.5%，漲幅比上季度高5.8個百分點；居住用地價格上漲21.7%等。這些數(shù)字并不能反映市場的心理和預(yù)期。
盡管有關(guān)部門期望房價實現(xiàn)軟著陸而不是快速下跌，以免威脅金融穩(wěn)定，但是，更需要警惕的是防止這種心態(tài)被市場利用而再次炒高房價。自去年下半年內(nèi)地擬開港股直通車以及美國次貸危機爆發(fā)以來，大量境外熱錢加速流入并潛伏于資產(chǎn)市場，隨著人民幣升值空間的越發(fā)有限，游資希望在資產(chǎn)市場高位出逃的動機也就越發(fā)強烈。
該份分析報告基于這樣的理由判斷房價將繼續(xù)上漲：流動性過剩、人民幣升值對包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格有一定拉動；鋼材、人工成本的快速上升，也會推動住房價格特別是中小城市住房價格的上升；近期股票市場深幅調(diào)整，大量資金逃離股市，同時，隨著我國經(jīng)濟增長的放緩，部分生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)也會退出部分資金，在投資渠道狹窄和通貨膨脹率居高不下的情況下，這些資金很可能選擇再次進入房地產(chǎn)市場，而不是存入銀行，從而拉動房價繼續(xù)走高。
這些理由在去年10月之前足夠可以解釋資產(chǎn)價格上漲，但是目前來看，這些理由忽視了全球資產(chǎn)價格大跌的趨勢而難以成立。事實上，全球其他國家的房價都在下跌之中，中國一些城市下跌的房價很難繼續(xù)上漲。流動性過剩制造的全球資產(chǎn)價格泡沫在去年下半年首先在美國破裂，并出現(xiàn)流動性緊縮。中國則在去年秋天開始了主動緊縮性的貨幣政策，并有專門針對二套房貸政策的嚴厲措施，這導(dǎo)致了去年10月以來的房價回調(diào)甚至部分地區(qū)大跌，上證指數(shù)也慘遭攔腰斬斷，資產(chǎn)價格大幅縮水，大量資金逃離資產(chǎn)市場。
意圖通過資產(chǎn)投資迎戰(zhàn)通脹，并規(guī)避負利率損失的做法遭到重創(chuàng)，深滬股市不景氣以及深圳等住房投資活躍的地區(qū)房價大幅下跌，讓保值增值的資產(chǎn)投資被套嚴重，投資者苦不堪言。因此，即使有大量資金逃離股市后，也很難輕易涌入樓市，因為美國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟體的房價下跌才剛剛開始，人民幣被迫升值所造成的經(jīng)濟損害以及可能的熱錢出逃，意味著中國宏觀經(jīng)濟走勢可能放緩，甚至不排除資產(chǎn)價格大幅下跌的可能。
為了抑制越來越嚴重的通脹，中國必須繼續(xù)實施緊縮性的貨幣政策，這注定了嚴重依賴銀行信貸的住宅市場缺乏金融支持；部分中心城市的房價下跌也令市場觀望氣氛濃厚。而更為關(guān)鍵的是，中國近年來快速上漲的房價主要由投資需求決定，尤其是上海、深圳、北京等中心城市的投資炒作帶動全國房價上漲，住宅消費者被動接受。隨著高通脹以及樓價越來越高，真正住宅有效消費者愈發(fā)不足，最在意收益與風(fēng)險的投資者顯然高位接盤的可能性極低。
此外，雖然物價上漲帶來住宅建安成本增加，但是，一方面當前住宅市場已經(jīng)轉(zhuǎn)由需求決定；另一方面，土地成本價格也開始大幅下滑。在過去的一個季度，全國各地出現(xiàn)了大量土地招拍流標的現(xiàn)象，顯然開發(fā)商對后市并不樂觀，即使有所成交，價格也較去年各地頻繁刷新的“地王”大幅下跌。但是，與市場上住宅以及土地價格回落的現(xiàn)象不同的是，國家相關(guān)統(tǒng)計數(shù)字卻仍然呈現(xiàn)大幅上漲：如全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11%；土地交易價格同比上漲16.5%，漲幅比上季度高5.8個百分點；居住用地價格上漲21.7%等。這些數(shù)字并不能反映市場的心理和預(yù)期。
盡管有關(guān)部門期望房價實現(xiàn)軟著陸而不是快速下跌，以免威脅金融穩(wěn)定，但是，更需要警惕的是防止這種心態(tài)被市場利用而再次炒高房價。自去年下半年內(nèi)地擬開港股直通車以及美國次貸危機爆發(fā)以來，大量境外熱錢加速流入并潛伏于資產(chǎn)市場，隨著人民幣升值空間的越發(fā)有限，游資希望在資產(chǎn)市場高位出逃的動機也就越發(fā)強烈。