貨幣時間價值
(1)貨幣時間價值的體現(xiàn)
(2)貨幣時間價值的計算
在貨幣時間價值的分析中非常重要的一個分析工具就是時間軸。它可以幫助分析理解貨幣時間價值的變化過程和計算原理。
①終值的計算
終值的計算有兩種方法：如果一定金額的本金按照單利計算若干期后的本利和則稱為單利終值；如果一定金額的本金按照復利計算若干期后的本利和則稱為復利終值。
②復利期間與有效年利率的計算
③現(xiàn)值的計算
①利率的計算
⑤投資期限的計算
⑥年金現(xiàn)值與終值的計算
⑥年金現(xiàn)值與終值的計算
年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。理解年金概念是注意以下幾點：第一，年金的表現(xiàn)形式，如分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、固定資產(chǎn)折舊等，都屬于年金收付形式；第二，年金額，是指每次發(fā)生收支的金額；第三，年金期間，是指相鄰兩次年金額間隔時間，算做一期；第四，年金時期，是指整個年金收支的持續(xù)期，一般有若干期間。按照不同的劃分標準，年金有許多類型：
●按照起訖日期劃分，年金可分為：
確定年金：起訖日期都確定的年金。
不確定年金：起始日期或終了日期取決于某種意外事故的發(fā)生而發(fā)生的年金。
● 按照每期年金收支額是否相等劃分，年金可分為：
等額年金：每期年金收支額都相等的年金。
不等額年金：每期年金收支額不完全相等的年金。
● 按照年金持續(xù)期是否有限劃分，年金可分為：
有限年金：年金時期有限的年金。
無限年金：年金時期無限長的年金。
● 按照年金發(fā)生期間與計息期間的是否一致劃分，年金可分為：
簡單年金：年金發(fā)生期間與計息期間相同的年金。
一般年金：年金發(fā)生期間與計息期間不相同的年金。
● 按照每期年金額發(fā)生的時間劃分，年金可分為：
后付年金：在年金時期內(nèi)，每期年金額都在每期末發(fā)生的年金，也稱為普通年金。
先付年金：在年金時期內(nèi)，每期年金額都在每期初發(fā)生的年金，也稱為預付年金。
延期年金：在最初若干期沒有收付款項的情況下，隨后若干期發(fā)生等額的系列收付款項。
普通年金終值與現(xiàn)值的計算：
后付年金在現(xiàn)實中非常普遍，由此也被稱為普通年金，它猶如計算零存整取的本利和，也就是一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利終值之和。
4．3．2 財務報表分析
財務報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結構性表述。也就是說，財務報表是通過一系列有特定經(jīng)濟含義的項目和固定的項目組合方式，以表格的形式來展示企業(yè)的資產(chǎn)價值、負債多少、利潤高低及現(xiàn)金是否充裕等情況。 根據(jù)財務報表所反映的經(jīng)濟內(nèi)容，財務報表分為資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三張報表。
1．資產(chǎn)負債表
(1)資產(chǎn)負債表的基本結構
資產(chǎn)負債表是反映某個時點上企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權益等財務狀況信息的報表。
(2)資產(chǎn)負債表的會計恒等式
資產(chǎn)負債表的英文名稱直譯過來為平衡表，這是因為資產(chǎn)負債表是按照“資產(chǎn)=負債+所有者權益”的會計恒等式編制的，即左方的資產(chǎn)金額和右方的負債與所有者權益合計金額始終相等，處于平衡狀態(tài)。
(3)資產(chǎn)負債表分析
①資產(chǎn)項目分析
按流動性將資產(chǎn)劃分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類，資產(chǎn)流動性關系到企業(yè)的償債能力。
②負債項目分析
負債是企業(yè)在未來將要償還的義務。
③所有者權益項目分析
所有者權益分為實收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤四個項目。由于所有者是企業(yè)虧損的主要承擔者，所以企業(yè)所有者權益越充足，企業(yè)抵御經(jīng)營虧損的能力就越強。
(4)個人資產(chǎn)負債表分析
個人的資產(chǎn)可分為動產(chǎn)和不動產(chǎn)兩大類。動產(chǎn)包括個人的銀行存款、各類證券投資、專利、版權、著作權等無形資產(chǎn)，古玩、汽車、家具等實物資產(chǎn)；不動產(chǎn)主要是房產(chǎn)、土地使用權等。
2．利潤表
(1)利潤表的基本結構
利潤表是反映企業(yè)特定會計期間經(jīng)營成果的報表，即企業(yè)在某個年份或某個月度發(fā)生了多少費用、獲取了多少收入，最終實現(xiàn)了多少利潤。利潤表反映了企業(yè)賺取利潤的能力，收入、費用和利潤是利潤表的基本組成項目，三者之間的關系是“收入－費用＝利潤”。
(2)利潤表的項目構成
企業(yè)的收入可分為兩類，一類是營業(yè)收入；另一類是營業(yè)外收入。企業(yè)的費用也可以分為兩類，一類是經(jīng)營活動引起的費用；另一類是經(jīng)營活動之外引起的支出。
(3)利潤表分析
利潤表是反映企業(yè)經(jīng)營成果的報表，因而利潤表分析的目的是進一步了解企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)經(jīng)營的最終結果——凈利潤。凈利潤是企業(yè)進行利潤分配的基礎，決定了企業(yè)分紅或股利分配的高低，也決定了股票價格的未來走勢。因此，凈利潤是利潤表分析的最終對象。
(4)個人利潤表分析
理財人員也可以參照企業(yè)利潤表的格式，為個人客戶編制利潤表，作為設計理財產(chǎn)品和客戶信用評價的依據(jù)。
3．現(xiàn)金流量表
(1)現(xiàn)金流量表的基本結構
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)，獲取現(xiàn)金及支付現(xiàn)金情況的報表。
(2)現(xiàn)金流量表各項目分析
①經(jīng)營活動現(xiàn)金流量
經(jīng)營活動足企業(yè)最主要的日常生產(chǎn)性活動，且直接與企業(yè)生產(chǎn)、銷售商品或提供勞務相關的經(jīng)濟活動。
②投資活動現(xiàn)金流量
投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和長期股權投資及其處置活動。
③籌資活動現(xiàn)金流量
籌資活動，是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的活動。
(3)個人現(xiàn)金流量表分析
個人現(xiàn)金流量信息對于分析個人貸款的信用風險具有重要的意義。
4．3．3 財務比率分析
財務比率可分為反映償債能力、營運能力和獲利能力三方面的財務比率。
1．償債能力分析
償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆盏哪芰Α?BR> (1)短期償債能力分析
企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率三項。
①流動比率
流動比率足企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負債總額之比，計算公式為：
流動比率=流動資產(chǎn)總額÷流動負債總額
該指標說明企業(yè)有多少流動資產(chǎn)可用于償付流動負債。
②速動比率
速動比率也稱酸性測試比率，指速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債=(現(xiàn)金+有價證券+應收款項)÷流動負債。在計算速動比率時，把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因有：(1)存貨的變現(xiàn)速度較慢；(2)存貨是否能夠變現(xiàn)存在不確定性；(3)部分存貨可能已損失報廢而未處理；(4)部分存貨已抵押給債權人；(5)存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值可能存在差異等。因此，將存貨從流動資產(chǎn)中扣除后計算的速動比率，更有利于反映企業(yè)的短期償債能力。
③經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率反映了企業(yè)的經(jīng)營活動能創(chuàng)造多少凈現(xiàn)金流人，用于償還流動負債。其計算公式為：
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流人÷流動負債
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，是企業(yè)償債能力的源泉，該指標更能反映企業(yè)償還流動負債的能力。
(2)長期償債能力分析
在長期中，企業(yè)償還到期債務的根本來源是企業(yè)創(chuàng)造的利潤。盈利的企業(yè)能從經(jīng)營中獲得足夠的現(xiàn)金流人，并用于償還債務。除了盈利能力指標外，還有幾個指標可以用來考察企業(yè)的長期償債能力，分別是：債務比率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與總負債的比率。
①債務比率
債務比率中最常用的指標是資產(chǎn)負債率，是指企業(yè)負債總額除以資產(chǎn)總額的比率，計算公式為：
資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額
債務比率還可以變形為產(chǎn)權比率。產(chǎn)權比率是負債總額與所有者權益總額的比率，計算公式為：
產(chǎn)權比率=負債總額÷所有者權益總額
②已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù)，其說明企業(yè)在扣除利息費用和所得稅之前的凈收益是利息費用的多少倍，其計算公式為：
已獲利息倍數(shù)=(凈利潤+所得稅費用+利息費用)÷利息費用
已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)的獲利能力對償還到期債務的保證程度。
2．營運能力分析
營運能力是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力的重要方面。衡量營運能力的指標主要有應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。
①應收賬款周轉(zhuǎn)率
應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：
應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額
②存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的存貨從購入到銷售的速度。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快。存貨周轉(zhuǎn)率可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表
示。計算公式分別為： 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨平均余額
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)創(chuàng)造銷售收入的能力。
3．獲利能力分析
獲利能力是衡量企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標。衡量獲利能力的指標有如下幾個：
①銷售毛利率
銷售毛利率是指銷售毛利與銷售收入凈額的比率，其計算公式為：
銷售毛利率=銷售毛利÷銷售凈額一(銷售凈額一銷售成本)÷銷售凈額
②銷售凈利率
銷售凈利率是指凈利潤與銷售凈額的比率，其計算公式為：
銷售凈利率=凈利潤÷銷售凈額
③資產(chǎn)收益率
資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤和利息費用與平均資產(chǎn)總額的比率，其計算公式為：
資產(chǎn)收益率=[凈利潤+(1一稅率)×(利息費用)]÷平均資產(chǎn)總額
④凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，其計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)
該指標反映的是所有者權益獲取利潤的水平，即企業(yè)自有資金創(chuàng)造利潤的能力。
⑤每股收益
每股收益是指本年凈利潤與年末普通股股份總數(shù)的比率，其計算公式為：
每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)
每股收益是每股普通股能分享的凈利潤，該指標是證券分析的重要指標，每股收益的高低對股利分配政策有重要的參考價值，對股票價格的未來走勢有重要的影響。
4．企業(yè)投資價值分析
市盈率，又稱價格與盈利比，是指企業(yè)每股股票市價與每股收益的比率。其計算公式為：
市盈率=每股市價÷每股收益
個人財務比率分析
個人客戶償債能力分析是個人貸款決策中的核心問題。個人貸款客戶償還貸款的資金有兩個來源，一是客戶的未來收入，即還貸資金的第一來源；二是客戶現(xiàn)有資產(chǎn)的變現(xiàn)收入，即還貸資金的第二來源。
①當期凈現(xiàn)金流量與當期負債本息比率
當期凈現(xiàn)金流量與到期債務本息比率=當期凈現(xiàn)金流量÷到期債務本息
貸款客戶的當期現(xiàn)金流量與到期債務本息比率大于l時，貸款是比較安全的。
②未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率
未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率=未來凈現(xiàn)金流量總額÷債務本息合計
只有當貸款客戶在貸款存續(xù)期間凈現(xiàn)金流量總額高于貸款存續(xù)期間本息合計時，即未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率大于1時，貸款的歸還才有保障。
③抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值與貸款總額比率
抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值與貸款總額比率－抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值÷貸款總額
(1)貨幣時間價值的體現(xiàn)
(2)貨幣時間價值的計算
在貨幣時間價值的分析中非常重要的一個分析工具就是時間軸。它可以幫助分析理解貨幣時間價值的變化過程和計算原理。
①終值的計算
終值的計算有兩種方法：如果一定金額的本金按照單利計算若干期后的本利和則稱為單利終值；如果一定金額的本金按照復利計算若干期后的本利和則稱為復利終值。
②復利期間與有效年利率的計算
③現(xiàn)值的計算
①利率的計算
⑤投資期限的計算
⑥年金現(xiàn)值與終值的計算
⑥年金現(xiàn)值與終值的計算
年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。理解年金概念是注意以下幾點：第一，年金的表現(xiàn)形式，如分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、固定資產(chǎn)折舊等，都屬于年金收付形式；第二，年金額，是指每次發(fā)生收支的金額；第三，年金期間，是指相鄰兩次年金額間隔時間，算做一期；第四，年金時期，是指整個年金收支的持續(xù)期，一般有若干期間。按照不同的劃分標準，年金有許多類型：
●按照起訖日期劃分，年金可分為：
確定年金：起訖日期都確定的年金。
不確定年金：起始日期或終了日期取決于某種意外事故的發(fā)生而發(fā)生的年金。
● 按照每期年金收支額是否相等劃分，年金可分為：
等額年金：每期年金收支額都相等的年金。
不等額年金：每期年金收支額不完全相等的年金。
● 按照年金持續(xù)期是否有限劃分，年金可分為：
有限年金：年金時期有限的年金。
無限年金：年金時期無限長的年金。
● 按照年金發(fā)生期間與計息期間的是否一致劃分，年金可分為：
簡單年金：年金發(fā)生期間與計息期間相同的年金。
一般年金：年金發(fā)生期間與計息期間不相同的年金。
● 按照每期年金額發(fā)生的時間劃分，年金可分為：
后付年金：在年金時期內(nèi)，每期年金額都在每期末發(fā)生的年金，也稱為普通年金。
先付年金：在年金時期內(nèi)，每期年金額都在每期初發(fā)生的年金，也稱為預付年金。
延期年金：在最初若干期沒有收付款項的情況下，隨后若干期發(fā)生等額的系列收付款項。
普通年金終值與現(xiàn)值的計算：
后付年金在現(xiàn)實中非常普遍，由此也被稱為普通年金，它猶如計算零存整取的本利和，也就是一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利終值之和。
4．3．2 財務報表分析
財務報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結構性表述。也就是說，財務報表是通過一系列有特定經(jīng)濟含義的項目和固定的項目組合方式，以表格的形式來展示企業(yè)的資產(chǎn)價值、負債多少、利潤高低及現(xiàn)金是否充裕等情況。 根據(jù)財務報表所反映的經(jīng)濟內(nèi)容，財務報表分為資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三張報表。
1．資產(chǎn)負債表
(1)資產(chǎn)負債表的基本結構
資產(chǎn)負債表是反映某個時點上企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權益等財務狀況信息的報表。
(2)資產(chǎn)負債表的會計恒等式
資產(chǎn)負債表的英文名稱直譯過來為平衡表，這是因為資產(chǎn)負債表是按照“資產(chǎn)=負債+所有者權益”的會計恒等式編制的，即左方的資產(chǎn)金額和右方的負債與所有者權益合計金額始終相等，處于平衡狀態(tài)。
(3)資產(chǎn)負債表分析
①資產(chǎn)項目分析
按流動性將資產(chǎn)劃分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類，資產(chǎn)流動性關系到企業(yè)的償債能力。
②負債項目分析
負債是企業(yè)在未來將要償還的義務。
③所有者權益項目分析
所有者權益分為實收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤四個項目。由于所有者是企業(yè)虧損的主要承擔者，所以企業(yè)所有者權益越充足，企業(yè)抵御經(jīng)營虧損的能力就越強。
(4)個人資產(chǎn)負債表分析
個人的資產(chǎn)可分為動產(chǎn)和不動產(chǎn)兩大類。動產(chǎn)包括個人的銀行存款、各類證券投資、專利、版權、著作權等無形資產(chǎn)，古玩、汽車、家具等實物資產(chǎn)；不動產(chǎn)主要是房產(chǎn)、土地使用權等。
2．利潤表
(1)利潤表的基本結構
利潤表是反映企業(yè)特定會計期間經(jīng)營成果的報表，即企業(yè)在某個年份或某個月度發(fā)生了多少費用、獲取了多少收入，最終實現(xiàn)了多少利潤。利潤表反映了企業(yè)賺取利潤的能力，收入、費用和利潤是利潤表的基本組成項目，三者之間的關系是“收入－費用＝利潤”。
(2)利潤表的項目構成
企業(yè)的收入可分為兩類，一類是營業(yè)收入；另一類是營業(yè)外收入。企業(yè)的費用也可以分為兩類，一類是經(jīng)營活動引起的費用；另一類是經(jīng)營活動之外引起的支出。
(3)利潤表分析
利潤表是反映企業(yè)經(jīng)營成果的報表，因而利潤表分析的目的是進一步了解企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)經(jīng)營的最終結果——凈利潤。凈利潤是企業(yè)進行利潤分配的基礎，決定了企業(yè)分紅或股利分配的高低，也決定了股票價格的未來走勢。因此，凈利潤是利潤表分析的最終對象。
(4)個人利潤表分析
理財人員也可以參照企業(yè)利潤表的格式，為個人客戶編制利潤表，作為設計理財產(chǎn)品和客戶信用評價的依據(jù)。
3．現(xiàn)金流量表
(1)現(xiàn)金流量表的基本結構
現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)，獲取現(xiàn)金及支付現(xiàn)金情況的報表。
(2)現(xiàn)金流量表各項目分析
①經(jīng)營活動現(xiàn)金流量
經(jīng)營活動足企業(yè)最主要的日常生產(chǎn)性活動，且直接與企業(yè)生產(chǎn)、銷售商品或提供勞務相關的經(jīng)濟活動。
②投資活動現(xiàn)金流量
投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和長期股權投資及其處置活動。
③籌資活動現(xiàn)金流量
籌資活動，是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的活動。
(3)個人現(xiàn)金流量表分析
個人現(xiàn)金流量信息對于分析個人貸款的信用風險具有重要的意義。
4．3．3 財務比率分析
財務比率可分為反映償債能力、營運能力和獲利能力三方面的財務比率。
1．償債能力分析
償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆盏哪芰Α?BR> (1)短期償債能力分析
企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率三項。
①流動比率
流動比率足企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負債總額之比，計算公式為：
流動比率=流動資產(chǎn)總額÷流動負債總額
該指標說明企業(yè)有多少流動資產(chǎn)可用于償付流動負債。
②速動比率
速動比率也稱酸性測試比率，指速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債=(現(xiàn)金+有價證券+應收款項)÷流動負債。在計算速動比率時，把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因有：(1)存貨的變現(xiàn)速度較慢；(2)存貨是否能夠變現(xiàn)存在不確定性；(3)部分存貨可能已損失報廢而未處理；(4)部分存貨已抵押給債權人；(5)存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值可能存在差異等。因此，將存貨從流動資產(chǎn)中扣除后計算的速動比率，更有利于反映企業(yè)的短期償債能力。
③經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率反映了企業(yè)的經(jīng)營活動能創(chuàng)造多少凈現(xiàn)金流人，用于償還流動負債。其計算公式為：
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與流動負債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流人÷流動負債
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，是企業(yè)償債能力的源泉，該指標更能反映企業(yè)償還流動負債的能力。
(2)長期償債能力分析
在長期中，企業(yè)償還到期債務的根本來源是企業(yè)創(chuàng)造的利潤。盈利的企業(yè)能從經(jīng)營中獲得足夠的現(xiàn)金流人，并用于償還債務。除了盈利能力指標外，還有幾個指標可以用來考察企業(yè)的長期償債能力，分別是：債務比率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與總負債的比率。
①債務比率
債務比率中最常用的指標是資產(chǎn)負債率，是指企業(yè)負債總額除以資產(chǎn)總額的比率，計算公式為：
資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額
債務比率還可以變形為產(chǎn)權比率。產(chǎn)權比率是負債總額與所有者權益總額的比率，計算公式為：
產(chǎn)權比率=負債總額÷所有者權益總額
②已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù)，其說明企業(yè)在扣除利息費用和所得稅之前的凈收益是利息費用的多少倍，其計算公式為：
已獲利息倍數(shù)=(凈利潤+所得稅費用+利息費用)÷利息費用
已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)的獲利能力對償還到期債務的保證程度。
2．營運能力分析
營運能力是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力的重要方面。衡量營運能力的指標主要有應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。
①應收賬款周轉(zhuǎn)率
應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：
應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額
②存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的存貨從購入到銷售的速度。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快。存貨周轉(zhuǎn)率可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表
示。計算公式分別為： 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨平均余額
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)創(chuàng)造銷售收入的能力。
3．獲利能力分析
獲利能力是衡量企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標。衡量獲利能力的指標有如下幾個：
①銷售毛利率
銷售毛利率是指銷售毛利與銷售收入凈額的比率，其計算公式為：
銷售毛利率=銷售毛利÷銷售凈額一(銷售凈額一銷售成本)÷銷售凈額
②銷售凈利率
銷售凈利率是指凈利潤與銷售凈額的比率，其計算公式為：
銷售凈利率=凈利潤÷銷售凈額
③資產(chǎn)收益率
資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤和利息費用與平均資產(chǎn)總額的比率，其計算公式為：
資產(chǎn)收益率=[凈利潤+(1一稅率)×(利息費用)]÷平均資產(chǎn)總額
④凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，其計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)
該指標反映的是所有者權益獲取利潤的水平，即企業(yè)自有資金創(chuàng)造利潤的能力。
⑤每股收益
每股收益是指本年凈利潤與年末普通股股份總數(shù)的比率，其計算公式為：
每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)
每股收益是每股普通股能分享的凈利潤，該指標是證券分析的重要指標，每股收益的高低對股利分配政策有重要的參考價值，對股票價格的未來走勢有重要的影響。
4．企業(yè)投資價值分析
市盈率，又稱價格與盈利比，是指企業(yè)每股股票市價與每股收益的比率。其計算公式為：
市盈率=每股市價÷每股收益
個人財務比率分析
個人客戶償債能力分析是個人貸款決策中的核心問題。個人貸款客戶償還貸款的資金有兩個來源，一是客戶的未來收入，即還貸資金的第一來源；二是客戶現(xiàn)有資產(chǎn)的變現(xiàn)收入，即還貸資金的第二來源。
①當期凈現(xiàn)金流量與當期負債本息比率
當期凈現(xiàn)金流量與到期債務本息比率=當期凈現(xiàn)金流量÷到期債務本息
貸款客戶的當期現(xiàn)金流量與到期債務本息比率大于l時，貸款是比較安全的。
②未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率
未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率=未來凈現(xiàn)金流量總額÷債務本息合計
只有當貸款客戶在貸款存續(xù)期間凈現(xiàn)金流量總額高于貸款存續(xù)期間本息合計時，即未來凈現(xiàn)金流量總額與債務本息合計比率大于1時，貸款的歸還才有保障。
③抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值與貸款總額比率
抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值與貸款總額比率－抵(質(zhì))押資產(chǎn)價值÷貸款總額