B0T作為一種新的融資方式，目前已被廣泛用于我國的基礎設施建設之中。但在我國采用B0T方式進行融資仍舊處于探索階段，目前還沒有建立一套完整規(guī)范的運作程序。作者通過對自己工作的總結(jié)，提出了B0T項目運作的一般程序，并給出了自己的建議。
一、基本概念
BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設一經(jīng)營一移交。它是由土耳其總理厄扎爾在l984年正式提出的，是一種新型的利用私人資本進行基礎設施項目的投資方式，是政府將一個基礎設施項目的特許權授予投資者，投資者在特許期內(nèi)負責項目的設計、融資、建設和運營，并回收成本、償還債務、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目所有權移交政府。它是政府與投資者合作經(jīng)營基礎設施項目的一種特殊運作模式。
二、B0T在我國的現(xiàn)狀和意義
1.現(xiàn)狀。BOT作為一種新的融資方式早在20世紀80年代就進入了我國市場。20世紀80年代初，廣東珠江三角洲為了解決交通問題。利用民間集資建設的番禺洛溪大橋，可以說是BOT方式的雛形。此后，北京京通快速路、廣西來賓B電廠、深圳沙角B電廠、廣深高速公路、湖北襄荊高速公路等一批BOT項目的建設在我國都取得了成功。
但我國在基礎設施領域采用BOT方式進行融資仍舊處于探索階段，要想大范圍、大規(guī)模地推廣BOT融資方式來加快我國基礎設施建設的發(fā)展，還需要建立一套規(guī)范的運作程序。
2.意義。改革開放二十多年來。我國的經(jīng)濟建設取得了舉世矚目的成就。但基礎設施與國民經(jīng)濟發(fā)展的不適應性仍然較為突出。雖然政府在基礎設施領域進行了大規(guī)模的投入。但投資數(shù)量和投資質(zhì)量都不能滿足要求的問題仍然非常突出。為此。通過BOT方式引進私人資本在一定程度上參與基礎設施的融資、建設、運營。對于我國的經(jīng)濟體制和投融資方式改革、增加投資數(shù)量、提高投資質(zhì)量都有著重要的意義。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）采用BOT融資方式可以大規(guī)模地吸納國外資本和社會資金。緩解我國目前基礎設施建設資金嚴重不足的問題。加快基礎設施建設步伐；
（2）采用BOT方式有利于降低基礎設施的融資成本，減輕政府的財政負擔；
（3）基礎設施BOT有利于拓寬融資渠道，調(diào)控我國的投資結(jié)構，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級，使投資結(jié)構整體趨于合理；
（4）有利于提高基礎設施的建設和運營效率，并為今后政府接管基礎設施的管理提供良好一66 一的范例；
（5）采用BOT方式有利于降低政府財政風險和項目參與者各方的風險，提高投資效益；
（6）有利于于提前滿足社會與公眾的需求。采用BOT投資方式，可以使一些本來應建設而又無力投資建設的基礎設施項目。提前建成發(fā)揮作用，以滿足社會和經(jīng)濟發(fā)展的需要。
三、B0T項目的運作程序
通過對前一段時期參與山西省垣曲蒲掌至聞喜東鎮(zhèn)高速公路項目投資人招標的總結(jié)，筆者認為。BOT項目的運作程序一般應包括以下九個階段：確定項目方案階段、項目立項階段、招標準備階段、資格預審階段、準備投標文件階段、評標與決標階段、談判階段、融資和審批階段、實施階段（包括設計、建設、運營和移交）。
1.確定項目方案。B0T項目在這一階段的首先應對項目建設的必要性和依據(jù)進行論證，并進一步對市場進行分析和預測，初步確定產(chǎn)品方案、設計規(guī)模和項目需要實現(xiàn)的目標，提出項目建議書。然后對項目的建設方案、投資估算、融資方案、財務分析、社會和環(huán)境影響評價以及市場風險等進行科學準確的分析預測和研究，最后做出投資決策，提出可行性研究報告。
2.項目立項。項目立項，是指將上一階段提出的《可行性研究報告》上報計劃管理部門，并取得其對《可行性研究報告》以文件形式進行同意建設的批復。BOT項目在發(fā)布招標文件之前，按照國家規(guī)定的基本建設程序完成項目立項是必須的。
3.招標準備。項目立項完成后，即可著手準備招標工作。招標準備工作充分與否是BOT項目招標工作成敗的關鍵，應該建立一個使所有投標人進行投標的基本框架。
主要內(nèi)容有：
（1）成立招標小組。從已有的Bcrr項目來看，成立招標小組，對于落實項目基本建設條件、加快招標工作進度和提高工作效率，具有十分重要的意義。
（2）聘請咨詢機構。由咨詢機構對項目的經(jīng)濟、技術、合同、法律等方面的問題，作出細致、完整、嚴密的規(guī)定。否則。即使是一個很小的疏忽，也可能帶來不利的后果，輕者致使項目失去公平，陷政府處于不利地位，重者將導致招標失敗、項目流產(chǎn)，甚至使政府和國家遭受嚴重的經(jīng)濟損失。
（3）進行項目發(fā)展戰(zhàn)略技術參數(shù)研究。明確技術要求。雖然政府在招標前并不規(guī)定投標人采取何種技術方案，但是，由于項目最終移交給政府。而且項目多是為公眾提高公共服務的基礎設施，因此。必須在規(guī)劃條件、技術標準、工藝和設備水平、環(huán)境保護等方面提出明確的要求。
（4）準備資格預審文件，制定資格預審標準。資格預審是招標工作中一個很重要的環(huán)節(jié)，尤其對于前期工作周期長、情況復雜的BOT項目。在正式投標前進行資格預審，可以淘汰一部分不符合項目要求的投標人，選定幾家實力較強的投標人，邀請他們前來參加投標，能減少招標工作量，提高招標質(zhì)量和招標的成功率。
因此。政府或其聘請的咨詢機構應該及早準備資格預審文件。在預審文件中明確資格預審標準。資格預審文件中的資格要求，應該根據(jù)項目的特點和要求進行制定。
（5）設計項目結(jié)構，落實項目條件。不同的地方政府及其職能部門，在管理程序上不盡相同；不同類型的項目具有不同的特點和各種不同的要求。因此，應該針對項目本身的特點，結(jié)合政府在本項目上制定的目標，設計合理的項目結(jié)構，并根據(jù)項目結(jié)構，逐項落實項目的各種條件，為確保招標成功打下堅實的基礎。
（6）準備招標文件、投資框架協(xié)議、特許權協(xié)議、制定評標標準等。在確定項目結(jié)構、初步落實項目基本條件后。即可開始編制招標文件。制定投資框架協(xié)議和特許權協(xié)議。在招標文件中，必須詳細說明政府在技術、經(jīng)濟、法律等方面的要求，讓投標人盡可能充分和準確地領會政府的意圖。在特許權協(xié)議中，應對經(jīng)營期限、政府提供的各種支持條件或者承諾、項目公司的責任、項目融資與財務管理、項目的建設、運營和移交方案、不可抗力、協(xié)議的變更、終止和解除、爭議的解決等作出明確的規(guī)定。評標標準應該體現(xiàn)政府在選擇什么樣的投資人和建成一個什么樣的項目方面的要求和標準，尤其對主要目標（例如：經(jīng)營期、融資方案、建設方案、運營方案、移交方案等）有一個明確的定義和標準。
4.資格預審。邀請對項目有興趣的潛在投資人參加資格預審，如果是公開招標則應該在指定的媒體上發(fā)布招標公告。資格預審主要應對潛在投資人的財務狀況、經(jīng)營狀況、銀行信用等級、技術力量、履約記錄等方面的資料進行審查。資格預審工作完成后，向通過資格預審的單位發(fā)出投標邀請書，邀請其參加投標。
5.準備和遞交投標文件。通過資格預審的投標人在收到投標邀請書后，如果決定繼續(xù)投標，則應按照招標文件的要求，提出詳細的建議書（即投標文件）。并在招標文件規(guī)定的投標截止時間前向招標人遞交自己的投標文件。
6.評標與定標。投標結(jié)束后，招標人應依法組建評標委員會，按照招標文件中規(guī)定的評標標準和方法對投標人提交的投標文件進行評審，招標文件中沒有規(guī)定的標準和方法，不得作為評標的依據(jù)……
評標結(jié)束后。評標委員會應按照評標細則的規(guī)定向招標人推薦中標候選人。并標明排列順序。
7.談判。決標后，招標人應邀請中標者與政府進行談判。BOT項目的談判時間較長，而且非常復雜，因為項目牽涉到一系列合同以及相關條件。談判的結(jié)果要使中標人能為項目籌集資金。并保證政府把項目交給最合適的投標人。在特許協(xié)議簽訂之前，政府和中標人都必須準備花費大量的時間和精力進行談判和修改合同。如果政府與排名第一的中標候選人不能達成協(xié)議。政府可能會轉(zhuǎn)而與排名第二的中標候選人進行談判，以此類推。
8.融資和審批。談判結(jié)束且草簽特許協(xié)議以后，中標人應組建項目公司。由項目公司負責項目的融資。按照國家規(guī)定的基本建設程序辦理項目的審批手續(xù)，并正式與貸款人、建筑承包商、運營維護承包商和保險公司等簽訂相關合同，最后，與政府正式簽署特許權協(xié)議。
9.項目實施。項目公司在簽訂特許權協(xié)議之后。開始進入項目的實施階段。項目公司應按照國家法律、法規(guī)的規(guī)定及特許權協(xié)議的約定。選擇具有相應資質(zhì)的設計單位、承包商、監(jiān)理單位和重要材料、設備供應單位。即按照合同規(guī)定，選擇設計單位開始工程設計，承包商開始按施工圖設計中確定的技術標準、質(zhì)量標準、工期要求和投資要求完成項目的建設。在項目建設實施過程中，項目公司應積極與政府加強溝通，接受政府提出的合理化建議。以降低工程造價。保證工程按期完工。工程完工后開始正式商業(yè)運營，在特許經(jīng)營期屆滿時將項目設施移交給政府或其指定機構。
需要強調(diào)的是，在實施階段的任何時間。政府都不能放棄監(jiān)督和檢查的權利。因為項目最終要由政府或其指定機構接管并在相當長的時間內(nèi)繼續(xù)運營，所以必須確保項目從設計、建設到運營和維護都完全按照政府和中標人在合同中規(guī)定的要求進行。
四、結(jié)束語
基礎設施BOT項目是一種風險投資，從投資意向開始到投資回收的全過程，包含了方方面面的問題，牽涉到許許多多的環(huán)節(jié)。BOT是一個系統(tǒng)工程，其中任何一項決策的失誤，都有可能導致投資項目的失敗。甚至影響企業(yè)的存亡。因此，我們需要不斷總結(jié)實際操作中遇到的問題和不足之處，結(jié)合我國的實際情況不斷完善BOT的運作程序，盡快建立一套適合我國國情的BOT項目融資程序，以充分調(diào)動國外資本和社會資金參與我國基礎設施建設的積極性，從而加快我國基礎設施建設步伐。最終形成一個政府、投資人和公眾三方共贏的局面。
一、基本概念
BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建設一經(jīng)營一移交。它是由土耳其總理厄扎爾在l984年正式提出的，是一種新型的利用私人資本進行基礎設施項目的投資方式，是政府將一個基礎設施項目的特許權授予投資者，投資者在特許期內(nèi)負責項目的設計、融資、建設和運營，并回收成本、償還債務、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目所有權移交政府。它是政府與投資者合作經(jīng)營基礎設施項目的一種特殊運作模式。
二、B0T在我國的現(xiàn)狀和意義
1.現(xiàn)狀。BOT作為一種新的融資方式早在20世紀80年代就進入了我國市場。20世紀80年代初，廣東珠江三角洲為了解決交通問題。利用民間集資建設的番禺洛溪大橋，可以說是BOT方式的雛形。此后，北京京通快速路、廣西來賓B電廠、深圳沙角B電廠、廣深高速公路、湖北襄荊高速公路等一批BOT項目的建設在我國都取得了成功。
但我國在基礎設施領域采用BOT方式進行融資仍舊處于探索階段，要想大范圍、大規(guī)模地推廣BOT融資方式來加快我國基礎設施建設的發(fā)展，還需要建立一套規(guī)范的運作程序。
2.意義。改革開放二十多年來。我國的經(jīng)濟建設取得了舉世矚目的成就。但基礎設施與國民經(jīng)濟發(fā)展的不適應性仍然較為突出。雖然政府在基礎設施領域進行了大規(guī)模的投入。但投資數(shù)量和投資質(zhì)量都不能滿足要求的問題仍然非常突出。為此。通過BOT方式引進私人資本在一定程度上參與基礎設施的融資、建設、運營。對于我國的經(jīng)濟體制和投融資方式改革、增加投資數(shù)量、提高投資質(zhì)量都有著重要的意義。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）采用BOT融資方式可以大規(guī)模地吸納國外資本和社會資金。緩解我國目前基礎設施建設資金嚴重不足的問題。加快基礎設施建設步伐；
（2）采用BOT方式有利于降低基礎設施的融資成本，減輕政府的財政負擔；
（3）基礎設施BOT有利于拓寬融資渠道，調(diào)控我國的投資結(jié)構，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級，使投資結(jié)構整體趨于合理；
（4）有利于提高基礎設施的建設和運營效率，并為今后政府接管基礎設施的管理提供良好一66 一的范例；
（5）采用BOT方式有利于降低政府財政風險和項目參與者各方的風險，提高投資效益；
（6）有利于于提前滿足社會與公眾的需求。采用BOT投資方式，可以使一些本來應建設而又無力投資建設的基礎設施項目。提前建成發(fā)揮作用，以滿足社會和經(jīng)濟發(fā)展的需要。
三、B0T項目的運作程序
通過對前一段時期參與山西省垣曲蒲掌至聞喜東鎮(zhèn)高速公路項目投資人招標的總結(jié)，筆者認為。BOT項目的運作程序一般應包括以下九個階段：確定項目方案階段、項目立項階段、招標準備階段、資格預審階段、準備投標文件階段、評標與決標階段、談判階段、融資和審批階段、實施階段（包括設計、建設、運營和移交）。
1.確定項目方案。B0T項目在這一階段的首先應對項目建設的必要性和依據(jù)進行論證，并進一步對市場進行分析和預測，初步確定產(chǎn)品方案、設計規(guī)模和項目需要實現(xiàn)的目標，提出項目建議書。然后對項目的建設方案、投資估算、融資方案、財務分析、社會和環(huán)境影響評價以及市場風險等進行科學準確的分析預測和研究，最后做出投資決策，提出可行性研究報告。
2.項目立項。項目立項，是指將上一階段提出的《可行性研究報告》上報計劃管理部門，并取得其對《可行性研究報告》以文件形式進行同意建設的批復。BOT項目在發(fā)布招標文件之前，按照國家規(guī)定的基本建設程序完成項目立項是必須的。
3.招標準備。項目立項完成后，即可著手準備招標工作。招標準備工作充分與否是BOT項目招標工作成敗的關鍵，應該建立一個使所有投標人進行投標的基本框架。
主要內(nèi)容有：
（1）成立招標小組。從已有的Bcrr項目來看，成立招標小組，對于落實項目基本建設條件、加快招標工作進度和提高工作效率，具有十分重要的意義。
（2）聘請咨詢機構。由咨詢機構對項目的經(jīng)濟、技術、合同、法律等方面的問題，作出細致、完整、嚴密的規(guī)定。否則。即使是一個很小的疏忽，也可能帶來不利的后果，輕者致使項目失去公平，陷政府處于不利地位，重者將導致招標失敗、項目流產(chǎn)，甚至使政府和國家遭受嚴重的經(jīng)濟損失。
（3）進行項目發(fā)展戰(zhàn)略技術參數(shù)研究。明確技術要求。雖然政府在招標前并不規(guī)定投標人采取何種技術方案，但是，由于項目最終移交給政府。而且項目多是為公眾提高公共服務的基礎設施，因此。必須在規(guī)劃條件、技術標準、工藝和設備水平、環(huán)境保護等方面提出明確的要求。
（4）準備資格預審文件，制定資格預審標準。資格預審是招標工作中一個很重要的環(huán)節(jié)，尤其對于前期工作周期長、情況復雜的BOT項目。在正式投標前進行資格預審，可以淘汰一部分不符合項目要求的投標人，選定幾家實力較強的投標人，邀請他們前來參加投標，能減少招標工作量，提高招標質(zhì)量和招標的成功率。
因此。政府或其聘請的咨詢機構應該及早準備資格預審文件。在預審文件中明確資格預審標準。資格預審文件中的資格要求，應該根據(jù)項目的特點和要求進行制定。
（5）設計項目結(jié)構，落實項目條件。不同的地方政府及其職能部門，在管理程序上不盡相同；不同類型的項目具有不同的特點和各種不同的要求。因此，應該針對項目本身的特點，結(jié)合政府在本項目上制定的目標，設計合理的項目結(jié)構，并根據(jù)項目結(jié)構，逐項落實項目的各種條件，為確保招標成功打下堅實的基礎。
（6）準備招標文件、投資框架協(xié)議、特許權協(xié)議、制定評標標準等。在確定項目結(jié)構、初步落實項目基本條件后。即可開始編制招標文件。制定投資框架協(xié)議和特許權協(xié)議。在招標文件中，必須詳細說明政府在技術、經(jīng)濟、法律等方面的要求，讓投標人盡可能充分和準確地領會政府的意圖。在特許權協(xié)議中，應對經(jīng)營期限、政府提供的各種支持條件或者承諾、項目公司的責任、項目融資與財務管理、項目的建設、運營和移交方案、不可抗力、協(xié)議的變更、終止和解除、爭議的解決等作出明確的規(guī)定。評標標準應該體現(xiàn)政府在選擇什么樣的投資人和建成一個什么樣的項目方面的要求和標準，尤其對主要目標（例如：經(jīng)營期、融資方案、建設方案、運營方案、移交方案等）有一個明確的定義和標準。
4.資格預審。邀請對項目有興趣的潛在投資人參加資格預審，如果是公開招標則應該在指定的媒體上發(fā)布招標公告。資格預審主要應對潛在投資人的財務狀況、經(jīng)營狀況、銀行信用等級、技術力量、履約記錄等方面的資料進行審查。資格預審工作完成后，向通過資格預審的單位發(fā)出投標邀請書，邀請其參加投標。
5.準備和遞交投標文件。通過資格預審的投標人在收到投標邀請書后，如果決定繼續(xù)投標，則應按照招標文件的要求，提出詳細的建議書（即投標文件）。并在招標文件規(guī)定的投標截止時間前向招標人遞交自己的投標文件。
6.評標與定標。投標結(jié)束后，招標人應依法組建評標委員會，按照招標文件中規(guī)定的評標標準和方法對投標人提交的投標文件進行評審，招標文件中沒有規(guī)定的標準和方法，不得作為評標的依據(jù)……
評標結(jié)束后。評標委員會應按照評標細則的規(guī)定向招標人推薦中標候選人。并標明排列順序。
7.談判。決標后，招標人應邀請中標者與政府進行談判。BOT項目的談判時間較長，而且非常復雜，因為項目牽涉到一系列合同以及相關條件。談判的結(jié)果要使中標人能為項目籌集資金。并保證政府把項目交給最合適的投標人。在特許協(xié)議簽訂之前，政府和中標人都必須準備花費大量的時間和精力進行談判和修改合同。如果政府與排名第一的中標候選人不能達成協(xié)議。政府可能會轉(zhuǎn)而與排名第二的中標候選人進行談判，以此類推。
8.融資和審批。談判結(jié)束且草簽特許協(xié)議以后，中標人應組建項目公司。由項目公司負責項目的融資。按照國家規(guī)定的基本建設程序辦理項目的審批手續(xù)，并正式與貸款人、建筑承包商、運營維護承包商和保險公司等簽訂相關合同，最后，與政府正式簽署特許權協(xié)議。
9.項目實施。項目公司在簽訂特許權協(xié)議之后。開始進入項目的實施階段。項目公司應按照國家法律、法規(guī)的規(guī)定及特許權協(xié)議的約定。選擇具有相應資質(zhì)的設計單位、承包商、監(jiān)理單位和重要材料、設備供應單位。即按照合同規(guī)定，選擇設計單位開始工程設計，承包商開始按施工圖設計中確定的技術標準、質(zhì)量標準、工期要求和投資要求完成項目的建設。在項目建設實施過程中，項目公司應積極與政府加強溝通，接受政府提出的合理化建議。以降低工程造價。保證工程按期完工。工程完工后開始正式商業(yè)運營，在特許經(jīng)營期屆滿時將項目設施移交給政府或其指定機構。
需要強調(diào)的是，在實施階段的任何時間。政府都不能放棄監(jiān)督和檢查的權利。因為項目最終要由政府或其指定機構接管并在相當長的時間內(nèi)繼續(xù)運營，所以必須確保項目從設計、建設到運營和維護都完全按照政府和中標人在合同中規(guī)定的要求進行。
四、結(jié)束語
基礎設施BOT項目是一種風險投資，從投資意向開始到投資回收的全過程，包含了方方面面的問題，牽涉到許許多多的環(huán)節(jié)。BOT是一個系統(tǒng)工程，其中任何一項決策的失誤，都有可能導致投資項目的失敗。甚至影響企業(yè)的存亡。因此，我們需要不斷總結(jié)實際操作中遇到的問題和不足之處，結(jié)合我國的實際情況不斷完善BOT的運作程序，盡快建立一套適合我國國情的BOT項目融資程序，以充分調(diào)動國外資本和社會資金參與我國基礎設施建設的積極性，從而加快我國基礎設施建設步伐。最終形成一個政府、投資人和公眾三方共贏的局面。