㈢設(shè)備租賃與購置分析
企業(yè)是購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備，應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選相同。
1.設(shè)備租賃與購置分析的步驟
第一步，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；
第二步，擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括：①購置（包括一次性付款和分期付款購買）；②租賃。
第三步，定性分析篩選方案，包括：①分析企業(yè)財務(wù)能力。如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價款，則排除一次付款購置方案。②分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點。對技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，應(yīng)選擇租賃方案；對技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備，可選擇購置或融資租賃方案。
第四步，定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策。
2.設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選方法
⑴設(shè)備租賃的凈現(xiàn)金流量。采用設(shè)備租賃的方案，沒有資金恢復(fù)費用，租賃費可以直接進入成本，其凈現(xiàn)金流量為：
凈現(xiàn)金流量＝銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費用－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×(銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費用－與銷售相關(guān)的稅金) （2.3.8）
其中，租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔(dān)保費。
1）租賃保證金占用損失。為了確認(rèn)租賃合同并保證其執(zhí)行，承租人必須先交納租賃保證金。當(dāng)租賃合同結(jié)束時，租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時加以抵銷。因此，在租賃期間租賃保證金為出租人占用，由此占用造成承租人的損失即為租賃保證金占用損失。保證金一般是合同金額的5%，或是某一基期數(shù)的金額（如一個月的租金額）。
2）租金。租金是簽訂租賃合同的一項重要內(nèi)容，直接關(guān)系到出租人與承租人雙方的經(jīng)濟利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補償和收益，即要收回租賃資產(chǎn)的購進原價、貸款利息、營業(yè)費用和一定的利潤。承租人則要比照租金核算成本，即租賃資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品收入，除了抵償租金外，還要取得一定的利潤。影響租金的因素有很多，如設(shè)備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。
3）擔(dān)保費。出租人一般要求承租人請擔(dān)保人對該租賃交易進行擔(dān)保，當(dāng)承租人由于財務(wù)危機付不起租金時，由擔(dān)保人代為支付租金。一般情況下，承租人需要付給擔(dān)保人一定數(shù)目的擔(dān)保費。
對于租金的計算主要有附加率法和年金法。
1）附加率法。是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概算成本的基礎(chǔ)上再加上一個特定的比率來計算租金。每期租金R表達式為：
（2.3.9）
式中：P——租賃資產(chǎn)的價格；
N——出租人預(yù)定的總租期數(shù)，一般為設(shè)備的經(jīng)濟壽命，可按月、季、半年、年計；
i——與總租期數(shù)對應(yīng)的折現(xiàn)率；
r——附加率，一般根據(jù)設(shè)備的技術(shù)經(jīng)濟性和租讓、付費的條件確定。
2）年金法。是將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。
①期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.10）
②期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.11）
或（2.3.12）
⑵購買設(shè)備的凈現(xiàn)金流量。與租賃相同條件下的購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量為：
凈現(xiàn)金流量＝銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金）（2.3.14）
⑶設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選。對于承租人來說，關(guān)鍵的問題是決定租賃還是購買設(shè)備。設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選也是一個互斥方案的選優(yōu)問題，設(shè)備壽命相同時，一般可以采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可以采用年值法。無論采用凈現(xiàn)值法還是年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為佳。
在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較。根據(jù)互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。從（2.3.8）和（2.3.14）兩式可以看出，只需比較：
設(shè)備租賃： 所得稅率×租賃費－租賃費（2.3.15）
設(shè)備購置： 所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費－貸款利息（2.3.16）
由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計入成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。因此，在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。 轉(zhuǎn)貼于：造價工程師考試_考試大【責(zé)編:娃娃 糾錯】
企業(yè)是購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備，應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選相同。
1.設(shè)備租賃與購置分析的步驟
第一步，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議；
第二步，擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括：①購置（包括一次性付款和分期付款購買）；②租賃。
第三步，定性分析篩選方案，包括：①分析企業(yè)財務(wù)能力。如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價款，則排除一次付款購置方案。②分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點。對技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，應(yīng)選擇租賃方案；對技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備，可選擇購置或融資租賃方案。
第四步，定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策。
2.設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選方法
⑴設(shè)備租賃的凈現(xiàn)金流量。采用設(shè)備租賃的方案，沒有資金恢復(fù)費用，租賃費可以直接進入成本，其凈現(xiàn)金流量為：
凈現(xiàn)金流量＝銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費用－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×(銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費用－與銷售相關(guān)的稅金) （2.3.8）
其中，租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔(dān)保費。
1）租賃保證金占用損失。為了確認(rèn)租賃合同并保證其執(zhí)行，承租人必須先交納租賃保證金。當(dāng)租賃合同結(jié)束時，租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時加以抵銷。因此，在租賃期間租賃保證金為出租人占用，由此占用造成承租人的損失即為租賃保證金占用損失。保證金一般是合同金額的5%，或是某一基期數(shù)的金額（如一個月的租金額）。
2）租金。租金是簽訂租賃合同的一項重要內(nèi)容，直接關(guān)系到出租人與承租人雙方的經(jīng)濟利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補償和收益，即要收回租賃資產(chǎn)的購進原價、貸款利息、營業(yè)費用和一定的利潤。承租人則要比照租金核算成本，即租賃資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品收入，除了抵償租金外，還要取得一定的利潤。影響租金的因素有很多，如設(shè)備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。
3）擔(dān)保費。出租人一般要求承租人請擔(dān)保人對該租賃交易進行擔(dān)保，當(dāng)承租人由于財務(wù)危機付不起租金時，由擔(dān)保人代為支付租金。一般情況下，承租人需要付給擔(dān)保人一定數(shù)目的擔(dān)保費。
對于租金的計算主要有附加率法和年金法。
1）附加率法。是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概算成本的基礎(chǔ)上再加上一個特定的比率來計算租金。每期租金R表達式為：
（2.3.9）
式中：P——租賃資產(chǎn)的價格；
N——出租人預(yù)定的總租期數(shù)，一般為設(shè)備的經(jīng)濟壽命，可按月、季、半年、年計；
i——與總租期數(shù)對應(yīng)的折現(xiàn)率；
r——附加率，一般根據(jù)設(shè)備的技術(shù)經(jīng)濟性和租讓、付費的條件確定。
2）年金法。是將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計算方法。年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。
①期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.10）
②期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達式為：
（2.3.11）
或（2.3.12）
⑵購買設(shè)備的凈現(xiàn)金流量。與租賃相同條件下的購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量為：
凈現(xiàn)金流量＝銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金－所得稅率×（銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款利息－與銷售相關(guān)的稅金）（2.3.14）
⑶設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選。對于承租人來說，關(guān)鍵的問題是決定租賃還是購買設(shè)備。設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選也是一個互斥方案的選優(yōu)問題，設(shè)備壽命相同時，一般可以采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可以采用年值法。無論采用凈現(xiàn)值法還是年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為佳。
在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較。根據(jù)互斥方案比選的原則，只需比較它們之間的差異部分。從（2.3.8）和（2.3.14）兩式可以看出，只需比較：
設(shè)備租賃： 所得稅率×租賃費－租賃費（2.3.15）
設(shè)備購置： 所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費－貸款利息（2.3.16）
由于每個企業(yè)都要將利潤收入上交所得稅，按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計入成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。因此，在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。 轉(zhuǎn)貼于：造價工程師考試_考試大【責(zé)編:娃娃 糾錯】