政府職能的轉(zhuǎn)變、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理和投融資體制改革催生了國(guó)有投融資企業(yè)。國(guó)有投融資企業(yè)承接了原來(lái)由政府直接經(jīng)營(yíng)的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，通過(guò)政企、事企、政資分開(kāi)，使政府從微觀的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中解脫，立足宏觀的法規(guī)政策制定和實(shí)施層面去解決問(wèn)題。
國(guó)有投融資企業(yè)既代表政府行使出資人職能，保證事關(guān)國(guó)計(jì)民生的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本方向和原則，又作為企業(yè)參與市場(chǎng)化運(yùn)作，成為招商引資的平臺(tái)和項(xiàng)目公司的發(fā)起人，它的存在有力推動(dòng)城市建設(shè)和公益性社會(huì)事業(yè)建設(shè)的快速發(fā)展。但目前國(guó)有投融資企業(yè)還存在資產(chǎn)質(zhì)量不高，盈利能力不強(qiáng)，償債機(jī)制不健全，持續(xù)的投融資能力日漸削弱的問(wèn)題。針對(duì)國(guó)有投融資企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題，我們對(duì)某國(guó)有投融資企業(yè)投融資情況進(jìn)行了效益審計(jì)試點(diǎn)，在效益審計(jì)方法、審計(jì)的重點(diǎn)和內(nèi)容等方面進(jìn)行了一些初步探索，希望效益審計(jì)的成果能夠?yàn)閲?guó)有投融資企業(yè)進(jìn)一步在規(guī)模上做大，在內(nèi)涵上做優(yōu)、在競(jìng)爭(zhēng)力上做強(qiáng)，提供有益的借鑒。
一、國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)的內(nèi)涵
根據(jù)審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)際組織《關(guān)于績(jī)效審計(jì)、公營(yíng)審計(jì)、公營(yíng)企業(yè)審計(jì)質(zhì)量控制的總聲明》，績(jī)效審計(jì)（我國(guó)稱(chēng)之為效益審計(jì)）是指“對(duì)公營(yíng)部門(mén)管理的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性的評(píng)價(jià)”。
經(jīng)濟(jì)性是指在適當(dāng)考慮質(zhì)量的情況下，盡量減少購(gòu)置或使用資源的成本，即是否能夠在不影響工作質(zhì)量的前提下，節(jié)約支出。國(guó)有投融資企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在：根據(jù)初步設(shè)計(jì)、招投標(biāo)、合同以及項(xiàng)目控制程序確定投資項(xiàng)目是否符合要求，是否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，用最低的成本或在批準(zhǔn)的資金范圍內(nèi)建成，有無(wú)損失浪費(fèi)的現(xiàn)象。國(guó)有投融資企業(yè)融資的經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在：融資附加條件的可接受性以及是否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，以的融資結(jié)構(gòu)，用最低的成本籌集資金等。
效率性是指提供的商品、勞務(wù)或其他成果與其所耗費(fèi)的資源之間的關(guān)系，即如何能在資源投入一定的情況下，得到產(chǎn)出，或在產(chǎn)出一定時(shí)使所需投入的資源最少。國(guó)有投融資企業(yè)投資的效率性體現(xiàn)在：投資項(xiàng)目建成后使用情況如何，其運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和管理系統(tǒng)是否有效。國(guó)有投融資企業(yè)融資的效率性體現(xiàn)在：根據(jù)融資計(jì)劃、合同以及資金籌措控制程序確定資金來(lái)源是否可靠、合法，融資風(fēng)險(xiǎn)是否合理預(yù)計(jì)；融資償還能力是否充足。
效果性是指項(xiàng)目、計(jì)劃或其他活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的關(guān)系，即在多大程度上達(dá)到了政策目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及其他預(yù)期效果。國(guó)有投融資企業(yè)投資的效果性體現(xiàn)在：投資項(xiàng)目是否達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，比如是否緩解了當(dāng)?shù)氐慕煌ňo張狀況，是否有效改善了當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境,是否促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展等。國(guó)有投融資企業(yè)融資的效果性體現(xiàn)在：是否完成政府下達(dá)的年度融資計(jì)劃,是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額按不同的來(lái)源逐項(xiàng)落實(shí)資金保證資金足額到位等。
二、投融資企業(yè)效益審計(jì)的重點(diǎn)和內(nèi)容
由于現(xiàn)階段國(guó)家審計(jì)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)所有公共部門(mén)和單位的審計(jì)，也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表意見(jiàn)。同時(shí)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中違法亂紀(jì)行為還大量存在，會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性還不能得到保證，效益審計(jì)賴以評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)可靠性不夠。加之政府管理水平還有待提高，政府部門(mén)與績(jī)效相關(guān)的責(zé)任機(jī)制尚未建立。因此，現(xiàn)階段效益審計(jì)應(yīng)“以真實(shí)性為基礎(chǔ)，重點(diǎn)查處和反映由于決策失誤、管理不善造成的嚴(yán)重?fù)p失浪費(fèi)問(wèn)題；應(yīng)以揭露問(wèn)題為主，而不是進(jìn)行全面的效益評(píng)估”。
（一）國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)重點(diǎn)
國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)應(yīng)重點(diǎn)把握其中心任務(wù)是否完成，即是否有效構(gòu)建推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)公益事業(yè)實(shí)施的投融資平臺(tái)。重點(diǎn)把握其功能定位是否準(zhǔn)確，即是否有效發(fā)揮政府政策導(dǎo)向作用和市場(chǎng)化運(yùn)作的載體作用。重點(diǎn)把握其經(jīng)營(yíng)理念是否正確，即是否有效推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革和實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益化。
（二）國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)內(nèi)容
國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)應(yīng)以“了解現(xiàn)狀、規(guī)范運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)”為目的，以效益審計(jì)為主導(dǎo)，項(xiàng)目審計(jì)為基礎(chǔ)。以“摸清家底、分析虧損原因、提出建議”為審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容。
1．項(xiàng)目融資情況效益審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容
項(xiàng)目融資情況的效益審計(jì)，應(yīng)注重對(duì)融資總量進(jìn)行調(diào)查及分析：重點(diǎn)審查是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額足額融資。注重對(duì)融資渠道進(jìn)行調(diào)查及分析：重點(diǎn)一是審查資金來(lái)源可靠性，如資金供需單位之間的書(shū)面協(xié)議；二是融資數(shù)量的保證性，如是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額按不同的來(lái)源逐項(xiàng)落實(shí)資金供應(yīng)數(shù)量；三是資金渠道合法性；四是融資附加條件的可接受性。注重對(duì)融資方式進(jìn)行調(diào)查及分析，即合資合作方式、BOT方式等。注重對(duì)融資方案進(jìn)行調(diào)查及分析：一是融資結(jié)構(gòu)的是否合理；二是融資成本是否最低；三是融資風(fēng)險(xiǎn)是否預(yù)計(jì)；四是融資償還能力。
2．項(xiàng)目投資情況效益審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容
項(xiàng)目投資情況效益審計(jì)，應(yīng)按公共投資項(xiàng)目壽命周期，將公共投資項(xiàng)目效益審計(jì)的重點(diǎn)內(nèi)容，劃分為項(xiàng)目建設(shè)前期準(zhǔn)備階段的審計(jì)與評(píng)價(jià)、項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程及執(zhí)行結(jié)果的審計(jì)與評(píng)價(jià)、項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)效果的審計(jì)與評(píng)價(jià)三個(gè)階段進(jìn)行審計(jì)。
3．案例分析與研究
（1）將融資數(shù)量的保證性審計(jì)、融資附加條件的可接受性審計(jì)與投資的經(jīng)濟(jì)性結(jié)合在一起
[案例]某建設(shè)項(xiàng)目于2003年8月29日正式開(kāi)工，2005年10月建成。 2004年4月在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中采用向社會(huì)資本開(kāi)放，采用市場(chǎng)化籌融資模式，引進(jìn)社會(huì)資本金5.94億元。
[審計(jì)分析]①將融資數(shù)量的保證性與投資經(jīng)濟(jì)性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：該項(xiàng)目資本金2004年6月開(kāi)始陸續(xù)投入，至2004年底才全部到帳。而項(xiàng)目2003年末在銀行的貸款為79074.24萬(wàn)元，2004年末在銀行的貸款為216454.04萬(wàn)元。在項(xiàng)目的建設(shè)期中向社會(huì)資本開(kāi)放，以原始股價(jià)格轉(zhuǎn)讓權(quán)益，不僅政府資源不能在項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓收益中得到體現(xiàn)，而且使出資額不能在項(xiàng)目開(kāi)始就投入使用，企業(yè)仍需向銀行貸款，導(dǎo)致企業(yè)多負(fù)擔(dān)利息，直接導(dǎo)致工程建設(shè)成本加大。②將融資附加條件的可接受性與投資經(jīng)濟(jì)性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：2005年12月股東各方按其出資比例抽回資金4900萬(wàn)元，2006年6月股東各方又按其出資比例抽回資金3200萬(wàn)元，如用此資金還貸，該項(xiàng)目?jī)赡暌僦Ц独?36.96萬(wàn)元。
[審計(jì)建議] ①建立有效的反饋機(jī)制，對(duì)該項(xiàng)目市場(chǎng)化運(yùn)作方式進(jìn)行回顧：是轉(zhuǎn)讓股權(quán)合資經(jīng)營(yíng)，還是爭(zhēng)取部、省、市資金獨(dú)資經(jīng)營(yíng)；是在橋梁建設(shè)期轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是建成后評(píng)估增值再轉(zhuǎn)讓。通過(guò)對(duì)反饋信息的分析，為其他項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供借鑒。②應(yīng)以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和項(xiàng)目的優(yōu)質(zhì)運(yùn)轉(zhuǎn)和養(yǎng)護(hù)為企業(yè)目標(biāo),并建立與此目標(biāo)相一致的會(huì)計(jì)政策,杜絕在虧損的情況下為股東預(yù)支股利，防止股東利益化。
（2）將融資渠道合法性審計(jì)、融資方式有效性審計(jì)與投資的效益性結(jié)合在一起
[案例]集團(tuán)所屬某子公司2005年采用合資方式，從一民營(yíng)企業(yè)引入資金490萬(wàn)元 。合資公司成立當(dāng)月以進(jìn)貨為由，向該民營(yíng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)付貨款200萬(wàn)元。3個(gè)月后，該民營(yíng)企業(yè)又以借款方式借回300萬(wàn)元 。
[審計(jì)分析]①將融資渠道合法性與投資的效益性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：合資公司成立后，以訂立虛假合同支付貨款和借款方式，抽回出資，不僅使子公司融資失敗，而且違反了《公司法》第三十六條的規(guī)定，并導(dǎo)致合資公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生困難，業(yè)務(wù)難以開(kāi)展。②將融資方式有效性審計(jì)與投資的效益性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：合資公司成立后，原定的合資公司重要業(yè)務(wù)一直未開(kāi)展，卻于2005年末，與該子公司簽訂協(xié)議，將子公司將所擁有的部分優(yōu)質(zhì)資源授予該合資公司經(jīng)營(yíng)。合資公司用子公司的無(wú)償給予的資源尚不能維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)，完全背離了成立合資公司的初宗，更談不上做強(qiáng)做大和投資回報(bào)。
[審計(jì)建議] ①該子公司擁有壟斷性優(yōu)質(zhì)資源, 應(yīng)充分應(yīng)用優(yōu)質(zhì)資源，使其效益化，以此形成明顯的投入產(chǎn)出能力和強(qiáng)勁的還本付息機(jī)制，突破資金瓶頸。②在長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的選擇上要關(guān)注項(xiàng)目的發(fā)展前景,在投資人的選擇上要立足有業(yè)務(wù)的投資人,關(guān)注投資效益。建立科學(xué)、規(guī)范、有效的內(nèi)控制度和完善的監(jiān)督體系，加強(qiáng)對(duì)外投資的事前、事中、事后的全過(guò)程控制。
（3）將融資償還能力真實(shí)性審計(jì)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有效性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合在一起
[案例]審計(jì)發(fā)現(xiàn)某子公司投資的三條路產(chǎn)4.895億元,全部為銀行貸款。2003年至2006年末，投資收益為-4336.34萬(wàn)元。三條路產(chǎn)采用的是非市場(chǎng)化的公路管理模式，企業(yè)對(duì)路產(chǎn)無(wú)實(shí)質(zhì)性的經(jīng)營(yíng)、管理和處置權(quán)。
[審計(jì)分析]①將融資的償還能力真實(shí)性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：兩條路產(chǎn)2006年末本息債務(wù)比率分別為41.91%和34.90%，另一路產(chǎn)沒(méi)有還本付息來(lái)源。三條路本息償還完全依賴債務(wù)收入，而通行費(fèi)結(jié)余返還不足以付息，實(shí)質(zhì)上已進(jìn)入“債滾債”的惡性循環(huán)。②將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有效性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：該子公司2006年末對(duì)外擔(dān)?？傤~為265300萬(wàn)元（其中為三條路擔(dān)保131000萬(wàn)元），是公司凈資產(chǎn)的9倍。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，再舉債空間狹小。
[審計(jì)建議] ①市政府進(jìn)一步與省政府協(xié)調(diào)，盡快將YL公路納入NT高速公路改擴(kuò)建工程，實(shí)行聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)，實(shí)施RC和NM高速公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)提高，使企業(yè)盡快走出經(jīng)營(yíng)困境。②企業(yè)應(yīng)重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范,降低對(duì)外擔(dān)保數(shù)量,使其與凈資產(chǎn)保持安全的比例。③企業(yè)應(yīng)將債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與通行費(fèi)收入相匹配,在當(dāng)前我國(guó)存貸款利率多次變動(dòng)情況下,注意確定合適的債務(wù)利率結(jié)構(gòu),同時(shí)要改變目前單一的銀行借款債務(wù)類(lèi)型,尋找新的融資方式以降低債務(wù)成本。
（4）將項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模和管理情況審計(jì)與投融資的效果性結(jié)合在一起
[案例] 某項(xiàng)目為爭(zhēng)取國(guó)家批準(zhǔn)，有關(guān)部門(mén)要求在100天內(nèi)建成。項(xiàng)目涉及多個(gè)管理部門(mén)，各主管部門(mén)對(duì)監(jiān)管、辦公等設(shè)施要求意見(jiàn)不統(tǒng)一。項(xiàng)目建成后，運(yùn)營(yíng)能力達(dá)不到工程可行性報(bào)告估算水平。
[審計(jì)分析] 倉(cāng)促開(kāi)工導(dǎo)致許多項(xiàng)目未履行公開(kāi)招標(biāo)手續(xù)，工程質(zhì)量欠佳；多頭管理使項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模不斷變化，部分工程項(xiàng)目臨時(shí)增加，工程量計(jì)算出入較大，并且在合同管理上不夠規(guī)范，補(bǔ)充協(xié)議缺少施工合同和工程量清單。項(xiàng)目建成后，運(yùn)營(yíng)能力不足工程可行性報(bào)告估算水平的1%，實(shí)際可出租倉(cāng)庫(kù)面積為4.84萬(wàn)平方米是工程可行性報(bào)告確定面積8.695萬(wàn)平方米的55.66%。
[審計(jì)建議] ①積極推動(dòng)區(qū)港聯(lián)動(dòng)的方案實(shí)行，爭(zhēng)取出口退稅政策近早批準(zhǔn)，限度減低項(xiàng)目倉(cāng)促上馬帶來(lái)的政策支持滯后、建設(shè)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)需求脫節(jié)對(duì)項(xiàng)目效益的影響，提高效率，降低運(yùn)作成本；②加強(qiáng)資源整合和利用,充分挖掘該項(xiàng)目的資本化運(yùn)作能力，使其成為企業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
國(guó)有投融資企業(yè)既代表政府行使出資人職能，保證事關(guān)國(guó)計(jì)民生的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本方向和原則，又作為企業(yè)參與市場(chǎng)化運(yùn)作，成為招商引資的平臺(tái)和項(xiàng)目公司的發(fā)起人，它的存在有力推動(dòng)城市建設(shè)和公益性社會(huì)事業(yè)建設(shè)的快速發(fā)展。但目前國(guó)有投融資企業(yè)還存在資產(chǎn)質(zhì)量不高，盈利能力不強(qiáng)，償債機(jī)制不健全，持續(xù)的投融資能力日漸削弱的問(wèn)題。針對(duì)國(guó)有投融資企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題，我們對(duì)某國(guó)有投融資企業(yè)投融資情況進(jìn)行了效益審計(jì)試點(diǎn)，在效益審計(jì)方法、審計(jì)的重點(diǎn)和內(nèi)容等方面進(jìn)行了一些初步探索，希望效益審計(jì)的成果能夠?yàn)閲?guó)有投融資企業(yè)進(jìn)一步在規(guī)模上做大，在內(nèi)涵上做優(yōu)、在競(jìng)爭(zhēng)力上做強(qiáng)，提供有益的借鑒。
一、國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)的內(nèi)涵
根據(jù)審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)際組織《關(guān)于績(jī)效審計(jì)、公營(yíng)審計(jì)、公營(yíng)企業(yè)審計(jì)質(zhì)量控制的總聲明》，績(jī)效審計(jì)（我國(guó)稱(chēng)之為效益審計(jì)）是指“對(duì)公營(yíng)部門(mén)管理的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性的評(píng)價(jià)”。
經(jīng)濟(jì)性是指在適當(dāng)考慮質(zhì)量的情況下，盡量減少購(gòu)置或使用資源的成本，即是否能夠在不影響工作質(zhì)量的前提下，節(jié)約支出。國(guó)有投融資企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在：根據(jù)初步設(shè)計(jì)、招投標(biāo)、合同以及項(xiàng)目控制程序確定投資項(xiàng)目是否符合要求，是否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，用最低的成本或在批準(zhǔn)的資金范圍內(nèi)建成，有無(wú)損失浪費(fèi)的現(xiàn)象。國(guó)有投融資企業(yè)融資的經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在：融資附加條件的可接受性以及是否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，以的融資結(jié)構(gòu)，用最低的成本籌集資金等。
效率性是指提供的商品、勞務(wù)或其他成果與其所耗費(fèi)的資源之間的關(guān)系，即如何能在資源投入一定的情況下，得到產(chǎn)出，或在產(chǎn)出一定時(shí)使所需投入的資源最少。國(guó)有投融資企業(yè)投資的效率性體現(xiàn)在：投資項(xiàng)目建成后使用情況如何，其運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和管理系統(tǒng)是否有效。國(guó)有投融資企業(yè)融資的效率性體現(xiàn)在：根據(jù)融資計(jì)劃、合同以及資金籌措控制程序確定資金來(lái)源是否可靠、合法，融資風(fēng)險(xiǎn)是否合理預(yù)計(jì)；融資償還能力是否充足。
效果性是指項(xiàng)目、計(jì)劃或其他活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的關(guān)系，即在多大程度上達(dá)到了政策目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及其他預(yù)期效果。國(guó)有投融資企業(yè)投資的效果性體現(xiàn)在：投資項(xiàng)目是否達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，比如是否緩解了當(dāng)?shù)氐慕煌ňo張狀況，是否有效改善了當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境,是否促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展等。國(guó)有投融資企業(yè)融資的效果性體現(xiàn)在：是否完成政府下達(dá)的年度融資計(jì)劃,是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額按不同的來(lái)源逐項(xiàng)落實(shí)資金保證資金足額到位等。
二、投融資企業(yè)效益審計(jì)的重點(diǎn)和內(nèi)容
由于現(xiàn)階段國(guó)家審計(jì)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)所有公共部門(mén)和單位的審計(jì)，也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表意見(jiàn)。同時(shí)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中違法亂紀(jì)行為還大量存在，會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性還不能得到保證，效益審計(jì)賴以評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)可靠性不夠。加之政府管理水平還有待提高，政府部門(mén)與績(jī)效相關(guān)的責(zé)任機(jī)制尚未建立。因此，現(xiàn)階段效益審計(jì)應(yīng)“以真實(shí)性為基礎(chǔ)，重點(diǎn)查處和反映由于決策失誤、管理不善造成的嚴(yán)重?fù)p失浪費(fèi)問(wèn)題；應(yīng)以揭露問(wèn)題為主，而不是進(jìn)行全面的效益評(píng)估”。
（一）國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)重點(diǎn)
國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)應(yīng)重點(diǎn)把握其中心任務(wù)是否完成，即是否有效構(gòu)建推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)公益事業(yè)實(shí)施的投融資平臺(tái)。重點(diǎn)把握其功能定位是否準(zhǔn)確，即是否有效發(fā)揮政府政策導(dǎo)向作用和市場(chǎng)化運(yùn)作的載體作用。重點(diǎn)把握其經(jīng)營(yíng)理念是否正確，即是否有效推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革和實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益化。
（二）國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)內(nèi)容
國(guó)有投融資企業(yè)效益審計(jì)應(yīng)以“了解現(xiàn)狀、規(guī)范運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)”為目的，以效益審計(jì)為主導(dǎo)，項(xiàng)目審計(jì)為基礎(chǔ)。以“摸清家底、分析虧損原因、提出建議”為審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容。
1．項(xiàng)目融資情況效益審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容
項(xiàng)目融資情況的效益審計(jì)，應(yīng)注重對(duì)融資總量進(jìn)行調(diào)查及分析：重點(diǎn)審查是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額足額融資。注重對(duì)融資渠道進(jìn)行調(diào)查及分析：重點(diǎn)一是審查資金來(lái)源可靠性，如資金供需單位之間的書(shū)面協(xié)議；二是融資數(shù)量的保證性，如是否根據(jù)項(xiàng)目所需的投資總額按不同的來(lái)源逐項(xiàng)落實(shí)資金供應(yīng)數(shù)量；三是資金渠道合法性；四是融資附加條件的可接受性。注重對(duì)融資方式進(jìn)行調(diào)查及分析，即合資合作方式、BOT方式等。注重對(duì)融資方案進(jìn)行調(diào)查及分析：一是融資結(jié)構(gòu)的是否合理；二是融資成本是否最低；三是融資風(fēng)險(xiǎn)是否預(yù)計(jì)；四是融資償還能力。
2．項(xiàng)目投資情況效益審計(jì)重點(diǎn)內(nèi)容
項(xiàng)目投資情況效益審計(jì)，應(yīng)按公共投資項(xiàng)目壽命周期，將公共投資項(xiàng)目效益審計(jì)的重點(diǎn)內(nèi)容，劃分為項(xiàng)目建設(shè)前期準(zhǔn)備階段的審計(jì)與評(píng)價(jià)、項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程及執(zhí)行結(jié)果的審計(jì)與評(píng)價(jià)、項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)效果的審計(jì)與評(píng)價(jià)三個(gè)階段進(jìn)行審計(jì)。
3．案例分析與研究
（1）將融資數(shù)量的保證性審計(jì)、融資附加條件的可接受性審計(jì)與投資的經(jīng)濟(jì)性結(jié)合在一起
[案例]某建設(shè)項(xiàng)目于2003年8月29日正式開(kāi)工，2005年10月建成。 2004年4月在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中采用向社會(huì)資本開(kāi)放，采用市場(chǎng)化籌融資模式，引進(jìn)社會(huì)資本金5.94億元。
[審計(jì)分析]①將融資數(shù)量的保證性與投資經(jīng)濟(jì)性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：該項(xiàng)目資本金2004年6月開(kāi)始陸續(xù)投入，至2004年底才全部到帳。而項(xiàng)目2003年末在銀行的貸款為79074.24萬(wàn)元，2004年末在銀行的貸款為216454.04萬(wàn)元。在項(xiàng)目的建設(shè)期中向社會(huì)資本開(kāi)放，以原始股價(jià)格轉(zhuǎn)讓權(quán)益，不僅政府資源不能在項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓收益中得到體現(xiàn)，而且使出資額不能在項(xiàng)目開(kāi)始就投入使用，企業(yè)仍需向銀行貸款，導(dǎo)致企業(yè)多負(fù)擔(dān)利息，直接導(dǎo)致工程建設(shè)成本加大。②將融資附加條件的可接受性與投資經(jīng)濟(jì)性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：2005年12月股東各方按其出資比例抽回資金4900萬(wàn)元，2006年6月股東各方又按其出資比例抽回資金3200萬(wàn)元，如用此資金還貸，該項(xiàng)目?jī)赡暌僦Ц独?36.96萬(wàn)元。
[審計(jì)建議] ①建立有效的反饋機(jī)制，對(duì)該項(xiàng)目市場(chǎng)化運(yùn)作方式進(jìn)行回顧：是轉(zhuǎn)讓股權(quán)合資經(jīng)營(yíng)，還是爭(zhēng)取部、省、市資金獨(dú)資經(jīng)營(yíng)；是在橋梁建設(shè)期轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是建成后評(píng)估增值再轉(zhuǎn)讓。通過(guò)對(duì)反饋信息的分析，為其他項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供借鑒。②應(yīng)以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和項(xiàng)目的優(yōu)質(zhì)運(yùn)轉(zhuǎn)和養(yǎng)護(hù)為企業(yè)目標(biāo),并建立與此目標(biāo)相一致的會(huì)計(jì)政策,杜絕在虧損的情況下為股東預(yù)支股利，防止股東利益化。
（2）將融資渠道合法性審計(jì)、融資方式有效性審計(jì)與投資的效益性結(jié)合在一起
[案例]集團(tuán)所屬某子公司2005年采用合資方式，從一民營(yíng)企業(yè)引入資金490萬(wàn)元 。合資公司成立當(dāng)月以進(jìn)貨為由，向該民營(yíng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)付貨款200萬(wàn)元。3個(gè)月后，該民營(yíng)企業(yè)又以借款方式借回300萬(wàn)元 。
[審計(jì)分析]①將融資渠道合法性與投資的效益性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：合資公司成立后，以訂立虛假合同支付貨款和借款方式，抽回出資，不僅使子公司融資失敗，而且違反了《公司法》第三十六條的規(guī)定，并導(dǎo)致合資公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生困難，業(yè)務(wù)難以開(kāi)展。②將融資方式有效性審計(jì)與投資的效益性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：合資公司成立后，原定的合資公司重要業(yè)務(wù)一直未開(kāi)展，卻于2005年末，與該子公司簽訂協(xié)議，將子公司將所擁有的部分優(yōu)質(zhì)資源授予該合資公司經(jīng)營(yíng)。合資公司用子公司的無(wú)償給予的資源尚不能維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)，完全背離了成立合資公司的初宗，更談不上做強(qiáng)做大和投資回報(bào)。
[審計(jì)建議] ①該子公司擁有壟斷性優(yōu)質(zhì)資源, 應(yīng)充分應(yīng)用優(yōu)質(zhì)資源，使其效益化，以此形成明顯的投入產(chǎn)出能力和強(qiáng)勁的還本付息機(jī)制，突破資金瓶頸。②在長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的選擇上要關(guān)注項(xiàng)目的發(fā)展前景,在投資人的選擇上要立足有業(yè)務(wù)的投資人,關(guān)注投資效益。建立科學(xué)、規(guī)范、有效的內(nèi)控制度和完善的監(jiān)督體系，加強(qiáng)對(duì)外投資的事前、事中、事后的全過(guò)程控制。
（3）將融資償還能力真實(shí)性審計(jì)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有效性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合在一起
[案例]審計(jì)發(fā)現(xiàn)某子公司投資的三條路產(chǎn)4.895億元,全部為銀行貸款。2003年至2006年末，投資收益為-4336.34萬(wàn)元。三條路產(chǎn)采用的是非市場(chǎng)化的公路管理模式，企業(yè)對(duì)路產(chǎn)無(wú)實(shí)質(zhì)性的經(jīng)營(yíng)、管理和處置權(quán)。
[審計(jì)分析]①將融資的償還能力真實(shí)性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：兩條路產(chǎn)2006年末本息債務(wù)比率分別為41.91%和34.90%，另一路產(chǎn)沒(méi)有還本付息來(lái)源。三條路本息償還完全依賴債務(wù)收入，而通行費(fèi)結(jié)余返還不足以付息，實(shí)質(zhì)上已進(jìn)入“債滾債”的惡性循環(huán)。②將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有效性審計(jì)與投資的效率性結(jié)合，進(jìn)行審計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)：該子公司2006年末對(duì)外擔(dān)?？傤~為265300萬(wàn)元（其中為三條路擔(dān)保131000萬(wàn)元），是公司凈資產(chǎn)的9倍。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，再舉債空間狹小。
[審計(jì)建議] ①市政府進(jìn)一步與省政府協(xié)調(diào)，盡快將YL公路納入NT高速公路改擴(kuò)建工程，實(shí)行聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)，實(shí)施RC和NM高速公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)提高，使企業(yè)盡快走出經(jīng)營(yíng)困境。②企業(yè)應(yīng)重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范,降低對(duì)外擔(dān)保數(shù)量,使其與凈資產(chǎn)保持安全的比例。③企業(yè)應(yīng)將債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與通行費(fèi)收入相匹配,在當(dāng)前我國(guó)存貸款利率多次變動(dòng)情況下,注意確定合適的債務(wù)利率結(jié)構(gòu),同時(shí)要改變目前單一的銀行借款債務(wù)類(lèi)型,尋找新的融資方式以降低債務(wù)成本。
（4）將項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模和管理情況審計(jì)與投融資的效果性結(jié)合在一起
[案例] 某項(xiàng)目為爭(zhēng)取國(guó)家批準(zhǔn)，有關(guān)部門(mén)要求在100天內(nèi)建成。項(xiàng)目涉及多個(gè)管理部門(mén)，各主管部門(mén)對(duì)監(jiān)管、辦公等設(shè)施要求意見(jiàn)不統(tǒng)一。項(xiàng)目建成后，運(yùn)營(yíng)能力達(dá)不到工程可行性報(bào)告估算水平。
[審計(jì)分析] 倉(cāng)促開(kāi)工導(dǎo)致許多項(xiàng)目未履行公開(kāi)招標(biāo)手續(xù)，工程質(zhì)量欠佳；多頭管理使項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模不斷變化，部分工程項(xiàng)目臨時(shí)增加，工程量計(jì)算出入較大，并且在合同管理上不夠規(guī)范，補(bǔ)充協(xié)議缺少施工合同和工程量清單。項(xiàng)目建成后，運(yùn)營(yíng)能力不足工程可行性報(bào)告估算水平的1%，實(shí)際可出租倉(cāng)庫(kù)面積為4.84萬(wàn)平方米是工程可行性報(bào)告確定面積8.695萬(wàn)平方米的55.66%。
[審計(jì)建議] ①積極推動(dòng)區(qū)港聯(lián)動(dòng)的方案實(shí)行，爭(zhēng)取出口退稅政策近早批準(zhǔn)，限度減低項(xiàng)目倉(cāng)促上馬帶來(lái)的政策支持滯后、建設(shè)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)需求脫節(jié)對(duì)項(xiàng)目效益的影響，提高效率，降低運(yùn)作成本；②加強(qiáng)資源整合和利用,充分挖掘該項(xiàng)目的資本化運(yùn)作能力，使其成為企業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。