一、本章大綱：
（一）熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
（二）了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境
（三）掌握資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
二、本章概述：
本章包括三部分內(nèi)容：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、方法和目標(biāo)；財(cái)務(wù)管理的環(huán)境；財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念。重點(diǎn)掌握資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，注意其與第四章、第五章的結(jié)合。
三、本章重點(diǎn)與難點(diǎn)：
一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
（一）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
1、籌集資金。籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
2、投資管理。企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中增值。
3、股利分配。企業(yè)投資的根本目的是為了獲取利潤(rùn)。
（二）財(cái)務(wù)管理的方法
1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)包括定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。
2、財(cái)務(wù)決策。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
3、財(cái)務(wù)預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
4、財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
5、財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
1、目標(biāo)類(lèi)型：
（1）利潤(rùn)化。局限性：一、利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二、沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三、沒(méi)有考慮利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四、可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化。
（2）每股收益化。優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤(rùn)的關(guān)系。局限性：一、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間；二、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化。
（3）股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化——是注稅教材認(rèn)可的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)?？紤]了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營(yíng)行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
（4）每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
2、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
3、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
二、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
（一）法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
（三）金融市場(chǎng)環(huán)境
1、金融市場(chǎng)的種類(lèi)
（1）按交易的期限分為資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。
（2）按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
（3）按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
（4）按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。
2、金融市場(chǎng)的組成
金融市場(chǎng)由主體、客體和市場(chǎng)參與人組成。
3、利息率
利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
三、財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
（一）資金時(shí)間價(jià)值
1、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
2、特殊情況
（1）永續(xù)年金
沒(méi)有終值；
現(xiàn)值：P=A/r
（2）遞延年金
終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）=A×PVAr,n×PVr,m
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
1、期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率
2、標(biāo)準(zhǔn)差=
標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
（一）熟悉企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
（二）了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境
（三）掌握資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
二、本章概述：
本章包括三部分內(nèi)容：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、方法和目標(biāo)；財(cái)務(wù)管理的環(huán)境；財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念。重點(diǎn)掌握資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，注意其與第四章、第五章的結(jié)合。
三、本章重點(diǎn)與難點(diǎn)：
一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
（一）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
1、籌集資金。籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
2、投資管理。企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中增值。
3、股利分配。企業(yè)投資的根本目的是為了獲取利潤(rùn)。
（二）財(cái)務(wù)管理的方法
1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)包括定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。
2、財(cái)務(wù)決策。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
3、財(cái)務(wù)預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
4、財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
5、財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
1、目標(biāo)類(lèi)型：
（1）利潤(rùn)化。局限性：一、利潤(rùn)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二、沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三、沒(méi)有考慮利潤(rùn)與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四、可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化。
（2）每股收益化。優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤(rùn)的關(guān)系。局限性：一、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間；二、沒(méi)有考慮到利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化。
（3）股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化——是注稅教材認(rèn)可的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)?？紤]了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營(yíng)行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
（4）每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
2、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
3、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
二、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
（一）法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
（三）金融市場(chǎng)環(huán)境
1、金融市場(chǎng)的種類(lèi)
（1）按交易的期限分為資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。
（2）按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
（3）按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。
（4）按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)等。
2、金融市場(chǎng)的組成
金融市場(chǎng)由主體、客體和市場(chǎng)參與人組成。
3、利息率
利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
三、財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
（一）資金時(shí)間價(jià)值
1、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
2、特殊情況
（1）永續(xù)年金
沒(méi)有終值；
現(xiàn)值：P=A/r
（2）遞延年金
終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）=A×PVAr,n×PVr,m
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
1、期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率
2、標(biāo)準(zhǔn)差=
標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率