香港證監(jiān)會執(zhí)行董事、副首席執(zhí)行官（CEO）張灼華昨日表示，內地市場的發(fā)展已到關鍵時刻，香港必須與內地市場進一步融合。“必須與所有有關的內地市場參與者合作，使其借鑒香港成功因素，以協(xié)助培養(yǎng)發(fā)展在國際金融市場取得成功的能力?！?BR> 張灼華昨日在香港一個午餐會上發(fā)表公開演講，并在會后接受了本報記者的采訪。她表示，內地市場和香港市場已經在融資、資金流以及金融中介之間建立了平穩(wěn)的連接，希望未來能夠看到系統(tǒng)、平臺、制度、標準以及產品之間的融合。屆時，包括內地和香港市場在內的中國市場將成為全球范圍內一個強有力的競爭者。
兩地市場融合加深
“在香港，我們過去會習慣性地問‘內地能為我們做什么’。而現(xiàn)在，內地市場正在尋找方案以解決現(xiàn)階段所面臨的問題。相應地，我們也應該問問自己：”我們能提供什么樣的解決方案‘？“張灼華說。
她指出，香港與內地市場的融合在近年得到極大推動，包括內地企業(yè)同時發(fā)行了A、H股，香港與內地在信息披露方面也進一步協(xié)調，香港證監(jiān)會與中國證監(jiān)會亦建立了高效的合作平臺。
張灼華指出，香港是發(fā)展中的中國市場境內的一個發(fā)達市場。在全球眾多發(fā)展中市場當中，沒有其它市場享有如此有利的優(yōu)勢。她認為，內地可以充分利用這一優(yōu)勢試驗新舉措及汲取經驗，H股和紅籌股的發(fā)行、QDII、CEPA等都是這種嘗試的成功例子。
“內地的金融中介，比如銀行、保險公司以及證券和期貨經紀公司已在香港開展業(yè)務，并在香港與國際同行以及香港同行競爭。很快，內地的資產管理公司也將加入這個行列?！彼f。
香港可提供經驗
張灼華說，香港可與內地市場分享其豐富的經驗和專業(yè)知識。兩地市場走在一起，才能夠變得更強大，以應對未來市場上的種種不明確因素。
她認為，香港的成功同市場參與者所接受和實踐的價值觀有關。這些價值觀包括公平競爭、適當披露、準確信息的自由流動、創(chuàng)新不得以犧牲投資者的基本權利為代價、透明的規(guī)則應堅定不移、公平并且始終如一地得到貫徹執(zhí)行。這些會樹立投資者的信心，是市場可持續(xù)發(fā)展的關鍵。
“隨著內地金融中間商陸續(xù)在香港設立機構，它們會獲得在全球金融市場氛圍中的第一手實踐經驗，根據(jù)嚴格的市場紀律經營，并學習國際佳金融技巧?！薄笆聦嵣希峭ㄟ^在這里的經營活動，這些企業(yè)被迫在全球市場上競爭，并被要求在行為和管治以及誠信義務方面具備優(yōu)良的作風和采取佳做法?！?BR> 張灼華表示，中國證監(jiān)會對引導內地證券市場的發(fā)展做出了令人欽佩的成績。香港證監(jiān)會將繼續(xù)同中國證監(jiān)會密切合作，共同分享香港的經驗并提供培訓機會。香港證監(jiān)會對幫助中國證監(jiān)會為內地實現(xiàn)新的市場舉措抱有濃厚的興趣。
她介紹，已有眾多的內地基金經理人和經紀人來香港證監(jiān)會商討其業(yè)務計劃。該會將繼續(xù)這方面的努力，并尋求擴大同保險公司等愿意在香港從事資產管理業(yè)務的其他部門之間的網絡聯(lián)系。香港應當積極支持所有相關的內地參與者，并提供幫助。
將協(xié)助開展投資者教育
張灼華表示，投資者的素質也是證券市場健康發(fā)展的關鍵因素，投資者需要正確認識投資對自身具有的意義，并且有能力擔負投資決策所帶來的損失，但幫助投資者增加金融知識和形成相應意識絕非易事。
“內地投資者教育任務非常艱巨，造成這種情況的因素包括人數(shù)眾多、文化差異、教育和社會背景不同以及廣泛的地理分布等。”
目前，法律規(guī)定香港證監(jiān)會只能對香港市場的投資者進行投資者教育。不過張灼華表示，相信該會仍然可以采用其他方式協(xié)助開展對內地投資者的教育。
她說，將與內地市場的金融監(jiān)管者分享香港的經驗和知識。另外，香港證監(jiān)會已經開始修改現(xiàn)有的投資者教育計劃和材料，從而使這些計劃和材料對內地投資者的可接受程度更高。
兩地市場融合加深
“在香港，我們過去會習慣性地問‘內地能為我們做什么’。而現(xiàn)在，內地市場正在尋找方案以解決現(xiàn)階段所面臨的問題。相應地，我們也應該問問自己：”我們能提供什么樣的解決方案‘？“張灼華說。
她指出，香港與內地市場的融合在近年得到極大推動，包括內地企業(yè)同時發(fā)行了A、H股，香港與內地在信息披露方面也進一步協(xié)調，香港證監(jiān)會與中國證監(jiān)會亦建立了高效的合作平臺。
張灼華指出，香港是發(fā)展中的中國市場境內的一個發(fā)達市場。在全球眾多發(fā)展中市場當中，沒有其它市場享有如此有利的優(yōu)勢。她認為，內地可以充分利用這一優(yōu)勢試驗新舉措及汲取經驗，H股和紅籌股的發(fā)行、QDII、CEPA等都是這種嘗試的成功例子。
“內地的金融中介，比如銀行、保險公司以及證券和期貨經紀公司已在香港開展業(yè)務，并在香港與國際同行以及香港同行競爭。很快，內地的資產管理公司也將加入這個行列?！彼f。
香港可提供經驗
張灼華說，香港可與內地市場分享其豐富的經驗和專業(yè)知識。兩地市場走在一起，才能夠變得更強大，以應對未來市場上的種種不明確因素。
她認為，香港的成功同市場參與者所接受和實踐的價值觀有關。這些價值觀包括公平競爭、適當披露、準確信息的自由流動、創(chuàng)新不得以犧牲投資者的基本權利為代價、透明的規(guī)則應堅定不移、公平并且始終如一地得到貫徹執(zhí)行。這些會樹立投資者的信心，是市場可持續(xù)發(fā)展的關鍵。
“隨著內地金融中間商陸續(xù)在香港設立機構，它們會獲得在全球金融市場氛圍中的第一手實踐經驗，根據(jù)嚴格的市場紀律經營，并學習國際佳金融技巧?！薄笆聦嵣希峭ㄟ^在這里的經營活動，這些企業(yè)被迫在全球市場上競爭，并被要求在行為和管治以及誠信義務方面具備優(yōu)良的作風和采取佳做法?！?BR> 張灼華表示，中國證監(jiān)會對引導內地證券市場的發(fā)展做出了令人欽佩的成績。香港證監(jiān)會將繼續(xù)同中國證監(jiān)會密切合作，共同分享香港的經驗并提供培訓機會。香港證監(jiān)會對幫助中國證監(jiān)會為內地實現(xiàn)新的市場舉措抱有濃厚的興趣。
她介紹，已有眾多的內地基金經理人和經紀人來香港證監(jiān)會商討其業(yè)務計劃。該會將繼續(xù)這方面的努力，并尋求擴大同保險公司等愿意在香港從事資產管理業(yè)務的其他部門之間的網絡聯(lián)系。香港應當積極支持所有相關的內地參與者，并提供幫助。
將協(xié)助開展投資者教育
張灼華表示，投資者的素質也是證券市場健康發(fā)展的關鍵因素，投資者需要正確認識投資對自身具有的意義，并且有能力擔負投資決策所帶來的損失，但幫助投資者增加金融知識和形成相應意識絕非易事。
“內地投資者教育任務非常艱巨，造成這種情況的因素包括人數(shù)眾多、文化差異、教育和社會背景不同以及廣泛的地理分布等。”
目前，法律規(guī)定香港證監(jiān)會只能對香港市場的投資者進行投資者教育。不過張灼華表示，相信該會仍然可以采用其他方式協(xié)助開展對內地投資者的教育。
她說，將與內地市場的金融監(jiān)管者分享香港的經驗和知識。另外，香港證監(jiān)會已經開始修改現(xiàn)有的投資者教育計劃和材料，從而使這些計劃和材料對內地投資者的可接受程度更高。