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第四節(jié) 我國(guó)的金融市場(chǎng)及其工具
一、我國(guó)的金融市場(chǎng)及其發(fā)展
1、我國(guó)金融市場(chǎng)主要包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)等。
2、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問題：
（1）規(guī)模小
（2）間接融資的比重過高
（3）資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)分離嚴(yán)重，貨幣市場(chǎng)發(fā)展滯后。
二、我國(guó)的貨幣市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng)指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內(nèi)的資金流通與交易的市場(chǎng)。
（一）同業(yè)拆借市場(chǎng)
同業(yè)拆借市場(chǎng)指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的場(chǎng)所。
§ 我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)始于1984年10月
§ 1993年前后同業(yè)拆借市場(chǎng)混亂，1993年7月人行開始規(guī)范同業(yè)拆借市場(chǎng)。
§ 1996年1月全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)正式建立——上海。
§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業(yè)拆借一級(jí)網(wǎng)絡(luò)；其余金融機(jī)構(gòu)參加二級(jí)網(wǎng)絡(luò)。
§ 1998年同業(yè)拆借二級(jí)網(wǎng)絡(luò)取消，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)主要通過拆借中心一級(jí)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。
§ 2008年底，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)成員787家，機(jī)構(gòu)類型包括：銀行和絕大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)。
（二）回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)
§ 我國(guó)的回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)從1991年國(guó)債回購(gòu)開始。
§ 1997年6月前債券回購(gòu)主要集中于上海證券交易所。
§ 1997年初開始銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)。
§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購(gòu)交易?；刭?gòu)期限在1年以下。
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（三）票據(jù)市場(chǎng)——票據(jù)交易的場(chǎng)所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的債權(quán)債務(wù)的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時(shí)，在一定地點(diǎn)對(duì)收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點(diǎn)無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實(shí)上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?。
A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構(gòu)成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
§ 我國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)始于20世紀(jì)80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴(kuò)大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實(shí)施，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場(chǎng)回暖
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（三）票據(jù)市場(chǎng)——票據(jù)交易的場(chǎng)所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的債權(quán)債務(wù)的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時(shí)，在一定地點(diǎn)對(duì)收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點(diǎn)無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實(shí)上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?BR> A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構(gòu)成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
§ 我國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)始于20世紀(jì)80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴(kuò)大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實(shí)施，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場(chǎng)回暖
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四、我國(guó)的外匯市場(chǎng)
1、外匯市場(chǎng)是進(jìn)行外匯買賣場(chǎng)所。狹義的外匯市場(chǎng)指銀行間的外匯交易；廣義的外匯市場(chǎng)指由各國(guó)央行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和。
2、從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看我國(guó)外匯市場(chǎng)包括二層：客戶與外匯銀行之間的零售市場(chǎng)，銀行結(jié)售匯市場(chǎng)；銀行間買賣外匯的市場(chǎng)，銀行間外匯市場(chǎng)。
3、我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展歷程
§ 1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場(chǎng)
§ 1994年匯率并軌，有管理的浮動(dòng)匯率制度，取消外匯留成制度，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度。
§ 1994年4月4日中國(guó)外匯交易系統(tǒng)啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，全國(guó)統(tǒng)一銀行間外匯市場(chǎng)建立。
§ 1994年4月開始港幣交易，1995年3月開辦日元交易，2002年4月開辦歐元交易，2003年允許交易主體當(dāng)日進(jìn)行買賣雙向交易，2005年推出遠(yuǎn)期外匯交易；2006年引入做市商制度，2006年增加英鎊交易。
§ 2007年底，銀行間外匯交易會(huì)員達(dá)268家。
五、我國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)
§ 20世紀(jì)90年代開始金融期貨試點(diǎn)交易。
§ 2006年深圳有色金融交易所推出我國(guó)第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約——特級(jí)鋁期貨。
§ 2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海成立。
§ 2007年期貨交易量超過30萬(wàn)億，僅占世界期貨交易總額的0.01%。
第四節(jié) 我國(guó)的金融市場(chǎng)及其工具
一、我國(guó)的金融市場(chǎng)及其發(fā)展
1、我國(guó)金融市場(chǎng)主要包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)等。
2、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問題：
（1）規(guī)模小
（2）間接融資的比重過高
（3）資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)分離嚴(yán)重，貨幣市場(chǎng)發(fā)展滯后。
二、我國(guó)的貨幣市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng)指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內(nèi)的資金流通與交易的市場(chǎng)。
（一）同業(yè)拆借市場(chǎng)
同業(yè)拆借市場(chǎng)指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的場(chǎng)所。
§ 我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)始于1984年10月
§ 1993年前后同業(yè)拆借市場(chǎng)混亂，1993年7月人行開始規(guī)范同業(yè)拆借市場(chǎng)。
§ 1996年1月全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)正式建立——上海。
§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業(yè)拆借一級(jí)網(wǎng)絡(luò)；其余金融機(jī)構(gòu)參加二級(jí)網(wǎng)絡(luò)。
§ 1998年同業(yè)拆借二級(jí)網(wǎng)絡(luò)取消，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)主要通過拆借中心一級(jí)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。
§ 2008年底，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)成員787家，機(jī)構(gòu)類型包括：銀行和絕大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)。
（二）回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)
§ 我國(guó)的回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)從1991年國(guó)債回購(gòu)開始。
§ 1997年6月前債券回購(gòu)主要集中于上海證券交易所。
§ 1997年初開始銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)。
§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購(gòu)交易?；刭?gòu)期限在1年以下。
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（三）票據(jù)市場(chǎng)——票據(jù)交易的場(chǎng)所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的債權(quán)債務(wù)的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時(shí)，在一定地點(diǎn)對(duì)收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點(diǎn)無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實(shí)上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?。
A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構(gòu)成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
§ 我國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)始于20世紀(jì)80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴(kuò)大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實(shí)施，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場(chǎng)回暖
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（三）票據(jù)市場(chǎng)——票據(jù)交易的場(chǎng)所
1、票據(jù)是一種具有一定格式、一定日期、一定金額，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的債權(quán)債務(wù)的憑證。
2、票據(jù)行為環(huán)節(jié)：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等。
3、票據(jù)種類
（1）匯票：由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期時(shí)，在一定地點(diǎn)對(duì)收款人無條件支付一定金額的信用憑證。分商業(yè)匯票和銀行匯票。
（2）本票：是出票人承諾在一定日期及地點(diǎn)無條件支付一定金額給收款人的一種信用憑證。分銀行本票和商業(yè)本票
（3）支票：是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付一事實(shí)上金額給持票人或指定人的書面憑證。
例：
1、2008單選：銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)無條件支付一定金額給持票人的書面憑證是（ C?。?BR> A．支票
B．匯票
C．本票
D．存單
2、2007年（多選）票據(jù)行為的構(gòu)成有( ABCE )。
A．出票
B．背書
C．承兌
D．質(zhì)押
E．貼現(xiàn)
4、我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展
§ 我國(guó)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)始于20世紀(jì)80年代上海。
§ 1984年《商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)暫行辦法》，1995年《票據(jù)法》、《商業(yè)銀行法》商業(yè)票據(jù)的發(fā)行規(guī)模逐漸擴(kuò)大。
§ 2006年政府宏觀緊縮政策實(shí)施，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模萎縮。
§ 2008年票據(jù)市場(chǎng)回暖
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四、我國(guó)的外匯市場(chǎng)
1、外匯市場(chǎng)是進(jìn)行外匯買賣場(chǎng)所。狹義的外匯市場(chǎng)指銀行間的外匯交易；廣義的外匯市場(chǎng)指由各國(guó)央行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和。
2、從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看我國(guó)外匯市場(chǎng)包括二層：客戶與外匯銀行之間的零售市場(chǎng)，銀行結(jié)售匯市場(chǎng)；銀行間買賣外匯的市場(chǎng)，銀行間外匯市場(chǎng)。
3、我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展歷程
§ 1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場(chǎng)
§ 1994年匯率并軌，有管理的浮動(dòng)匯率制度，取消外匯留成制度，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度。
§ 1994年4月4日中國(guó)外匯交易系統(tǒng)啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，全國(guó)統(tǒng)一銀行間外匯市場(chǎng)建立。
§ 1994年4月開始港幣交易，1995年3月開辦日元交易，2002年4月開辦歐元交易，2003年允許交易主體當(dāng)日進(jìn)行買賣雙向交易，2005年推出遠(yuǎn)期外匯交易；2006年引入做市商制度，2006年增加英鎊交易。
§ 2007年底，銀行間外匯交易會(huì)員達(dá)268家。
五、我國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)
§ 20世紀(jì)90年代開始金融期貨試點(diǎn)交易。
§ 2006年深圳有色金融交易所推出我國(guó)第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約——特級(jí)鋁期貨。
§ 2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海成立。
§ 2007年期貨交易量超過30萬(wàn)億，僅占世界期貨交易總額的0.01%。