7月7日，距離北京奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕還有整整一個(gè)月零一天。伴隨著大盤(pán)的強(qiáng)勁升勢(shì)，奧運(yùn)概念板塊也迎來(lái)了一次集體爆發(fā)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天奧運(yùn)板塊指數(shù)上漲6.16%，遠(yuǎn)高于兩市大盤(pán)指數(shù)，整個(gè)奧運(yùn)板塊有19只股票漲停。
北京旅游（000802.SZ）在本輪奧運(yùn)行情中表現(xiàn)最為搶眼，6月20日后開(kāi)始上演單邊暴漲走勢(shì)，短短11個(gè)交易日即實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。
意外的是，在本輪奧運(yùn)行情中，基金卻表現(xiàn)得格外安靜。VIEW數(shù)據(jù)顯示，6月末以來(lái)，除在個(gè)別奧運(yùn)概念股票上有少數(shù)基金在做一些小規(guī)模的操作以外，大多數(shù)基金都選擇了沉默。“在市場(chǎng)大環(huán)境還不清晰的情況下，靜觀其變是比較好的選擇?！遍L(zhǎng)盛基金公司基金經(jīng)理許彤表示。
“目前的這波奧運(yùn)行情和部分游資炒作有一定關(guān)系。在市場(chǎng)并未明確走向時(shí)，奧運(yùn)行情的啟動(dòng)有較大的概念炒作成分，行情持續(xù)性很難保證?！鄙贤赌Ω鸸臼袌?chǎng)部總監(jiān)朱戈宇認(rèn)為。
基金漠視奧運(yùn)行情
本輪大牛市啟動(dòng)以來(lái)，奧運(yùn)題材股經(jīng)歷了數(shù)輪炒作。其間基金也曾積極介入，并取得了可觀收益。以位居兩市權(quán)重股前50位的奧運(yùn)概念股中國(guó)國(guó)航（601111.SH）為例，基金在這只股票上的表現(xiàn)幾乎就是基金在奧運(yùn)題材股上的縮影。
基金對(duì)中國(guó)國(guó)航開(kāi)始感興趣的時(shí)間是在2006年下半年，其時(shí)中國(guó)國(guó)航的股價(jià)一直在3元-5元之間穩(wěn)步上行。伴隨著部分基金的涌入，從2007年年初開(kāi)始，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，該股股價(jià)從4.5元迅速摸高到7.5元附近。這也吸引了更多的基金進(jìn)入，截止到2007年上半年，前十大流通股東中，基金已經(jīng)占據(jù)了7席。
其后，隨著大牛市的進(jìn)行，在2007年三季度和四季度報(bào)告中，基金都占據(jù)了前十大流通股東的8個(gè)席位。期間的幾次奧運(yùn)題材股行情，基金都得以完整地分享。但這一情況在2007年末至2008年1月之間新一波奧運(yùn)題材股行情來(lái)臨時(shí)，開(kāi)始發(fā)生變化。其時(shí)，中國(guó)國(guó)航股價(jià)已經(jīng)站到了接近30元的高位。借助于這一輪奧運(yùn)行情，基金也開(kāi)始大肆拋出中國(guó)國(guó)航。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1月3日至14日期間，被納入統(tǒng)計(jì)的基金專用席位（進(jìn)入上交所個(gè)股龍虎榜前10名）合計(jì)凈賣(mài)出40.75億元，其中中國(guó)國(guó)航等大盤(pán)藍(lán)籌股成為其減倉(cāng)的重點(diǎn)。截至2008年3月31日，原十大流通股東中的8家基金只剩下融通新藍(lán)籌基金一只，其他7只基金都已消失，這意味著在2008年的頭三個(gè)月中，這7家基金大約拋售了2億多股中國(guó)國(guó)航，而即便是僅剩下的融通新藍(lán)籌，在當(dāng)季也減持了2388.80萬(wàn)股。
隨著最近本輪奧運(yùn)行情的展開(kāi)，基金選擇了再次拋售手中所剩不多的籌碼。VIEW數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從6月20日至7月7日，基金共計(jì)拋出中國(guó)國(guó)航8843萬(wàn)元，總凈賣(mài)出金額達(dá)到3827萬(wàn)元，成為該股的做空者。
對(duì)此，中銀國(guó)際證券公司航空業(yè)分析師胡文洲在最新一期的研究報(bào)告中將中國(guó)國(guó)航的A股每股收益下調(diào)至0.275元，將H股的每股收益下調(diào)至0.248元，將A股的目標(biāo)價(jià)格下調(diào)至8.64元。他表示，通過(guò)上調(diào)燃油附加費(fèi)，國(guó)航的收入將增加6.4億元，可以部分抵消2008年6月20日起航空燃油價(jià)格每噸上浮1500元的成本增加影響。
奧運(yùn)行情或難持久
6月下旬以來(lái)啟動(dòng)的這輪奧運(yùn)行情，受到了大多數(shù)基金的冷遇。很多基金在面對(duì)奧運(yùn)概念股時(shí)，表現(xiàn)得無(wú)動(dòng)于衷。
“奧運(yùn)概念在2006年、2007年先后被市場(chǎng)炒作，奧運(yùn)場(chǎng)館的建設(shè)對(duì)于建筑建材等相關(guān)板塊確實(shí)起到了提振作用。但從目前的情況看，旅游消費(fèi)的影響比預(yù)期的要差，所以投資該板塊還是要看該公司持續(xù)的成長(zhǎng)性。”新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理王衛(wèi)東向本報(bào)記者表示。
朱戈宇認(rèn)為，基金的投資對(duì)象受到嚴(yán)格的契約限制，沒(méi)有良好的基本面支撐以及成長(zhǎng)性，是很難進(jìn)入基金股票池的?！澳壳盎鹪趭W運(yùn)概念股上沒(méi)有太大動(dòng)靜的重要原因，是這些股票不少都不具備入選的條件。沒(méi)有良好的基本面和成長(zhǎng)性，僅靠游資炒作的行情也不大可能持久?！?BR> 從此前的幾輪奧運(yùn)題材股表現(xiàn)來(lái)看，在經(jīng)過(guò)一輪的大漲之后，大多數(shù)奧運(yùn)題材股最終都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)價(jià)格回落的過(guò)程，從而回到較低的起點(diǎn)。最近的一次發(fā)生在今年1月份，其時(shí)，經(jīng)過(guò)半個(gè)月的奧運(yùn)股狂飆行情之后，各奧運(yùn)概念股紛紛踏上了價(jià)值回歸的道路，如華業(yè)地產(chǎn)（600240.SH）北京城建（600266.SH）等等，大部分股票的股價(jià)紛紛在短期內(nèi)跌回甚至跌破行情啟動(dòng)前的價(jià)格，其后隨著大盤(pán)的深度調(diào)整而再度下跌。
民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理徐一釘表示，總體上看，該板塊大部分股票的市盈率仍然偏高，奧運(yùn)會(huì)的召開(kāi)對(duì)這一板塊上市公司的提升和促進(jìn)效果并不明顯，其投資價(jià)值并未體現(xiàn)，加上此前的屢次炒作，現(xiàn)在可能并不被部分機(jī)構(gòu)看好。
北京旅游（000802.SZ）在本輪奧運(yùn)行情中表現(xiàn)最為搶眼，6月20日后開(kāi)始上演單邊暴漲走勢(shì)，短短11個(gè)交易日即實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。
意外的是，在本輪奧運(yùn)行情中，基金卻表現(xiàn)得格外安靜。VIEW數(shù)據(jù)顯示，6月末以來(lái)，除在個(gè)別奧運(yùn)概念股票上有少數(shù)基金在做一些小規(guī)模的操作以外，大多數(shù)基金都選擇了沉默。“在市場(chǎng)大環(huán)境還不清晰的情況下，靜觀其變是比較好的選擇?！遍L(zhǎng)盛基金公司基金經(jīng)理許彤表示。
“目前的這波奧運(yùn)行情和部分游資炒作有一定關(guān)系。在市場(chǎng)并未明確走向時(shí)，奧運(yùn)行情的啟動(dòng)有較大的概念炒作成分，行情持續(xù)性很難保證?！鄙贤赌Ω鸸臼袌?chǎng)部總監(jiān)朱戈宇認(rèn)為。
基金漠視奧運(yùn)行情
本輪大牛市啟動(dòng)以來(lái)，奧運(yùn)題材股經(jīng)歷了數(shù)輪炒作。其間基金也曾積極介入，并取得了可觀收益。以位居兩市權(quán)重股前50位的奧運(yùn)概念股中國(guó)國(guó)航（601111.SH）為例，基金在這只股票上的表現(xiàn)幾乎就是基金在奧運(yùn)題材股上的縮影。
基金對(duì)中國(guó)國(guó)航開(kāi)始感興趣的時(shí)間是在2006年下半年，其時(shí)中國(guó)國(guó)航的股價(jià)一直在3元-5元之間穩(wěn)步上行。伴隨著部分基金的涌入，從2007年年初開(kāi)始，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，該股股價(jià)從4.5元迅速摸高到7.5元附近。這也吸引了更多的基金進(jìn)入，截止到2007年上半年，前十大流通股東中，基金已經(jīng)占據(jù)了7席。
其后，隨著大牛市的進(jìn)行，在2007年三季度和四季度報(bào)告中，基金都占據(jù)了前十大流通股東的8個(gè)席位。期間的幾次奧運(yùn)題材股行情，基金都得以完整地分享。但這一情況在2007年末至2008年1月之間新一波奧運(yùn)題材股行情來(lái)臨時(shí)，開(kāi)始發(fā)生變化。其時(shí)，中國(guó)國(guó)航股價(jià)已經(jīng)站到了接近30元的高位。借助于這一輪奧運(yùn)行情，基金也開(kāi)始大肆拋出中國(guó)國(guó)航。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1月3日至14日期間，被納入統(tǒng)計(jì)的基金專用席位（進(jìn)入上交所個(gè)股龍虎榜前10名）合計(jì)凈賣(mài)出40.75億元，其中中國(guó)國(guó)航等大盤(pán)藍(lán)籌股成為其減倉(cāng)的重點(diǎn)。截至2008年3月31日，原十大流通股東中的8家基金只剩下融通新藍(lán)籌基金一只，其他7只基金都已消失，這意味著在2008年的頭三個(gè)月中，這7家基金大約拋售了2億多股中國(guó)國(guó)航，而即便是僅剩下的融通新藍(lán)籌，在當(dāng)季也減持了2388.80萬(wàn)股。
隨著最近本輪奧運(yùn)行情的展開(kāi)，基金選擇了再次拋售手中所剩不多的籌碼。VIEW數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從6月20日至7月7日，基金共計(jì)拋出中國(guó)國(guó)航8843萬(wàn)元，總凈賣(mài)出金額達(dá)到3827萬(wàn)元，成為該股的做空者。
對(duì)此，中銀國(guó)際證券公司航空業(yè)分析師胡文洲在最新一期的研究報(bào)告中將中國(guó)國(guó)航的A股每股收益下調(diào)至0.275元，將H股的每股收益下調(diào)至0.248元，將A股的目標(biāo)價(jià)格下調(diào)至8.64元。他表示，通過(guò)上調(diào)燃油附加費(fèi)，國(guó)航的收入將增加6.4億元，可以部分抵消2008年6月20日起航空燃油價(jià)格每噸上浮1500元的成本增加影響。
奧運(yùn)行情或難持久
6月下旬以來(lái)啟動(dòng)的這輪奧運(yùn)行情，受到了大多數(shù)基金的冷遇。很多基金在面對(duì)奧運(yùn)概念股時(shí)，表現(xiàn)得無(wú)動(dòng)于衷。
“奧運(yùn)概念在2006年、2007年先后被市場(chǎng)炒作，奧運(yùn)場(chǎng)館的建設(shè)對(duì)于建筑建材等相關(guān)板塊確實(shí)起到了提振作用。但從目前的情況看，旅游消費(fèi)的影響比預(yù)期的要差，所以投資該板塊還是要看該公司持續(xù)的成長(zhǎng)性。”新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理王衛(wèi)東向本報(bào)記者表示。
朱戈宇認(rèn)為，基金的投資對(duì)象受到嚴(yán)格的契約限制，沒(méi)有良好的基本面支撐以及成長(zhǎng)性，是很難進(jìn)入基金股票池的?！澳壳盎鹪趭W運(yùn)概念股上沒(méi)有太大動(dòng)靜的重要原因，是這些股票不少都不具備入選的條件。沒(méi)有良好的基本面和成長(zhǎng)性，僅靠游資炒作的行情也不大可能持久?！?BR> 從此前的幾輪奧運(yùn)題材股表現(xiàn)來(lái)看，在經(jīng)過(guò)一輪的大漲之后，大多數(shù)奧運(yùn)題材股最終都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)價(jià)格回落的過(guò)程，從而回到較低的起點(diǎn)。最近的一次發(fā)生在今年1月份，其時(shí)，經(jīng)過(guò)半個(gè)月的奧運(yùn)股狂飆行情之后，各奧運(yùn)概念股紛紛踏上了價(jià)值回歸的道路，如華業(yè)地產(chǎn)（600240.SH）北京城建（600266.SH）等等，大部分股票的股價(jià)紛紛在短期內(nèi)跌回甚至跌破行情啟動(dòng)前的價(jià)格，其后隨著大盤(pán)的深度調(diào)整而再度下跌。
民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理徐一釘表示，總體上看，該板塊大部分股票的市盈率仍然偏高，奧運(yùn)會(huì)的召開(kāi)對(duì)這一板塊上市公司的提升和促進(jìn)效果并不明顯，其投資價(jià)值并未體現(xiàn)，加上此前的屢次炒作，現(xiàn)在可能并不被部分機(jī)構(gòu)看好。