日前，在中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（下稱“外匯交易中心”）舉辦的“2006年銀行間市場成員交流會(huì)”上透露，外匯交易中心將開發(fā)新一代本幣債券交易系統(tǒng)，取代現(xiàn)有的交易系統(tǒng)。開發(fā)新系統(tǒng)的目的是為了對現(xiàn)有的交易機(jī)制進(jìn)行規(guī)范，重點(diǎn)則要加強(qiáng)本幣市場做市商制度的建設(shè)和完善。
據(jù)一參加“2006年銀行間市場成員交流會(huì)”的銀行交易員透露，在一小型會(huì)議上，外匯交易中心有關(guān)人士表示將開發(fā)新一代本幣債券交易系統(tǒng)，進(jìn)一步規(guī)范現(xiàn)有的交易機(jī)制。
外匯交易中心目前為銀行間市場成員提供本外幣交易的平臺(tái)，包括人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)以及外匯交易系統(tǒng)。
一國有銀行債券業(yè)人士表示，由于各類機(jī)構(gòu)目前都可以進(jìn)入現(xiàn)有的交易系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)、交易，導(dǎo)致報(bào)價(jià)混亂，出現(xiàn)一些假的價(jià)格，還有很多不規(guī)范的交易行為。隨著參與的機(jī)構(gòu)越來越多，這種情況亟須規(guī)范。
據(jù)了解，只要經(jīng)外匯交易中心批準(zhǔn)成為銀行間本幣市場會(huì)員的機(jī)構(gòu)，都可以在本幣交易系統(tǒng)上進(jìn)行報(bào)價(jià)。截至2005年末，目前銀行間債券市場共有各類成員5508家。
“開發(fā)新系統(tǒng)的目的可能將大力推進(jìn)本幣市場的做市商制度的建設(shè)，建立起與外匯市場類似的做市商制度?！币粎⑴c該次會(huì)議的外資行交易員表示。
他表示，目前債券市場實(shí)行的是雙邊報(bào)價(jià)商制度，但對于具有雙邊報(bào)價(jià)商資格的銀行并沒有報(bào)價(jià)義務(wù)的強(qiáng)制性規(guī)定。很多報(bào)價(jià)商也因此沒有履行報(bào)價(jià)義務(wù)，承擔(dān)起維持市場流動(dòng)性的義務(wù)。
目前銀行間債券市場共有15家雙邊報(bào)價(jià)商。去年8月份，在債市不斷沖高風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，作為雙邊報(bào)價(jià)商的南京商業(yè)銀行曾發(fā)布公告，暫停了雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)。
但上述國有銀行債券業(yè)人士則指出，目前做市商和其他成員在現(xiàn)有的債券交易系統(tǒng)處于同等地位，并沒有享有任何的優(yōu)勢。在市場交易行為不規(guī)范的情況下，報(bào)價(jià)商往往要比普通的成員承擔(dān)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，這樣就導(dǎo)致雙邊報(bào)價(jià)不活躍，市場的流動(dòng)性不足。
“如果不提供一些防范這些風(fēng)險(xiǎn)的措施，做市商是不大愿意去維持流動(dòng)性的，”他說，“目前來看，這個(gè)市場是沒有這種制度來鼓勵(lì)做市商進(jìn)行積極報(bào)價(jià)的?！?BR> 他表示，將市場成員劃分層次，并設(shè)置不同的權(quán)限很可能將是未來新交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的總體思路。
據(jù)一參加“2006年銀行間市場成員交流會(huì)”的銀行交易員透露，在一小型會(huì)議上，外匯交易中心有關(guān)人士表示將開發(fā)新一代本幣債券交易系統(tǒng)，進(jìn)一步規(guī)范現(xiàn)有的交易機(jī)制。
外匯交易中心目前為銀行間市場成員提供本外幣交易的平臺(tái)，包括人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)以及外匯交易系統(tǒng)。
一國有銀行債券業(yè)人士表示，由于各類機(jī)構(gòu)目前都可以進(jìn)入現(xiàn)有的交易系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)、交易，導(dǎo)致報(bào)價(jià)混亂，出現(xiàn)一些假的價(jià)格，還有很多不規(guī)范的交易行為。隨著參與的機(jī)構(gòu)越來越多，這種情況亟須規(guī)范。
據(jù)了解，只要經(jīng)外匯交易中心批準(zhǔn)成為銀行間本幣市場會(huì)員的機(jī)構(gòu)，都可以在本幣交易系統(tǒng)上進(jìn)行報(bào)價(jià)。截至2005年末，目前銀行間債券市場共有各類成員5508家。
“開發(fā)新系統(tǒng)的目的可能將大力推進(jìn)本幣市場的做市商制度的建設(shè)，建立起與外匯市場類似的做市商制度?！币粎⑴c該次會(huì)議的外資行交易員表示。
他表示，目前債券市場實(shí)行的是雙邊報(bào)價(jià)商制度，但對于具有雙邊報(bào)價(jià)商資格的銀行并沒有報(bào)價(jià)義務(wù)的強(qiáng)制性規(guī)定。很多報(bào)價(jià)商也因此沒有履行報(bào)價(jià)義務(wù)，承擔(dān)起維持市場流動(dòng)性的義務(wù)。
目前銀行間債券市場共有15家雙邊報(bào)價(jià)商。去年8月份，在債市不斷沖高風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，作為雙邊報(bào)價(jià)商的南京商業(yè)銀行曾發(fā)布公告，暫停了雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)。
但上述國有銀行債券業(yè)人士則指出，目前做市商和其他成員在現(xiàn)有的債券交易系統(tǒng)處于同等地位，并沒有享有任何的優(yōu)勢。在市場交易行為不規(guī)范的情況下，報(bào)價(jià)商往往要比普通的成員承擔(dān)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，這樣就導(dǎo)致雙邊報(bào)價(jià)不活躍，市場的流動(dòng)性不足。
“如果不提供一些防范這些風(fēng)險(xiǎn)的措施，做市商是不大愿意去維持流動(dòng)性的，”他說，“目前來看，這個(gè)市場是沒有這種制度來鼓勵(lì)做市商進(jìn)行積極報(bào)價(jià)的?！?BR> 他表示，將市場成員劃分層次，并設(shè)置不同的權(quán)限很可能將是未來新交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的總體思路。