保監(jiān)會(huì)正在制定投資能力評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)， 符合資質(zhì)的保險(xiǎn)公司可以直接投資股票，不必借道資產(chǎn)管理公司等第三方機(jī)構(gòu)。 原先監(jiān)管部門擔(dān)心小保險(xiǎn)公司投資部只有區(qū)區(qū)幾個(gè)人， 主觀能力和客觀條件也許不適合股票投資，所以要求他們即便申請了股票投資資格， 也要委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司代為投資入市。
上述新聞出來后， 有證券人士發(fā)表言論， 認(rèn)為：“直投回報(bào)率一般在 10%左右，一旦中小保險(xiǎn)公司有了這方面話語權(quán)， 一是可以使資產(chǎn)久期變長，與負(fù)債更匹配;二是提高資產(chǎn)回報(bào)率。 ”證券圈人士，尤其偏學(xué)術(shù)研究的， 往往喜歡把投機(jī)商品當(dāng)作固定收益產(chǎn)品研究， 用短短十來年的收益率統(tǒng)計(jì)作為未來的預(yù)期收益率， 以至居然有把股票作為長期資產(chǎn)匹配的說法。
問題是， 目前保險(xiǎn)公司的一些長期產(chǎn)品，如萬能險(xiǎn)，都有一個(gè)保證最低收益率，保險(xiǎn)公司真敢拿股票去做長期匹配投資嗎?廣大中小保險(xiǎn)公司的投資負(fù)責(zé)人，估計(jì)不會(huì)那么頭腦發(fā)熱。而且除了對公司和客戶資產(chǎn)高度的責(zé)任心，他們也要考慮一下自己飯碗的安全性。大比例進(jìn)入股票二級市場肯定是不會(huì)的， 即便要少量買入，也會(huì)挑那些耳熟能詳?shù)乃{(lán)籌股嘗試，最后估計(jì)持倉結(jié)構(gòu)跟基金也差不了多少，無甚新意，回頭看還不如購買股票基金，甚至指數(shù)基金。 中小板股、垃圾股中雖然有黑馬，但是一旦買了套牢， 沒法從投資角度自圓其說，很容易成為替罪羊被炒。 當(dāng)然不排除個(gè)別股東結(jié)構(gòu)、內(nèi)控機(jī)制比較特殊的保險(xiǎn)公司， 會(huì)效法證券公司、投資公司的操盤手法，集中倉位操縱某只股票。如果保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)普遍如此激進(jìn)地折騰， 那肯定是廣大股民的福音，也是廣大的投保客戶和金融體系的噩耗。
從現(xiàn)實(shí)情況來說， 重大政策從制定到落實(shí)、下達(dá)、學(xué)習(xí)、實(shí)施……都有一個(gè)漫長的過程。 等到中小保險(xiǎn)公司真可以直接投資股票， 估計(jì)短期內(nèi)最實(shí)質(zhì)性的影響就是讓新股中簽率又下降了一點(diǎn)而已。 如果影響僅限于此， 倒也未必不是金融行業(yè)之幸。
上述新聞出來后， 有證券人士發(fā)表言論， 認(rèn)為：“直投回報(bào)率一般在 10%左右，一旦中小保險(xiǎn)公司有了這方面話語權(quán)， 一是可以使資產(chǎn)久期變長，與負(fù)債更匹配;二是提高資產(chǎn)回報(bào)率。 ”證券圈人士，尤其偏學(xué)術(shù)研究的， 往往喜歡把投機(jī)商品當(dāng)作固定收益產(chǎn)品研究， 用短短十來年的收益率統(tǒng)計(jì)作為未來的預(yù)期收益率， 以至居然有把股票作為長期資產(chǎn)匹配的說法。
問題是， 目前保險(xiǎn)公司的一些長期產(chǎn)品，如萬能險(xiǎn)，都有一個(gè)保證最低收益率，保險(xiǎn)公司真敢拿股票去做長期匹配投資嗎?廣大中小保險(xiǎn)公司的投資負(fù)責(zé)人，估計(jì)不會(huì)那么頭腦發(fā)熱。而且除了對公司和客戶資產(chǎn)高度的責(zé)任心，他們也要考慮一下自己飯碗的安全性。大比例進(jìn)入股票二級市場肯定是不會(huì)的， 即便要少量買入，也會(huì)挑那些耳熟能詳?shù)乃{(lán)籌股嘗試，最后估計(jì)持倉結(jié)構(gòu)跟基金也差不了多少，無甚新意，回頭看還不如購買股票基金，甚至指數(shù)基金。 中小板股、垃圾股中雖然有黑馬，但是一旦買了套牢， 沒法從投資角度自圓其說，很容易成為替罪羊被炒。 當(dāng)然不排除個(gè)別股東結(jié)構(gòu)、內(nèi)控機(jī)制比較特殊的保險(xiǎn)公司， 會(huì)效法證券公司、投資公司的操盤手法，集中倉位操縱某只股票。如果保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)普遍如此激進(jìn)地折騰， 那肯定是廣大股民的福音，也是廣大的投保客戶和金融體系的噩耗。
從現(xiàn)實(shí)情況來說， 重大政策從制定到落實(shí)、下達(dá)、學(xué)習(xí)、實(shí)施……都有一個(gè)漫長的過程。 等到中小保險(xiǎn)公司真可以直接投資股票， 估計(jì)短期內(nèi)最實(shí)質(zhì)性的影響就是讓新股中簽率又下降了一點(diǎn)而已。 如果影響僅限于此， 倒也未必不是金融行業(yè)之幸。