2006年高級會計師資格考試綜合案例分析七

案例分析題七
    從事家電生產(chǎn)的A公司董事會正在考慮吸收合并一家同類型公司B，以迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張。以下是兩個公司合并前的年度財務資料(金額單位：萬元)：
    項目 A公司 B公司
    凈利潤 21 000萬元 6 000萬元
    普通股數(shù) 7 000萬元 5 000萬元
    股東權益 35 000萬元 20 000萬元
    市盈率 20（倍） 15倍
    兩公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功，估計新的A公司每年的費用將因規(guī)模效益而減少1 000萬元，公司所得稅稅率均為40％。A公司打算以增發(fā)新股的辦法以1股換5股B公司的股票完成合并。
    要求：
    （1）計算A、B公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股市價和市凈率；
    （2）計算合并成功后新的A公司的每股收益。
    分析與提示：
    （1）A、B公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股市價和市凈率：
    原A公司每股收益＝21 000/7 000=3（元）
    原A公司的每股市價=3×20=60（元）
    原A公司的每股凈資產(chǎn)＝35 000/7 000=5（元）
    原A公司的市凈率＝60／5＝12
    B公司的每股收益＝6 000÷5 000＝12(元)
    B公司的每股市價＝1.2×15＝18(元)
    B公司的每股凈資產(chǎn)＝20 000／5 000＝4(元)
    B公司的市凈率＝18／4＝4.5
    （2）每股收益計算：
    新的A公司凈利潤＝21 000+6 000+1 000×(1-40％)＝27 600(萬元)
    新的A公司股份總數(shù)＝7 000+5 000／5=8 000(萬股)
    新的A公司每股收益＝27 600÷8 000＝3．45(元)