案例：高品質(zhì)銅金粉生產(chǎn)技術(shù)價值評估
湖南四達資產(chǎn)評估事務(wù)所
1999.8
第一部分案例簡介
案例背景
評估對象
高品質(zhì)銅金粉屬于國家高新技術(shù)超微功能粉體材料領(lǐng)域，S公司在借鑒國外先進技術(shù)的基礎(chǔ)上，運用多學(xué)科、多領(lǐng)域前沿技術(shù)的交叉綜合，于1998年12月成功研制了高品質(zhì)銅金粉的生產(chǎn)技術(shù)。權(quán)威部門的檢測報告和用戶試用報告表明，技術(shù)水平達到國際先進水平。
該產(chǎn)品具有分散性好、附著力強、穩(wěn)定性好、色澤逼真，酷似黃金，且光亮持久等特點，產(chǎn)品各項性能遠優(yōu)于國內(nèi)低品質(zhì)產(chǎn)品，可與國外進口產(chǎn)品相比，已成為高檔金色包裝印刷廉價代金最理想的材料。
評估目的
S科技有限公司研制開發(fā)了高品質(zhì)銅金粉生產(chǎn)技術(shù)，為加快公司的高品質(zhì)銅金粉技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程，擬以該技術(shù)成果與D上市公司合資，以發(fā)揮各自的技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢。為合理確定雙方所占的股份，委托評估機構(gòu)對該技術(shù)無形資產(chǎn)的價值進行評估。
評估報告用戶
該報告委托方為S公司，是報告的主要用戶。D公司是擬合資對象，對無形資產(chǎn)評估分析過程及其結(jié)果十分重視。因此，本評估報告直接為委托方（技術(shù)轉(zhuǎn)讓方）提供參考意見，間接為技術(shù)受讓方投資決策（確定合資方式和認同價值）提供參考依據(jù)。
案例評估過程及結(jié)論
評估依據(jù)
技術(shù)無形資產(chǎn)評估的依據(jù)包括法律依據(jù)、技術(shù)依據(jù)。
法律依據(jù)主要有評估委托合同、國務(wù)院第91號令《國有資產(chǎn)評估管理辦法》及《國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細則》。
評估技術(shù)依據(jù)是國資辦發(fā)（1996）36號文件《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》，委托方提供的《高品質(zhì)仿金復(fù)合金屬粉體材料（銅金粉）生產(chǎn)可行性研究報告》及相關(guān)資料、委托單位1998～1999年的會計報表、由中國有色金屬工業(yè)粉末冶金產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督中心出具的《銅金粉產(chǎn)品檢測報告》、由湖南省分析測試中心出具的《銅金粉產(chǎn)品分析測試報告》、用戶意見和產(chǎn)品試用報告、產(chǎn)品購銷合同等；評估方收集查的資料，包括同行專家對技術(shù)水平的評價、市場調(diào)查情況等。
評估技術(shù)路線與方法
技術(shù)資產(chǎn)評估中，以投資轉(zhuǎn)讓為目的的成熟技術(shù)評估，一般采用收益現(xiàn)值法。即通過對技術(shù)資產(chǎn)技術(shù)特征、市場前景、投資規(guī)模、生產(chǎn)效益等進行客觀分析，按照效益分成法則（LSLP法則），確定技術(shù)在該產(chǎn)品凈利潤中的比例，通過適當?shù)倪€原利率，將未來超額收益折現(xiàn)作為無形資產(chǎn)價值。
評估過程
接受評估委托后，評估機構(gòu)組織人員對委托方技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)與企業(yè)經(jīng)營進行了實地考察，就該技術(shù)的性能、權(quán)屬、產(chǎn)品生產(chǎn)成本、市場情況進行了調(diào)查和分析。在此基礎(chǔ)上，按照資產(chǎn)評估的原則和技術(shù)路線進行評估。主要技術(shù)程序包括：
對技術(shù)權(quán)屬進行核實。由于該技術(shù)沒有進行成果鑒定和成果登記，對產(chǎn)權(quán)的核實通過查閱原始科研、開發(fā)記錄確定。同時，在報告中對技術(shù)成果產(chǎn)權(quán)的確定方法作出特別說明。
專家咨詢。邀請有關(guān)專家對技術(shù)的先進性、實用性、成熟度進行判斷，對項目開發(fā)可行性報告進行評價。
確定評估前提。按照評估委托方提出的合資規(guī)模設(shè)想和可行性研究報告，在未來超額收益期內(nèi)，市場不成為限制因素，該項無形資產(chǎn)價值評估的限制因素是投資規(guī)模（生產(chǎn)規(guī)模）。
確定生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品銷售能力。
測算生產(chǎn)成本。根據(jù)可行性報告提供的數(shù)據(jù)，以及對企業(yè)成本會計的審核，在設(shè)計生產(chǎn)能力下，年綜合生產(chǎn)成本費用，包括產(chǎn)品銷售成本、管理費用、銷售費用和財務(wù)費用。
測算凈利潤。
評估結(jié)論（略）
評估報告及結(jié)論應(yīng)用
評估報告提交方式
該評估項目主要是提交書面報告。評估報告對評估需要揭示的重要問題均作了詳細的說明，同時，提交相關(guān)的附件材料。
評估報告應(yīng)用情況
本評估報告得到合作雙方的認可，是雙方確定股份構(gòu)成的重要依據(jù)。
湖南四達資產(chǎn)評估事務(wù)所
1999.8
第一部分案例簡介
案例背景
評估對象
高品質(zhì)銅金粉屬于國家高新技術(shù)超微功能粉體材料領(lǐng)域，S公司在借鑒國外先進技術(shù)的基礎(chǔ)上，運用多學(xué)科、多領(lǐng)域前沿技術(shù)的交叉綜合，于1998年12月成功研制了高品質(zhì)銅金粉的生產(chǎn)技術(shù)。權(quán)威部門的檢測報告和用戶試用報告表明，技術(shù)水平達到國際先進水平。
該產(chǎn)品具有分散性好、附著力強、穩(wěn)定性好、色澤逼真，酷似黃金，且光亮持久等特點，產(chǎn)品各項性能遠優(yōu)于國內(nèi)低品質(zhì)產(chǎn)品，可與國外進口產(chǎn)品相比，已成為高檔金色包裝印刷廉價代金最理想的材料。
評估目的
S科技有限公司研制開發(fā)了高品質(zhì)銅金粉生產(chǎn)技術(shù)，為加快公司的高品質(zhì)銅金粉技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程，擬以該技術(shù)成果與D上市公司合資，以發(fā)揮各自的技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢。為合理確定雙方所占的股份，委托評估機構(gòu)對該技術(shù)無形資產(chǎn)的價值進行評估。
評估報告用戶
該報告委托方為S公司，是報告的主要用戶。D公司是擬合資對象，對無形資產(chǎn)評估分析過程及其結(jié)果十分重視。因此，本評估報告直接為委托方（技術(shù)轉(zhuǎn)讓方）提供參考意見，間接為技術(shù)受讓方投資決策（確定合資方式和認同價值）提供參考依據(jù)。
案例評估過程及結(jié)論
評估依據(jù)
技術(shù)無形資產(chǎn)評估的依據(jù)包括法律依據(jù)、技術(shù)依據(jù)。
法律依據(jù)主要有評估委托合同、國務(wù)院第91號令《國有資產(chǎn)評估管理辦法》及《國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細則》。
評估技術(shù)依據(jù)是國資辦發(fā)（1996）36號文件《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》，委托方提供的《高品質(zhì)仿金復(fù)合金屬粉體材料（銅金粉）生產(chǎn)可行性研究報告》及相關(guān)資料、委托單位1998～1999年的會計報表、由中國有色金屬工業(yè)粉末冶金產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督中心出具的《銅金粉產(chǎn)品檢測報告》、由湖南省分析測試中心出具的《銅金粉產(chǎn)品分析測試報告》、用戶意見和產(chǎn)品試用報告、產(chǎn)品購銷合同等；評估方收集查的資料，包括同行專家對技術(shù)水平的評價、市場調(diào)查情況等。
評估技術(shù)路線與方法
技術(shù)資產(chǎn)評估中，以投資轉(zhuǎn)讓為目的的成熟技術(shù)評估，一般采用收益現(xiàn)值法。即通過對技術(shù)資產(chǎn)技術(shù)特征、市場前景、投資規(guī)模、生產(chǎn)效益等進行客觀分析，按照效益分成法則（LSLP法則），確定技術(shù)在該產(chǎn)品凈利潤中的比例，通過適當?shù)倪€原利率，將未來超額收益折現(xiàn)作為無形資產(chǎn)價值。
評估過程
接受評估委托后，評估機構(gòu)組織人員對委托方技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)與企業(yè)經(jīng)營進行了實地考察，就該技術(shù)的性能、權(quán)屬、產(chǎn)品生產(chǎn)成本、市場情況進行了調(diào)查和分析。在此基礎(chǔ)上，按照資產(chǎn)評估的原則和技術(shù)路線進行評估。主要技術(shù)程序包括：
對技術(shù)權(quán)屬進行核實。由于該技術(shù)沒有進行成果鑒定和成果登記，對產(chǎn)權(quán)的核實通過查閱原始科研、開發(fā)記錄確定。同時，在報告中對技術(shù)成果產(chǎn)權(quán)的確定方法作出特別說明。
專家咨詢。邀請有關(guān)專家對技術(shù)的先進性、實用性、成熟度進行判斷，對項目開發(fā)可行性報告進行評價。
確定評估前提。按照評估委托方提出的合資規(guī)模設(shè)想和可行性研究報告，在未來超額收益期內(nèi)，市場不成為限制因素，該項無形資產(chǎn)價值評估的限制因素是投資規(guī)模（生產(chǎn)規(guī)模）。
確定生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品銷售能力。
測算生產(chǎn)成本。根據(jù)可行性報告提供的數(shù)據(jù)，以及對企業(yè)成本會計的審核，在設(shè)計生產(chǎn)能力下，年綜合生產(chǎn)成本費用，包括產(chǎn)品銷售成本、管理費用、銷售費用和財務(wù)費用。
測算凈利潤。
評估結(jié)論（略）
評估報告及結(jié)論應(yīng)用
評估報告提交方式
該評估項目主要是提交書面報告。評估報告對評估需要揭示的重要問題均作了詳細的說明，同時，提交相關(guān)的附件材料。
評估報告應(yīng)用情況
本評估報告得到合作雙方的認可，是雙方確定股份構(gòu)成的重要依據(jù)。