技術(shù)型資產(chǎn)評(píng)估 (4)技術(shù)型資產(chǎn)的折現(xiàn)率的估算 技術(shù)型資產(chǎn)的折現(xiàn)率是將未來純收入折算(或還原)成評(píng)估基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值的比率(利率)。其實(shí)質(zhì)是技術(shù)型資產(chǎn)的收益率，或稱獲利率。在收益一定的情況下，收益率越高，說明單位資產(chǎn)增值率高，所有者擁有資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值就低。折現(xiàn)率對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值影響很大，它的微小差異，會(huì)帶來評(píng)估值數(shù)以萬計(jì)的差異。折現(xiàn)率與資產(chǎn)以及所有者使用效果有關(guān)，因此，折現(xiàn)率應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。一般從以下兩方面考慮： ?、倏紤]無風(fēng)險(xiǎn)的收益，如國(guó)債投資、長(zhǎng)期債券、銀行貨款利率、存款利率取得收益。
②風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，不同類型的無形資產(chǎn)，由于其性能、用途不同，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也不相同，根據(jù)具體情況確定。折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率目前也可采用市場(chǎng)上同行業(yè)使用的折現(xiàn)率，也可以風(fēng)險(xiǎn)小的投資回收率或工業(yè)利潤(rùn)率的倍加值代替，其值一般為10～15%。從近兩年一些國(guó)際公司及國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、公司在評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，所取折現(xiàn)率也有大于15%的情況，或取合理的經(jīng)驗(yàn)參數(shù)。 2.一項(xiàng)經(jīng)認(rèn)可的無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)例 下面給出利用收益現(xiàn)值法對(duì)一項(xiàng)無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)例。產(chǎn)權(quán)單位為電子部第十二研究所(以下簡(jiǎn)稱A單位)。為了尊重用戶及產(chǎn)權(quán)單位的要求，文中對(duì)該項(xiàng)技術(shù)的名稱未給出真名，而是用“M電子裝置技術(shù)”代之。該評(píng)估結(jié)果已經(jīng)中國(guó)投資咨詢公司認(rèn)可，加蓋公章正式生效?，F(xiàn)將評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下： (1)評(píng)估對(duì)象
A單位準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓給他人的已設(shè)計(jì)定型的“M電子裝置技術(shù)的全套技術(shù)資產(chǎn)”，包括MDN-1型、MDN-2型內(nèi)轉(zhuǎn)式、MDW通用型外轉(zhuǎn)式裝置二大類、八種產(chǎn)品的定型設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造工藝方法、技術(shù)訣竅、質(zhì)量檢測(cè)方法及生產(chǎn)設(shè)備配套技術(shù)。
(2)評(píng)估目的
A單位擬將上述裝置技術(shù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓他人，現(xiàn)對(duì)該項(xiàng)技術(shù)資產(chǎn)按照客觀、公認(rèn)的準(zhǔn)則進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，以幫助A單位確定技術(shù)轉(zhuǎn)讓的合理要價(jià)。
根據(jù)A單位要求，該項(xiàng)技術(shù)資產(chǎn)以“賣斷”方式轉(zhuǎn)讓，即按下述條件轉(zhuǎn)讓：
①資產(chǎn)的所有權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給受讓方，技術(shù)轉(zhuǎn)讓后，不經(jīng)受讓方許可，出讓方不得再使用該項(xiàng)技術(shù)生產(chǎn)、銷售同類裝置產(chǎn)品，出讓方也不得再將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他人。
②技術(shù)受讓方可以使用“A單位名稱”設(shè)計(jì)字樣在其受讓技術(shù)的產(chǎn)品及其包裝和廣告上。
③技術(shù)受讓方可以繼承國(guó)家生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品目錄中A單位的技術(shù)產(chǎn)品目錄。
④出讓方提供全面的技術(shù)文件、技術(shù)服務(wù)、人員培訓(xùn)，保證受讓方正確掌握和使用受讓技術(shù)，使其產(chǎn)品達(dá)到規(guī)定的技術(shù)要求。
⑤出讓方附帶將其技術(shù)產(chǎn)品的已有用戶介紹給受讓方，并將已有市場(chǎng)的規(guī)模、形成市場(chǎng)的條件、協(xié)商成功的條款，提供受讓方參考。
(3)評(píng)估基準(zhǔn)日 1994年10月30日
(4)評(píng)估日期 1995年2月6日至1995年3月8日
(5)評(píng)估原則
根據(jù)這項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估的目的，評(píng)估中我們遵循客觀、公正、科學(xué)的基本原則，既考慮該項(xiàng)技術(shù)的研究開發(fā)費(fèi)用得到合理補(bǔ)償，又考慮該項(xiàng)技術(shù)的市場(chǎng)地位和發(fā)展前景，考慮技術(shù)可能帶來的收益，根據(jù)國(guó)家對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定及公認(rèn)的評(píng)估準(zhǔn)則，對(duì)A單位的這項(xiàng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓合理要價(jià)問題，表達(dá)我們的意見。
(6)評(píng)估對(duì)象狀況 M電子裝置技術(shù)是A單位在1990年10月至1994年底期間研究開發(fā)的，該技術(shù)現(xiàn)已用于批量生產(chǎn)，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，技術(shù)可靠。與國(guó)內(nèi)同類技術(shù)相比，具有產(chǎn)品通用性強(qiáng)、性能穩(wěn)定、高速性能好的優(yōu)點(diǎn)。技術(shù)中含有幾項(xiàng)技術(shù)訣竅，可使產(chǎn)品生產(chǎn)成本顯著低于國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品成本水平。但由于多種原因，A單位此項(xiàng)技術(shù)的產(chǎn)品市場(chǎng)份額還不大，僅為起步規(guī)模。
②風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，不同類型的無形資產(chǎn)，由于其性能、用途不同，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也不相同，根據(jù)具體情況確定。折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率目前也可采用市場(chǎng)上同行業(yè)使用的折現(xiàn)率，也可以風(fēng)險(xiǎn)小的投資回收率或工業(yè)利潤(rùn)率的倍加值代替，其值一般為10～15%。從近兩年一些國(guó)際公司及國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、公司在評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，所取折現(xiàn)率也有大于15%的情況，或取合理的經(jīng)驗(yàn)參數(shù)。 2.一項(xiàng)經(jīng)認(rèn)可的無形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)例 下面給出利用收益現(xiàn)值法對(duì)一項(xiàng)無形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)例。產(chǎn)權(quán)單位為電子部第十二研究所(以下簡(jiǎn)稱A單位)。為了尊重用戶及產(chǎn)權(quán)單位的要求，文中對(duì)該項(xiàng)技術(shù)的名稱未給出真名，而是用“M電子裝置技術(shù)”代之。該評(píng)估結(jié)果已經(jīng)中國(guó)投資咨詢公司認(rèn)可，加蓋公章正式生效?，F(xiàn)將評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下： (1)評(píng)估對(duì)象
A單位準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓給他人的已設(shè)計(jì)定型的“M電子裝置技術(shù)的全套技術(shù)資產(chǎn)”，包括MDN-1型、MDN-2型內(nèi)轉(zhuǎn)式、MDW通用型外轉(zhuǎn)式裝置二大類、八種產(chǎn)品的定型設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造工藝方法、技術(shù)訣竅、質(zhì)量檢測(cè)方法及生產(chǎn)設(shè)備配套技術(shù)。
(2)評(píng)估目的
A單位擬將上述裝置技術(shù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓他人，現(xiàn)對(duì)該項(xiàng)技術(shù)資產(chǎn)按照客觀、公認(rèn)的準(zhǔn)則進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，以幫助A單位確定技術(shù)轉(zhuǎn)讓的合理要價(jià)。
根據(jù)A單位要求，該項(xiàng)技術(shù)資產(chǎn)以“賣斷”方式轉(zhuǎn)讓，即按下述條件轉(zhuǎn)讓：
①資產(chǎn)的所有權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給受讓方，技術(shù)轉(zhuǎn)讓后，不經(jīng)受讓方許可，出讓方不得再使用該項(xiàng)技術(shù)生產(chǎn)、銷售同類裝置產(chǎn)品，出讓方也不得再將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他人。
②技術(shù)受讓方可以使用“A單位名稱”設(shè)計(jì)字樣在其受讓技術(shù)的產(chǎn)品及其包裝和廣告上。
③技術(shù)受讓方可以繼承國(guó)家生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品目錄中A單位的技術(shù)產(chǎn)品目錄。
④出讓方提供全面的技術(shù)文件、技術(shù)服務(wù)、人員培訓(xùn)，保證受讓方正確掌握和使用受讓技術(shù)，使其產(chǎn)品達(dá)到規(guī)定的技術(shù)要求。
⑤出讓方附帶將其技術(shù)產(chǎn)品的已有用戶介紹給受讓方，并將已有市場(chǎng)的規(guī)模、形成市場(chǎng)的條件、協(xié)商成功的條款，提供受讓方參考。
(3)評(píng)估基準(zhǔn)日 1994年10月30日
(4)評(píng)估日期 1995年2月6日至1995年3月8日
(5)評(píng)估原則
根據(jù)這項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估的目的，評(píng)估中我們遵循客觀、公正、科學(xué)的基本原則，既考慮該項(xiàng)技術(shù)的研究開發(fā)費(fèi)用得到合理補(bǔ)償，又考慮該項(xiàng)技術(shù)的市場(chǎng)地位和發(fā)展前景，考慮技術(shù)可能帶來的收益，根據(jù)國(guó)家對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定及公認(rèn)的評(píng)估準(zhǔn)則，對(duì)A單位的這項(xiàng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓合理要價(jià)問題，表達(dá)我們的意見。
(6)評(píng)估對(duì)象狀況 M電子裝置技術(shù)是A單位在1990年10月至1994年底期間研究開發(fā)的，該技術(shù)現(xiàn)已用于批量生產(chǎn)，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，技術(shù)可靠。與國(guó)內(nèi)同類技術(shù)相比，具有產(chǎn)品通用性強(qiáng)、性能穩(wěn)定、高速性能好的優(yōu)點(diǎn)。技術(shù)中含有幾項(xiàng)技術(shù)訣竅，可使產(chǎn)品生產(chǎn)成本顯著低于國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品成本水平。但由于多種原因，A單位此項(xiàng)技術(shù)的產(chǎn)品市場(chǎng)份額還不大，僅為起步規(guī)模。