從禁止保險資金投資股票，到1%、3%、5%、10%逐步放開，險資入市的渠道正在逐步擴展。如今，保監(jiān)會正制訂《保險公司投資能力評價標(biāo)準》，符合標(biāo)準的保險公司可直接進行包括股市在內(nèi)的所有股權(quán)投資，這意味著險企將有望直接入市下單炒股。而此前中小保險公司只能委托保險資產(chǎn)管理公司開展股票投資。
大勢所趨
據(jù)了解，保監(jiān)會正在制訂的評價標(biāo)準將從定量和定性方面考量保險公司的投資能力，包括：從業(yè)人員數(shù)量、部門機構(gòu)設(shè)置、IT系統(tǒng)裝備、公司內(nèi)部防火墻的建立等等，確保在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)限度地讓保險公司自主投資。
“關(guān)鍵在于如何判斷投資風(fēng)險在償付能力指標(biāo)中的評估系數(shù)?！睎|興證券研究所所長銀國宏認為，投資最終會交給保險公司，監(jiān)管部門只是在發(fā)展初期做階段性限制，屬于保險行業(yè)正常的制度建設(shè)。
“險企直接投資是大勢所趨，是保險市場不斷發(fā)展的必然結(jié)果。”北京工商大學(xué)保險系教授王緒瑾認為，風(fēng)險控制問題業(yè)界沒有必要給予過度的夸大，“實際上保險公司要投資股票，如何投資，比例多少，都需要經(jīng)過公司的董事會批準。從各方面看，目前保險公司的公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)比之前取得了很大的改善，之前保監(jiān)會要求險企設(shè)立首席財務(wù)官，加強內(nèi)部風(fēng)險控制?！?BR> 據(jù)悉，在保險業(yè)發(fā)達的國家，如英國，保險投資比例中的72%分散在債券、股票和基金等不同投資品種中?！芭_灣是30%，日本是40%，從保險市場發(fā)展的趨勢來看，這一比例也會在中國逐漸放開?！蓖蹙w瑾教授表示，“當(dāng)前保險市場制度建設(shè)正在逐步完善。目前險企在公司治理、投資管理等方面存在一些問題，限制較低的比例有利于促進行業(yè)的發(fā)展，但是情況已經(jīng)在逐步的改善。”
未必大舉入市
存款與投資的增減等均是保險機構(gòu)的自主行為，他們根據(jù)市場判斷調(diào)整其資產(chǎn)組合。而目前銀行存款在保險資金運用總額中的比例，已由最初的半壁江山逐漸降至21.9%，投資占比增至68.1%.
盡管股市長達半年的低迷，但保監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-5月保險資金在銀行存款額比1-2月減少了729億元;同期，投資額增加了1349億元。這意味著什么?離開了銀行，險企的資金無非是流向基金、股票、債券等。但就股市而言，一般情況下，保險公司會在市場好的時候賣出一部分股票套現(xiàn)獲利，在市場下跌的時候會增持一些股票等候反彈，波段操作。平安在其投連險5月報告中就提及，繼續(xù)維持對市場窄幅振蕩的判斷，在市場持續(xù)下跌過程中逐步增加持倉，在市場出現(xiàn)脈沖式反彈中，擇機減持部分品種，鎖定收益。
“這正好體現(xiàn)出保險資金作為機構(gòu)投資者的一種穩(wěn)健屬性?！痹谝晃槐O(jiān)管層人士看來，滬指3500點以下的A股市場顯出非理性，但保險資金持倉比重仍然不少，估計股票投資占總資產(chǎn)現(xiàn)在的比例仍在8%左右。與此對應(yīng)的是，包括中國人壽集團在內(nèi)的多家保險資產(chǎn)管理公司的負責(zé)人都對媒體聲稱目前為止尚未大幅度調(diào)整資產(chǎn)配置。
“就算進一步放開，險資也不一定會大舉入市。這里面有個風(fēng)險控制的問題?！北本┮患抑行‰U企人士認為，目前股市缺的不是資金，而是信心?！爸苯油顿Y的意義在于，我們可以不用委托資產(chǎn)管理從而減低了投資成本。”
保險資金投資歷程
1995年《保險法》頒布之前，保險資金可投資于房地產(chǎn)業(yè)、信托業(yè)，并可開展信貸業(yè)務(wù)等，這種紛亂的投資渠道使得不少保險公司違規(guī)運用資金，造成相當(dāng)部分資金的沉淀和流失。無限制的亂投資也很快導(dǎo)致了保險公司資產(chǎn)出現(xiàn)惡化。
經(jīng)過十年的發(fā)展之后，2005年底，保監(jiān)會頒布《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，保險資金入市正式開閘，當(dāng)時保險公司資金實際入市比例被控制在1%左右。
同年底，保監(jiān)會發(fā)布了《保險機構(gòu)投資者股票投資資格條件》，規(guī)定符合條件的保險公司經(jīng)批準，可委托相關(guān)保險資產(chǎn)管理公司從事股票投資。
2006年《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(簡稱“國十條”)出臺，被業(yè)內(nèi)人士評價為“釋放了保險資金投資欲望”。保險公司將重點公司股票直接投資比例限制從1%提高到3%，此后又進一步提升至5%.
2007年7月，A股由年初的2700多點增至4000多點之際，保險資金入市比例再次上調(diào)，由上年末總資產(chǎn)的5%調(diào)至10%.業(yè)內(nèi)人士估算，當(dāng)時約有800億險資得以解禁。入市比例提高后，股市不負眾望，曾一度攀升至6000點。
也就在去年，保監(jiān)會適時推出了資產(chǎn)管理公司試點開展第三方委托業(yè)務(wù)，有效擴大了中小保險公司投資渠道。去年全年保監(jiān)會批準14家中小公司委托保險資產(chǎn)管理公司開展股票投資。
大勢所趨
據(jù)了解，保監(jiān)會正在制訂的評價標(biāo)準將從定量和定性方面考量保險公司的投資能力，包括：從業(yè)人員數(shù)量、部門機構(gòu)設(shè)置、IT系統(tǒng)裝備、公司內(nèi)部防火墻的建立等等，確保在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)限度地讓保險公司自主投資。
“關(guān)鍵在于如何判斷投資風(fēng)險在償付能力指標(biāo)中的評估系數(shù)?！睎|興證券研究所所長銀國宏認為，投資最終會交給保險公司，監(jiān)管部門只是在發(fā)展初期做階段性限制，屬于保險行業(yè)正常的制度建設(shè)。
“險企直接投資是大勢所趨，是保險市場不斷發(fā)展的必然結(jié)果。”北京工商大學(xué)保險系教授王緒瑾認為，風(fēng)險控制問題業(yè)界沒有必要給予過度的夸大，“實際上保險公司要投資股票，如何投資，比例多少，都需要經(jīng)過公司的董事會批準。從各方面看，目前保險公司的公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)比之前取得了很大的改善，之前保監(jiān)會要求險企設(shè)立首席財務(wù)官，加強內(nèi)部風(fēng)險控制?！?BR> 據(jù)悉，在保險業(yè)發(fā)達的國家，如英國，保險投資比例中的72%分散在債券、股票和基金等不同投資品種中?！芭_灣是30%，日本是40%，從保險市場發(fā)展的趨勢來看，這一比例也會在中國逐漸放開?！蓖蹙w瑾教授表示，“當(dāng)前保險市場制度建設(shè)正在逐步完善。目前險企在公司治理、投資管理等方面存在一些問題，限制較低的比例有利于促進行業(yè)的發(fā)展，但是情況已經(jīng)在逐步的改善。”
未必大舉入市
存款與投資的增減等均是保險機構(gòu)的自主行為，他們根據(jù)市場判斷調(diào)整其資產(chǎn)組合。而目前銀行存款在保險資金運用總額中的比例，已由最初的半壁江山逐漸降至21.9%，投資占比增至68.1%.
盡管股市長達半年的低迷，但保監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-5月保險資金在銀行存款額比1-2月減少了729億元;同期，投資額增加了1349億元。這意味著什么?離開了銀行，險企的資金無非是流向基金、股票、債券等。但就股市而言，一般情況下，保險公司會在市場好的時候賣出一部分股票套現(xiàn)獲利，在市場下跌的時候會增持一些股票等候反彈，波段操作。平安在其投連險5月報告中就提及，繼續(xù)維持對市場窄幅振蕩的判斷，在市場持續(xù)下跌過程中逐步增加持倉，在市場出現(xiàn)脈沖式反彈中，擇機減持部分品種，鎖定收益。
“這正好體現(xiàn)出保險資金作為機構(gòu)投資者的一種穩(wěn)健屬性?！痹谝晃槐O(jiān)管層人士看來，滬指3500點以下的A股市場顯出非理性，但保險資金持倉比重仍然不少，估計股票投資占總資產(chǎn)現(xiàn)在的比例仍在8%左右。與此對應(yīng)的是，包括中國人壽集團在內(nèi)的多家保險資產(chǎn)管理公司的負責(zé)人都對媒體聲稱目前為止尚未大幅度調(diào)整資產(chǎn)配置。
“就算進一步放開，險資也不一定會大舉入市。這里面有個風(fēng)險控制的問題?！北本┮患抑行‰U企人士認為，目前股市缺的不是資金，而是信心?！爸苯油顿Y的意義在于，我們可以不用委托資產(chǎn)管理從而減低了投資成本。”
保險資金投資歷程
1995年《保險法》頒布之前，保險資金可投資于房地產(chǎn)業(yè)、信托業(yè)，并可開展信貸業(yè)務(wù)等，這種紛亂的投資渠道使得不少保險公司違規(guī)運用資金，造成相當(dāng)部分資金的沉淀和流失。無限制的亂投資也很快導(dǎo)致了保險公司資產(chǎn)出現(xiàn)惡化。
經(jīng)過十年的發(fā)展之后，2005年底，保監(jiān)會頒布《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，保險資金入市正式開閘，當(dāng)時保險公司資金實際入市比例被控制在1%左右。
同年底，保監(jiān)會發(fā)布了《保險機構(gòu)投資者股票投資資格條件》，規(guī)定符合條件的保險公司經(jīng)批準，可委托相關(guān)保險資產(chǎn)管理公司從事股票投資。
2006年《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》(簡稱“國十條”)出臺，被業(yè)內(nèi)人士評價為“釋放了保險資金投資欲望”。保險公司將重點公司股票直接投資比例限制從1%提高到3%，此后又進一步提升至5%.
2007年7月，A股由年初的2700多點增至4000多點之際，保險資金入市比例再次上調(diào)，由上年末總資產(chǎn)的5%調(diào)至10%.業(yè)內(nèi)人士估算，當(dāng)時約有800億險資得以解禁。入市比例提高后，股市不負眾望，曾一度攀升至6000點。
也就在去年，保監(jiān)會適時推出了資產(chǎn)管理公司試點開展第三方委托業(yè)務(wù)，有效擴大了中小保險公司投資渠道。去年全年保監(jiān)會批準14家中小公司委托保險資產(chǎn)管理公司開展股票投資。