一、單項(xiàng)選擇題
1、能夠反映企業(yè)不致于用借款分紅的分派股利能力的指標(biāo)是（ ）。
A．現(xiàn)金股利保障倍數(shù) B．股利支付比率 C．留存盈利比率 D．每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量
2、假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2002年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2002年的銷售可持續(xù)增長(zhǎng)率是10%，A公司2002年支付的每股股利是0.5元，2002年末的股價(jià)是40元，股東預(yù)期的報(bào)酬率是（ ）。
A．10% B．11.25% C．12.38% Ｄ．11.38%
3、當(dāng)證券間的相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，分散投資的有關(guān)表述不正確的是（ ）。
A．投資組合機(jī)會(huì)集曲線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生 B.投資組合報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差小于各證券投資報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) C.表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)不成同比例 D.其投資機(jī)會(huì)集是一條曲線
4、利用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法確定目標(biāo)企業(yè)價(jià)值時(shí)，貼現(xiàn)率的確定( )。
A.是考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)后，目標(biāo)企業(yè)要求的最低必要報(bào)酬率 B.并購(gòu)方企業(yè)自身的加權(quán)平均資本成本 C.并購(gòu)方投資于目標(biāo)企業(yè)的資本的邊際成本 D.目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均資本成本
5、某公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B。7月份發(fā)生加工成本650萬(wàn)元，分別生產(chǎn)了50噸的A產(chǎn)品和70噸的B產(chǎn)品，其中A產(chǎn)品的價(jià)格為15萬(wàn)元/噸，B產(chǎn)品的價(jià)格為25萬(wàn)元/噸，若采用售價(jià)法，A產(chǎn)品的成本為( )。
A. 243.75 B. 406.25 C. 195 D. 455
6、下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是( )。
A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé) B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策 C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé) D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量
7、沉沒(méi)成本是以下列哪項(xiàng)財(cái)務(wù)管理原則的應(yīng)用( )。
A. 雙方交易原則 B. 自利行為原則 C. 比較優(yōu)勢(shì)原則 D.凈增效益原則
8、假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，B證券預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，A證券B證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25，若各投資50%，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為( )。
A．16% B．12.88% C．10.26% D．13.79%
9、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季資產(chǎn)為1 000萬(wàn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季資產(chǎn)為1 200萬(wàn)。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債，自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬(wàn)元。則該企業(yè)采取的是( )。
Ａ．配合型融資政策 Ｂ．激進(jìn)型融資政策 Ｃ．穩(wěn)健型融資政策 Ｄ．均可
10、有關(guān)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值表述不正確的是( )。
A.企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè) B.一個(gè)企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本條件，是其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值超過(guò)清算價(jià)值 C.依據(jù)理財(cái)?shù)摹白岳瓌t”，當(dāng)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于清算價(jià)值時(shí)，投資人通常會(huì)選擇繼續(xù)經(jīng)營(yíng) D.如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價(jià)值，則企業(yè)必然要進(jìn)行清算
11、某廠輔助生產(chǎn)的發(fā)電車間待分配費(fèi)用9 840元，提供給供水車間5 640度，基本生產(chǎn)車間38 760度，行政管理部門(mén)4 800度，共計(jì)49 200度，采用直接分配法，其費(fèi)用分配率應(yīng)是( )。
A．9 840/（38 760+4 800） B.9 840/（5 640+38 760+4 800） C．9 840/（5 640+38 760） D.9 840/（5 640+4 800）
12、已知利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價(jià)下降的幅度為( )。
A.50％ B.100％ C.20％ D.80%
13、固定制造費(fèi)用的閑置能量差異是( )。
A.未能充分使用現(xiàn)有生產(chǎn)能量而形成的差異 B.實(shí)際工時(shí)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)能量而形成的差異 C.實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異 D.固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額脫離預(yù) 算金額而形成的差異
14、下列有關(guān)現(xiàn)金回收率的表述不正確的是( )。
A.如果各年的現(xiàn)金流量相同，則現(xiàn)金回收率為回收期的倒數(shù) B.對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金回收率近似于內(nèi)含報(bào)酬率，即接近于實(shí)際的投資報(bào)酬率 C.現(xiàn)金回收率允許用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本 D.現(xiàn)金回收率便于不同投資規(guī)模的部門(mén)間投資獲利能力的比較
15、與建立存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)的因素是( )。
A．缺貨成本 B．平均庫(kù)存量 C．交貨期 D．存貨需求量
二、多項(xiàng)選擇題
1、下列有關(guān)投資組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的表述正確的是( )。
A.除非投資于市場(chǎng)組合，否則投資者應(yīng)該通過(guò)投資于市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的混合體來(lái)實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)線上的投資 B.當(dāng)資產(chǎn)報(bào)酬率并非完全正相關(guān)時(shí)，分散化原理表明分散化投資是有益的，原因在于能夠提高投資組合的期望報(bào)酬率對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的比值，即分散化投資改善了風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬率對(duì)比狀況 C.一項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率是其未來(lái)可能報(bào)酬率的均值 D.投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合
2、使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率應(yīng)滿足的條件為( )。
A.項(xiàng)目的預(yù)期收益與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均收益相同 B.項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同 C.項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同 D.資本市場(chǎng)是完善的
3、作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度相對(duì)于產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度而言具有以下特點(diǎn)( )。
A.建立眾多的間接成本集合 B.同一個(gè)間接成本集合中的間接成本是基于同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng) C間接成本的分配應(yīng)以成本動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ) D.不同集合之間的間接成本缺乏同質(zhì)性
4、下列有關(guān)外部融資敏感分析表述正確的有( )。
A.股利支付率越低，融資需求對(duì)銷售凈利率的變化越敏感 B.在任何情況下，銷售凈利率越大，外部融資越小 C.銷售增加額會(huì)對(duì)外部融資有影響 D.銷售凈利率越低，融資需求對(duì)股利支付率的變化越敏感
5、下列有關(guān)平息債券價(jià)值表述正確的是( )。
A.平價(jià)債券，利息支付頻率對(duì)債券價(jià)值沒(méi)有改變 B.折價(jià)債券：利息支付頻率提高會(huì)使債券價(jià)值上升 C.隨到期時(shí)間縮短，必要報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小 D.在債券估價(jià)模型中，折現(xiàn)率實(shí)際上就是必要報(bào)酬率，折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越低
6、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的區(qū)別在于( )。
A.投資項(xiàng)目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無(wú)限的 B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長(zhǎng)的現(xiàn)金流，它們的現(xiàn)金流分布有不同特征 C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于企業(yè)，而企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于投資人 D.項(xiàng)目投資給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流量，而企業(yè)給投資主體帶來(lái)現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流越大則經(jīng)濟(jì)價(jià)值
7、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因包括( )。
A.可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況 B.部分存貨已抵押給債權(quán)人 C.可能存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的存貨估價(jià)問(wèn)題 D.存貨可能采用不同的計(jì)價(jià)方法
三、判斷題
1、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的主要區(qū)別在于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)扣除債務(wù)利息也扣除了股權(quán)資本費(fèi)用( )。
2、公司預(yù)計(jì)明年銷售收入為5 000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為1 600萬(wàn)元，則其安全邊際率為20%，銷售利潤(rùn)率為8%( )。
3、公司采用逐期提高可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的目的是促使債券持有人盡早轉(zhuǎn)換為股票( )。
4、無(wú)效集，是比最小方差組合期望報(bào)酬率還低的投資機(jī)會(huì)的集合。它們比最小方差組合不但報(bào)酬低，而且風(fēng)險(xiǎn)大( )。
5、按隨機(jī)模式要求，當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限( )。
6、標(biāo)準(zhǔn)成本差異采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的( )。
7、投資中心的資產(chǎn)額為100 000元，資本成本為20%，剩余收益為10 000元，則該中心的投資報(bào)酬率為20% ( )。
8、某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88.若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年上升( )。
9、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不受股份數(shù)量的影響( )。
10、某種產(chǎn)品用三個(gè)生產(chǎn)步驟產(chǎn)成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為1 500元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)達(dá)入第三生產(chǎn)步驟 的生產(chǎn)費(fèi)用為2 000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為1 000元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為800元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為600元，本月該種產(chǎn)成品成本為4 700元( )。
四、計(jì)算題
1、發(fā)行在外的股票有1 000萬(wàn)股，股票市價(jià)20元,賬面總資產(chǎn)10 000萬(wàn)元。2003年銷售額12 300萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)2 597萬(wàn)元，資本支出507.9萬(wàn)元，折舊250萬(wàn)元，年初營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元,年底營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目前公司債務(wù)價(jià)值為3 000萬(wàn)元,平均負(fù)債利息率為10%，年末分配股利為803.95萬(wàn)元,公司目前加權(quán)平均資本成本為12%；公司平均所得稅率30%。
要求：
(1) 計(jì)算2003年實(shí)體流量。
(2) 計(jì)算2003年實(shí)體流量可持續(xù)增長(zhǎng)率。
(3) 預(yù)計(jì)2004年至2006年銷售收入每年增長(zhǎng)10%,預(yù)計(jì)息前稅后利潤(rùn)、資本支出、營(yíng)運(yùn)資本和折舊與銷售同步增長(zhǎng),預(yù)計(jì)2007年進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)，銷售收入與息前稅后利潤(rùn)每年增長(zhǎng)2%,資本支出、營(yíng)運(yùn)資本增加與銷售同步增長(zhǎng)，折舊與資本支出相等。2007年償還到期債務(wù)后，加權(quán)資本成本降為10%,通過(guò)計(jì)算分析，說(shuō)明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了？
2、某企業(yè)全年需用某種零件22 000件，每件價(jià)格為3元，若一次購(gòu)買量達(dá)到4 000件以上時(shí)，則可獲3%的價(jià)格優(yōu)惠。已知固定訂貨成本每年為1 000元，變動(dòng)訂貨成本每次30元，固定儲(chǔ)存成本每年為5 000元，變動(dòng)單位儲(chǔ)存成本1.5元/年。如自行生產(chǎn)，每件成本為2.5元，每天可生產(chǎn)100件，每天耗用62.5件，固定的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用每年1 200元，變動(dòng)每次生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用300元，自制零件的單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本1.4元，固定儲(chǔ)存成本每年為5 000元。
要求：
（1）企業(yè)每次訂購(gòu)多少件才能使該零件的總成本最低？外購(gòu)零件的總成本為多少？
（2）若自制該零件，應(yīng)分多少批生產(chǎn)，才能使生產(chǎn)準(zhǔn)備成本與儲(chǔ)存成本之和最低？
（3）比較企業(yè)自制與外購(gòu)的總成本，應(yīng)選擇何方案？
3、
現(xiàn)金流量表
編制單位：A公司 2003年度 單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目
一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 355
二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的資金流量?jī)纛~ -8 115
三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -1 690
四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng) -8 490
補(bǔ)充資料:
1、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：
凈利潤(rùn) 4 000
加：計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 5
固定資產(chǎn)折舊 1 000
無(wú)形資產(chǎn)攤銷 80
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 40
待攤費(fèi)用減少（減：增加） -10
預(yù)提費(fèi)用增加（減：減少） -10
處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減：收益） -500
固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（減：收益） 100
財(cái)務(wù)費(fèi)用 200
投資損失（減：收益） -100
存貨減少（減：增加） -50
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加） -2 400
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少） -1 000
其他 0
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 355
2、現(xiàn)金凈增加情況：
現(xiàn)金的期末余額 4 580
2003年實(shí)現(xiàn)銷售收入10 000萬(wàn)元，2003年該公司的資產(chǎn)總額是5 000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率40％。
要求：
（1）計(jì)算該公司的銷售現(xiàn)金比率與現(xiàn)金債務(wù)總額比率、凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)。
(2)對(duì)公司的收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，并分析其原因。
(3)若該公司目前的貸款利率為８％，該公司理論上負(fù)債規(guī)模。
4、A企業(yè)20×2年7月1日購(gòu)買某公司20×1年1月1日發(fā)行的面值為10萬(wàn)元，票面利率8%，期限5年，每半年付息一次的債券，若此時(shí)市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算該債券價(jià)值.若該債券此時(shí)市價(jià)為94 000元，是否值得購(gòu)買?如果按債券價(jià)格購(gòu)入該債券，此時(shí)購(gòu)買債券的到期實(shí)際收益率是多少?
5、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本月完工800件，期末在產(chǎn)品200件。原材料費(fèi)用在各工序開(kāi)始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入。月末在產(chǎn)品資料見(jiàn)下表：
各工序的定額工時(shí) 各工序的定額材料耗用量（公斤） 盤(pán)存數(shù)（件）
1 40 100 60
2 30 50 100
3 10 10 40
合計(jì) 80 160 200
要求：
（1）計(jì)算各工序在產(chǎn)品各項(xiàng)目的完工率及各工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量。
（2）填寫(xiě)下列完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本分配表。
項(xiàng)目 原材料 工資及福利費(fèi) 制造費(fèi)用 合計(jì)
分配前的費(fèi)用金額 182 615.56 74 900 112 350 369 865.56
分配率（單位成本）
完工
產(chǎn)品 數(shù)量
金 額
期末
在產(chǎn)品 數(shù)量
金 額
五、綜合題
1、企業(yè)擬投產(chǎn)一新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)新項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)適銷期為4年，新產(chǎn)品的生產(chǎn)可利用原有舊設(shè)備，該設(shè)備的原值220萬(wàn)，稅法規(guī)定的使用年限為6年，已使用1年，按年數(shù)總額法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的殘值為10萬(wàn)。目前變現(xiàn)價(jià)值為150萬(wàn)，四年后的變現(xiàn)價(jià)值為0。生產(chǎn)A產(chǎn)品需墊支營(yíng)運(yùn)資金，其中所需墊支營(yíng)運(yùn)資金，一部分可利用因規(guī)格不符合B產(chǎn)品使用而擬出售的材料，并已找好買方。該材料原購(gòu)入價(jià)值為10萬(wàn)，協(xié)商的變現(xiàn)價(jià)值為5萬(wàn)，因此投產(chǎn)A產(chǎn)品可使企業(yè)減少材料賬面損失5萬(wàn)元，假設(shè)4年后材料變現(xiàn)價(jià)值與賬面凈值均與現(xiàn)在一致。此外還需追加墊支的其他營(yíng)運(yùn)資金為10萬(wàn)。預(yù)計(jì)A產(chǎn)品投產(chǎn)后A產(chǎn)品本身每年會(huì)為企業(yè)創(chuàng)造40萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但A產(chǎn)品的上市會(huì)使原有B產(chǎn)品的價(jià)格下降，致使B產(chǎn)品的銷售收入每年減少2萬(wàn)元，從而會(huì)使B產(chǎn)品本身所能為企業(yè)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)減少。企業(yè)適用的所得稅率為40%。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率為60%，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為8.33%；該公司過(guò)去沒(méi)有投產(chǎn)過(guò)類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為2，其資產(chǎn)負(fù)債率為50%，目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，證券市場(chǎng)的平均收益率為10%。
要求：通過(guò)計(jì)算判斷該新產(chǎn)品應(yīng)否投產(chǎn)。
1、能夠反映企業(yè)不致于用借款分紅的分派股利能力的指標(biāo)是（ ）。
A．現(xiàn)金股利保障倍數(shù) B．股利支付比率 C．留存盈利比率 D．每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量
2、假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2002年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2002年的銷售可持續(xù)增長(zhǎng)率是10%，A公司2002年支付的每股股利是0.5元，2002年末的股價(jià)是40元，股東預(yù)期的報(bào)酬率是（ ）。
A．10% B．11.25% C．12.38% Ｄ．11.38%
3、當(dāng)證券間的相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，分散投資的有關(guān)表述不正確的是（ ）。
A．投資組合機(jī)會(huì)集曲線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生 B.投資組合報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差小于各證券投資報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) C.表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)不成同比例 D.其投資機(jī)會(huì)集是一條曲線
4、利用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法確定目標(biāo)企業(yè)價(jià)值時(shí)，貼現(xiàn)率的確定( )。
A.是考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)后，目標(biāo)企業(yè)要求的最低必要報(bào)酬率 B.并購(gòu)方企業(yè)自身的加權(quán)平均資本成本 C.并購(gòu)方投資于目標(biāo)企業(yè)的資本的邊際成本 D.目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均資本成本
5、某公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B。7月份發(fā)生加工成本650萬(wàn)元，分別生產(chǎn)了50噸的A產(chǎn)品和70噸的B產(chǎn)品，其中A產(chǎn)品的價(jià)格為15萬(wàn)元/噸，B產(chǎn)品的價(jià)格為25萬(wàn)元/噸，若采用售價(jià)法，A產(chǎn)品的成本為( )。
A. 243.75 B. 406.25 C. 195 D. 455
6、下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是( )。
A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé) B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策 C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé) D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量
7、沉沒(méi)成本是以下列哪項(xiàng)財(cái)務(wù)管理原則的應(yīng)用( )。
A. 雙方交易原則 B. 自利行為原則 C. 比較優(yōu)勢(shì)原則 D.凈增效益原則
8、假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，B證券預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，A證券B證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25，若各投資50%，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為( )。
A．16% B．12.88% C．10.26% D．13.79%
9、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季資產(chǎn)為1 000萬(wàn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季資產(chǎn)為1 200萬(wàn)。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債，自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬(wàn)元。則該企業(yè)采取的是( )。
Ａ．配合型融資政策 Ｂ．激進(jìn)型融資政策 Ｃ．穩(wěn)健型融資政策 Ｄ．均可
10、有關(guān)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值表述不正確的是( )。
A.企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè) B.一個(gè)企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本條件，是其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值超過(guò)清算價(jià)值 C.依據(jù)理財(cái)?shù)摹白岳瓌t”，當(dāng)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于清算價(jià)值時(shí)，投資人通常會(huì)選擇繼續(xù)經(jīng)營(yíng) D.如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價(jià)值，則企業(yè)必然要進(jìn)行清算
11、某廠輔助生產(chǎn)的發(fā)電車間待分配費(fèi)用9 840元，提供給供水車間5 640度，基本生產(chǎn)車間38 760度，行政管理部門(mén)4 800度，共計(jì)49 200度，采用直接分配法，其費(fèi)用分配率應(yīng)是( )。
A．9 840/（38 760+4 800） B.9 840/（5 640+38 760+4 800） C．9 840/（5 640+38 760） D.9 840/（5 640+4 800）
12、已知利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為2，為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價(jià)下降的幅度為( )。
A.50％ B.100％ C.20％ D.80%
13、固定制造費(fèi)用的閑置能量差異是( )。
A.未能充分使用現(xiàn)有生產(chǎn)能量而形成的差異 B.實(shí)際工時(shí)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)能量而形成的差異 C.實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異 D.固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額脫離預(yù) 算金額而形成的差異
14、下列有關(guān)現(xiàn)金回收率的表述不正確的是( )。
A.如果各年的現(xiàn)金流量相同，則現(xiàn)金回收率為回收期的倒數(shù) B.對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金回收率近似于內(nèi)含報(bào)酬率，即接近于實(shí)際的投資報(bào)酬率 C.現(xiàn)金回收率允許用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本 D.現(xiàn)金回收率便于不同投資規(guī)模的部門(mén)間投資獲利能力的比較
15、與建立存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)的因素是( )。
A．缺貨成本 B．平均庫(kù)存量 C．交貨期 D．存貨需求量
二、多項(xiàng)選擇題
1、下列有關(guān)投資組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的表述正確的是( )。
A.除非投資于市場(chǎng)組合，否則投資者應(yīng)該通過(guò)投資于市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的混合體來(lái)實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)線上的投資 B.當(dāng)資產(chǎn)報(bào)酬率并非完全正相關(guān)時(shí)，分散化原理表明分散化投資是有益的，原因在于能夠提高投資組合的期望報(bào)酬率對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的比值，即分散化投資改善了風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬率對(duì)比狀況 C.一項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率是其未來(lái)可能報(bào)酬率的均值 D.投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合
2、使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率應(yīng)滿足的條件為( )。
A.項(xiàng)目的預(yù)期收益與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均收益相同 B.項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同 C.項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同 D.資本市場(chǎng)是完善的
3、作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度相對(duì)于產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度而言具有以下特點(diǎn)( )。
A.建立眾多的間接成本集合 B.同一個(gè)間接成本集合中的間接成本是基于同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng) C間接成本的分配應(yīng)以成本動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ) D.不同集合之間的間接成本缺乏同質(zhì)性
4、下列有關(guān)外部融資敏感分析表述正確的有( )。
A.股利支付率越低，融資需求對(duì)銷售凈利率的變化越敏感 B.在任何情況下，銷售凈利率越大，外部融資越小 C.銷售增加額會(huì)對(duì)外部融資有影響 D.銷售凈利率越低，融資需求對(duì)股利支付率的變化越敏感
5、下列有關(guān)平息債券價(jià)值表述正確的是( )。
A.平價(jià)債券，利息支付頻率對(duì)債券價(jià)值沒(méi)有改變 B.折價(jià)債券：利息支付頻率提高會(huì)使債券價(jià)值上升 C.隨到期時(shí)間縮短，必要報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小 D.在債券估價(jià)模型中，折現(xiàn)率實(shí)際上就是必要報(bào)酬率，折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越低
6、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的區(qū)別在于( )。
A.投資項(xiàng)目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無(wú)限的 B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長(zhǎng)的現(xiàn)金流，它們的現(xiàn)金流分布有不同特征 C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于企業(yè)，而企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于投資人 D.項(xiàng)目投資給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流量，而企業(yè)給投資主體帶來(lái)現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流越大則經(jīng)濟(jì)價(jià)值
7、在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因包括( )。
A.可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況 B.部分存貨已抵押給債權(quán)人 C.可能存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的存貨估價(jià)問(wèn)題 D.存貨可能采用不同的計(jì)價(jià)方法
三、判斷題
1、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的主要區(qū)別在于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)扣除債務(wù)利息也扣除了股權(quán)資本費(fèi)用( )。
2、公司預(yù)計(jì)明年銷售收入為5 000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為1 600萬(wàn)元，則其安全邊際率為20%，銷售利潤(rùn)率為8%( )。
3、公司采用逐期提高可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的目的是促使債券持有人盡早轉(zhuǎn)換為股票( )。
4、無(wú)效集，是比最小方差組合期望報(bào)酬率還低的投資機(jī)會(huì)的集合。它們比最小方差組合不但報(bào)酬低，而且風(fēng)險(xiǎn)大( )。
5、按隨機(jī)模式要求，當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限( )。
6、標(biāo)準(zhǔn)成本差異采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的( )。
7、投資中心的資產(chǎn)額為100 000元，資本成本為20%，剩余收益為10 000元，則該中心的投資報(bào)酬率為20% ( )。
8、某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88.若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年上升( )。
9、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不受股份數(shù)量的影響( )。
10、某種產(chǎn)品用三個(gè)生產(chǎn)步驟產(chǎn)成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為1 500元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)達(dá)入第三生產(chǎn)步驟 的生產(chǎn)費(fèi)用為2 000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為1 000元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為800元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為600元，本月該種產(chǎn)成品成本為4 700元( )。
四、計(jì)算題
1、發(fā)行在外的股票有1 000萬(wàn)股，股票市價(jià)20元,賬面總資產(chǎn)10 000萬(wàn)元。2003年銷售額12 300萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)2 597萬(wàn)元，資本支出507.9萬(wàn)元，折舊250萬(wàn)元，年初營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元,年底營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目前公司債務(wù)價(jià)值為3 000萬(wàn)元,平均負(fù)債利息率為10%，年末分配股利為803.95萬(wàn)元,公司目前加權(quán)平均資本成本為12%；公司平均所得稅率30%。
要求：
(1) 計(jì)算2003年實(shí)體流量。
(2) 計(jì)算2003年實(shí)體流量可持續(xù)增長(zhǎng)率。
(3) 預(yù)計(jì)2004年至2006年銷售收入每年增長(zhǎng)10%,預(yù)計(jì)息前稅后利潤(rùn)、資本支出、營(yíng)運(yùn)資本和折舊與銷售同步增長(zhǎng),預(yù)計(jì)2007年進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)，銷售收入與息前稅后利潤(rùn)每年增長(zhǎng)2%,資本支出、營(yíng)運(yùn)資本增加與銷售同步增長(zhǎng)，折舊與資本支出相等。2007年償還到期債務(wù)后，加權(quán)資本成本降為10%,通過(guò)計(jì)算分析，說(shuō)明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了？
2、某企業(yè)全年需用某種零件22 000件，每件價(jià)格為3元，若一次購(gòu)買量達(dá)到4 000件以上時(shí)，則可獲3%的價(jià)格優(yōu)惠。已知固定訂貨成本每年為1 000元，變動(dòng)訂貨成本每次30元，固定儲(chǔ)存成本每年為5 000元，變動(dòng)單位儲(chǔ)存成本1.5元/年。如自行生產(chǎn)，每件成本為2.5元，每天可生產(chǎn)100件，每天耗用62.5件，固定的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用每年1 200元，變動(dòng)每次生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用300元，自制零件的單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本1.4元，固定儲(chǔ)存成本每年為5 000元。
要求：
（1）企業(yè)每次訂購(gòu)多少件才能使該零件的總成本最低？外購(gòu)零件的總成本為多少？
（2）若自制該零件，應(yīng)分多少批生產(chǎn)，才能使生產(chǎn)準(zhǔn)備成本與儲(chǔ)存成本之和最低？
（3）比較企業(yè)自制與外購(gòu)的總成本，應(yīng)選擇何方案？
3、
現(xiàn)金流量表
編制單位：A公司 2003年度 單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目
一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 355
二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的資金流量?jī)纛~ -8 115
三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -1 690
四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng) -8 490
補(bǔ)充資料:
1、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：
凈利潤(rùn) 4 000
加：計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 5
固定資產(chǎn)折舊 1 000
無(wú)形資產(chǎn)攤銷 80
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 40
待攤費(fèi)用減少（減：增加） -10
預(yù)提費(fèi)用增加（減：減少） -10
處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減：收益） -500
固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（減：收益） 100
財(cái)務(wù)費(fèi)用 200
投資損失（減：收益） -100
存貨減少（減：增加） -50
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加） -2 400
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少） -1 000
其他 0
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 355
2、現(xiàn)金凈增加情況：
現(xiàn)金的期末余額 4 580
2003年實(shí)現(xiàn)銷售收入10 000萬(wàn)元，2003年該公司的資產(chǎn)總額是5 000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率40％。
要求：
（1）計(jì)算該公司的銷售現(xiàn)金比率與現(xiàn)金債務(wù)總額比率、凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)。
(2)對(duì)公司的收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，并分析其原因。
(3)若該公司目前的貸款利率為８％，該公司理論上負(fù)債規(guī)模。
4、A企業(yè)20×2年7月1日購(gòu)買某公司20×1年1月1日發(fā)行的面值為10萬(wàn)元，票面利率8%，期限5年，每半年付息一次的債券，若此時(shí)市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算該債券價(jià)值.若該債券此時(shí)市價(jià)為94 000元，是否值得購(gòu)買?如果按債券價(jià)格購(gòu)入該債券，此時(shí)購(gòu)買債券的到期實(shí)際收益率是多少?
5、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本月完工800件，期末在產(chǎn)品200件。原材料費(fèi)用在各工序開(kāi)始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入。月末在產(chǎn)品資料見(jiàn)下表：
各工序的定額工時(shí) 各工序的定額材料耗用量（公斤） 盤(pán)存數(shù)（件）
1 40 100 60
2 30 50 100
3 10 10 40
合計(jì) 80 160 200
要求：
（1）計(jì)算各工序在產(chǎn)品各項(xiàng)目的完工率及各工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量。
（2）填寫(xiě)下列完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本分配表。
項(xiàng)目 原材料 工資及福利費(fèi) 制造費(fèi)用 合計(jì)
分配前的費(fèi)用金額 182 615.56 74 900 112 350 369 865.56
分配率（單位成本）
完工
產(chǎn)品 數(shù)量
金 額
期末
在產(chǎn)品 數(shù)量
金 額
五、綜合題
1、企業(yè)擬投產(chǎn)一新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)新項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)適銷期為4年，新產(chǎn)品的生產(chǎn)可利用原有舊設(shè)備，該設(shè)備的原值220萬(wàn)，稅法規(guī)定的使用年限為6年，已使用1年，按年數(shù)總額法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的殘值為10萬(wàn)。目前變現(xiàn)價(jià)值為150萬(wàn)，四年后的變現(xiàn)價(jià)值為0。生產(chǎn)A產(chǎn)品需墊支營(yíng)運(yùn)資金，其中所需墊支營(yíng)運(yùn)資金，一部分可利用因規(guī)格不符合B產(chǎn)品使用而擬出售的材料，并已找好買方。該材料原購(gòu)入價(jià)值為10萬(wàn)，協(xié)商的變現(xiàn)價(jià)值為5萬(wàn)，因此投產(chǎn)A產(chǎn)品可使企業(yè)減少材料賬面損失5萬(wàn)元，假設(shè)4年后材料變現(xiàn)價(jià)值與賬面凈值均與現(xiàn)在一致。此外還需追加墊支的其他營(yíng)運(yùn)資金為10萬(wàn)。預(yù)計(jì)A產(chǎn)品投產(chǎn)后A產(chǎn)品本身每年會(huì)為企業(yè)創(chuàng)造40萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但A產(chǎn)品的上市會(huì)使原有B產(chǎn)品的價(jià)格下降，致使B產(chǎn)品的銷售收入每年減少2萬(wàn)元，從而會(huì)使B產(chǎn)品本身所能為企業(yè)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)減少。企業(yè)適用的所得稅率為40%。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率為60%，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為8.33%；該公司過(guò)去沒(méi)有投產(chǎn)過(guò)類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為2，其資產(chǎn)負(fù)債率為50%，目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，證券市場(chǎng)的平均收益率為10%。
要求：通過(guò)計(jì)算判斷該新產(chǎn)品應(yīng)否投產(chǎn)。