一級建造師講義之償債能力指標(biāo)的計算

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lZlOl029 掌握償債能力指標(biāo)的計算
    一、償債資金來源
    根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定 , 貸款還本的資金來源主要包括:
    ①可用于歸還借款的利潤
    ②固定資產(chǎn)折舊
    ③無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費
    ④其他還款資金來源。
    二、償債能力分析
    償債能力指標(biāo)主要有:
    ①借款償還期
    ②利息備付率
    ③償債備付率
    ④資產(chǎn)負(fù)債率
    ⑤流動比率
    ⑥速動比率
    ( 一 ) 借款償還期
    1. 概念
    借款償還期,是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務(wù)條件,以可作為償還貸款的項目收益 ( 利潤、折舊、攤銷費及其他收益 ) 來償還項目技資借款本金和利息所需要的時間。借款償還期的計算式如下:
    式中 Pd——借款償還期 (從借款開始年計算;當(dāng)從投產(chǎn)年算起時,應(yīng)予注明)
    Id ——投資借款本金和利息 (不包括已用自有資金支付的部分) 之和
    2. 計算
    其具體推算公式如下:
    Pd=(借款償還后出現(xiàn)盈余的年份-1)+(當(dāng)年應(yīng)償還款額/當(dāng)年可用于還款的收益額)
    【例 lZlOl029-1]計算該項目的借款償還期。見教材38頁
    3. 判別準(zhǔn)則
    借款償還期滿足貸款機構(gòu)的要求期,即認(rèn)為項目是有借款償債能力的。
    借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限,且按償還能力計算還本付息的項目;它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項目。對于預(yù)先給定借款償還期的項 目,應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項目的償債能力。
    借款償還期指標(biāo)主要是以項目為研究對象。
    ( 二 ) 利息備付率 (ICR)
    1. 概念
    利息備付率也稱已獲利息倍數(shù),指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤 (EBIT) 與當(dāng)期應(yīng)付利息 (PI) 的比值。其表達(dá)式為 :
    利息備付率(ICR)=稅息前利潤(EBIT)/計入總成本費用的應(yīng)付利息(PI)
    息稅前利潤(EBIT)即利潤總額與計人總成本費用的利息費用之和
    2. 判別準(zhǔn)則
    利息備付率應(yīng)分年計算,它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的項目,利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1,否則,表示項目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于 1 時,表示項目沒有足夠資金支付利息,償債風(fēng)險很大。
    根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,一般情況下,利息備付率不宜低于2。
    ( 三 ) 償債備付率 (DSCR) △考試大一級建造
    1. 概念
    償債備付率指項目在借款償還期內(nèi),各年可用于還本付息的資金 (EBITDA-TAX) 與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 (PD) 的比值。其表達(dá)式為 :
    償債備付率(DSCR)=(息稅前利潤+折舊+攤銷-企業(yè)所得稅)/當(dāng)年還本付息金額
    式中 EBITDA ——息稅前利潤加折舊和攤銷
    TAX 一一一企業(yè)所得稅
    2. 判別準(zhǔn)則
    償債備付率應(yīng)分年計算 , 它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。
    根據(jù)我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,一般情況下,償債備付率不宜低于 1.3。