不由分說地積極參與拆分基金和分紅基金的集中申購是不理性的，認為購買單位凈值低的基金比凈值高的基金“便宜”的觀點是沒有道理的，小資金大量分散化持有基金的選擇方式并不是的。
投資基金一定要有長期投資的理念，在具體投資過程中，可采用主動型＋被動型、長期運作業(yè)績優(yōu)秀＋短期內(nèi)運作業(yè)績優(yōu)秀、國內(nèi)投資基金＋全球投資基金等多種方式在不同風(fēng)格基金之間進行配置，以便構(gòu)造出滿足自己偏好的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)。
基金投資中需要注意的幾個問題
1、是不是一定要買拆分和分紅的基金
基金實施拆分，本質(zhì)就是玩了一個數(shù)字游戲，是基金公司營銷的一種手段。實際上，拆分前后基金總體凈值不變，單個投資者持有的基金凈值也不變，只是單位凈值與持有份額出現(xiàn)了此消彼長的變化。但是基金在實施拆分同時往往伴隨集中申購，集中申購使得基金規(guī)模大幅增加，現(xiàn)金比重增加，股票資產(chǎn)比重下降。如果市場環(huán)境好，股票倉位下降必然使得基金增值速度下降。可見在牛市中，拆分會在短期內(nèi)對基金凈值產(chǎn)生不利影響。分紅道理相同，為了確保實施分紅，基金會提前準(zhǔn)備一定比重的現(xiàn)金，在牛市中任何增加現(xiàn)金比重、降低增值資產(chǎn)比重的行為都是不理性的，同時分紅可能吸引大量投資者參與申購，導(dǎo)致基金現(xiàn)金比重大幅增加，因此實施分紅也會在短期內(nèi)影響基金的凈值表現(xiàn)。
所以，不考慮市場環(huán)境和背景，不由分說地積極參與拆分基金和分紅基金的集中申購，實在不是理性的舉動。
2、是不是一定要買凈值低的基金
投資開放式基金與投資封閉式基金和股票的不同就在于，前者是按照凈值(價值)交易，后兩者是按照單位價格交易，價格可能向上大幅偏移價值，所以買賣股票的時候可能會覺得買價格高的股票風(fēng)險大，上漲空間小。但是對于基金而言，不存在單位凈值高風(fēng)險就大、單位凈值上升空間就小的原理。因此一定要買單位凈值低的基金是沒有道理的。同時，也沒有基金是否便宜之說。投資者申購贖回基金，均按照基金凈值即所有者權(quán)益進行，不用價格衡量，無從可談貴與便宜。
3、買多少只基金合適
分散投資固然可以降低風(fēng)險，但是有實證分析表明，當(dāng)分散到達一定程度，分散投資對于降低風(fēng)險的作用將加速下降。因此，小資金大量分散化持有基金的選擇方式并不是的。一般而言，對于中小投資者，如果要組合投資，至少3萬以上配置一只基金。
投資策略以及投資思路
1、建立長期投資理念
由于基金交易方式和股票交易方式的不同，決定了投資基金與投資股票的理念也不同。投資基金一定要樹立長期投資的理念。第一，基金是按照價值進行投資的，不存在價格偏離價值的情況，與股票不同。股票可能出現(xiàn)價格短期內(nèi)嚴(yán)重偏離價值的情況，這時及時出清股票是理智的，等待回調(diào)之后再行介入。第二，基金投資的交易成本較高，不適合頻繁短期運作?；鹫J購費1.0%～1.5%，申購費1.5%～1.8%，贖回費0.5%，有的基金甚至設(shè)計了2.5%~3%的申購費率。同時，基金申購贖回的時間成本也很高?；鹕曩徶骉＋2日才能贖回，贖回之后T＋7日才能資金到賬。因此，牛市中頻繁操作將損失很多收益和錯過一些投資機會。
2、不同風(fēng)格基金之間進行配置
我國的基金品種已經(jīng)比較豐富，從主動型基金到被動型的指數(shù)基金，從低風(fēng)險的貨幣型基金、債券型基金到股票型基金，從投資國內(nèi)的基金到全球投資的基金，投資者都可以根據(jù)自己的偏好選擇合適的品種。
主動型＋被動型
國外的實證分析研究表明，在長期上，絕大部分的主動型基金都是無法超越指數(shù)型基金的，因此長期投資最理想的基金品種就是指數(shù)型基金。但是投資者投資期限的長短不同，尤其在牛市中想盡可能分享市場上漲的收益，這個時候大部分主動型基金可能表現(xiàn)出強于指數(shù)型基金的表現(xiàn)，所以可能偏向于投資主動型基金。然而可能因為選擇失誤，投資的主動型基金可能表現(xiàn)弱于市場平均水平，為分散這種風(fēng)險，可另外配置一只指數(shù)型基金，以分享市場的平均收益。
另外，國內(nèi)指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)不同，因此配置方式也多樣。比如，如果投資者投資的是一只以中小盤為主要投資對象的基金，那么配置一只跟蹤上證50指數(shù)或者上證180指數(shù)的基金，就可以豐富和完善投資者的投資品種，并分散風(fēng)險。再比如，如果投資者在投資了某只主動型基金后，還想分享兩市的平均收益，就可以再配置一只跟蹤滬深300指數(shù)的基金。
國內(nèi)投資基金＋全球投資基金
隨著可投資范圍的擴大，投資者可參與的市場也逐步國際化。全球各個國家的經(jīng)濟都處于各自的發(fā)展周期，發(fā)展周期的錯落有致，使得在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)可以分享全球經(jīng)濟的發(fā)展。我國經(jīng)濟發(fā)展處于快速成長期，相應(yīng)的資本市場也具有新興市場的明顯特點--高風(fēng)險高收益，發(fā)達資本市場則表現(xiàn)出相對更低的風(fēng)險收益特征，構(gòu)建一個投資國內(nèi)資本市場的基金與投資全球市場的基金的組合配置，有利于改善風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)。另外，國內(nèi)資本市場的封閉性較高，抗國際市場沖擊的能力較強，這種組合還可以降低全球投資基金的風(fēng)險。
長期運作業(yè)績好的基金＋短期表現(xiàn)突出的基金
基于長期投資理念，在選擇基金時，對基金的評估時間要相對較長。一般而言，一只在長期上運作業(yè)績好的基金，比短期內(nèi)表現(xiàn)突出的基金更適合投資。當(dāng)然，如果投資者資金結(jié)構(gòu)滿足，也可以在重點持有長期運作業(yè)績好的基金的同時，部分配置短期內(nèi)表現(xiàn)突出的基金，以彌補前者的不足。基金的運作業(yè)績可能出現(xiàn)波動，當(dāng)長期運作業(yè)績好的基金在某個時段出現(xiàn)失誤的時候，投資短期表現(xiàn)突出的基金，可以彌補前者的表現(xiàn)。此策略看上去有點像股票投資策略里面的核心-衛(wèi)星策略。
那么如何選擇長期運作業(yè)績好的基金呢？首先看基金評級。目前國內(nèi)市場上經(jīng)常見諸報端的評級報告主要是銀河基金評級系統(tǒng)和晨星基金評級系統(tǒng)，具有一定的參考價值。如果某只基金在兩個評級系統(tǒng)下的評級都高，而且長期評級、中期評級和短期評級的級別都較高，那么該只基金就越值得關(guān)注。其次看所在基金公司的總體實力。如果該基金所屬基金公司旗下的其他基金的運作業(yè)績也整體較好，那么該基金的運作業(yè)績就越值得信賴。這可以在一定程度上反映出公司的投資管理程序，說明該基金公司擁有實力雄厚的研究平臺和高效率的投資團隊，基金經(jīng)理的個人能力對基金的表現(xiàn)屬于錦上添花。最后看基金經(jīng)理的穩(wěn)定性。對于一只運作業(yè)績一直較好的基金，其基金經(jīng)理越穩(wěn)定，我們對其業(yè)績的持續(xù)性預(yù)期就越高。
投資基金一定要有長期投資的理念，在具體投資過程中，可采用主動型＋被動型、長期運作業(yè)績優(yōu)秀＋短期內(nèi)運作業(yè)績優(yōu)秀、國內(nèi)投資基金＋全球投資基金等多種方式在不同風(fēng)格基金之間進行配置，以便構(gòu)造出滿足自己偏好的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)。
基金投資中需要注意的幾個問題
1、是不是一定要買拆分和分紅的基金
基金實施拆分，本質(zhì)就是玩了一個數(shù)字游戲，是基金公司營銷的一種手段。實際上，拆分前后基金總體凈值不變，單個投資者持有的基金凈值也不變，只是單位凈值與持有份額出現(xiàn)了此消彼長的變化。但是基金在實施拆分同時往往伴隨集中申購，集中申購使得基金規(guī)模大幅增加，現(xiàn)金比重增加，股票資產(chǎn)比重下降。如果市場環(huán)境好，股票倉位下降必然使得基金增值速度下降。可見在牛市中，拆分會在短期內(nèi)對基金凈值產(chǎn)生不利影響。分紅道理相同，為了確保實施分紅，基金會提前準(zhǔn)備一定比重的現(xiàn)金，在牛市中任何增加現(xiàn)金比重、降低增值資產(chǎn)比重的行為都是不理性的，同時分紅可能吸引大量投資者參與申購，導(dǎo)致基金現(xiàn)金比重大幅增加，因此實施分紅也會在短期內(nèi)影響基金的凈值表現(xiàn)。
所以，不考慮市場環(huán)境和背景，不由分說地積極參與拆分基金和分紅基金的集中申購，實在不是理性的舉動。
2、是不是一定要買凈值低的基金
投資開放式基金與投資封閉式基金和股票的不同就在于，前者是按照凈值(價值)交易，后兩者是按照單位價格交易，價格可能向上大幅偏移價值，所以買賣股票的時候可能會覺得買價格高的股票風(fēng)險大，上漲空間小。但是對于基金而言，不存在單位凈值高風(fēng)險就大、單位凈值上升空間就小的原理。因此一定要買單位凈值低的基金是沒有道理的。同時，也沒有基金是否便宜之說。投資者申購贖回基金，均按照基金凈值即所有者權(quán)益進行，不用價格衡量，無從可談貴與便宜。
3、買多少只基金合適
分散投資固然可以降低風(fēng)險，但是有實證分析表明，當(dāng)分散到達一定程度，分散投資對于降低風(fēng)險的作用將加速下降。因此，小資金大量分散化持有基金的選擇方式并不是的。一般而言，對于中小投資者，如果要組合投資，至少3萬以上配置一只基金。
投資策略以及投資思路
1、建立長期投資理念
由于基金交易方式和股票交易方式的不同，決定了投資基金與投資股票的理念也不同。投資基金一定要樹立長期投資的理念。第一，基金是按照價值進行投資的，不存在價格偏離價值的情況，與股票不同。股票可能出現(xiàn)價格短期內(nèi)嚴(yán)重偏離價值的情況，這時及時出清股票是理智的，等待回調(diào)之后再行介入。第二，基金投資的交易成本較高，不適合頻繁短期運作?；鹫J購費1.0%～1.5%，申購費1.5%～1.8%，贖回費0.5%，有的基金甚至設(shè)計了2.5%~3%的申購費率。同時，基金申購贖回的時間成本也很高?；鹕曩徶骉＋2日才能贖回，贖回之后T＋7日才能資金到賬。因此，牛市中頻繁操作將損失很多收益和錯過一些投資機會。
2、不同風(fēng)格基金之間進行配置
我國的基金品種已經(jīng)比較豐富，從主動型基金到被動型的指數(shù)基金，從低風(fēng)險的貨幣型基金、債券型基金到股票型基金，從投資國內(nèi)的基金到全球投資的基金，投資者都可以根據(jù)自己的偏好選擇合適的品種。
主動型＋被動型
國外的實證分析研究表明，在長期上，絕大部分的主動型基金都是無法超越指數(shù)型基金的，因此長期投資最理想的基金品種就是指數(shù)型基金。但是投資者投資期限的長短不同，尤其在牛市中想盡可能分享市場上漲的收益，這個時候大部分主動型基金可能表現(xiàn)出強于指數(shù)型基金的表現(xiàn)，所以可能偏向于投資主動型基金。然而可能因為選擇失誤，投資的主動型基金可能表現(xiàn)弱于市場平均水平，為分散這種風(fēng)險，可另外配置一只指數(shù)型基金，以分享市場的平均收益。
另外，國內(nèi)指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)不同，因此配置方式也多樣。比如，如果投資者投資的是一只以中小盤為主要投資對象的基金，那么配置一只跟蹤上證50指數(shù)或者上證180指數(shù)的基金，就可以豐富和完善投資者的投資品種，并分散風(fēng)險。再比如，如果投資者在投資了某只主動型基金后，還想分享兩市的平均收益，就可以再配置一只跟蹤滬深300指數(shù)的基金。
國內(nèi)投資基金＋全球投資基金
隨著可投資范圍的擴大，投資者可參與的市場也逐步國際化。全球各個國家的經(jīng)濟都處于各自的發(fā)展周期，發(fā)展周期的錯落有致，使得在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)可以分享全球經(jīng)濟的發(fā)展。我國經(jīng)濟發(fā)展處于快速成長期，相應(yīng)的資本市場也具有新興市場的明顯特點--高風(fēng)險高收益，發(fā)達資本市場則表現(xiàn)出相對更低的風(fēng)險收益特征，構(gòu)建一個投資國內(nèi)資本市場的基金與投資全球市場的基金的組合配置，有利于改善風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)。另外，國內(nèi)資本市場的封閉性較高，抗國際市場沖擊的能力較強，這種組合還可以降低全球投資基金的風(fēng)險。
長期運作業(yè)績好的基金＋短期表現(xiàn)突出的基金
基于長期投資理念，在選擇基金時，對基金的評估時間要相對較長。一般而言，一只在長期上運作業(yè)績好的基金，比短期內(nèi)表現(xiàn)突出的基金更適合投資。當(dāng)然，如果投資者資金結(jié)構(gòu)滿足，也可以在重點持有長期運作業(yè)績好的基金的同時，部分配置短期內(nèi)表現(xiàn)突出的基金，以彌補前者的不足。基金的運作業(yè)績可能出現(xiàn)波動，當(dāng)長期運作業(yè)績好的基金在某個時段出現(xiàn)失誤的時候，投資短期表現(xiàn)突出的基金，可以彌補前者的表現(xiàn)。此策略看上去有點像股票投資策略里面的核心-衛(wèi)星策略。
那么如何選擇長期運作業(yè)績好的基金呢？首先看基金評級。目前國內(nèi)市場上經(jīng)常見諸報端的評級報告主要是銀河基金評級系統(tǒng)和晨星基金評級系統(tǒng)，具有一定的參考價值。如果某只基金在兩個評級系統(tǒng)下的評級都高，而且長期評級、中期評級和短期評級的級別都較高，那么該只基金就越值得關(guān)注。其次看所在基金公司的總體實力。如果該基金所屬基金公司旗下的其他基金的運作業(yè)績也整體較好，那么該基金的運作業(yè)績就越值得信賴。這可以在一定程度上反映出公司的投資管理程序，說明該基金公司擁有實力雄厚的研究平臺和高效率的投資團隊，基金經(jīng)理的個人能力對基金的表現(xiàn)屬于錦上添花。最后看基金經(jīng)理的穩(wěn)定性。對于一只運作業(yè)績一直較好的基金，其基金經(jīng)理越穩(wěn)定，我們對其業(yè)績的持續(xù)性預(yù)期就越高。