市場(chǎng)的下跌令基金進(jìn)一步縮水。投資者對(duì)資產(chǎn)配置的渴求不斷提高，但又不能完全依賴基金經(jīng)理為其進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。不少投資者恨不得把手中虧損嚴(yán)重的股票型基金換成收益較穩(wěn)定的債券型基金或者講求流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)基金以為其基金組合“止血”。隨著基金公司不斷推出債券型基金和開通基金間轉(zhuǎn)換的業(yè)務(wù)，基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)更受投資者的關(guān)注，并成為最近討論較多的話題。
雖然基金轉(zhuǎn)換優(yōu)勢(shì)明顯，但投資者同時(shí)仍需要了解以下幾點(diǎn)：
要確定基金轉(zhuǎn)換的原因
其一，投資者有重新配置基金組合的必要性。相信很多投資者在購(gòu)買基金時(shí)通常沒(méi)有考慮清楚需要什么樣的基金便成為基民。這個(gè)現(xiàn)象更多地出現(xiàn)在去年市場(chǎng)大幅飆升，基金廣告滿天飛，大多投資者對(duì)基金不了解的情況下。但事實(shí)上基金在策略、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模和基金經(jīng)理管理能力等方面不符合投資者要求。投資者經(jīng)過(guò)再次評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力（許多公司網(wǎng)站均有測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)承受能力的功能）后結(jié)合基金策略、業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理和規(guī)模等方面重新配置基金組合。例如較保守或年長(zhǎng)的投資者可能考慮轉(zhuǎn)換更多的債券型或者保守配置型基金；相反則可考慮適當(dāng)比例的債券型基金的基礎(chǔ)上配置更多的股票型基金。同時(shí)，投資者也需要了解轉(zhuǎn)入基金的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)、管理者等方面是否與轉(zhuǎn)出基金相似。例如，兩只基金的基金經(jīng)理相同，或者公司同類基金有趨同的投資風(fēng)格都是投資者在轉(zhuǎn)換時(shí)需要注意的地方。它們的相似度的高低很有可能會(huì)影響重新配置組合的效果。另外，投資者須在轉(zhuǎn)換優(yōu)勢(shì)和基金業(yè)績(jī)間找平衡點(diǎn)。若基金業(yè)績(jī)較差，轉(zhuǎn)入可能會(huì)得不償失。
通過(guò)轉(zhuǎn)換進(jìn)行暫時(shí)避險(xiǎn)
投資者在市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌并可能延續(xù)一段時(shí)間時(shí)可適當(dāng)降低手中投資較積極的基金比例，如股票型或者積極配置型基金，并把資金轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)低且流動(dòng)性較高的貨幣市場(chǎng)基金，以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)持續(xù)收益的侵蝕。待環(huán)境好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回同一基金。這種做法可實(shí)現(xiàn)主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)配置，減小對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行資產(chǎn)配置的過(guò)度依賴。但要注意的是這種做法是建立在投資者對(duì)市場(chǎng)有所判斷的基礎(chǔ)上。
需要注意轉(zhuǎn)換費(fèi)用
雖然對(duì)于贖回再申請(qǐng)基金的方式來(lái)說(shuō)，基金轉(zhuǎn)換享有費(fèi)用上的優(yōu)勢(shì)。但費(fèi)用必然會(huì)對(duì)投資者最終收益產(chǎn)生負(fù)面影響，尤其在市場(chǎng)下跌，基金出現(xiàn)虧損的情況下更為明顯。投資者需了解不同基金公司對(duì)轉(zhuǎn)換費(fèi)用規(guī)定也各不相同。大部分基金間的轉(zhuǎn)換都需要收取轉(zhuǎn)換費(fèi)用。例如易方達(dá)的股票和積極配置型基金向旗下貨幣基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用僅0.5％（贖回費(fèi)），并按照投資者持有轉(zhuǎn)出基金的時(shí)間長(zhǎng)短分級(jí)遞減。而由貨幣市場(chǎng)基金和債券基金轉(zhuǎn)換成其他類別基金收取1.5％。另外，一些公司部分基金之間的轉(zhuǎn)換甚至不收取費(fèi)用，如銀河銀聯(lián)穩(wěn)健和銀河銀聯(lián)收益間、華安中國(guó)A股和華安收益之間的轉(zhuǎn)換便是其中例子。投資者應(yīng)在決定轉(zhuǎn)換前了解轉(zhuǎn)換費(fèi)用規(guī)定。
投資之前預(yù)先策劃
若投資者希望在享受低廉的費(fèi)用同時(shí)加強(qiáng)自行資產(chǎn)配置的靈活性，可以考慮選擇基金品種較齊全且基金之間可以互換的公司投資。例如易方達(dá)、博時(shí)、華夏、招商、華安等等公司均擁有由股票型到貨幣市場(chǎng)基金等不同風(fēng)險(xiǎn)層次的基金品種，且大部分基金之間均可實(shí)現(xiàn)相互的轉(zhuǎn)換。這極大程度為投資者提供了基金組合更換的便利。除此以外，投資者也可以考慮市場(chǎng)上的傘型基金。所謂傘型基金是指一系列不同投資目標(biāo)、策略、風(fēng)險(xiǎn)和收益，獨(dú)立運(yùn)作的子基金建立在同一個(gè)基金合同下。這類基金也同樣為投資者提供靈活性和較低甚至零費(fèi)用的轉(zhuǎn)換。
頻繁轉(zhuǎn)換也有負(fù)面影響
最后，雖然基金轉(zhuǎn)換有明顯的優(yōu)越性，但投資者不應(yīng)該以此作選時(shí)操作的平臺(tái)，利用基金間轉(zhuǎn)換的便利來(lái)實(shí)現(xiàn)選時(shí)獲利的目的。若操作過(guò)于頻繁，基金轉(zhuǎn)換間的費(fèi)用極有可能對(duì)最終收益形成負(fù)面影響。以先前A和B基金為例，由A轉(zhuǎn)至B的費(fèi)用為0.75％，再由B轉(zhuǎn)至A為0.25％，那么一個(gè)來(lái)回的費(fèi)用為1％。如果投資者過(guò)分操作，可想而知費(fèi)用便會(huì)以倍數(shù)增加。而且，沒(méi)有人能準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)的拐點(diǎn)，如果投資者不能踏準(zhǔn)市場(chǎng)的步伐，或?qū)Χ唐诓▌?dòng)幅度把握不足，結(jié)果很可能會(huì)“賠了夫人又折兵”。投資者應(yīng)認(rèn)真了解轉(zhuǎn)換基金的理由，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，盡量保持投資組合的穩(wěn)定性才能在長(zhǎng)期投資中勝出。
雖然基金轉(zhuǎn)換優(yōu)勢(shì)明顯，但投資者同時(shí)仍需要了解以下幾點(diǎn)：
要確定基金轉(zhuǎn)換的原因
其一，投資者有重新配置基金組合的必要性。相信很多投資者在購(gòu)買基金時(shí)通常沒(méi)有考慮清楚需要什么樣的基金便成為基民。這個(gè)現(xiàn)象更多地出現(xiàn)在去年市場(chǎng)大幅飆升，基金廣告滿天飛，大多投資者對(duì)基金不了解的情況下。但事實(shí)上基金在策略、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模和基金經(jīng)理管理能力等方面不符合投資者要求。投資者經(jīng)過(guò)再次評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力（許多公司網(wǎng)站均有測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)承受能力的功能）后結(jié)合基金策略、業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理和規(guī)模等方面重新配置基金組合。例如較保守或年長(zhǎng)的投資者可能考慮轉(zhuǎn)換更多的債券型或者保守配置型基金；相反則可考慮適當(dāng)比例的債券型基金的基礎(chǔ)上配置更多的股票型基金。同時(shí)，投資者也需要了解轉(zhuǎn)入基金的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)、管理者等方面是否與轉(zhuǎn)出基金相似。例如，兩只基金的基金經(jīng)理相同，或者公司同類基金有趨同的投資風(fēng)格都是投資者在轉(zhuǎn)換時(shí)需要注意的地方。它們的相似度的高低很有可能會(huì)影響重新配置組合的效果。另外，投資者須在轉(zhuǎn)換優(yōu)勢(shì)和基金業(yè)績(jī)間找平衡點(diǎn)。若基金業(yè)績(jī)較差，轉(zhuǎn)入可能會(huì)得不償失。
通過(guò)轉(zhuǎn)換進(jìn)行暫時(shí)避險(xiǎn)
投資者在市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌并可能延續(xù)一段時(shí)間時(shí)可適當(dāng)降低手中投資較積極的基金比例，如股票型或者積極配置型基金，并把資金轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)低且流動(dòng)性較高的貨幣市場(chǎng)基金，以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)持續(xù)收益的侵蝕。待環(huán)境好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回同一基金。這種做法可實(shí)現(xiàn)主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)配置，減小對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行資產(chǎn)配置的過(guò)度依賴。但要注意的是這種做法是建立在投資者對(duì)市場(chǎng)有所判斷的基礎(chǔ)上。
需要注意轉(zhuǎn)換費(fèi)用
雖然對(duì)于贖回再申請(qǐng)基金的方式來(lái)說(shuō)，基金轉(zhuǎn)換享有費(fèi)用上的優(yōu)勢(shì)。但費(fèi)用必然會(huì)對(duì)投資者最終收益產(chǎn)生負(fù)面影響，尤其在市場(chǎng)下跌，基金出現(xiàn)虧損的情況下更為明顯。投資者需了解不同基金公司對(duì)轉(zhuǎn)換費(fèi)用規(guī)定也各不相同。大部分基金間的轉(zhuǎn)換都需要收取轉(zhuǎn)換費(fèi)用。例如易方達(dá)的股票和積極配置型基金向旗下貨幣基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用僅0.5％（贖回費(fèi)），并按照投資者持有轉(zhuǎn)出基金的時(shí)間長(zhǎng)短分級(jí)遞減。而由貨幣市場(chǎng)基金和債券基金轉(zhuǎn)換成其他類別基金收取1.5％。另外，一些公司部分基金之間的轉(zhuǎn)換甚至不收取費(fèi)用，如銀河銀聯(lián)穩(wěn)健和銀河銀聯(lián)收益間、華安中國(guó)A股和華安收益之間的轉(zhuǎn)換便是其中例子。投資者應(yīng)在決定轉(zhuǎn)換前了解轉(zhuǎn)換費(fèi)用規(guī)定。
投資之前預(yù)先策劃
若投資者希望在享受低廉的費(fèi)用同時(shí)加強(qiáng)自行資產(chǎn)配置的靈活性，可以考慮選擇基金品種較齊全且基金之間可以互換的公司投資。例如易方達(dá)、博時(shí)、華夏、招商、華安等等公司均擁有由股票型到貨幣市場(chǎng)基金等不同風(fēng)險(xiǎn)層次的基金品種，且大部分基金之間均可實(shí)現(xiàn)相互的轉(zhuǎn)換。這極大程度為投資者提供了基金組合更換的便利。除此以外，投資者也可以考慮市場(chǎng)上的傘型基金。所謂傘型基金是指一系列不同投資目標(biāo)、策略、風(fēng)險(xiǎn)和收益，獨(dú)立運(yùn)作的子基金建立在同一個(gè)基金合同下。這類基金也同樣為投資者提供靈活性和較低甚至零費(fèi)用的轉(zhuǎn)換。
頻繁轉(zhuǎn)換也有負(fù)面影響
最后，雖然基金轉(zhuǎn)換有明顯的優(yōu)越性，但投資者不應(yīng)該以此作選時(shí)操作的平臺(tái)，利用基金間轉(zhuǎn)換的便利來(lái)實(shí)現(xiàn)選時(shí)獲利的目的。若操作過(guò)于頻繁，基金轉(zhuǎn)換間的費(fèi)用極有可能對(duì)最終收益形成負(fù)面影響。以先前A和B基金為例，由A轉(zhuǎn)至B的費(fèi)用為0.75％，再由B轉(zhuǎn)至A為0.25％，那么一個(gè)來(lái)回的費(fèi)用為1％。如果投資者過(guò)分操作，可想而知費(fèi)用便會(huì)以倍數(shù)增加。而且，沒(méi)有人能準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)的拐點(diǎn)，如果投資者不能踏準(zhǔn)市場(chǎng)的步伐，或?qū)Χ唐诓▌?dòng)幅度把握不足，結(jié)果很可能會(huì)“賠了夫人又折兵”。投資者應(yīng)認(rèn)真了解轉(zhuǎn)換基金的理由，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，盡量保持投資組合的穩(wěn)定性才能在長(zhǎng)期投資中勝出。