在投資基金上，一般人比較重視的是業(yè)績，但往往買進(jìn)了近期業(yè)績表現(xiàn)的基金之后，基金表現(xiàn)反而不如預(yù)期，這是因?yàn)樗x基金波動(dòng)度太大，沒有穩(wěn)定的表現(xiàn)。
衡量基金波動(dòng)程度的工具就是標(biāo)準(zhǔn)差(Standard Deviation)。標(biāo)準(zhǔn)差是指基金可能的變動(dòng)程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，基金未來凈值可能變動(dòng)的程度就越大，穩(wěn)定度就越小，風(fēng)險(xiǎn)就越高。
比方說，一年期標(biāo)準(zhǔn)差是30%的基金，表示這類基金的凈值在一年內(nèi)可能上漲30%，但也可能下跌30%。因此，如果有兩只收益率相同的基金，投資人應(yīng)該選擇標(biāo)準(zhǔn)差較小的基金(承受較小的風(fēng)險(xiǎn)得到相同的收益)，如果有兩只相同標(biāo)準(zhǔn)差的基金，則應(yīng)該選擇收益較高的基金(承受相同的風(fēng)險(xiǎn)，但是收益更高)。建議投資人同時(shí)將收益和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入，以此來判斷基金。例如，A基金二年期的收益率為36%，標(biāo)準(zhǔn)差為18%；B基金二年期收益率為24%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%，從數(shù)據(jù)上看，A基金的收益高于B基金，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也大于B基金。A基金的“每單位風(fēng)險(xiǎn)收益率”為2(0.36/0.18)，而B基金為3(0.24/0.08)。因此，原先僅僅以收益評價(jià)是A基金較優(yōu)，但是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)差即風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整后，B基金反而更為優(yōu)異。
另外，標(biāo)準(zhǔn)差也可以用來判斷基金屬性。據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，今年以來股票基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為5.14，積配型基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為5.04；保守配置型基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為4.86；普通債券基金平均標(biāo)準(zhǔn)差為2.91；貨幣基金平均標(biāo)準(zhǔn)差則為0.19；由此可見，越是積極型的基金，標(biāo)準(zhǔn)差越大；而如果投資人持有的基金標(biāo)準(zhǔn)差高于平均值，則表示風(fēng)險(xiǎn)較高，投資人不妨在觀賞奧運(yùn)比賽的同時(shí)，也檢視一下手中的基金。
衡量基金波動(dòng)程度的工具就是標(biāo)準(zhǔn)差(Standard Deviation)。標(biāo)準(zhǔn)差是指基金可能的變動(dòng)程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，基金未來凈值可能變動(dòng)的程度就越大，穩(wěn)定度就越小，風(fēng)險(xiǎn)就越高。
比方說，一年期標(biāo)準(zhǔn)差是30%的基金，表示這類基金的凈值在一年內(nèi)可能上漲30%，但也可能下跌30%。因此，如果有兩只收益率相同的基金，投資人應(yīng)該選擇標(biāo)準(zhǔn)差較小的基金(承受較小的風(fēng)險(xiǎn)得到相同的收益)，如果有兩只相同標(biāo)準(zhǔn)差的基金，則應(yīng)該選擇收益較高的基金(承受相同的風(fēng)險(xiǎn)，但是收益更高)。建議投資人同時(shí)將收益和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入，以此來判斷基金。例如，A基金二年期的收益率為36%，標(biāo)準(zhǔn)差為18%；B基金二年期收益率為24%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%，從數(shù)據(jù)上看，A基金的收益高于B基金，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也大于B基金。A基金的“每單位風(fēng)險(xiǎn)收益率”為2(0.36/0.18)，而B基金為3(0.24/0.08)。因此，原先僅僅以收益評價(jià)是A基金較優(yōu)，但是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)差即風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整后，B基金反而更為優(yōu)異。
另外，標(biāo)準(zhǔn)差也可以用來判斷基金屬性。據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，今年以來股票基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為5.14，積配型基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為5.04；保守配置型基金的平均標(biāo)準(zhǔn)差為4.86；普通債券基金平均標(biāo)準(zhǔn)差為2.91；貨幣基金平均標(biāo)準(zhǔn)差則為0.19；由此可見，越是積極型的基金，標(biāo)準(zhǔn)差越大；而如果投資人持有的基金標(biāo)準(zhǔn)差高于平均值，則表示風(fēng)險(xiǎn)較高，投資人不妨在觀賞奧運(yùn)比賽的同時(shí)，也檢視一下手中的基金。