光大保德信基金公司發(fā)布公告：從5月20日起，光大保德信貨幣型基金業(yè)績比較基準由此前的“一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率”，變更為“稅后活期存款利率”。按目前利率計算，前者為3.933%，后者是0.684%，這意味著，光大保德信貨幣型基金業(yè)績比較基準竟然降低了82.61%，大大超過了基民的預期幅度。
記者發(fā)現(xiàn)，將業(yè)績比較基準下調的貨幣型基金并不僅是光大保德信一家。自2007年10月以來，除光大外，鵬華、嘉實、華夏等3只貨幣型基金都調低了業(yè)績比較基準，對此，銀河證券首席基金分析師王群航表示，這顯示了基金公司專業(yè)素質的匱乏，在制定比較基準時“隨行就市”，當市場不好又“朝令夕改”，這種“既當裁判員，又當運動員”的做法更顯示出基金業(yè)普遍缺乏誠信。
基金自降門檻遭基民拋棄
貨幣基金大幅度調低業(yè)績基準的做法，受到眾多投資者質疑，昨日，一位剛剛拋掉貨幣基金的王先生告訴記者，貨幣基金并非高收益品種，因此并不把比較基準當回事，但基金公司擅自更改業(yè)績標準的做法讓人感到失望。
光大保德信有關人士在接受記者電話采訪時表示，基金公司修改業(yè)績標準，是因為公司推出該只貨幣基金時值2005年，當時的1年期定期存款利率只有1點多，而貨幣市場收益率普遍在2%以上，因此跑嬴該利率應該不成問題。但是前兩年央行頻頻加息，1年期定期存款利率直沖4%以上，貨幣市場收益率卻直線下降，因此調低基準利率是對客觀現(xiàn)實的一種改變。
機構質疑基金業(yè)專業(yè)素質
對于基金公司擅自更改業(yè)績標準，銀河證券首席基金分析師王群航表示，首先，業(yè)績標準由基金公司自己來定是否合適讓人質疑。其次，基金公司將自己當時制定的標準*顯示基金公司專業(yè)素質的“匱乏”。最后，基金公司發(fā)現(xiàn)市場風向有變，立即降低業(yè)績標準應付，屬于“投機取巧”的做法，顯示了基金公司的不誠信。
國金證券基金分析師張劍輝則認為，基金調整業(yè)績比較標準也屬正?，F(xiàn)象，貨幣基金調整后的業(yè)績比較基準，與之前的稅后定期利率基準相比，更具合理性，也更貼近市場的定位。
自降門檻三大原因
1 貨幣市場
收益下降
有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年，51只貨幣型基金平均年化收益率達3.1566%，多數(shù)貨幣型基金年化收益率超過“一年定期存款稅后利率”基準。進入2007年底，央行不斷加大貨幣調控力度，在去年6次加息基礎上又多次上調存款準備金率，加上2008年新股發(fā)行速度減緩，回購利率下降，使得貨幣市場呈單邊下跌走勢，收益率也較去年大幅降低。銀河證券首席基金分析師王群航透露，目前貨幣基金收益率頂多能戰(zhàn)勝半年期定期存款利率，想戰(zhàn)勝1年期定期存款已是奢望。
2 應對規(guī)模
擴大壓力
自去年大調整以來，不少貨幣基金的申購量和轉入量出現(xiàn)大幅增加，上海某貨幣基金在不到3個月內規(guī)模擴大了10倍以上，華夏基金的貨幣市場基金竟然達到200億，比股票型基金還闊綽。但是，對于貨幣基金來說，短期內的規(guī)模迅速擴大造成貨幣基金整體收益率下降。
3 投資方向
發(fā)生改變
民族證券基金分析師李媛認為，貨幣基金的投資方向發(fā)生了改變，已從收益較高的長期品種，轉向了流動性更強的貨幣品種，從目前幾只基金的調整來看，中短期產(chǎn)品帶來的預期收益率肯定會有所減少，因此變更基準利率是基金公司提前打的“預防針”。
記者發(fā)現(xiàn)，將業(yè)績比較基準下調的貨幣型基金并不僅是光大保德信一家。自2007年10月以來，除光大外，鵬華、嘉實、華夏等3只貨幣型基金都調低了業(yè)績比較基準，對此，銀河證券首席基金分析師王群航表示，這顯示了基金公司專業(yè)素質的匱乏，在制定比較基準時“隨行就市”，當市場不好又“朝令夕改”，這種“既當裁判員，又當運動員”的做法更顯示出基金業(yè)普遍缺乏誠信。
基金自降門檻遭基民拋棄
貨幣基金大幅度調低業(yè)績基準的做法，受到眾多投資者質疑，昨日，一位剛剛拋掉貨幣基金的王先生告訴記者，貨幣基金并非高收益品種，因此并不把比較基準當回事，但基金公司擅自更改業(yè)績標準的做法讓人感到失望。
光大保德信有關人士在接受記者電話采訪時表示，基金公司修改業(yè)績標準，是因為公司推出該只貨幣基金時值2005年，當時的1年期定期存款利率只有1點多，而貨幣市場收益率普遍在2%以上，因此跑嬴該利率應該不成問題。但是前兩年央行頻頻加息，1年期定期存款利率直沖4%以上，貨幣市場收益率卻直線下降，因此調低基準利率是對客觀現(xiàn)實的一種改變。
機構質疑基金業(yè)專業(yè)素質
對于基金公司擅自更改業(yè)績標準，銀河證券首席基金分析師王群航表示，首先，業(yè)績標準由基金公司自己來定是否合適讓人質疑。其次，基金公司將自己當時制定的標準*顯示基金公司專業(yè)素質的“匱乏”。最后，基金公司發(fā)現(xiàn)市場風向有變，立即降低業(yè)績標準應付，屬于“投機取巧”的做法，顯示了基金公司的不誠信。
國金證券基金分析師張劍輝則認為，基金調整業(yè)績比較標準也屬正?，F(xiàn)象，貨幣基金調整后的業(yè)績比較基準，與之前的稅后定期利率基準相比，更具合理性，也更貼近市場的定位。
自降門檻三大原因
1 貨幣市場
收益下降
有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年，51只貨幣型基金平均年化收益率達3.1566%，多數(shù)貨幣型基金年化收益率超過“一年定期存款稅后利率”基準。進入2007年底，央行不斷加大貨幣調控力度，在去年6次加息基礎上又多次上調存款準備金率，加上2008年新股發(fā)行速度減緩，回購利率下降，使得貨幣市場呈單邊下跌走勢，收益率也較去年大幅降低。銀河證券首席基金分析師王群航透露，目前貨幣基金收益率頂多能戰(zhàn)勝半年期定期存款利率，想戰(zhàn)勝1年期定期存款已是奢望。
2 應對規(guī)模
擴大壓力
自去年大調整以來，不少貨幣基金的申購量和轉入量出現(xiàn)大幅增加，上海某貨幣基金在不到3個月內規(guī)模擴大了10倍以上，華夏基金的貨幣市場基金竟然達到200億，比股票型基金還闊綽。但是，對于貨幣基金來說，短期內的規(guī)模迅速擴大造成貨幣基金整體收益率下降。
3 投資方向
發(fā)生改變
民族證券基金分析師李媛認為，貨幣基金的投資方向發(fā)生了改變，已從收益較高的長期品種，轉向了流動性更強的貨幣品種，從目前幾只基金的調整來看，中短期產(chǎn)品帶來的預期收益率肯定會有所減少，因此變更基準利率是基金公司提前打的“預防針”。