半年時(shí)間，大盤(pán)一路從山頂?shù)辽窖?。涉足股市的基金紛紛折損，受傷最嚴(yán)重的是指數(shù)基金，不少投資者“財(cái)富”變“財(cái)負(fù)”，虧損慘重。
定投指數(shù)基金并非
由于被動(dòng)跟蹤的投資風(fēng)格所致，指數(shù)基金普遍保持了較高的倉(cāng)位，一般在90％以上，在本輪大盤(pán)的下調(diào)過(guò)程中首當(dāng)其沖地淪為重災(zāi)區(qū)，凈值直線下墜。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，17只開(kāi)放式指數(shù)型基金的平均凈值跌幅為29.06%，高于股票型基金22.89%和混合型基金21.79%的平均跌幅。如果從去年10月16日滬指位算起，指數(shù)型基金平均折損幅度更是達(dá)到了34.10%，超過(guò)了三分之一。
“看到去年指數(shù)基金收益這么好，我就聽(tīng)朋友的推薦定投了一只指數(shù)基，沒(méi)想到今年這么慘，銀行扣一次錢我就虧一次，想贖又不甘心?！毙钦f(shuō)他的朋友還是懂行的業(yè)內(nèi)人士，當(dāng)初選擇的時(shí)候大力推薦定投指數(shù)型的，小吳自己也查了一些資料確實(shí)很多都支持這一觀點(diǎn)，便毫不猶豫地跑銀行申購(gòu)去了，如今他卻困惑不已，虧損這么大，連回本都成了問(wèn)題。
記者采訪不少市場(chǎng)分析人士發(fā)現(xiàn)，多數(shù)認(rèn)為指數(shù)基金定投要看長(zhǎng)期效果，一般要跨越一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，至少需要五到十年，甚至十年以上。因?yàn)橛行袌?chǎng)理論認(rèn)為無(wú)人可以長(zhǎng)期持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，所以以最低的成本跟蹤市場(chǎng)即是有效的。
然而銀河證券基金分析師李薇告訴記者，目前大家都相信指數(shù)基金的低成本、平均收益和時(shí)間復(fù)利的優(yōu)點(diǎn)，但從最新的研究結(jié)果表明，這種極端買入并持有的策略并非長(zhǎng)期?！岸ㄍ吨笖?shù)是一個(gè)針對(duì)波段的很簡(jiǎn)單、有效的方法，但是不是的方法還值得探究。不過(guò)雖然定投指數(shù)基金目前虧得多，但換一個(gè)想法，這比6000點(diǎn)的時(shí)候，一次性買入還是跌得少，投資者也需要慢慢成長(zhǎng)?！?BR> 抄底不能光看指數(shù)
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪調(diào)整的主跌段已經(jīng)完成，隨后A股市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩盤(pán)低階段，雖然各大指數(shù)還可能再創(chuàng)新低，但調(diào)整目標(biāo)的極限在“5·30”調(diào)整的低點(diǎn)附近。
對(duì)于目前市場(chǎng)普遍較為認(rèn)可的階段性底部，國(guó)泰滬深300基金基金經(jīng)理黃剛表示，抄不抄底不能光看指數(shù)，重點(diǎn)要看系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素到了什么程度，到不到你所認(rèn)為的底部，而你所認(rèn)為的不一定是別人認(rèn)為的，所以有博弈的成分在?！坝腥苏f(shuō)A股的下跌是受美國(guó)次貸影響，次貸是美國(guó)人還不起房貸，不是中國(guó)人，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到影響還是通過(guò)外貿(mào)出口來(lái)間接傳導(dǎo)，所以宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮、通貨膨脹加劇才是真正的主導(dǎo)內(nèi)因?！?BR> 黃剛解釋說(shuō)，前期部分人士對(duì)通脹預(yù)期不足，“‘結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲’這句話本身就有邏輯問(wèn)題，CPI即消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是個(gè)全局性的概念，已經(jīng)綜合了各個(gè)行業(yè)得出的指數(shù)怎么又會(huì)變成‘結(jié)構(gòu)性’呢？”而大家談之色變的大小非解禁，黃剛的觀點(diǎn)是要從資本層面回到實(shí)業(yè)層面、法律層面，因?yàn)榇蠊蓶|更注重優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期控股權(quán)，并不一定會(huì)拋售。大小非解禁并不是突發(fā)事件，一味說(shuō)市場(chǎng)還有多少萬(wàn)億要拋是不是這多少萬(wàn)億一定要拋呢？相比之下不如更多關(guān)注市場(chǎng)能不能達(dá)成一種均衡，大小非能不能長(zhǎng)遠(yuǎn)持有手中的股份。
“除了滬深300因?yàn)楦采w到滬深兩市代表性較強(qiáng)以外，上證50指數(shù)ETF也可關(guān)注，因?yàn)檫@一指數(shù)標(biāo)的多為權(quán)重股，相對(duì)其他股票來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)釋放較充分，回穩(wěn)跡象明顯?！钡聞倩鹧芯恐行氖紫鸱治鰩熃惔哼@么認(rèn)為。不過(guò)李薇仍然態(tài)度謹(jǐn)慎：“有一個(gè)很簡(jiǎn)單的道理，危邦不入，亂邦不居。下跌雖然有限，但上漲不知何時(shí)到來(lái)，所以，還是要保持流動(dòng)性，適當(dāng)增倉(cāng)，好的辦法就是投資流動(dòng)性高的產(chǎn)品?！?
定投指數(shù)基金并非
由于被動(dòng)跟蹤的投資風(fēng)格所致，指數(shù)基金普遍保持了較高的倉(cāng)位，一般在90％以上，在本輪大盤(pán)的下調(diào)過(guò)程中首當(dāng)其沖地淪為重災(zāi)區(qū)，凈值直線下墜。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，17只開(kāi)放式指數(shù)型基金的平均凈值跌幅為29.06%，高于股票型基金22.89%和混合型基金21.79%的平均跌幅。如果從去年10月16日滬指位算起，指數(shù)型基金平均折損幅度更是達(dá)到了34.10%，超過(guò)了三分之一。
“看到去年指數(shù)基金收益這么好，我就聽(tīng)朋友的推薦定投了一只指數(shù)基，沒(méi)想到今年這么慘，銀行扣一次錢我就虧一次，想贖又不甘心?！毙钦f(shuō)他的朋友還是懂行的業(yè)內(nèi)人士，當(dāng)初選擇的時(shí)候大力推薦定投指數(shù)型的，小吳自己也查了一些資料確實(shí)很多都支持這一觀點(diǎn)，便毫不猶豫地跑銀行申購(gòu)去了，如今他卻困惑不已，虧損這么大，連回本都成了問(wèn)題。
記者采訪不少市場(chǎng)分析人士發(fā)現(xiàn)，多數(shù)認(rèn)為指數(shù)基金定投要看長(zhǎng)期效果，一般要跨越一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，至少需要五到十年，甚至十年以上。因?yàn)橛行袌?chǎng)理論認(rèn)為無(wú)人可以長(zhǎng)期持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，所以以最低的成本跟蹤市場(chǎng)即是有效的。
然而銀河證券基金分析師李薇告訴記者，目前大家都相信指數(shù)基金的低成本、平均收益和時(shí)間復(fù)利的優(yōu)點(diǎn)，但從最新的研究結(jié)果表明，這種極端買入并持有的策略并非長(zhǎng)期?！岸ㄍ吨笖?shù)是一個(gè)針對(duì)波段的很簡(jiǎn)單、有效的方法，但是不是的方法還值得探究。不過(guò)雖然定投指數(shù)基金目前虧得多，但換一個(gè)想法，這比6000點(diǎn)的時(shí)候，一次性買入還是跌得少，投資者也需要慢慢成長(zhǎng)?！?BR> 抄底不能光看指數(shù)
有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪調(diào)整的主跌段已經(jīng)完成，隨后A股市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩盤(pán)低階段，雖然各大指數(shù)還可能再創(chuàng)新低，但調(diào)整目標(biāo)的極限在“5·30”調(diào)整的低點(diǎn)附近。
對(duì)于目前市場(chǎng)普遍較為認(rèn)可的階段性底部，國(guó)泰滬深300基金基金經(jīng)理黃剛表示，抄不抄底不能光看指數(shù)，重點(diǎn)要看系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素到了什么程度，到不到你所認(rèn)為的底部，而你所認(rèn)為的不一定是別人認(rèn)為的，所以有博弈的成分在?！坝腥苏f(shuō)A股的下跌是受美國(guó)次貸影響，次貸是美國(guó)人還不起房貸，不是中國(guó)人，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到影響還是通過(guò)外貿(mào)出口來(lái)間接傳導(dǎo)，所以宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮、通貨膨脹加劇才是真正的主導(dǎo)內(nèi)因?！?BR> 黃剛解釋說(shuō)，前期部分人士對(duì)通脹預(yù)期不足，“‘結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲’這句話本身就有邏輯問(wèn)題，CPI即消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是個(gè)全局性的概念，已經(jīng)綜合了各個(gè)行業(yè)得出的指數(shù)怎么又會(huì)變成‘結(jié)構(gòu)性’呢？”而大家談之色變的大小非解禁，黃剛的觀點(diǎn)是要從資本層面回到實(shí)業(yè)層面、法律層面，因?yàn)榇蠊蓶|更注重優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期控股權(quán)，并不一定會(huì)拋售。大小非解禁并不是突發(fā)事件，一味說(shuō)市場(chǎng)還有多少萬(wàn)億要拋是不是這多少萬(wàn)億一定要拋呢？相比之下不如更多關(guān)注市場(chǎng)能不能達(dá)成一種均衡，大小非能不能長(zhǎng)遠(yuǎn)持有手中的股份。
“除了滬深300因?yàn)楦采w到滬深兩市代表性較強(qiáng)以外，上證50指數(shù)ETF也可關(guān)注，因?yàn)檫@一指數(shù)標(biāo)的多為權(quán)重股，相對(duì)其他股票來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)釋放較充分，回穩(wěn)跡象明顯?！钡聞倩鹧芯恐行氖紫鸱治鰩熃惔哼@么認(rèn)為。不過(guò)李薇仍然態(tài)度謹(jǐn)慎：“有一個(gè)很簡(jiǎn)單的道理，危邦不入，亂邦不居。下跌雖然有限，但上漲不知何時(shí)到來(lái)，所以，還是要保持流動(dòng)性，適當(dāng)增倉(cāng)，好的辦法就是投資流動(dòng)性高的產(chǎn)品?！?