對(duì)于目前的市場(chǎng)，我們有必要進(jìn)行深刻的解剖，弄清楚是什么在主導(dǎo)市場(chǎng)這種持續(xù)的上揚(yáng)，如果認(rèn)識(shí)是錯(cuò)位的，注定我們不能把握好現(xiàn)在乃至后市的行情。筆者這種認(rèn)識(shí)僅僅是自己對(duì)市場(chǎng)的理解。
錯(cuò)位之一：指數(shù)?，F(xiàn)在的指數(shù)肯定和我們以往所看到的指數(shù)有著本質(zhì)上的區(qū)別，在指數(shù)爬上歷史新高后，如果總是跟以往的指數(shù)相比，就沒(méi)理由不恐高了。我們所參照的依然是上證綜指，而機(jī)構(gòu)已在用300指數(shù)來(lái)規(guī)劃自己未來(lái)的投資，這就是機(jī)構(gòu)和散戶的區(qū)別與錯(cuò)位。盡管上證綜指仍有其參考意義，但對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，意義更大的是300指數(shù)。
錯(cuò)位之二：做空。市場(chǎng)即將迎來(lái)做空機(jī)制，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，可以通過(guò)做空來(lái)套利。在一個(gè)單邊的市場(chǎng)上，大盤跌下來(lái)誰(shuí)也賺不到錢，誰(shuí)也規(guī)避不了風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在重倉(cāng)的時(shí)候。當(dāng)然，有了做空的工具，也不能保證你不會(huì)被消滅，但至少有工具可以應(yīng)對(duì)。做空給市場(chǎng)提供了很多新的投資思路和操作手法，目前這種逼空式的上揚(yáng)從某種角度理解，就是為未來(lái)做空作鋪墊。如果沒(méi)有足夠的籌碼，如何去影響市場(chǎng)的方向呢？
錯(cuò)位之三：價(jià)值。這個(gè)錯(cuò)位也許是目前市場(chǎng)面臨的問(wèn)題，大多數(shù)個(gè)股目前是否具有投資價(jià)值呢？這個(gè)問(wèn)題要一分為二來(lái)看，任何投資品種都會(huì)泡沫化，但判斷其是否有泡沫時(shí)需要用標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量呢？筆者認(rèn)為，如果我們依然以以往的標(biāo)準(zhǔn)看，現(xiàn)在很多股票不值得投資，為什么市場(chǎng)卻出現(xiàn)了不同的結(jié)果呢？這就是市場(chǎng)總是對(duì)的道理。
市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)股改后發(fā)生了深刻的變化，所有的上市公司都要放在全流通的背景下來(lái)審視其投資價(jià)值，這和未股改的時(shí)候相比是完全不同的。
全流通之后，未來(lái)市場(chǎng)的投資價(jià)值就是在并購(gòu)上，這絕對(duì)沒(méi)錯(cuò)，并購(gòu)所帶來(lái)的機(jī)遇肯定比風(fēng)險(xiǎn)大，否則就不會(huì)進(jìn)行并購(gòu)。現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)和很多個(gè)股的評(píng)估出現(xiàn)了較大的分歧，人們用什么樣的眼光去看，就會(huì)得到什么樣的結(jié)果，也會(huì)知道自己該參與還是該離場(chǎng)了。
錯(cuò)位之一：指數(shù)?，F(xiàn)在的指數(shù)肯定和我們以往所看到的指數(shù)有著本質(zhì)上的區(qū)別，在指數(shù)爬上歷史新高后，如果總是跟以往的指數(shù)相比，就沒(méi)理由不恐高了。我們所參照的依然是上證綜指，而機(jī)構(gòu)已在用300指數(shù)來(lái)規(guī)劃自己未來(lái)的投資，這就是機(jī)構(gòu)和散戶的區(qū)別與錯(cuò)位。盡管上證綜指仍有其參考意義，但對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，意義更大的是300指數(shù)。
錯(cuò)位之二：做空。市場(chǎng)即將迎來(lái)做空機(jī)制，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，可以通過(guò)做空來(lái)套利。在一個(gè)單邊的市場(chǎng)上，大盤跌下來(lái)誰(shuí)也賺不到錢，誰(shuí)也規(guī)避不了風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在重倉(cāng)的時(shí)候。當(dāng)然，有了做空的工具，也不能保證你不會(huì)被消滅，但至少有工具可以應(yīng)對(duì)。做空給市場(chǎng)提供了很多新的投資思路和操作手法，目前這種逼空式的上揚(yáng)從某種角度理解，就是為未來(lái)做空作鋪墊。如果沒(méi)有足夠的籌碼，如何去影響市場(chǎng)的方向呢？
錯(cuò)位之三：價(jià)值。這個(gè)錯(cuò)位也許是目前市場(chǎng)面臨的問(wèn)題，大多數(shù)個(gè)股目前是否具有投資價(jià)值呢？這個(gè)問(wèn)題要一分為二來(lái)看，任何投資品種都會(huì)泡沫化，但判斷其是否有泡沫時(shí)需要用標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量呢？筆者認(rèn)為，如果我們依然以以往的標(biāo)準(zhǔn)看，現(xiàn)在很多股票不值得投資，為什么市場(chǎng)卻出現(xiàn)了不同的結(jié)果呢？這就是市場(chǎng)總是對(duì)的道理。
市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)股改后發(fā)生了深刻的變化，所有的上市公司都要放在全流通的背景下來(lái)審視其投資價(jià)值，這和未股改的時(shí)候相比是完全不同的。
全流通之后，未來(lái)市場(chǎng)的投資價(jià)值就是在并購(gòu)上，這絕對(duì)沒(méi)錯(cuò)，并購(gòu)所帶來(lái)的機(jī)遇肯定比風(fēng)險(xiǎn)大，否則就不會(huì)進(jìn)行并購(gòu)。現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)和很多個(gè)股的評(píng)估出現(xiàn)了較大的分歧，人們用什么樣的眼光去看，就會(huì)得到什么樣的結(jié)果，也會(huì)知道自己該參與還是該離場(chǎng)了。