在投資基金時(shí)，我們必須了解“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”，但它的計(jì)算方式卻很復(fù)雜。
從2002年開(kāi)始，監(jiān)管層就要求基金在發(fā)行時(shí)公布其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，不同風(fēng)險(xiǎn)收益的基金跟蹤不同的比較基準(zhǔn)，由此投資者不能再單純用是否“跑贏大盤(pán)”這種簡(jiǎn)單卻不盡合理的方法來(lái)判斷基金的優(yōu)劣了，因?yàn)榇蟊P(pán)就是純股指數(shù)，而大多數(shù)開(kāi)放式基金是持有一個(gè)股票、債券和現(xiàn)金的資產(chǎn)組合。
典型的股票型基金往往采用高比例的某種指數(shù)加低比例的現(xiàn)金方式，如匯豐龍騰基金就是75%×新華富時(shí)600成長(zhǎng)指數(shù)＋25%×1年期銀行定期存款利率；配置型基金則比較復(fù)雜，除了股指和存款利率，還要加上一個(gè)債券指數(shù)；而生命周期基金就更復(fù)雜了，比如匯豐2016基金隨著時(shí)間的推移風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，股票和債券的持有比例逐漸此消彼長(zhǎng)，因此每隔固定的時(shí)間就會(huì)變更一次業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的計(jì)算方式。早期的股指往往采用國(guó)內(nèi)投資者熟知的上證綜指、深證綜指等交易所指數(shù)，但目前基金越來(lái)越多地采用新華富實(shí)、中信標(biāo)普、MSCI等具有國(guó)際背景的機(jī)構(gòu)推出的指數(shù)，雖然數(shù)據(jù)有些不便于普通投資者獲知，但其編制的方法相對(duì)更為科學(xué)。
此外，被動(dòng)指數(shù)型基金和貨幣型基金則較簡(jiǎn)單：如ETF基金就是100%復(fù)制某個(gè)股票指數(shù)中的持股成分，該類(lèi)基金不用費(fèi)力地戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，而是需要準(zhǔn)確的復(fù)制基準(zhǔn)業(yè)績(jī)；貨幣市場(chǎng)基金的基準(zhǔn)往往就是1年期定存、活期存款或7日通知存款的利率等。由于投資范圍和工作量因素，它們的管理費(fèi)也較便宜。
從2002年開(kāi)始，監(jiān)管層就要求基金在發(fā)行時(shí)公布其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，不同風(fēng)險(xiǎn)收益的基金跟蹤不同的比較基準(zhǔn)，由此投資者不能再單純用是否“跑贏大盤(pán)”這種簡(jiǎn)單卻不盡合理的方法來(lái)判斷基金的優(yōu)劣了，因?yàn)榇蟊P(pán)就是純股指數(shù)，而大多數(shù)開(kāi)放式基金是持有一個(gè)股票、債券和現(xiàn)金的資產(chǎn)組合。
典型的股票型基金往往采用高比例的某種指數(shù)加低比例的現(xiàn)金方式，如匯豐龍騰基金就是75%×新華富時(shí)600成長(zhǎng)指數(shù)＋25%×1年期銀行定期存款利率；配置型基金則比較復(fù)雜，除了股指和存款利率，還要加上一個(gè)債券指數(shù)；而生命周期基金就更復(fù)雜了，比如匯豐2016基金隨著時(shí)間的推移風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，股票和債券的持有比例逐漸此消彼長(zhǎng)，因此每隔固定的時(shí)間就會(huì)變更一次業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的計(jì)算方式。早期的股指往往采用國(guó)內(nèi)投資者熟知的上證綜指、深證綜指等交易所指數(shù)，但目前基金越來(lái)越多地采用新華富實(shí)、中信標(biāo)普、MSCI等具有國(guó)際背景的機(jī)構(gòu)推出的指數(shù)，雖然數(shù)據(jù)有些不便于普通投資者獲知，但其編制的方法相對(duì)更為科學(xué)。
此外，被動(dòng)指數(shù)型基金和貨幣型基金則較簡(jiǎn)單：如ETF基金就是100%復(fù)制某個(gè)股票指數(shù)中的持股成分，該類(lèi)基金不用費(fèi)力地戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，而是需要準(zhǔn)確的復(fù)制基準(zhǔn)業(yè)績(jī)；貨幣市場(chǎng)基金的基準(zhǔn)往往就是1年期定存、活期存款或7日通知存款的利率等。由于投資范圍和工作量因素，它們的管理費(fèi)也較便宜。