作為國內(nèi)首只社會責(zé)任投資（SRI）產(chǎn)品，興業(yè)社會責(zé)任基金即將發(fā)行的消息引來了不少關(guān)注。對此，興業(yè)基金研究部總監(jiān)助理辛?xí)撞┦拷榻B說，在海外，社會責(zé)任基金在選擇公司行業(yè)時，一般會采取積極和消極的雙層選擇方法。在發(fā)達國家，消極選擇的標(biāo)準(zhǔn)范圍很廣，且大多采取“一票否決”的制度，比如對于賭博、煙草、酒精、核能、武器等等行業(yè)不予投資。當(dāng)然，由于各個社會責(zé)任基金的篩選標(biāo)準(zhǔn)并不完全一致，因此，具體對哪些行業(yè)采取一票否決則取決于基金本身。比如，根據(jù)美國2005年201只社會責(zé)任篩選基金的調(diào)研結(jié)果，盡管煙草行業(yè)是社會篩選的主要內(nèi)容，162只基金包含該項篩選，但仍然有39只社會責(zé)任基金沒有完全規(guī)避煙草的投資。酒精、軍工等等行業(yè)的情況也是如此。最為重要的是，消極篩選以及列入消極篩選名單不等同于對該行業(yè)完全規(guī)避投資，多數(shù)社會責(zé)任投資基金在現(xiàn)實中往往采取的是低配策略。
辛?xí)字赋觯芏嗤顿Y者對社會責(zé)任投資策略有誤解，認(rèn)為消極篩選就是完全規(guī)避投資。其實，完全規(guī)避的投資策略在社會責(zé)任投資早期發(fā)展中的確起到主要作用。但是現(xiàn)在，投資者通過降低社會責(zé)任差的公司的配置比例，尤其是通過采取積極篩選策略，選擇優(yōu)秀公司，使得社會資源向具有良好社會責(zé)任公司的資源進行配置，已經(jīng)越來越廣泛。
“興業(yè)社會責(zé)任基金是一個強調(diào)更廣泛意義的社會責(zé)任基金，不是一個專注于某一項具體社會責(zé)任的專門基金，需要強調(diào)的是社會責(zé)任的整體排名”，辛?xí)走M一步指出，任何一個企業(yè)都有其存在的合理性，要客觀評價，基本上不能采取極端的“理想主義態(tài)度”將其一棍子打死。對于某些整體社會責(zé)任排名較差的行業(yè)，該基金會采取低配或者規(guī)避的投資策略，但不排除個別優(yōu)秀企業(yè)由于社會責(zé)任整體指標(biāo)非常突出而進入投資組合。“個股選擇是重點”，辛?xí)渍f，“我們更主要地是運用積極篩選法選擇社會責(zé)任優(yōu)異的行業(yè)和公司”。
辛?xí)讖娬{(diào)，社會責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)不是一成不變的，應(yīng)該隨著社會的進步不斷完善提高，不能用僵化的思路或者固定的方式來摒棄某些行業(yè)，辛?xí)籽a充說，“如果盲目的將一些行業(yè)一票否決，則大批優(yōu)秀的有積極社會意義的公司將排除在外，這同我們的投資理念實質(zhì)上是相悖的”。所以，該基金在看重行業(yè)整體社會責(zé)任排名時，還將采用行業(yè)相對排名的方式進行股票選擇，因此，不排除某些行業(yè)整體上處于社會責(zé)任排名的下方，但其中的優(yōu)秀企業(yè)出現(xiàn)在投資組合中的情況。
辛?xí)妆硎?，社會?zé)任投資的標(biāo)準(zhǔn)也不應(yīng)該照搬國外，中國仍處于發(fā)展中國家，從一個歷史的角度看，不可能要求國內(nèi)企業(yè)一下子在環(huán)境保護上面做的像西方發(fā)達國家那樣，所以，在發(fā)展的基礎(chǔ)上強調(diào)環(huán)境治理是一個比較現(xiàn)實的選擇。
辛?xí)字赋觯芏嗤顿Y者對社會責(zé)任投資策略有誤解，認(rèn)為消極篩選就是完全規(guī)避投資。其實，完全規(guī)避的投資策略在社會責(zé)任投資早期發(fā)展中的確起到主要作用。但是現(xiàn)在，投資者通過降低社會責(zé)任差的公司的配置比例，尤其是通過采取積極篩選策略，選擇優(yōu)秀公司，使得社會資源向具有良好社會責(zé)任公司的資源進行配置，已經(jīng)越來越廣泛。
“興業(yè)社會責(zé)任基金是一個強調(diào)更廣泛意義的社會責(zé)任基金，不是一個專注于某一項具體社會責(zé)任的專門基金，需要強調(diào)的是社會責(zé)任的整體排名”，辛?xí)走M一步指出，任何一個企業(yè)都有其存在的合理性，要客觀評價，基本上不能采取極端的“理想主義態(tài)度”將其一棍子打死。對于某些整體社會責(zé)任排名較差的行業(yè)，該基金會采取低配或者規(guī)避的投資策略，但不排除個別優(yōu)秀企業(yè)由于社會責(zé)任整體指標(biāo)非常突出而進入投資組合。“個股選擇是重點”，辛?xí)渍f，“我們更主要地是運用積極篩選法選擇社會責(zé)任優(yōu)異的行業(yè)和公司”。
辛?xí)讖娬{(diào)，社會責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)不是一成不變的，應(yīng)該隨著社會的進步不斷完善提高，不能用僵化的思路或者固定的方式來摒棄某些行業(yè)，辛?xí)籽a充說，“如果盲目的將一些行業(yè)一票否決，則大批優(yōu)秀的有積極社會意義的公司將排除在外，這同我們的投資理念實質(zhì)上是相悖的”。所以，該基金在看重行業(yè)整體社會責(zé)任排名時，還將采用行業(yè)相對排名的方式進行股票選擇，因此，不排除某些行業(yè)整體上處于社會責(zé)任排名的下方，但其中的優(yōu)秀企業(yè)出現(xiàn)在投資組合中的情況。
辛?xí)妆硎?，社會?zé)任投資的標(biāo)準(zhǔn)也不應(yīng)該照搬國外，中國仍處于發(fā)展中國家，從一個歷史的角度看，不可能要求國內(nèi)企業(yè)一下子在環(huán)境保護上面做的像西方發(fā)達國家那樣，所以，在發(fā)展的基礎(chǔ)上強調(diào)環(huán)境治理是一個比較現(xiàn)實的選擇。