在此前幾期中，詳細討論了意外險和壽險的保額確定問題。在保額和保費中取得一個平衡，絕非容易的事情?！盀槭裁匆敲促M心，不是有那種不花錢到期返還所有保費的壽險和意外險嘛？”有朋友問我。
的確，在保險產(chǎn)品中，的確有這么一類看似不花錢的品種，用專業(yè)名詞來說，就是返還型保險，與之對應我們之前提到的那些投保后若不出險就看似“打了水漂”的，則被稱為消費型保險。既然返還型保險“看上去很美”，那么為何我們之前還要用大量消費型保險來討論保額的確定問題呢？關鍵就在于，返還型保險的確看上去很美，但是距離完美還有距離。
返還型保險相比消費型保險，其的缺點就在于過高的現(xiàn)金流占用問題。以某款返還型意外險為例，20萬元的基本保額，若投保20年按照15年繳費，每年需要繳納3000元。若改而選擇一款純消費型意外險，那么按照每年繳費計算，年保費不過400-500元。
是的，天下沒有免費的午餐。返還型保險雖然具有返本的巨大優(yōu)點，但卻是以犧牲大量金錢的時間價值為代價的。要弄明白這個問題，就必須明了時間價值這個理財決策中的重要觀念。
在2008年，很多的人都學到了一個基本的概念：今年的100元和明年的100元是不盡相同的，由于高企的CPI速度，今年的100元到了明年可能實際購買力只有92.59元了 （按照8%的CPI年增速計算）。這就是金錢的時間價值的一種體現(xiàn)。
當然，即使目前物價平穩(wěn)，CPI的增速是零，今年的100元和明年的100元依然是不同的。今年我有100元，在銀行存一個一年期定期存款，那么到明年這時候連本帶利可以拿回103.87元，比明年的100元可要多3.87元。可別小看這3.87元的利息差距，時間越久或者收益率越高，那么屆時的差距可就越大。今年的100元和5年后的100元會有多大差距？按照最新的存款利率，100元存五年后連本帶利可以拿回127.9元，比5年后的100元要整整多27.9元。
顯然，如果今年你給別人100元，別人答應5年后還給你100元，你絕不能認為自己毫無損失。由于失去了將這100元存銀行的機會，所以因此喪失了隨之獲得27.9元利息的機會，即使只按照定期存款來計算，你將這錢借給別人5年的時間成本就達到27.9元——若你有幸買到一個年回報8%的投資產(chǎn)品，那么相應的時間成本就高達46.93元。
明白了時間成本的道理，自然明白保險沒有免費午餐。所謂的返還型保險，雖然最終會將所有支付的保費返還給投保者，但因為這往往是若干年甚至十數(shù)年后的事情，所以你喪失了從這筆保費獲得收益的權利，這相應的時間成本才是你真正為這筆保險支付的代價。
明白了這個道理，其實要自己組合一個返還型保險也非難事。比如說我們要構建一個10年期的返還型壽險，那么我們需要找到兩樣東西：1）一款10年期消費型壽險，比如某款提供50萬元保額的定期壽險，10年期的話一次性繳費6100元；2）一個可以提供10年保證回報的投資產(chǎn)品。目前中國沒有10年期定期存款，不過為了做演示，我們就假設可以找到10年期的類似存款產(chǎn)品，年單利亦為5.58厘，即100元存款十年后連本帶息可拿到155.8元。有了這兩樣東西，一款返還型的保險就很容易可以推出了：這是一款一次性繳納17031.90元的返還型保險，你買了這款保險之后將為你提供連續(xù)10年50萬元保額的壽險保障，而10年之后你還將可以一次性獲得所有保費的返還。
這款保險產(chǎn)品是如何運作的呢？很簡單，獲得了17031.90元保費之后，我們拿出其中的6100元去購買消費型定期壽險，剩下的10931.9元則買5.58厘單利的10年期投資產(chǎn)品，這樣10年后10931.9元將變回17031.90元，便可返還給投保者了。
當然，這樣一款產(chǎn)品作為推出者是一分錢都賺不到的。實際上保險公司在運作時或是會提高保費，或者通過更高的收益率來進行彌補。比如若保險公司設定保費為18000元，則剔除6100元后的部分10年后可變?yōu)?8540.2元，拿出18000元返還給投保者，剩下的540.2元便可成為利潤；又比如保險公司還是收取17031.90元保費，但是其可以實現(xiàn)6.5厘的單利投資水平，那么剔除6100元后的部分10年后可變?yōu)?9635元，拿出18000元返還給投資者后，剩下的1635元便是利潤了。
的確，在保險產(chǎn)品中，的確有這么一類看似不花錢的品種，用專業(yè)名詞來說，就是返還型保險，與之對應我們之前提到的那些投保后若不出險就看似“打了水漂”的，則被稱為消費型保險。既然返還型保險“看上去很美”，那么為何我們之前還要用大量消費型保險來討論保額的確定問題呢？關鍵就在于，返還型保險的確看上去很美，但是距離完美還有距離。
返還型保險相比消費型保險，其的缺點就在于過高的現(xiàn)金流占用問題。以某款返還型意外險為例，20萬元的基本保額，若投保20年按照15年繳費，每年需要繳納3000元。若改而選擇一款純消費型意外險，那么按照每年繳費計算，年保費不過400-500元。
是的，天下沒有免費的午餐。返還型保險雖然具有返本的巨大優(yōu)點，但卻是以犧牲大量金錢的時間價值為代價的。要弄明白這個問題，就必須明了時間價值這個理財決策中的重要觀念。
在2008年，很多的人都學到了一個基本的概念：今年的100元和明年的100元是不盡相同的，由于高企的CPI速度，今年的100元到了明年可能實際購買力只有92.59元了 （按照8%的CPI年增速計算）。這就是金錢的時間價值的一種體現(xiàn)。
當然，即使目前物價平穩(wěn)，CPI的增速是零，今年的100元和明年的100元依然是不同的。今年我有100元，在銀行存一個一年期定期存款，那么到明年這時候連本帶利可以拿回103.87元，比明年的100元可要多3.87元。可別小看這3.87元的利息差距，時間越久或者收益率越高，那么屆時的差距可就越大。今年的100元和5年后的100元會有多大差距？按照最新的存款利率，100元存五年后連本帶利可以拿回127.9元，比5年后的100元要整整多27.9元。
顯然，如果今年你給別人100元，別人答應5年后還給你100元，你絕不能認為自己毫無損失。由于失去了將這100元存銀行的機會，所以因此喪失了隨之獲得27.9元利息的機會，即使只按照定期存款來計算，你將這錢借給別人5年的時間成本就達到27.9元——若你有幸買到一個年回報8%的投資產(chǎn)品，那么相應的時間成本就高達46.93元。
明白了時間成本的道理，自然明白保險沒有免費午餐。所謂的返還型保險，雖然最終會將所有支付的保費返還給投保者，但因為這往往是若干年甚至十數(shù)年后的事情，所以你喪失了從這筆保費獲得收益的權利，這相應的時間成本才是你真正為這筆保險支付的代價。
明白了這個道理，其實要自己組合一個返還型保險也非難事。比如說我們要構建一個10年期的返還型壽險，那么我們需要找到兩樣東西：1）一款10年期消費型壽險，比如某款提供50萬元保額的定期壽險，10年期的話一次性繳費6100元；2）一個可以提供10年保證回報的投資產(chǎn)品。目前中國沒有10年期定期存款，不過為了做演示，我們就假設可以找到10年期的類似存款產(chǎn)品，年單利亦為5.58厘，即100元存款十年后連本帶息可拿到155.8元。有了這兩樣東西，一款返還型的保險就很容易可以推出了：這是一款一次性繳納17031.90元的返還型保險，你買了這款保險之后將為你提供連續(xù)10年50萬元保額的壽險保障，而10年之后你還將可以一次性獲得所有保費的返還。
這款保險產(chǎn)品是如何運作的呢？很簡單，獲得了17031.90元保費之后，我們拿出其中的6100元去購買消費型定期壽險，剩下的10931.9元則買5.58厘單利的10年期投資產(chǎn)品，這樣10年后10931.9元將變回17031.90元，便可返還給投保者了。
當然，這樣一款產(chǎn)品作為推出者是一分錢都賺不到的。實際上保險公司在運作時或是會提高保費，或者通過更高的收益率來進行彌補。比如若保險公司設定保費為18000元，則剔除6100元后的部分10年后可變?yōu)?8540.2元，拿出18000元返還給投保者，剩下的540.2元便可成為利潤；又比如保險公司還是收取17031.90元保費，但是其可以實現(xiàn)6.5厘的單利投資水平，那么剔除6100元后的部分10年后可變?yōu)?9635元，拿出18000元返還給投資者后，剩下的1635元便是利潤了。