據(jù)了解，封閉式基金認(rèn)沽權(quán)證是指基金公司發(fā)行的、免費提供給投資者的、可以在交易所交易的、定期或?qū)崟r執(zhí)行的以基金價格交換基金凈值的權(quán)利。可以發(fā)現(xiàn)，此類認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價值就是基金凈值與基金價格的差值。
海通證券研究所金融工程部研究員婁靜認(rèn)為，一方面，由于基金持有人將權(quán)證賣掉的收益要明顯高于贖回基金的收益，因此，持有人行權(quán)(贖回)的可能性大大降低。另一方面，對于短期套利者來說，必須同時在二級市場上買入封閉式基金和權(quán)證才能贖回，這將加大套利者的成本，從而使持有封閉式基金投資者中的套利者比例大大降低，這將令封閉式基金在契約到來時平穩(wěn)實現(xiàn)過渡。
海通證券研究所金融工程部研究員婁靜認(rèn)為，一方面，由于基金持有人將權(quán)證賣掉的收益要明顯高于贖回基金的收益，因此，持有人行權(quán)(贖回)的可能性大大降低。另一方面，對于短期套利者來說，必須同時在二級市場上買入封閉式基金和權(quán)證才能贖回，這將加大套利者的成本，從而使持有封閉式基金投資者中的套利者比例大大降低，這將令封閉式基金在契約到來時平穩(wěn)實現(xiàn)過渡。