會計報表分析2
（2）反映企業(yè)營運能力的比率―――6個指標
資產(chǎn)營運能力的強弱關鍵取決于資產(chǎn)的周轉速度，通常用周轉率和周轉期來表示。周轉率是企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)的周轉額與平均余額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時期的周轉次數(shù)。周轉期是周轉次數(shù)的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積，反映資產(chǎn)周轉一次所需要的天數(shù)。其計算公式為：
周轉率（周轉次數(shù)）=周轉額÷資產(chǎn)平均余額
周轉期（周轉天數(shù)）=計算期天數(shù)÷周轉次數(shù)
=資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)÷周轉額
①應收賬款周轉率
應收賬款周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額
主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售折扣與折讓
平均應收賬款余額=（應收賬款余額年初數(shù)+應收賬款余額年末數(shù)）÷2
應收賬款余額＝應收賬款賬面價值＋壞賬準備
一般情況下，應收賬款周轉率越高越好。
應收賬款周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。
②存貨周轉率
存貨周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務成本/平均存貨余額
一般情況下，存貨周轉率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉額較大，資金占用水平較低。
③流動資產(chǎn)周轉率
流動資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額
一般情況下，流動資產(chǎn)周轉率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。
④固定資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值
一般情況下，固定資產(chǎn)周轉率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。
⑤總資產(chǎn)周轉率。
總資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均資產(chǎn)總額
一般情況下，總資產(chǎn)周轉率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。
如果總資產(chǎn)長期處于較低水平，企業(yè)則應采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度，并及時處置多余、閑置的資產(chǎn)，以加速資產(chǎn)的周轉速度。
例題：
某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2003年的總資產(chǎn)周轉率為（?。┐?。
A. 3.0 B. 3.4
C. 2.9 D. 3.2
【答案】A
【解析】總資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入凈額 /平均資產(chǎn)總額＝主營業(yè)務收入凈額/（流動資產(chǎn)平均余額＋固定資產(chǎn)平均余額）＝36000/（4000＋8000）＝3.0
⑥不良資產(chǎn)比率
不良資產(chǎn)比率＝年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額
不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題，難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉的部分，包括：三年以上應收賬款、其他應收款以及預付賬款、積壓的存貨、閑置的固定資產(chǎn)和不良投資等賬面余額、待處理流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)凈損失以及潛虧掛賬和經(jīng)營虧損掛賬。
一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)沉積下來，不能正常參加經(jīng)營運轉的資金越多，資金利用率越差，因此，該指標越小越好，0是水平
（3）反映企業(yè)獲利能力的比率――8個指標
①凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%
一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權人的保證程度越高。
②總資產(chǎn)報酬率
總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%
該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。
③資本保值增值率
資本保值增值率
=扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%
一般認為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障，該指標通常應大于100%。
如果該指標等于100％，表明資本保值。
如果該指標大于100％，表明資本增值。
如果該指標小于100％，表明資本受到侵蝕，沒有實現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權益
④主營業(yè)務利潤率
主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入凈額×100%
該指標越高，表明企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?BR> ⑤成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
成本費用總額=主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+管理費用+財務費用
該指標越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。
⑥盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)收益的質量進行評價
一般來說，當企業(yè)當期凈利潤大于零時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。
⑦每股收益
每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為：
每股收益=歸屬于普通股股東的凈利潤/當期發(fā)行在外普通股總數(shù)
一般而言，每股收益越高，說明公司的獲利越強，股東的投資效益越好，股票的市價也會越高。
⑧市盈率
市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：
市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
一般情況下，市盈率高通常表明上市公司的獲利能力較強，股東對該公司每股收益的質量及公司的發(fā)展前景有信心，預期會獲得超額利潤。
（4）、發(fā)展能力分析―――5個指標
①銷售（營業(yè)）增長率
銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務收入增長額/上年主營業(yè)務收入總額×100%
銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。
②資本積累率
資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%
資本積累率若大于零，則指標值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。
③三年資本平均增長率
⑤技術投入比率
技術投入比率＝當年技術轉讓費支出與研發(fā)投入/當年主營業(yè)務收入凈額
該指標越高，表明企業(yè)對新技術的投入越多，企業(yè)對市場的適應能力越強，未來競爭優(yōu)勢越明顯，生存發(fā)展空間越大，發(fā)展前景越好。
（5）反映企業(yè)社會貢獻能力的比率――2個指標
①社會貢獻率
社會貢獻率＝企業(yè)社會貢獻總額/平均資產(chǎn)總額
企業(yè)社會貢獻總額包括企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值總額，包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及凈利等。
該比率反映了企業(yè)占用社會經(jīng)濟資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟效益大小，是社會進行資源有效配置的基本依據(jù)。
②社會積累率
社會積累率＝上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額
上交國家財政總額，是指企業(yè)依法向財政交納的各項稅款，如增值稅、所得稅等
該指標是國家衡量財政收入增長變動的重要指標，也是處理企業(yè)社會貢獻總額的社會消費與社會積累比例關系的基本依據(jù)。
3、趨勢分析法。
趨勢分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析一般可以采用繪制設計圖表和編制比較會計報表兩種形式。
采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：
第一，所對比指標的計算口徑必須一致；
第二，應剔除偶發(fā)性項目的影響；
第三，當基期的某個項目數(shù)據(jù)為零或負數(shù)時，不應計算趨勢百分比
第三，應運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析。
4、因素分析法
①連環(huán)替代法
它是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。
采用因素分析法時，必須注意以下問題：
（1）因素分解的關聯(lián)性；
（2）因素替代的順序性―――先數(shù)量，后質量；先實物量指標，后價值量指標
（3）順序替代的連環(huán)性；
（4）計算結果的假定性。
例題見教材
②差額分析法
它是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。
5、會計報表分析的局限性――見教材
（2）反映企業(yè)營運能力的比率―――6個指標
資產(chǎn)營運能力的強弱關鍵取決于資產(chǎn)的周轉速度，通常用周轉率和周轉期來表示。周轉率是企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)的周轉額與平均余額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時期的周轉次數(shù)。周轉期是周轉次數(shù)的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積，反映資產(chǎn)周轉一次所需要的天數(shù)。其計算公式為：
周轉率（周轉次數(shù)）=周轉額÷資產(chǎn)平均余額
周轉期（周轉天數(shù)）=計算期天數(shù)÷周轉次數(shù)
=資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)÷周轉額
①應收賬款周轉率
應收賬款周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額
主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售折扣與折讓
平均應收賬款余額=（應收賬款余額年初數(shù)+應收賬款余額年末數(shù)）÷2
應收賬款余額＝應收賬款賬面價值＋壞賬準備
一般情況下，應收賬款周轉率越高越好。
應收賬款周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。
②存貨周轉率
存貨周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務成本/平均存貨余額
一般情況下，存貨周轉率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉額較大，資金占用水平較低。
③流動資產(chǎn)周轉率
流動資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額
一般情況下，流動資產(chǎn)周轉率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。
④固定資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值
一般情況下，固定資產(chǎn)周轉率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。
⑤總資產(chǎn)周轉率。
總資產(chǎn)周轉率（周轉次數(shù)）=主營業(yè)務收入凈額/平均資產(chǎn)總額
一般情況下，總資產(chǎn)周轉率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。
如果總資產(chǎn)長期處于較低水平，企業(yè)則應采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度，并及時處置多余、閑置的資產(chǎn)，以加速資產(chǎn)的周轉速度。
例題：
某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2003年的總資產(chǎn)周轉率為（?。┐?。
A. 3.0 B. 3.4
C. 2.9 D. 3.2
【答案】A
【解析】總資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入凈額 /平均資產(chǎn)總額＝主營業(yè)務收入凈額/（流動資產(chǎn)平均余額＋固定資產(chǎn)平均余額）＝36000/（4000＋8000）＝3.0
⑥不良資產(chǎn)比率
不良資產(chǎn)比率＝年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額
不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題，難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉的部分，包括：三年以上應收賬款、其他應收款以及預付賬款、積壓的存貨、閑置的固定資產(chǎn)和不良投資等賬面余額、待處理流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)凈損失以及潛虧掛賬和經(jīng)營虧損掛賬。
一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)沉積下來，不能正常參加經(jīng)營運轉的資金越多，資金利用率越差，因此，該指標越小越好，0是水平
（3）反映企業(yè)獲利能力的比率――8個指標
①凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%
一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權人的保證程度越高。
②總資產(chǎn)報酬率
總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%
該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。
③資本保值增值率
資本保值增值率
=扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%
一般認為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障，該指標通常應大于100%。
如果該指標等于100％，表明資本保值。
如果該指標大于100％，表明資本增值。
如果該指標小于100％，表明資本受到侵蝕，沒有實現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權益
④主營業(yè)務利潤率
主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入凈額×100%
該指標越高，表明企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?BR> ⑤成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
成本費用總額=主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+管理費用+財務費用
該指標越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。
⑥盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)收益的質量進行評價
一般來說，當企業(yè)當期凈利潤大于零時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。
⑦每股收益
每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為：
每股收益=歸屬于普通股股東的凈利潤/當期發(fā)行在外普通股總數(shù)
一般而言，每股收益越高，說明公司的獲利越強，股東的投資效益越好，股票的市價也會越高。
⑧市盈率
市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：
市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
一般情況下，市盈率高通常表明上市公司的獲利能力較強，股東對該公司每股收益的質量及公司的發(fā)展前景有信心，預期會獲得超額利潤。
（4）、發(fā)展能力分析―――5個指標
①銷售（營業(yè)）增長率
銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務收入增長額/上年主營業(yè)務收入總額×100%
銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。
②資本積累率
資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%
資本積累率若大于零，則指標值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。
③三年資本平均增長率
⑤技術投入比率
技術投入比率＝當年技術轉讓費支出與研發(fā)投入/當年主營業(yè)務收入凈額
該指標越高，表明企業(yè)對新技術的投入越多，企業(yè)對市場的適應能力越強，未來競爭優(yōu)勢越明顯，生存發(fā)展空間越大，發(fā)展前景越好。
（5）反映企業(yè)社會貢獻能力的比率――2個指標
①社會貢獻率
社會貢獻率＝企業(yè)社會貢獻總額/平均資產(chǎn)總額
企業(yè)社會貢獻總額包括企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值總額，包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及凈利等。
該比率反映了企業(yè)占用社會經(jīng)濟資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟效益大小，是社會進行資源有效配置的基本依據(jù)。
②社會積累率
社會積累率＝上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額
上交國家財政總額，是指企業(yè)依法向財政交納的各項稅款，如增值稅、所得稅等
該指標是國家衡量財政收入增長變動的重要指標，也是處理企業(yè)社會貢獻總額的社會消費與社會積累比例關系的基本依據(jù)。
3、趨勢分析法。
趨勢分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析一般可以采用繪制設計圖表和編制比較會計報表兩種形式。
采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：
第一，所對比指標的計算口徑必須一致；
第二，應剔除偶發(fā)性項目的影響；
第三，當基期的某個項目數(shù)據(jù)為零或負數(shù)時，不應計算趨勢百分比
第三，應運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析。
4、因素分析法
①連環(huán)替代法
它是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。
采用因素分析法時，必須注意以下問題：
（1）因素分解的關聯(lián)性；
（2）因素替代的順序性―――先數(shù)量，后質量；先實物量指標，后價值量指標
（3）順序替代的連環(huán)性；
（4）計算結果的假定性。
例題見教材
②差額分析法
它是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。
5、會計報表分析的局限性――見教材