咨詢(xún)師決策分析講義——財(cái)務(wù)盈利能力分析

第四節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析
    一、現(xiàn)金流量分析
    （一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析
    1、含義
    項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是針對(duì)設(shè)定的項(xiàng)目基本方案進(jìn)行的現(xiàn)金流量分析，原稱(chēng)為“全部投資現(xiàn)金流量分析”。它是在不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的融資前分析（Before funding），是從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。
    注意：融資前分析計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，可作為初步投資決策的依據(jù)和融資方案研究的基礎(chǔ)。
    2、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制
    （1）概念：
    （2）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別
    現(xiàn)金流入：
    營(yíng)業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金；
    現(xiàn)金流出：
    建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加。必要時(shí)還包括維持運(yùn)營(yíng)投資。
    所得稅后分析還要將調(diào)整所得稅作為現(xiàn)金流出，
    調(diào)整所得稅= 息稅前利潤(rùn)（EBIT）乘以所得稅稅率
    凈現(xiàn)金流量：
    （3）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制