中國(guó)銀河證券研究所
2008年總體績(jī)效表現(xiàn)
2008年，基礎(chǔ)市場(chǎng)的牛市行情背景讓債券型基金在規(guī)模、在業(yè)績(jī)等方面都獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，年內(nèi)成立的新基金數(shù)量超過(guò)了以往歷年成立數(shù)量的總和，債券型基金的數(shù)量出現(xiàn)了幾何式的快速發(fā)展?fàn)顩r，債券型基金即將成為中國(guó)銀河證券基金研究中心開(kāi)放式基金二級(jí)分類(lèi)項(xiàng)目下的第二大基金類(lèi)別(不以份額分類(lèi)為準(zhǔn))。
債券型基金2008年度績(jī)效一覽
附圖清晰地展示出了債券型基金在2008年度的總體績(jī)效表現(xiàn)情況。就老的債券型基金來(lái)看，純債基金與一級(jí)債基的總體績(jī)效表現(xiàn)情況幾乎一致，一級(jí)債基沒(méi)有因?yàn)榭梢酝顿Y新股而更多地受益；二級(jí)債基由于受到所持股票的拖累，凈值曾經(jīng)受到較多的傷害，平均凈值增長(zhǎng)率最低。
在次新債券型基金方面，一級(jí)債基的總體績(jī)效表現(xiàn)，平均凈值增長(zhǎng)率甚至超過(guò)了老的同類(lèi)基金，其中的原因首先在于一批新生力量的加入，整體提高了債券型基金的投資運(yùn)作水平；其次，次新一級(jí)債基沒(méi)有以前遺留的新股的拖累。
2009年基本投資策略
有關(guān)權(quán)威部門(mén)的報(bào)告顯示，未來(lái)一段時(shí)間里，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境將會(huì)更趨嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境將面臨過(guò)快下降的勢(shì)頭，相關(guān)報(bào)告依然指出，今后一年內(nèi)仍然可能有較大的降息預(yù)期。因此，債券型基金可能還將具有一定的投資價(jià)值。
就目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，對(duì)于純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基這三類(lèi)細(xì)分之后的債券型基金應(yīng)該給予三種投資策略。
純債基金。為了完全規(guī)避股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，純債基金是最為合適的選擇之一。
一級(jí)債基。這是當(dāng)前市場(chǎng)上的一個(gè)細(xì)分債券型基金子類(lèi)別，且由于新股發(fā)行已經(jīng)暫停，此類(lèi)基金目前的實(shí)際運(yùn)作狀況已經(jīng)類(lèi)似于純債基金了，此類(lèi)基金的整體風(fēng)險(xiǎn)較小。
二級(jí)債基。從第三季度末此類(lèi)基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置情況來(lái)看，除了長(zhǎng)盛中信全債、銀河收益這兩只基金的股票投資比例依然保持在10%以上，分別為10.47%和10.5%以外，其它二級(jí)債基都把股票投資比例降低到了很低的位置。
2008年總體績(jī)效表現(xiàn)
2008年，基礎(chǔ)市場(chǎng)的牛市行情背景讓債券型基金在規(guī)模、在業(yè)績(jī)等方面都獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，年內(nèi)成立的新基金數(shù)量超過(guò)了以往歷年成立數(shù)量的總和，債券型基金的數(shù)量出現(xiàn)了幾何式的快速發(fā)展?fàn)顩r，債券型基金即將成為中國(guó)銀河證券基金研究中心開(kāi)放式基金二級(jí)分類(lèi)項(xiàng)目下的第二大基金類(lèi)別(不以份額分類(lèi)為準(zhǔn))。
債券型基金2008年度績(jī)效一覽
附圖清晰地展示出了債券型基金在2008年度的總體績(jī)效表現(xiàn)情況。就老的債券型基金來(lái)看，純債基金與一級(jí)債基的總體績(jī)效表現(xiàn)情況幾乎一致，一級(jí)債基沒(méi)有因?yàn)榭梢酝顿Y新股而更多地受益；二級(jí)債基由于受到所持股票的拖累，凈值曾經(jīng)受到較多的傷害，平均凈值增長(zhǎng)率最低。
在次新債券型基金方面，一級(jí)債基的總體績(jī)效表現(xiàn)，平均凈值增長(zhǎng)率甚至超過(guò)了老的同類(lèi)基金，其中的原因首先在于一批新生力量的加入，整體提高了債券型基金的投資運(yùn)作水平；其次，次新一級(jí)債基沒(méi)有以前遺留的新股的拖累。
2009年基本投資策略
有關(guān)權(quán)威部門(mén)的報(bào)告顯示，未來(lái)一段時(shí)間里，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境將會(huì)更趨嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境將面臨過(guò)快下降的勢(shì)頭，相關(guān)報(bào)告依然指出，今后一年內(nèi)仍然可能有較大的降息預(yù)期。因此，債券型基金可能還將具有一定的投資價(jià)值。
就目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，對(duì)于純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基這三類(lèi)細(xì)分之后的債券型基金應(yīng)該給予三種投資策略。
純債基金。為了完全規(guī)避股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，純債基金是最為合適的選擇之一。
一級(jí)債基。這是當(dāng)前市場(chǎng)上的一個(gè)細(xì)分債券型基金子類(lèi)別，且由于新股發(fā)行已經(jīng)暫停，此類(lèi)基金目前的實(shí)際運(yùn)作狀況已經(jīng)類(lèi)似于純債基金了，此類(lèi)基金的整體風(fēng)險(xiǎn)較小。
二級(jí)債基。從第三季度末此類(lèi)基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置情況來(lái)看，除了長(zhǎng)盛中信全債、銀河收益這兩只基金的股票投資比例依然保持在10%以上，分別為10.47%和10.5%以外，其它二級(jí)債基都把股票投資比例降低到了很低的位置。